บทนำ

เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าจะเรียกเก็บภาษี 25% กับแคนาดาและเม็กซิโกตั้งแต่วันที่ 4 มีนาคมและวางแผนที่จะเพิ่มภาษี 10% ในปัจจุบันเป็นสองเท่าสําหรับสินค้านําเข้าจากจีน สิ่งนี้ทําให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกซึ่งนําไปสู่เงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยเช่นดอลลาร์สหรัฐ เป็นผลให้ตลาด crypto ได้รับความเดือดร้อนจากการเทขายอย่างมีนัยสําคัญทําให้ราคาของ Bitcoin ลดลงชั่วคราวต่ํากว่าระดับ $80,000 และทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันโดยลดลงรายสัปดาห์ที่ 16% ในเวลาเดียวกัน cryptocurrencies อื่น ๆ เช่น XRP และ Solana ก็ประสบกับภาวะตกต่ําอย่างมีนัยสําคัญเช่นกัน รายงานนี้จะวิเคราะห์สาเหตุของการลดลงของตลาดโดยรวมเมื่อเร็ว ๆ นี้อภิปรายว่าสภาพแวดล้อมของตลาดก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่และผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์ crypto อย่างไร

สหรัฐฯ จะเริ่มเรียกเก็บอัตราภาษีของเม็กซิโกและแคนาดาตั้งแต่วันที่ 4 มีนาคม 2025 (ภาพจากแหล่งที่มา:https://www.instagram.com/groundnews/p/DFjCSI5MsIh/）

การวิเคราะห์เหตุผลทางมาโคร

ในวันที่ 27 กุมภาพันธ์ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ทวีตซ้ำบนบัญชีโซเชียลของเขาว่า “ยาเสพติดไหลเข้ามาในสหรัฐฯ จากเม็กซิโกและแคนาดามากเกินไปและไม่ยอมรับได้ ดังนั้น อัตราภาษีที่เสนอให้กับเม็กซิโกและแคนาดา ซึ่งเริ่มใช้บังคับในวันที่ 4 มีนาคม จะถูกนำมาใช้แบบที่วางไว้ตามแผนไปจนกว่าการไหลเข้ามาของยาเสพติดจะถูกควบคุมหรือควบคุมอย่างเข้มงวดขึ้น” เขายังเพิ่มเติมว่าสหรัฐฯ จะกำหนดภาษีเทียบเท่า 25% ต่อรถยนต์นำเข้าและสินค้าอื่น ๆ จากยุโรป มาตรการชุมนุมนี้ไม่เพียงทำให้ความขัดแย้งทางการค้าโลกแย่ลงเท่านั้น แต่ยังมีผลกระทบที่แตกต่างต่อตลาดคริปโต

โดยทั่วไปตลาดมองว่าการเพิ่มอัตราภาษีใหญ่ๆ เป็นสัญญาณของการขยายขอบเขตของการค้าระหว่างประเทศที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้การต่อสู้ในการจำหน่ายสินค้าเกิดขึ้นและมีผลต่อการลดการเติบโตของเศรษฐกิจโลกอีกต่อไป ในเวลาที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น อารมณ์ของนักลงทุนต่อความเสี่ยงลดลง ซึ่งมักทำให้ลดการถือหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยแบบเดิม เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และหนี้สหรัฐ ซึ่งมีผลต่อการถอนเงินระยะสั้นออกจากตลาดที่มีความเสี่ยงสูงเช่น ตลาดคริปโต

ในขณะที่ตลาดคริปโตกำลังตกต่ำ อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐก็มีการผันผวนและขึ้นต้นเมื่อเร็วๆ นี้ (Source: ภาพhttps://www.moomoo.com/hans/stock/USDCNH-FX）

ประการที่สองการขึ้นภาษีมักจะเพิ่มความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งขัดขวางประสิทธิภาพของตลาด crypto ต่อไป เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเป็นที่เชื่อกันโดยทั่วไปว่าการถือเงินสดหรือสินทรัพย์ที่มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐมีความเสี่ยงต่ํากว่าและกองทุนมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น ในขณะเดียวกันผู้นําเข้าจําเป็นต้องซื้อเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้นเพื่อจ่ายสําหรับค่าใช้จ่ายในการนําเข้าเพิ่มเติมในขณะที่ผู้ส่งออก (โดยเฉพาะคู่ค้ารายใหญ่ของสหรัฐอเมริกา) อาจลดการถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากราคาของสกุลเงินดิจิทัลมีความสัมพันธ์เชิงลบในระยะยาวกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐจึงเพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์คริปโตโดยไม่ได้ตั้งใจ

