Um desafio significativo na finança descentralizada (DeFi) é a fragmentação da liquidez em plataformas isoladas de empréstimos e empréstimos. Uma solução para este problema passa pela criação sem permissão de cofres independentes. Estes cofres podem usar ativos de qualquer outro cofre dentro de um ecossistema mais amplo como garantia. Esta interligação, facilitada por um mecanismo de comunicação único entre cofres, proporciona maior flexibilidade para vários participantes. Mutuantes, mutuários, desenvolvedores e traders beneficiam deste design modular, fomentando um ambiente financeiro potencialmente mais eficiente e dinâmico. Este sistema é conhecido como EUL.

O que é Euler Finance (EUL)?

A Euler Finance foi concebida por Michael Bentley e sua equipe na Euler Labs, incluindo Anton Totomanov, Dariusz Glowinski, Kasper Pawlowski e Doug Hoyte. Bentley trouxe experiência em fintech e blockchain, enquanto Totomanov, Glowinski e Pawlowski contribuíram com expertise em engenharia de software e tecnologia blockchain. Hoyte adicionou valor com suas contribuições de código aberto. Inicialmente desenvolvido pela Euler Labs, o projeto está descentralizando progressivamente, incorporando contribuições tanto da comunidade externa de desenvolvedores quanto da Euler Labs.

Reconhecendo as limitações das Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) em contextos legais formais, a Fundação Euler foi estabelecida como uma organização sem fins lucrativos para representar a EulerDAO em interações do mundo real, possibilitando contratos legais e compromissos de serviço.

Em março de 2023, a Euler Finance enfrentou um grande contratempo com uma exploração de código que resultou em uma perda de $200 milhões, o que levou a um renovado foco na segurança.

O segundo trimestre de 2024 viu o lançamento do Euler v2, apresentando melhorias e uma competição de auditoria de código com a Cantina. Finalmente, uma colaboração com o Terminal Token proporcionou análises e transparência aprimoradas.

Como funciona o Euler Finance? Kit de cofre e conector de cofre Ethereum

O Kit Euler Vault (EVK) forma a base da arquitetura modular do Euler v2, proporcionando uma experiência de primeira classe tanto para credores quanto para traders. Ele aborda a necessidade de diversas oportunidades de risco/recompensa, novas opções de garantia, custos de empréstimo mais baixos e ferramentas avançadas de gerenciamento de risco. O EVK é um conjunto de ferramentas personalizado projetado para criar e gerenciar cofres de crédito compatíveis com ERC-4626, que são piscinas de empréstimo passivas com funcionalidade de empréstimo adicionada. Ao contrário dos cofres típicos de ERC-4626 que geram rendimento através de investimento ativo, os cofres de crédito ganham rendimento através de juros pagos pelos mutuários. Essa abordagem modular permite empréstimos de um único ativo, um diferencial chave em relação a outros protocolos de empréstimo DeFi que muitas vezes exigem vários ativos. Essa funcionalidade de um único ativo fornece aos usuários maior controle e personalização sobre suas estratégias de empréstimo.

O EVK permite aos utilizadores construir vários tipos de cofres adaptados a necessidades específicas. Estes incluem cofres de garantia, que detêm depósitos utilizados como garantia mas não acumulam juros; cofres governados, onde uma DAO, gestor de risco ou indivíduo gere parâmetros de risco e taxas de juro, adequados para credores passivos; e cofres não governados com parâmetros fixos, direcionados a credores que preferem auto-gestão. Os cofres não governados são ainda categorizados em cofres 0x, com exposição zero à governação através das suas garantias, e cofres nzx, com exposição à governação não nula. Uma classe especial de cofres governados, cofres agregadores de rendimento, agrega ativos de credores passivos e direciona-os para vários cofres subjacentes ERC-4626, tanto dentro como fora do ecossistema Euler, permitindo ao governador do cofre gerir o risco e a recompensa.

Origem: docs.euler.finance

A modularidade do EVK vai além do empréstimo e do empréstimo tradicionais, permitindo a criação de posições de dívida garantida e ativos sintéticos. Estes beneficiam da profunda liquidez de garantia da Euler, gestão avançada de riscos e funcionalidades de negociação. Além disso, o EVK facilita o streaming de recompensas sem permissão através do módulo RewardStreams, permitindo aos utilizadores ganhar recompensas sem transferir ações de cofre para um contrato de staking. Isto permite aos fornecedores ganhar recompensas enquanto simultaneamente pedem emprestado. O EVK também se integra com o módulo FeeFlow, que utiliza leilões holandeses reversos para gerir taxas, proporcionando à Euler DAO um maior controlo sobre a geração de taxas e maximizando o crescimento do ecossistema. Por fim, o EVK incorpora um mecanismo de liquidação de mercado livre, recorrendo ao sistema de leilão holandês reverso do Euler v1, que oferece liquidações rentáveis para os mutuários e ajuda a manter a solvência do pool.

Conector do Ethereum Vault

O Conector da Cofre Ethereum (EVC) é a camada crítica de interoperabilidade dentro do ecossistema Euler v2. Este projeto de código aberto, suportado pela Euler Labs, capacita os desenvolvedores a construir novos produtos de empréstimo conectando-se perfeitamente a cofres e reconhecendo depósitos existentes em toda a rede Euler como garantia. Vai além de ser apenas um módulo interno para a Euler e serve como um primitivo poderoso, convidando qualquer pessoa a lançar produtos inovadores sobre sua base.

Um objetivo central do EVC é simplificar as características comuns do protocolo de crédito, permitindo que os desenvolvedores se concentrem na criação de funcionalidades de produto exclusivas adaptadas às necessidades específicas do usuário. Isso promove a criação de diversos produtos financeiros, incluindo protocolos de empréstimo, stablecoins, agregadores de rendimento, aplicações de negociação de margem e muito mais. A longo prazo, o EVC está preparado para inaugurar uma onda de inovação em empréstimos, estendendo o suporte a produtos não apenas apoiados por tokens ERC-20, mas também por classes de ativos não convencionais, como ativos do mundo real (EUL).RWAs), tokens não fungíveis (NFTs), ativos sintéticos e além.

Origem: evc.wtf

Para desenvolvedores que se baseiam no EVC, uma gama de recursos avançados que atendem a usuários sofisticados de protocolos de empréstimo estão prontamente disponíveis. Esses recursos incluem lotes semelhantes às funções de multichamada, facilitando o refinanciamento eficiente de empréstimos por meio de liquidez flash, simulações para avaliação de risco e até mesmo transações sem taxas de gás. Um recurso particularmente poderoso é a funcionalidade do gerenciador de contas habilitada por meio de um contrato inteligente designado chamado operador. Os operadores podem ser contratos inteligentes ou contas controladas pelo usuário (EOAs) delegadas para agir em nome de um usuário. Esta funcionalidade abre portas para a implementação de estratégias avançadas de negociação e gestão de risco, incluindo ordens condicionais como opções de stop-loss e take-profit, fluxos de liquidação personalizados ou até mesmo sistemas baseados em intenção. Os desenvolvedores podem até mesmo construir seus próprios contratos inteligentes de operador, permitindo que os usuários aproveitem o gerenciamento automatizado de riscos e estratégias de gerenciamento de posição como produtos separados.

O EVC é projetado como um contrato multicall com uma camada de autenticação de usuário única. Isso permite que os desenvolvedores chamem qualquer contrato externo sem a necessidade de contratos adaptadores adicionais. Isso não apenas garante a acessibilidade de todas as funcionalidades para contas controladas pelo usuário e carteiras de contratos inteligentes, mas também abre caminho para a expansão ilimitada do ecossistema por meio do desenvolvimento sem permissão de novos produtos compatíveis com o EVC. Embora o EVC permita atualmente apenas uma responsabilidade pendente de cada vez, ele capacita cada endereço com 256 endereços virtuais (“sub-contas”). Essas sub-contas oferecem uma abordagem eficiente em termos de gás para os usuários isolarem e gerenciarem riscos sem o ônus de manter várias contas de carteira separadas.

