Sự biến động cao thường sẽ được theo sau bởi sự biến động cao, trong khi sự biến động thấp có xu hướng được theo sau bởi sự biến động thấp.

Giao dịch: Nếu chúng ta hành động dựa trên nơi mà hầu hết mọi người sẵn lòng giao dịch, điều này có thể ngụ ý rằng chúng ta không có thông tin có giá trị hơn người khác.

Ẩn dụ về Hành vi Thị trường: Câu đố

Tôi thích mô tả hành vi thị trường như một câu đố. Hãy tưởng tượng thị trường như ai đó đang cố gắng hoàn thành một câu đố, với khối lượng hoạt động như những mảnh ghép của câu đố. Thị trường hoạt động để ghép tất cả các mảnh ghép lại với nhau. Bằng cách phân tích phân phối khối lượng, chúng ta có thể xác định rõ hơn nơi mà có mảnh ghép bị thiếu. Khi thị trường xác định các khu vực có nhiều mảnh ghép hơn (tức là các khu vực có khối lượng và thời gian tích lũy nhiều hơn), nó sẽ cố gắng đặt những mảnh ghép đó vào những khu vực có ít mảnh ghép hơn (tức là các khu vực có ít khối lượng và thời gian).

Thị trường chọn hướng đi như thế nào

Đôi khi, cả hai mặt của thị trường đều thiếu mảnh. Làm thế nào chúng ta có thể xác định bên nào nó sẽ lấp đầy trước?

Điều này gợi nhớ đến một lý thuyết về hành vi con người từ cuốn sáchAtomic Habits. Trong những tình huống như này, chúng ta nên tập trung vào hai điểm chính:

Sức hấp dẫn: Người ta thường muốn hành động của họ mang lại phần thưởng, và thị trường cũng có cách cư xử tương tự, vì nó phản ánh các mô hình hành vi của con người. Như đã thảo luận trước đây, chúng ta thường tránh các tình huống giao dịch đông đúc. Các chiến lược hấp dẫn hơn thường là những chiến lược đi ngược lại với phần lớn các nhà giao dịch bị di chuyển, đặc biệt khi chúng ta có lý do cấu trúc rõ ràng để làm như vậy.

Giảm Sự Kháng Cự: Theo “Định luật ít cố gắng nhất,” càng nhiều năng lượng mà một điều gì đó đòi hỏi, thì khả năng xảy ra càng ít. Nếu sự kháng cự quá cao, việc đạt được mục tiêu sẽ khó khăn hơn.

Ẩn dụ về Hành vi Thị trường: Vấn đề Xe điện

Hãy tưởng tượng thị trường như một chuyến tàu, hăm hở ‘săn mồi’ như một ‘kẻ săn mồi’. Khi chúng ta hoạt động trong vùng giá trị hợp lý, cả hai bên của thị trường đều đông đúc người tham gia, làm cho việc dự đoán bên nào thị trường sẽ chọn để ‘săn mồi’ nhiều hơn trở nên khó khăn. Tuy nhiên, khi thị trường chọn một bên, bên còn lại trở thành lựa chọn duy nhất, đơn giản hóa quá trình ra quyết định của chúng ta.

Liquidity là gì?

Thanh khoản đề cập đến sự có sẵn của các bên trái phiếu trên thị trường để thực hiện giao dịch. Khi chúng ta giao dịch, chúng ta đang tiêu thụ thanh khoản hoặc cung cấp thanh khoản. Nếu giá giữ nguyên ổn định trong một khoảng nhất định (ví dụ: khu vực cân bằng) hoặc không di chuyển mượt mà, điều đó có nghĩa là người mua chưa tiêu thụ đủ thanh khoản. Ngược lại, nếu giá di chuyển mượt mà, điều đó cho thấy người mua đã tiêu thụ đủ thanh khoản.

