อเมริกากำลังจัดการกับการถดถอย

ตลาดหุ้นอเมริกาลดราคาอย่างมากอาจเป็นวิธีหนึ่งของทรัมป์ในการบังคับทำให้สหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นอีก

ในวันที่ 10 มีนาคม 2025 ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐอเมริกา ตลาดหุ้นของสหรัฐได้เสนอฉากลดราคาครั้งใหญ่อย่างน่าตื่นเต้น ดัชนีแนสแดคลดลงหนักถึง 4% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในหนึ่งวันตั้งแต่เดือนกันยายนปี 2022 ดัชนีสำคัญ 500 ของสเตนดาร์ด ลดลง 2.7% แต่ก็เป็นการลดลงมากที่สุดในหนึ่งวันตั้งแต่วันที่ 18 ธันวาคม 2024 ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 2.08%

หุ้นเทคโนโลยีนำลง หุ้นยอดนิยมก่อนหน้า—NVIDIA ลดลง 5.1% ปีนี้ลดลงเกือบ 20% (จนถึงปิดวันที่ 11 มีนาคม) ; Tesla ลดราคาครั้งใหญ่มากกว่า 15% ในวันนั้น ตกลงมากสุดในรอบ 4 ปี มูลค่าตลาดหายไป 1300 ล้านเหรียญสหรัฐฯในคืนเดียว

คำถามเหล่านี้เริ่มต้นมาจากคำพูดของทรัมป์ในช่วงสุดสัปดาห์นั้น - ** ทรัมป์ปฏิเสธที่จะทำนายว่าสหรัฐฯจะเผชิญกับการตกต่ำของเศรษฐกิจหรือไม่ แต่กลับกล่าวว่าเศรษฐกิจกำลังอยู่ใน "ช่วงเริ่มต้น" หรือ "ช่วงปวดร้าว" ** คำพูดของทรัมป์ถูกตีความโดยตลาดว่าเศรษฐกิจของสหรัฐอาจจะกำลังเผชิญกับความยากลำบากอย่างร้ายแรง ทำให้นักลงทุนกังวลว่าเศรษฐกิจของสหรัฐอาจตกลงแบบแข็ง

ในหลังลดราคาครั้งใหญ่นี้ มีการซุบซิบเรื่องการเล่นเกมที่ลึกลับระหว่างทรัมป์กับสำนักงานบริหารสกุลเงินแห่งสหรัฐ มีผู้วิเคราะห์ตลาดมากขึ้นเริ่มสงสัยว่า การลดราคาใหญ่ของตลาดหุ้นสหรัฐไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่แท้จริงแล้วเป็น "การเล่นเกมที่ยากลำบาก" ของรัฐบาลทรัมป์ - โดยการสร้างความกลัวในเศรษฐกิจ เพื่อบังคับสำนักงานบริหารสกุลเงินแห่งสหรัฐให้ลดอัตราดอกเบี้ยโดยเร็วที่สุด

#01 โดนเทรัมป์ "ลดราคา"

ทำไมทรัมป์ต้องการให้สำรองเงินของสหรัฐลดลงอย่างรวดเร็ว?

หนึ่งคือสภาพหนี้ของสหรัฐอเมริกาในปัจจุบันจริงๆ ได้ถึงระดับที่ต้องให้ความสนใจ ขนาดหนี้ของสหรัฐอเมริกาได้เกิน 36 ล้านล้านเหรียญสหรัฐตามการวิเคราะห์ของ ลาร์รี แม็คดอนัลด์ ผู้ก่อตั้ง Bear Traps Report และเทรดเดอร์เดิมจาก Lehman Brothers ว่า ถ้าดูจากอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 4.5% ณ ปัจจุบัน ค่าดอกเบี้ยต่อหนี้ของสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มขึ้นไปถึง 12-13 ล้านล้านเหรียญสหรัฐภายในปี 2026 มากกว่าค่าใช้จ่ายในด้านกลาง ข้อบกพร่องในงบประมาณมีน้ำหนักมากเกินไป

รัฐบาลทรัมป์ยอมรับการลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยโดยการลดจำนวนพนักงาน หยุดโครงการสร้าง และแผนการ "เปลี่ยนหนี้" (การยืมเพื่อชำระหนี้เก่า) โดยมาค์โดนัลดังคำนวณว่า หากสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ย 100 คลิก สหรัฐสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้ 4000 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังสามารถให้ที่ว่างสำหรับการออกหุ้นของรัฐบาล