ในที่สุดการเพิ่มอัตราภาษีอาจทำให้ Likwiditi ในตลาดแน่นขึ้นเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับนักลงทุนกระตุ้นการปรับการจัดสินทรัพย์ลดโอกาสเผชิญกับทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงสูงเช่นเงินดิจิทัลและกระตุ้นนักลงทุนสถาบันใหญ่ให้ปรับกลยุทธ์การลงทุนและลดการถือทรัพย์สินดิจิทัลในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจโต๊ะนี้อาจดำเนินต่อไปจนกรณีที่สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจทำให้ภาวะเศรษฐกิจคงที่ขึ้นและอารมณ์ตลาดดีขึ้น

ข้อมูลทั้งหมดบนเชน

ดัชนีความกลัวของความทรงจำ

ตามสถิติล่าสุดเมื่อ 21:00 นาฬิกาในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ดัชนีความกลัวและความท้าทาย ณ ขณะนี้ที่ 16 แสดงถึงสถานะของ "ความกลัวสุดขั้ว" แสดงให้เห็นว่าความมั่นใจของนักลงทุนต่ำ ซึ่งอาจทำให้มีการกดดันต่อราคาของสกุลเงินดิจิตอลหลักในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาของความกลัวสุดขั้วโดยทั่วไปเป็นสัญญาณของการวางฐานตลาดหรือการแก้ไขที่จะเกิดขึ้น ทำให้ตลาดเข้าสู่สถานะที่ขายอย่างเกินจำนวน กระตุ้นให้บางนักลงทุนมองหาโอกาสในการจัดตำแหน่งให้ต่ำ

2025/02/28 ดัชนีความกลัวและความทรงจำ (Source:https://www.gate.io/zh/bigdata）

แนวโน้มการล้างตลาด

จากแผนผังความร้อนจากการล้มละลาย สามารถเห็นได้ว่าตลาดปัจจุบันมักจะอยู่ในแนวโน้มลดลงซึ่งมีการล้มละลายเป็นหลัก กับสินทรัพย์เข้ารหัสหลักและสกุลเงินอื่น ๆ มีการขายออกมากจริง บิตคอยน์และอีเทอร์เหรียญล้มละลายมีปริมาณ 1.12 ล้านเหรียญและ 0.9057 ล้านเหรียญ ตามลำดับ แสดงให้เห็นถึงความกดดันจากการขายสูงจากนักลงทุนในตลาดต่อสินทรัพย์หลัก โซลานาก็ต้องเผชิญกับการล้มละลายในขั้นตอนขนาดใหญ่ เมื่อถึง 0.4286 ล้านเหรียญ ทำให้มีความกดดันลดราคายิ่งขึ้น

สามารถเดาได้ว่าอารมณ์ของตลาดได้เข้าสู่พื้นที่ที่เชื่อมั่นต่ำมากมาย มีการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมาก นักลงทุนมักมีแนวโน้มในการลดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง นอกจากนี้ การ likuidation ขนาดใหญ่อาจส่งผลให้ตลาดมีความผันผวนในระยะสั้น จนกว่าความดันในการ likuidation จะถูกปล่อย ตลาดอาจกลับมามีความมั่นคง

สถิติการล่วงละเมิดล่าสุดทั่วทั้งเครือข่าย (ภาพที่มา: https://www.coinglass.com/LiquidationData)

อัตราส่วน Long/Short ในฟิวเจอร์

เร็ว ๆ นี้ (24 - 26 กุมภาพันธ์) แนวโน้มของอัตราส่วนการซื้อขาย BTC long/short คล้ายกับ ETH อารมณ์ของตลาดสกุลเงินหลักได้รับการเริ่มต้นในวันที่ผ่านมาและจากนั้นร่วงอย่างรวดเร็ว โดยแสดงให้เห็นว่าความมั่นใจของตลาดยังไม่แน่นอน นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะทำการซื้อขายในระยะสั้นมากกว่าการถือครองในระยะยาว

นักลงทุนในอนาคตจำเป็นต้องใส่ใจถึงการไหลเวียนของเงิน ปัจจัยทางมาโครเฟิค (เช่น นโยบายของสำนักคลังสหรัฐ, Likit ตลาด), และปริมาณการซื้อขายโดยรวมของตลาดคริปโตเพื่อวิจัยว่าตลาดจะเห็นแนวโน้มบุกพื้นใหม่หรือไม่ หากอัตราส่วน การซื้อ การขาย ยาว/สั้น ของคุณวิกฤต 1.05 และยังคงเพิ่มขึ้น ก็เป็นสัญญาณถึงความคิดเชื่อที่ดีขึ้นและตลาดคาดว่าจะคงความมั่นคงและเกิดการเยื้อง หากอัตราส่วน การซื้อ การขาย ยาว/สั้น ลดต่ำกว่า 0.90 ตลาดอาจเข้าสู่ช่วงการแก้ไขที่ลึกลงไป และหมีจะขยายตัวอำนาจของพวกเขาไปอีก