O EVC também oferece uma abordagem alternativa para a criação de ativos apenas de garantia através de tokens ERC20Collateral. Este padrão de token é uma simples extensão do ERC-20, especificamente concebido para compatibilidade com o EVC. Os projetos que utilizam esta extensão desbloqueiam uma nova onda de composabilidade. Os utilizadores podem alavancar os seus tokens diretamente das suas carteiras como garantia, eliminando a necessidade de depósitos prévios nas vaults. Esta abordagem capacita os utilizadores a manter os direitos de governança e outros privilégios associados aos seus ativos, ao mesmo tempo que potencialmente minimiza eventos tributáveis. Além disso, pode ser implementado um simples modificador para adiar verificações de estado da conta até à conclusão de um lote de operações, permitindo aos utilizadores a liberdade de utilizar os seus tokens dentro de um lote, desde que a sua conta permaneça solvente.

Casos de Uso da Euler Finance

A Euler Finance fornece uma plataforma DeFi inovadora projetada para maximizar a utilidade e flexibilidade para mutuários, credores e negociantes. Euler permite estratégias financeiras inovadoras para lidar com diversos casos de uso, enquanto alavanca sua arquitetura modular avançada. Abaixo estão quatro casos de uso notáveis:

• Estratégias de Rendimento Alavancado: Euler permite aos usuários encadear Tokens de Stake Líquido (LSTs), Tokens de Recompensa Líquida (LRTs) e cofres ETH. Os usuários podem tomar empréstimo de LSTs ou WETH contra LRTs depositados, otimizando o rendimento através de re-depósito e alavancagem. Essa configuração gera uma demanda significativa por empréstimos, tornando o cofre WETH do Euler um dos mais procurados na DeFi.
• Provisão de liquidez alavancada: Com a Euler, os provedores de liquidez podem usar seus tokens WETH/LST LP como garantia para emprestar mais ativos e amplificar suas posições. Esse processo simplificado aumenta a eficiência do capital, permitindo que os detentores de tokens LP gerem rendimentos adicionais por meio de protocolos automatizados de criador de mercado (AMM).
• Cobertura de perdas impermanente: A Euler oferece cofres WETH/USDC LP especializados, permitindo aos usuários cobrir riscos de perdas impermanentes. Os detentores de tokens podem emprestar tokens LP contra seus ativos, ganhando rendimento extra para mitigar perdas potenciais, mantendo a exposição a pools de liquidez.
• Negociações de Transporte com Stablecoins: Euler facilita negociações de transporte através de pares de cofres personalizados como USDC e USDT. Os utilizadores podem explorar diferenças de APY ao emprestar e voltar a depositar ativos, fazer cobertura contra riscos de descolagem de stablecoins e participar em arbitragem de taxas de juro para obter lucro.

Principais recursos do Euler

A Euler Finance apresenta recursos inovadores projetados para aumentar a eficiência de capital, descentralização e controle do usuário no EUL.DeFiecossistema. Sua arquitetura única suporta operações financeiras seguras e escaláveis, estabelecendo novos padrões para protocolos de empréstimos descentralizados.

Listagem sem permissão

Euler capacita os utilizadores para listar ativos de forma independente, utilizando os pares WETH do Uniswap v3 como base. Para mitigar os riscos inerentes aos sistemas sem permissão, o Euler implementa uma classificação de ativos em camadas: ativos da camada de isolamento só podem ser emprestados de forma isolada; ativos da camada cruzada podem ser emprestados juntos, mas não podem ser usados como garantia; e ativos da camada de garantia permitem empréstimos e garantias, garantindo flexibilidade e segurança. Esta estrutura estruturada garante um equilíbrio entre acessibilidade, inovação e segurança, possibilitando uma implementação eficiente de capital enquanto protege o protocolo contra riscos sistêmicos e incentiva uma participação mais ampla de desenvolvedores e entusiastas de finanças descentralizadas.

Origem: euler.finance

Empréstimos Flash Sem Taxas

Euler inova ao oferecer empréstimos flash sem taxa, permitindo que os usuários contornem temporariamente as verificações de liquidez e realizem transações sem garantia dentro de um único bloco. Isso facilita a arbitragem, o reequilíbrio de posições e as estratégias avançadas de DeFi sem incorrer em taxas além dos custos de gás. Ao contrário das plataformas tradicionais, o mecanismo sem taxa da Euler incentiva o uso generalizado e a experimentação, impulsionando a inovação na finança descentralizada. Ao reduzir as barreiras de entrada para usuários e desenvolvedores, a Euler promove um ecossistema dinâmico, desbloqueando novas oportunidades para aplicativos financeiros criativos, priorizando o crescimento do ecossistema em vez da geração de taxas a curto prazo, estabelecendo assim um novo padrão para a acessibilidade e soluções DeFi centradas no usuário.

Capacidade de Endividamento Ajustada ao Risco

Euler introduz um sistema de ajuste de risco de dupla face, considerando tanto os riscos de garantia como os riscos de responsabilidade. Ao contrário dos protocolos tradicionais, que apenas consideram a possível depreciação da garantia, o modelo de Euler também leva em conta a valorização da responsabilidade. Esta abordagem de dupla face adapta os limiares de liquidação aos riscos específicos do ativo, otimizando o poder de empréstimo e mantendo uma gestão de risco robusta. Ao ajustar dinamicamente a volatilidade do mercado e as condições específicas do ativo, Euler melhora a eficiência de capital, permitindo aos utilizadores maximizar o seu potencial de empréstimo. Esta estrutura abrangente protege o protocolo, ao mesmo tempo que oferece uma experiência mais flexível e personalizada para os mutuários, estabelecendo um novo padrão de inovação na finança descentralizada.

Oráculos de Preço Descentralizados

Alavancando os oráculos TWAP do Uniswap v3, o Euler garante feeds de preço seguros e resistentes à manipulação. O uso do TWAP mitiga os riscos de liquidação provenientes de choques de preço transitórios, suporta liquidações de leilão holandês e impede mudanças abruptas de preço de desestabilizar as posições dos mutuários. Essa abordagem descentralizada melhora a confiabilidade e a confiança do usuário, reduzindo a probabilidade de liquidações injustas, protegendo os usuários contra ataques de empréstimos relâmpagos e garantindo operações estáveis no protocolo durante períodos de alta volatilidade de mercado. A integração do oráculo do Euler estabelece uma base robusta para o crescimento sustentável e define um novo padrão para a infraestrutura financeira descentralizada, priorizando transparência e segurança.

Resistência a MEV

Euler combate os problemas de Valor Extrativo do Mineiro (MEV) com liquidações baseadas em leilão holandês. O protocolo minimiza os leilões de gás de prioridade e promove práticas de liquidação mais justas, ajustando dinamicamente os descontos de liquidação e incorporando um 'impulsionador de desconto' para os provedores de liquidez. Esta inovação reduz as ineficiências, incentiva mais liquidantes a participar e melhora a estabilidade geral do sistema. Ao possibilitar um acesso mais equitativo às oportunidades de liquidação, Euler apoia a atividade de empréstimo em grande escala, protege contra a exploração de front-running e garante que as recompensas de liquidação estejam mais alinhadas com os custos reais dos liquidantes. Esta abordagem demonstra o compromisso da Euler com um ecossistema DeFi equilibrado e resiliente.

Governança

A governança do Protocolo Euler é gerida pela sua comunidade descentralizada usando mecanismos on-chain no Ethereum. O protocolo depende do EUL, o seu token de governança, para capacitar os utilizadores a propor e votar em alterações. Isso garante que o protocolo se adapta às condições de mercado em evolução e continua a ser responsivo às necessidades dos utilizadores. Decisões-chave, como ajustes aos parâmetros de risco, classificações de ativos e atualizações aos contratos inteligentes principais, são implementadas através da plataforma Tally para governança on-chain e Snapshot para votação off-chain sem custos de gás. Esta abordagem dupla, apoiada por um processo estruturado e transparente, promove a colaboração, flexibilidade e sustentabilidade a longo prazo do protocolo.

Fonte: gov.euler.finance

O que é a Moeda EUL?

EUL é o token de governança da Euler, capacitando a tomada de decisões orientada pela comunidade e atualizações de protocolo dentro das finanças descentralizadas. Seu fornecimento máximo é limitado a 27,18 milhões de unidades, das quais 16,12 milhões já estão em circulação (dezembro de 2024).

O token EUL é um ativo ERC-20 que permite aos detentores moldar a evolução da plataforma. Introduzido num programa de distribuição em duas fases, o EUL apoia a descentralização, recompensando tanto os primeiros adotantes como os utilizadores ativos. A Época 0 distribuiu tokens retroativamente aos participantes iniciais, enquanto as Épocas 1-96 alocam tokens de governança a mutuantes e stakers com base na sua atividade ponderada no tempo. Os utilizadores ganham EUL ao mutuar ativos incentivados ou ao apostar eTokens em contratos de apostas designados.

O fornecimento total de EUL é fixado em 27.182.818 tokens para os primeiros quatro anos. Após esse período, os detentores de tokens podem votar para introduzir uma taxa de inflação de até 2,718% anualmente, com novos tokens direcionados para o Tesouro. Uma parte significativa do fornecimento inicial foi alocada para usuários (25%), acionistas da Euler Labs (25,85%), parceiros (9,67%) e membros da equipe (20,65%), enquanto os tokens restantes foram destinados ao Tesouro, incubadora Encode e programas comunitários.

Origem: docs-v1.euler.finance

Os detentores de EUL podem participar no staking de indicadores para determinar as futuras emissões para mercados específicos, fornecendo um modelo de alocação dinâmica. O staking de eTokens nos mercados de WETH, USDC e USDT permite aos utilizadores ganhar EUL, embora os tokens staked não possam ser usados como garantia para empréstimos. As decisões de governança, como a continuação das recompensas de staking, são decididas através de votos DAO.

EUL é um Bom Investimento?

A Euler (EUL) oferece uma proposta DeFi convincente com sua abordagem inovadora de gerenciamento de riscos, listagem sem permissão e alocação eficiente de capital, tornando-se uma plataforma promissora para mutuários e credores. Seu modelo de governança, que permite que os detentores de tokens moldem as decisões do protocolo, promove a descentralização e o engajamento da comunidade, adicionando valor a longo prazo. No entanto, a dependência da plataforma em sistemas complexos de contratos inteligentes introduz vulnerabilidades potenciais, como destacado por incidentes de segurança passados no DeFi. Além disso, o cenário competitivo dos protocolos de empréstimo apresenta desafios para a adoção contínua pelos usuários e crescimento da participação de mercado. Equilibrar inovação com segurança continua sendo crucial para o sucesso.

Como possuir EUL?

Para possuir EUL, você pode usar os serviços de uma exchange de criptomoedas centralizada. Comece porcriar uma conta Gate.io, e obtenha sua verificação e financiamento. Em seguida, você está pronto para seguir as etapas para comprar EUL.

Notícias sobre EUL

Como anunciado em 17 de setembro de 2024, via blog oficial, a Euler lançou o Euler XP: Temporada 1, introduzindo um sistema de Pontos de Experiência junto com seu protocolo aprimorado v2. A iniciativa recompensa provedores de liquidez e criadores de cofres, rastreando retroativamente pontos desde o início do programa. Ao longo de três temporadas de quatro meses, o sistema se adaptará com base no feedback da comunidade e nas decisões do DAO. Embora o XP atualmente não tenha valor intrínseco, ele simboliza o compromisso da Euler em promover o envolvimento do usuário e o crescimento do ecossistema, destacando sua abordagem inovadora para DeFi. Isso marca um passo significativo para a plataforma.

Tomar medidas sobre EUL

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• EUL/USDT