Lệnh giới hạn so với lệnh thị trường

Lệnh giới hạn “thêm thanh khoản”, trong khi lệnh thị trường là công cụ để thực hiện giao dịch và tiêu thụ thanh khoản. Thanh khoản thụ động (lệnh giới hạn) có xu hướng có ảnh hưởng nhiều hơn vì lệnh giới hạn thường xác định cấu trúc thị trường, trong khi các lệnh thị trường tích cực được hấp thụ tại các điểm chính.

Tại sao Lệnh Giới Hạn quan trọng hơn?

Khi bạn thực hiện một lệnh thị trường, bạn phải vượt qua sự chênh lệch giá mua - giá bán, điều đó có nghĩa là bạn ngay lập tức nhập một vị thế với một tổn thất chưa thực hiện sau khi đặt lệnh.

Spread là gì?

Sự chênh lệch là sự khác biệt giữa giá mua (hỏi) và giá bán (chào) của một tài sản. Người tạo thanh khoản cung cấp thanh khoản thông qua sự chênh lệch, có nghĩa là giá mua một tài sản ngay lập tức thường cao hơn một chút so với giá thị trường, trong khi giá bán nó ngay lập tức lại thấp hơn một chút.

Hãy giả sử giá hiện tại của tài sản là 10.00, với mỗi dấu sao (*) đại diện cho mỗi hợp đồng. Nếu chúng ta muốn mua ngay lập tức, không có báo giá nào ở 10.00, bởi vì nếu có, người tạo thanh khoản sẽ không thể có lợi nhuận. Do đó, họ sẽ đặt thanh khoản của họ cao hơn một chút, chẳng hạn như đặt bốn hợp đồng ở 10.01, để bắt kịp khoảng cách nhỏ này.

Nếu chúng ta quyết định mua ba hợp đồng, chúng ta sẽ giao dịch với giá 10.01. Nhưng nếu chúng ta muốn mua nhiều hơn, ví dụ như 15 hợp đồng? Chúng ta sẽ cần vượt qua độ chênh lệch cho đến khi tìm đủ lệnh để hoàn thành giao dịch. Kết quả, giá cuối cùng sẽ được đẩy lên 10.03, chỉ khi đó mới có đủ hợp đồng để đáp ứng nhu cầu của chúng ta.

Ví dụ này giúp minh họa tại sao các lệnh giới hạn thường có tác động lớn hơn. Các nhà giao dịch quy mô nhỏ có ít tác động đến giá, vì họ không gặp phải slippage đáng kể. Tuy nhiên, nếu ai đó muốn mua 500 hợp đồng và không có đủ thanh khoản gần đó, họ sẽ phải vượt qua một spread lớn, gây ra biến động giá đáng kể.

Nếu các nhà giao dịch đặt lệnh ở những khu vực có đủ thanh khoản, họ có thể tránh được trượt giá lớn. Vậy, thanh khoản thường tập trung ở đâu? Câu trả lời là trên mức cao swing và dưới mức thấp swing. Điều này là do hầu hết các nhà giao dịch dựa trên phân tích kỹ thuật đều thể hiện hành vi tương tự khi kích hoạt lệnh cắt lỗ. Các mức này thường trở thành khu vực phân cụm cắt lỗ, nơi giá có nhiều khả năng đảo ngược.

Vậy, có phải mức stop-loss của họ là điểm vào của bạn? Thật vậy.

Tóm tắt

• Người mua hoặc người bán hốt hoảng sử dụng lệnh thị trường (phía hành động quyết liệt) để đẩy giá và tiêu thụ thanh khoản.
• Người mua hoặc người bán kiên nhẫn hơn sử dụng lệnh giới hạn (phía chủ động) để ngăn chặn biến động giá.

Chúng ta có thể sử dụng một ẩn dụ để miêu tả điều này: lệnh thị trường giống như chiếc búa, trong khi lệnh giới hạn giống như sàn hoặc trần nhà. Để phá vỡ sàn hoặc trần, cần có đủ lực của chiếc búa để phá vỡ nó.

Điều gì xảy ra khi sàn nhà bị hỏng?

Giá sẽ nhanh chóng di chuyển đến tầng tiếp theo.