การวิเคราะห์อัตราส่วนการซื้อขายสัญญา BTC และ ETH ล่าสุด (แหล่งข้อมูลแผนภูมิ:https://www.coinglass.com/LongShortRatio）

แนวโน้มของเงินตราหลัก

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้ง Bitcoin และ Ethereum ได้ประสบการลดลงที่มีเลขหลักคูณสอง โดย ETH มีประสิทธิภาพที่อ่อนแอมากกว่า และตลาดโดยรวมยังคงอยู่ในสถานะของความกลัว การลดลงของเหรียญเงินหลักเกิดขึ้นในช่วงระหว่างวันที่ 22 กุมภาพันธ์ถึงวันที่ 25 กุมภาพันธ์ โดยราคาของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า $90,000 ในระยะเวลาสั้น และต่อมาก็ยังคงลดลงต่อ แสดงถึงความกดดันจากการขายในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ราคาของ ETH ลดลงอย่างรวดเร็วจาก $2,700+ ลงต่ำกว่า $2,400 และต่อมาเข้าสู่ช่วงเวลาของการคงที่และการสั่น

ณ วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2025 เมื่อบทความนี้ถูกเขียนขึ้น ราคาโทเค็นล่าสุดสําหรับ $BTC คือ $84202.78 และราคาโทเค็นล่าสุดสําหรับ $ETH คือ $2226.53 แนวโน้มราคาในอนาคตยังคงต้องให้ความสนใจกับสภาพคล่องของตลาดการเปลี่ยนแปลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐและผลกระทบจากนโยบายมหภาค

แนวโน้มราคาของสกุลเงินหลักในช่วง 21/02 - 28/02 (ภาพศาสตร์ที่มา:https://www.blockchain.com/explorer/prices)

การพยากรณ์แนวโน้มในอนาคต

AI คาดการณ์ว่าราคา BTC จะลดลงอีกตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายน โดยมีช่วงเป้าหมายระหว่าง 70,000 ถึง 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งอาจลดลงเหลือประมาณ 65,000 ดอลลาร์ ช่วงความเชื่อมั่นบ่งชี้ว่าแม้ว่าจะมีความเป็นไปได้ที่จะดีดตัวขึ้น แต่แนวโน้มตลาดโดยรวมยังคงเป็นขาลง และอาจเป็นเรื่องยากสําหรับ BTC ที่จะกลับสู่เกณฑ์ 100,000 ดอลลาร์ในอนาคต ในทํานองเดียวกันราคาของ ETH จะลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายนซึ่งคาดว่าจะลดลงสู่ช่วง $ 1,500- $ 2,000 หากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงแย่ลง (เช่นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก) ราคาของ ETH อาจลดลงต่ํากว่า 1,500 ดอลลาร์เข้าสู่ช่วงการปรับที่ลึกขึ้น

โดยรวมในระยะสั้น ราคาทั้ง BTC และ ETH จะยังคงอยู่ใต้กดดันต่อไป ตลาดคริปโตจะต้องใช้เวลายาวนานในการรวมกลุ่ม ในแนวโน้มนี้ นักลงทุนสถาบันอาจลดสัดส่วนของสินทรัพย์เสี่ยง ทำให้ช่องว่างทางขึ้นของ BTC และ ETH ลดลงอีก แนวโน้มในระยะยาวยังต้องสังเกตนโยบายเศรษฐกิจระดับโลก เช่น นโยบายอัตราดอกเบี้ยของ Fed การฟื้นตัวของอุณหภูมิตลาด เพื่อวิเคราะห์เมื่อตลาดจะเข้าสู่เส้นทางการเติบโตใหม่

การทำนายโมเดล AI แนวโน้มราคาสกุลเงินหลัก (ภาพที่มา: https://cryptopriceperdiction-isshiliu.streamlit.app/）

สรุป

ปัจจุบันตลาด crypto โดยรวมยังอยู่ในช่วงของการปรับตัวโดยมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งและความคลั่งไคล้การล้างตลาดที่กดดันอย่างต่อเนื่องต่อราคาของ BTC และ ETH ตลาดอาจผ่านระยะเวลาการรวมบัญชีที่ยาวนานขึ้นภายใต้พื้นหลังนี้ ในบริบทนี้นักลงทุนจําเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจโลกอย่างใกล้ชิดกระแสเงินทุนสถาบันปริมาณการซื้อขายในตลาดและระดับการสนับสนุนที่สําคัญเพื่อตัดสินว่ามีสัญญาณของการรักษาเสถียรภาพของตลาดหรือไม่ ในระยะยาวตลาดยังคงคาดว่าจะฟื้นตัว แต่จําเป็นต้องรอการปรับปรุงในสภาพแวดล้อมมหภาค นักลงทุนควรจัดสรรสินทรัพย์อย่างสมเหตุสมผลและพัฒนากลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่ดีเพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดในอนาคต