แหล่งที่มา: ไลท์ การเงิน

บทนำ

เนื่องจากการเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) ยังคงได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่องจึงคัดลอกแนวคิดการซื้อขายแบบดั้งเดิมมากมาย แนวคิดที่โดดเด่นอย่างหนึ่งที่นํามาใช้คือ "carry trades" ซึ่งเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่นักลงทุนยืมสินทรัพย์ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ํามากและลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยสูง นักลงทุนได้กําไรจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสินทรัพย์ที่ยืมและลงทุน

กลยุทธ์นี้ใช้เป็นพื้นฐานในตลาดแลกเปลี่ยน (Forex), ตลาดหนี้สินและสินค้าที่ถูกควบคุมและควบคุมโดยหน่วยงานกลาง ใน DeFi นักลงทุนกู้ทรัพยากรดอกเบี้ยต่ำจากโปรโตคอล Web3 และลงทุนในสินทรัพย์เข้ารหัสที่ให้ดอกเบี้ยสูงเพื่อทำกำไร

แม้ว่านักเทรดสามารถ ทำกำไรในขณะที่เข้าร่วม carry trades แต่พวกเขาต้องทำการวิเคราะห์รายละเอียดของสินทรัพย์สกุลเงินดิจิตอลที่จะเข้าไปในการเทรดเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุน

การเทรด Carry คืออะไร

ที่มา: ALT21

การ Carry trade เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนยืมสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและลงทุนในสกุลเงินอื่นที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อทำกำไรผ่านความแตกต่างในอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่น นักลงทุนสามารถยืมสกุลเงิน เช่น เยนญี่ปุ่น (JPY) ที่อัตราดอกเบี้ย 2% และลงทุนในสกุลเงินอื่น เช่น ปอนด์สเตอรลิง (GBP) ซึ่งมีการลงทุนที่อัตราดอกเบี้ย 10% รีเทิร์น

ในพื้นที่สกุลเงินดิจิตอล carry trades เกี่ยวข้องกับการยืมสกุลเงินดิจิตอลที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เช่น USDT และลงทุนในสกุลเงินดิจตอลที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยสูง เช่น BTC หรือ ETH นักลงทุนเหล่านี้จึงทำกำไรจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยของการเทรดสกุลเงินดิจตอล กระบวนการซื้อขายนี้เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์เงินทอน

แนวคิดสำคัญของการซื้อขาย Carry

แหล่งที่มา: WallStreetMojo

หลักการพื้นฐานที่นำทางการซื้อขายยังคงเหมือนเดิมในตลาดการเงิน หลักการเหล่านี้ประกอบด้วย:

สินทรัพย์ทุน

เป็นสินทรัพย์ที่ถูกยืมในช่วงเริ่มต้นของกระบวนการซื้อขายและมีอัตราดอกเบี้ยต่ำ นักลงทุนโดยทั่วไปจะเลือกสินทรัพย์ทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำในอดีต เช่น เยนญี่ปุ่น (JPY) หรือ Tether (USDT) เพื่อลดค่ายืมที่ต้องจ่าย แนวคิดคือการรักษาเงินทุนในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำที่สุดเพื่อสูงสุดในการลงทุนเพื่อผลกำไรจากการลงทุนซ้ำเติมที่สูงที่สุด

สินทรัพย์การลงทุน

สินทรัพย์ลงทุนหมายถึงสินทรัพย์ที่เป็นที่จัดสรรของเงินกู้ ที่ถูกเลือกจากพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายตามศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนสูง

นักลงทุน通常เลือกทรัพย์สินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) หรือเรียลบราซิล (BRL) วัตถุประสงค์หลักคือการบรรลุผลตอบแทนที่เกินกว่าต้นทุนการกู้ยืม รวมถึงกำไรจากการแตกต่างอัตราดอกเบี้ย

ความแตกต่างอัตราดอกเบี้ย

เพื่อทราบผลลัพธ์ของการซื้อขาย ควรมีการประเมินอัตราดอกเบี้ยบนสินทรัพย์ที่ใช้เพื่อจัดหาเงินและสินทรัพย์ที่ลงทุน หากอัตราดอกเบี้ยบนสินทรัพย์ลงทุนมากกว่าของสินทรัพย์ที่ใช้เงินจำนวนเดียว นักซื้อขายจะได้รับผลกำไร ในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่ใช้เงินเพิ่มขึ้นเหนือกว่าของสินทรัพย์ที่ลงทุน นักซื้อขายจะได้รับผลขาดทุน

การดำเนินการ Carry Trades ทำงานอย่างไร?

