อเมริกาตั้งใจจะให้เกิดการสิ้นสุดของการเจริญเศรษฐกิจหรือไม่?

ผู้เขียนข้อความ: The Kobeissi Letter

การแปลข้อความ: เทคโฟลว์ของเชินเจาว์

รัฐบาลสหรัฐอเมริกาคาดหวังในการเกิดการสิ้นสุดของเศรษฐกิจหรือไม่?

ในปี 2025 สหรัฐอเมริกาจะต้องชำระหนี้หรือทำการ Refinance ใหม่ในมูลค่า 9.2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ หนี้มากมายนี้จะส่งผลต่อการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วที่สุดอาจเป็นการกระตุ้นให้เกิดการสิ้นสุดของการสถานการณ์เศรษฐกิจ

แต่สหรัฐสามารถได้รับประโยชน์จากการพังของตลาดได้หรือไม่?

!

ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรระยะ 10 ปี ลดลงประมาณ 60 พ้อยต์พื้นฐาน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะคาดการณ์ของตลาดว่าการลดรายจ่ายของส่วนกลางจะลดลง แต่ในทำเวลาเดียวกันนี้ก็เกิดความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นและเกี่ยวข้องกับโอกาสที่เศรษฐกิจของสหรัฐอาจเสื่อมถอย

การถดถอยทางเศรษฐกิจเกือบแน่ใจว่าจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง

!

แต่ทำไมการถดถอยของเศรษฐกิจแทนการลดอัตราดอกเบี้ย呢？

ตั้งแต่ทศวรรษ 80 ของศตวรรษที่ 20 เมื่อเศรษฐกิจของสหรัฐเข้าสู่ช่วงตกต่ำทุกครั้งจะเกิดหลังจากอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรัฐบาลสูงสุด หลังจากที่การเติบโตของเศรษฐกิจหยุดนิ่ง ฟีดแหละฟีลดจะใช้วิธี "กระตุ้น" เพื่อรับมือกับเศรษฐกิจ นั้นหมายความว่า ผ่านทางการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนทุนและส่งเสริมการบริโภค

!

ตั้งแต่สงครามการค้าเริ่มขึ้น คาดการณ์ในการเติบโตของเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ลดลงมากมาย ในเวลาเดียวกัน ราคาน้ำมันก็ตกลงมาถึงระดับต่ำสุดใน 6 เดือน สิ่งที่น่าสนใจมากคือ ประธานาธิบดีทรัมป์เคยกล่าวหาว่า เขาหวังว่าจะลดราคาน้ำมันเพื่อลดความกดดันจากการเงินเยียวยา

!

ในวันที่ 25 มกราคม ประธานาธิบดีทรัมป์อ้างว่าเขามีวิธีการในการแก้ปัญหาการต่อต้านการเงินของสหรัฐฯ เป็นเวลากว่า 3 ปี โดยเรียกร้ององค์การส่งออกน้ำมัน (OPEC) ลดราคาน้ำมัน และเรียกร้องให้ดูดีระดับเงินประเทศทั่วโลกลดลง

อย่างไรก็ตาม วิธีที่เร็วที่สุดในการลดราคาน้ำมันเป็นไปได้ในส่วนใหญ่คือผ่านการสลัดของเศรษฐกิจ

!

ประธานาธิบดีทรัมป์ในการสัมภาษณ์กับฟอกซ์นิวส์ (Fox News) เร็ว ๆ นี้กล่าวถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดของตัวเอง

เขากล่าวว่า: "อัตราดอกเบี้ยกำลังลดลง...ฉันก็หวังเห็นราคาพลังงานลดลง" คำพูดนี้มาจากรายงานของ @amitisinvesting

ต่อไป มาดูข้อมูลการเงินบางอย่าง

ผู้บริโภคในสหรัฐเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อในระยะเวลา 12 เดือนข้างหน้าจะเพิ่มขึ้นไปสู่ +6.0% นี่เป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 นี้เป็นเครื่องหมายของการเพิ่มขึ้นของความคาดหมายในเรื่องเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่สาม

เงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น การลดอัตราดอกเบี้ยถูกหน่วง แต่อัตราดอกเบี้ยกำลังลดลง

ตลาดกำลังให้ราคาสำหรับการสะท้อนหลักเศรษฐกิจ

!

ในสงครามการค้าที่เพิ่มการเงินเสียภาพ การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างสูงหากเป็นไปไม่ได้ที่จะไม่เริ่มการถดถอยเศรษฐกิจ นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ในวันที่ 6 มีนาคมกล่าวว่าเขาไม่สนใจตลาดหุ้นเลย แต่ความจริงคือ อย่างที่เราเห็นในช่วงระยะเวลาที่เขาเป็นประธานาธิบดีครั้งแรกของเขา ทรัมป์ก็คอยสนใจตลาดเสมอ

!

ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่า "ไม่สนใจตลาด" เป็นคำกล่าวที่มีความหมายอย่างลึกซึ้ง

ในที่น่าจะเป็นชัดเจนว่าเขากำลังสนใจสถานการณ์ในตลาด นี่แท้ที่จริงเป็นสัญญาณที่เขาส่งไปยังวอลล์สตรีต แสดงถึงความพร้อมของเขาที่จะลดอัตราดอกเบี้ยและลดขาดดุลการค้าอย่างไม่สละสิทธิ แม้กระทั่งมีโอกาสที่จะเป็นสาเหตุให้เกิดการหดตัวของเศรษฐกิจ

ในความ混ลังของสงครามการค้า เราเห็นว่าความคาดหวังในการเจริญเศรษฐกิจลดลงอย่างมาก ธนาคารแอตแลนต้า (Atlanta Fed) ลดความคาดหวังในการเติบโตของ GDP ในไตรมาสแรกของปี 2025 ลงให้ต่ำสุดที่ -2.8% ดังนั้น เราเห็นว่าความคาดหวังในตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่ผ่านมา

นี่เป็นเจตนาหรือไม่?

!

อัตราดอกเบี้ยสูงเป็นปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

เมื่ออัตราดอกเบี้ยขึ้นสูง ค่าดอกเบี้ยของหนี้สินเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของหนี้สหรัฐ 36.2 ล้านล้านดอลลาร์อเมริกันคือ 3.2% ขึ้นถึงระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2010 รัฐบาลสหรัฐอเมริกาต้องการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าใคร

!

นอกจากนี้ การลดอัตราดอกเบี้ยกำลังมาถึง

หนี้ของสหรัฐ 9.2 ล้านล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดชำระหลักเกณฑ์ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2025 ในช่วงเดือนมกราคมถึงมิถุนายน ปี 2025 มีหนี้ 70% ต้องทำการจัดหาเงินทุนใหม่

อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของหนี้เหลือเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์

นอกจากนี้ ความพยายามในการลดรายจ่ายที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐอเมริกาจะไม่ได้ผลลัพธ์ทันที

ในปีงบประมาณ 2024 รัฐบาลสหรัฐเสียจำนวนเงินสูงถึง 7.8 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่รายได้เพียงประมาณ 5.0 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ เข้าใจว่า สหรัฐทุก 1 ดอลลาร์ที่ได้รับ จะมีค่าใช้จ่ายประมาณ 1.56 ดอลลาร์ หมายความว่า เมื่อเกิดวิกฤตหนี้สิน มันจะครอบคลุมสหรัฐเป็นเวลานาน

!

การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่สำคัญเหล่านี้ในพื้นหลังขนาดใหญ่จะมีผลกระทบกว้างขวางต่อตลาดโดยรวม และเรากำลังและจะยังคงจับโอกาสจากนั้น

ต้องการทราบว่าเราสามารถซื้อขายในตลาดอย่างไรหรือไม่? คลิกที่ลิงก์ด้านล่างเพื่อสมัครบริการการวิเคราะห์และการแจ้งเตือนระดับสูงของเรา:

ในที่สุด นี้ทำให้เรากลับไปสู่ 2023 โดยเฉพาะเมื่อธนาคารแห่งสหรัฐเริ่มเรียกร้องให้มีการลดลงของอัตราเงินเฉลี่ยผ่านการสิ้นสุดการขยายตัวของเศรษฐกิจ

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 มีการวิจัยมากมายที่ชี้ว่าการถดถอยทางเศรษฐกิจอาจเป็นทางออกเดียว ต่อมา ฟีดเดอเรซเปลี่ยนเป้าหมายเป็น "การลงจอดอย่างอ่อนโยน" แต่ยังไม่ได้สำเร็จในการลดอัตราดอกเบี้ย

!

ความจริงคือว่าวิกฤตหนี้สหรัฐเป็นวิกฤตที่รุนแรงที่สุดในปัจจุบัน แต่ก็ถูกละเลยมากที่สุด แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์ได้รับรู้เรื่องนี้แล้ว แต่อาจจะสายไปแล้ว การกระทบต่อเศรษฐกิจหรือ许是วิธีการแก้ไขที่เดียว

ติดตามเราที่ @KobeissiLetter เพื่อรับการวิเคราะห์แบบเรียลไทม์

!

ลิงค์ต้นฉบับ

：