Một khi giá đạt tầng tiếp theo, việc di chuyển lên trở nên dễ dàng hơn vì trần nhà đã bị phá vỡ, tạo ra một “khoảng trống,” cho phép giá di chuyển một cách tự do hơn trong các khu vực có thanh khoản khan hiếm.

Thanh khoản lan truyền là một cách rất hiệu quả để kiếm tiền vì bạn đang giao dịch với các bên tham gia không nhạy cảm với giá và bị buộc phải giao dịch (như các nhà giao dịch bị thanh lý). Tuy nhiên, điều quan trọng là phải rõ ràng về việc bạn đang giao dịch thực sự là gì.

Khi bạn giao dịch các khoản thanh khoản, tác động thường rất ngắn ngủi, tồn tại nhiều nhất là 10-15 giây. Trong môi trường lan truyền, tình hình này thay đổi. Ở đây, bạn cần đánh giá xem thanh khoản đã phục hồi hoàn toàn từ biến động ban đầu chưa. Sự dây chuyền của sự thay đổi đà động lượng không đáng tin cậy như khoản thanh khoản, nhưng nó có độ bền mạnh mẽ hơn (nhiều nhà giao dịch tin rằng họ đang giao dịch khoản thanh khoản, nhưng họ đang giao dịch hiệu ứng đà động lượng này).

Phương pháp đầu tiên (phần thưởng thanh khoản) phù hợp hơn cho việc ghi nhận Lợi nhuận và Lỗ (P&L) (tức là phân tích tại sao bạn đã kiếm được tiền) và thường là cách tiếp cận lý tưởng hơn. Phương pháp thứ hai (hiệu ứng đà) thu thập phần lõi của những biến động giá lớn nhưng đi kèm với biến động lớn hơn và kiểm soát rủi ro lỏng lẻo hơn.

Nói chung, thanh khoản xếp tầng dẫn đến sự mất cân bằng cung và cầu vì một số lượng lớn các nhà giao dịch không nhạy cảm về giá tràn vào và sổ lệnh không thể xử lý một khối lượng thương nhân tích cực như vậy. Tuy nhiên, một khi thị trường ổn định, giá có nhiều khả năng quay trở lại các khu vực thiếu khối lượng do biến động nhanh.

Cuối cùng, thị trường hoạt động như một cơ chế đấu giá hai chiều, và thường thử nghiệm các khu vực thanh khoản thấp vì hai lý do:

• Những con đường này có ít sự cản trở;
• Thị trường tìm kiếm sự hiệu quả, kiểm tra các khu vực này để xem liệu có ai sẵn sàng giao dịch ở các mức giá này hay không.

Do đó, thị trường có xu hướng trải qua một đợt “hồi phục cơ học” vì sổ lệnh cần thời gian để cân bằng lại. Tại thời điểm này, chỉ cần một lượng nhỏ khối lượng để di chuyển giá. Một khi thị trường ổn định, biến động giá sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào động lượng, kèm theo biến động cao hơn, nhưng tiềm năng lợi nhuận lớn hơn.

Hãy nhớ rằng, sự biến động cao thường diễn ra sau sự biến động cao, và sự biến động thấp diễn ra sau sự biến động thấp - điều này được biết đến như hiện tượng gom cụm biến động. Do đó, hãy tận dụng cơ hội và điều chỉnh các chiến lược quản lý rủi ro dựa trên mỗi thay đổi điều kiện thị trường.

Hãy tham gia cộng đồng chính thức của TechFlow một cách tự do:

Nhóm đăng ký Telegram:TechFlowDaily

Tài khoản Twitter chính thức: TechFlowPost

Tài khoản Twitter tiếng Anh:TechFlow_Intern

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [TechFlow)]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [TradeStream]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc tái bản, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội, đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các thủ tục liên quan.
2. Lưu ý: Quan điểm và ý kiến được diễn đạt trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không có bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm học tập của Gate. Trừ khi có quy định khác, bài viết đã được dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.