แหล่งที่มา:TradingView

การวิจัย

ขั้นตอนแรกในการมีส่วนร่วมในการเดินค้าแลกเปลี่ยนคือการวิจัยและเรียกใช้แผนสำหรับกระบวนการลงทุนทั้งหมด ซึ่งรวมถึงการค้นหาทรัพย์สินที่จะถูกยืม โปรโตคอลที่ใช้ และเงื่อนไขของสัญญาที่จะได้มา

นอกจากนี้ควรทำการวิจัยลึกลงเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง ที่ควรลงทุน และโปรโตคอลเพื่อบรรลุเป้าหมายนั้นควรทำเพื่อรับผลกำไรจากการซื้อขาย

ยืม

นักลงทุนในด้านสกุลเงินดิจิทัลยืมสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีดอกเบี้ยต่ำ สามารถทำได้จากโปรโตคอล Web3 ที่รองรับ เช่น แลกเงินคริปโต Gate.io หากต้องการยืมเงินดิจิทัลจากแพลตฟอร์ม สามารถทำตามขั้นตอนเหล่านี้:

a) ลงทะเบียนบน Gate.io

แหล่งที่มา: Gate.io

b) ไปที่ส่วน 'รายได้' บนแดชบอร์ดของ Gate.io และคลิกที่ Crypto Loan

c) หลังจากคลิกที่นี่ คุณสามารถเข้าถึงพอร์ตการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่แสดงจำนวนที่สามารถยืมได้ อัตราชั่วโมง และอัตราดอกเบี้ยสมาชิก (Annual Percentage Rate) โปรดเลือกสกุลเงินดิจิทัลที่คุณต้องการยืม

d) ป้อนจำนวนเงินที่คุณยืมพร้อมค่ามัดจำของคุณและคลิก 'ยืนยัน'

ต้นฉบับ: Gate.io

แปลง

สินทรัพย์สกุลคริปโตที่ถูกยืมจะถูกแปลงเป็นสินทรัพย์ที่จะถูกลงทุนหากไม่มีในหน่วยเงินเดียวกัน

ลงทุน

ขั้นตอนถัดไปคือการเลือกวิธีการลงทุนที่ดีที่สุดในการลงทุนสินทรัพย์เชื่อมันที่ยืมเพื่อทำกำไรมากที่สุด วิธีการต่อไปนี้เป็นวิธีที่นักซื้อขายสินทรัพย์ดิจิตอลสามารถทำกำไรจากกิจกรรมสินทรัพย์ดิจิตอลที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยสูง

การให้ยืมเงินดิจิทัล

นักเทรดสามารถให้ยืมสินทรัพย์ของตนให้กับแพลตฟอร์ม - บริษัทแลกเปลี่ยนที่มีการกระจายและทำธุรกรรมที่มีระบบจัดการอย่างมีเหตุผลในระดับดอกเบี้ย Gate.io เป็นตัวอย่างของบริษัทแลกเปลี่ยนที่มีการจัดการให้ความสนับสนุนนักใช้ที่ต้องการให้ยืมสินทรัพย์โดยใช้แพลตฟอร์มการซื้อขาย

คุณสามารถทำตามขั้นตอนด้านล่างเพื่อให้ยืมเหรียญของคุณ:

a) ไปที่แท็บ Earn บนแดชบอร์ดของ Gate.io และคลิกที่ 'Simple Earn.'

แหล่งที่มา: Gate.io

b) บนแดชบอร์ด เรียกดูพอร์ตการลงทุนของสินทรัพย์ และตัดสินใจเลือก 'เหรียญ' ที่คุณต้องการให้ยืม

c) คลิกที่ 'เหรียญ' ที่ต้องการและป้อนจำนวนเงินที่คุณจะให้ยืม

การถือครอสโปร

นักลงทุนสามารถล็อคเหรียญสกุลคริปโตของพวกเขาบนบล็อกเชนแบบพิส (PoS) เพื่อสนับสนุนกระบวนการตรวจสอบการทำธุรกรรมบนโปรโตคอลและรับรางวัล การรางวัลมักเป็นอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจหรืออัตราผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์ปี (APY) ตามจำนวนเงินสกุลที่ล็อคเพื่อระยะเวลาที่ระบุ

นอกจากนี้ นักลงทุนยังสามารถมัดจำ cryptocurrencies ของตนบน DEXs และ CEXs ที่ให้บริการการมัดจำ Gate.io มีคุณสมบัติการมัดจำคริปโตและนักลงทุนสามารถเข้าถึงได้โดยการปฏิบัติตามขั้นตอนที่ระบุด้านล่าง:

a) ไปที่แท็บ Earn บนแดชบอร์ด Gate.io และคลิกที่ 'Staking' คุณสามารถเลือกระหว่าง GT Staking หรือ ETH 2.0 Staking

แหล่งที่มา:Gate.io

b) บนแดชบอร์ดการจัดสตาค, ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนและเลือกสกุลเงินดิจิทัลที่คุณต้องการจะลงทุน

c) คลิกที่ 'เหรียญ' ที่ต้องการและป้อนจำนวนที่คุณพร้อมจะลงทุน

การเกษียณประโยชน์

การเกษียณเกินอัตราผลตอบแทน หรือเรียกอีกอย่างว่าการขุดเหมือง Likwiditi เป็นกลยุทธ์ในการเงินที่ไม่มีกลาง (DeFi) ที่ผู้ใช้นำเสนอ Likwiditi สกุลเงินดิจิทัลไปยังตลาดแบบไม่มีกลาง (DEX) ที่สนับสนุนคุณสมบัตินี้ ในการตอบแทนผู้ร่วมกิจกรรมจะได้รับรางวัล เช่น ดอกเบี้ย ส่วนแบ่งของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และโทเคนการจัดการ

ความแตกต่างระหว่าง Arbitrage และ Carry Trade

การอาร์บิเทรจและการเทรดซื้อเงินต่างประเทศอาจสับสนกันเนื่องจากความคล้ายคลึงกัน แต่พวกเขามีความหมายและการประยุกต์ใช้ทางปฏิบัติที่แตกต่างกัน

Arbitrage เกี่ยวข้องกับการใช้ทุนในการกำไรจากความแตกต่างของราคาในตลาดโดยการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำและขายในราคาที่สูง กลยุทธ์นี้มักถูกดำเนินการอย่างรวดเร็ว มี Likelihood ที่สูงและความเสี่ยงต่ำ

การค้า Carry trade อย่างอื่นเป็นการยืมสินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและลงทุนในสินทรัพย์ที่ผลตอบแทนสูงเพื่อผลกำไรจากอัตราดอกเบี้ยต่าง ๆ ไม่เหมือนกับอาร์บิทราจ การค้า Carry trade มักเป็นกลยุทธ์ระยะยาวที่มีความสะดวกในเรื่องสภาพคล่องแคล่วและเพิ่มความเสี่ยง

ความแตกต่างระหว่างการเทรด Carry แบบดั้งเดิม และ Cryptocurrency

การทำ Carry trade 通常จะถูกดำเนินการโดยใช้วิธีการมาตรฐานโดยไม่ว่าจะเป็นทรัพยากรทางการเงินที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม มีตัวแปรบางอย่างที่แตกต่างจากการทำ Carry trade แบบดั้งเดิม (Web2) กับการทำ Carry trade ของสกุลเงินดิจิทัล (Web3)

ผลกระทบของการดำเนินการค้า Carry ต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล

เป็นกลยุทธ์การซื้อขาย การค้าและการแลกเปลี่ยนความสามารถในการพิจารณาการลงทุนในตลาดเงินสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก ผลกระทบหลักของกลยุทธ์นี้คือ

ความเป็นไปได้ในการค้าขายที่เพิ่มขึ้น

เมื่อนักซื้อขายที่พกพาใช้ส่วนทุนเพื่อสร้างรายได้ในโปรโตคอล DeFi พวกเขายังเสริมสร้างระบบนิเวศโดยการจัดหา Likuidity การดำเนินการ Likuidity ที่เพิ่มขึ้นนี้เสริมสนับสนุนความลึกในตลาดของโปรโตคอล กระตุ้นปริมาณการซื้อขาย ลดการพลิกโฉมราคา และให้การดำเนินการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

เพิ่มปริมาณการซื้อขาย

เมื่อสินทรัพย์เข้าแสดงอัตราดอกเบี้ยที่สูงหรือต่ำเกินไป พวกมันจะดึงดูดนักเทรดคริปโตคาร์รี่ที่มองหาโอกาสในการลงทุนในสิ่งนี้ นักเทรดอาจยืมสินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำหรือลงทุนในสินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ทำให้มีการบริโภคที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้จึงทำให้มีปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบ

ความท้าทายของการค้า Carry ของ Cryptocurrency

การเทรด Carry ในตลาด cryptocurrency มีศักยภาพในการทำกำไรมากมายเมื่อมีการวิเคราะห์ลึกลับและดำเนินการอย่างมีกลยุทธ์ อย่างไรก็ตามวิธีการนี้ก็มีความเสี่ยงที่สม่ำเสมอที่นักเทรดต้องประเมินอย่างรอบคอบ

ความผันผวน

ความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัลสามารถส่งผลต่อกำไรที่โครงการเสนอในการค้าค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีค่าของทรัพย์สินที่ถูกยืมเพิ่มขึ้นหรือทรัพย์สินลงทุนลดลง

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าโรเมโอยืม 100,000 USDT ที่อัตราดอกเบี้ยประจำปี 5% และลงทุนเงินทั้งหมดใน ETH คาดหวังว่าจะได้ผลตอบแทน 8% ETH ราคาประมาณ 3,000 USDT ต่อโทเคนในเวลาของการลงทุน อย่างไรก็ตาม ก่อนที่การซื้อขายจะเรียกคืน เหรียญ ETH ลดลงมาที่ 2,500 USDT

ด้วยผลลัพธ์ที่ได้ มูลค่ารวมของการลงทุน ETH ของ Romeo ลดลงเหลือประมาณ 90,000 USDT ที่เข้ากำหนดชำระหนี้ Romeo ต้องชำระ 105,000 USDT (รวมดอกเบี้ย) ทำให้เกิดความสูญเสียสุทธิจากการเก็บเงิน 15,000 USDT

ขัดข้องทางเทคนิค

นักเทรดเน้นด้วยความเสี่ยงที่สำคัญ รวมถึงความเสี่ยงที่เป็นไปได้ เมื่อสมาร์ทคอนแทรคต์ที่รองรับโปรโตคอลการลงทุน Web3 ต่างกันถูกบุกรุกโดยแฮกเกอร์หรือการละเมิดความปลอดภัยของซอฟต์แวร์ การละเมิดเช่นนี้สามารถทำให้เกิดการสูญเสีย (ถาวร) ของสินทรัพย์ที่ลงทุน

สรุป

การ carry trading เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นไปได้สำหรับนักลงทุนทางด้านคริปโต ที่ต้องการทำรายได้ passsive โดยไม่ต้องใช้เงินมากนอกจากเงินค้ำประกันบนสินทรัพย์ที่พวกเขายืม นอกจากนี้ยังมีโปรโตคอล Web3 ที่หลากหลายที่อนุญาตให้นักลงทุนได้รับดอกเบี้ยโดยไม่ต้องทำอะไรมาก

เมื่อดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ การซื้อขายคาสลี ช่วยให้นักลงทุนได้กำไรจากอัตราดอกเบี้ยต่าง ๆ ระหว่างสินทรัพย์ทุนทุนและการลงทุน อย่างไรก็ตาม ตลาดเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูงมาก นักลงทุนที่ต้องการควรดำเนินการวิจัยอย่างเข้มงวดและการวิเคราะห์ปริมาณก่อนที่จะเข้าไปในการซื้อขายคาสลี