คือ ** ทรัมป์ ต้องการให้มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อ fr ส่งเสริมการกลับมาของอุตสาหกรรมในสหรัฐอเมริกาและแก้ปัญหาภาวะว่างเปล่าของอุตสาหกรรม ** ทรัมป์ได้ชนะการเลือกตั้งใหญ่ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ด้วยคำขวัญ "การฟื้นฟูอุตสาหกรรม" และ "ภาษีศุลกากรให้ความคุ้มครองสหรัฐอเมริกา" อย่างไรก็ตามผลลัพธ์ของนโยบายจริงๆ หลังจากการนำมาใช้งานไม่ได้ดีเท่าไหร่

เพื่อบังคับให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยเร็วที่สุดทรัมป์ได้ใช้การวิพากษ์วิจารณ์ของสาธารณชนและแรงกดดันด้านนโยบายหลายครั้งเพื่อสร้างแรงกดดัน แต่เมื่อเผชิญกับแรงกดดันทีละขั้นตอนของทรัมป์เฟดก็ไม่ได้ประนีประนอม หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 100 จุดเมื่อปีที่แล้ว เฟด "เหยียบเบรก"

ในช่วงปลายเดือนมกราคม 2025 ประธานสำนักงาน Federal Reserve บอเวลล์กล่าวว่า ฟีดเดอรัลรีเซอร์ฯ ไม่เร่งรีบในการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบาย ต้องสังเกตข้อมูลและผลกระทบของนโยบายของทรัมป์

ในวันที่ 7 มีนาคม โพเวลย์ย้ำคงทน และเน้นที่มูลฐานเศรษฐกิจปัจจุบันมั่นคง ตลาดแรงงานสมดุล และการเงินแต่ไม่ได้มีความเสี่ยงที่ไม่สมดุล ดังนั้นไม่จำเป็นต้องปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วน การแถลงนี้ถูกตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณที่ธนาคารแห่งสหรัฐเท่ากับการปฏิเสธการถูกขังขังด้วยการเมือง

ในบริบทนี้ ทรัมป์ได้เสริมความดันโดยเริ่มใช้วิธีทาดให้หนักลง—ผ่านการสร้างอารมณ์ขบขันเพื่อล้อเลียนฟีดเดอรัลรีเซิร์ฟ ตัวอย่างเช่น เขาส่งเสริมนโยบายภาษีสูง ต้องการสอบบัญชีสมุดทองของสหรัฐ สนับสนุนคณะกรรมการประสิทธิภาพของรัฐบาลมัสก์ในการลดจำนวนพนักงาน รวมถึงข้อมูลจำนวนงานที่ไม่ดี (อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.1%) ทำให้ความไม่มั่นคงของตลาดมีมากขึ้น และหุ้นของสหรัฐลดราคาครั้งใหญ่ และเป็นส่วนหนึ่งของการเล่นเกมระหว่างทรัมป์และเอฟเอดีСША

การกระทำชุดนี้ถูกตีความว่าเป็น "ชุดหมัด" ของรัฐบาลทรัมป์ ที่ตั้งใจทำให้ตลาดลดลง กระตุ้นอารมณ์โกรธเกิดขึ้นเพื่อบังคับฟีดเลอร์ของสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ย

นาย Larry McDonald นักเทรดของ Lehman Brothers ในอดีตได้กล่าวถึงในรายการพ็อดคาสต์เร็วๆ นี้ว่า ทรัมป์กำลังจะสร้างวิกฤตเศรษฐกิจโดยเจตนาเพื่อบังคับฟีดเดอรัลริสเก่ร์ให้ลดดอกเบี้ยเพื่อลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของรัฐบาลอเมริกา

นโยบายของรัฐบาลทรัมป์ ยังถูกมองว่าเป็นการเสี่ยงโชคทางเศรษฐกิจ โดยมันพึงพอใจที่จะใช้ความทุกข์ทรมานทางเศรษฐกิจในระยะสั้นเพื่อทำลายชะลอการเมืองเงิน ซึ่งจะเป็นการเตรียมพื้นที่สำหรับการเจริญเติบโตในระยะยาว**

ทรัมป์ดูเหมือนกำลังพยายามหาทางที่สมดุลระหว่างการกระตุ้นเศรษฐกิจและการจัดการหนี้ เพื่อหลีกเลี่ยงการเดินตามรอยของยุคฮูเวอร์ และเข้าใกล้เส้นทางในยุคโรสเวลท์มากขึ้น อย่างที่ได้รับการเรียนรู้จากวิกฤตทางเศรษฐกิจในทศวรรคต้นของคริสตส์ การประสานงานระหว่างนโยบายเงินและนโยบายการเงินในช่วงวิกฤตนั้นสำคัญมากกว่าการพึ่งพาตลาดอิสระเพียงอย่างเดียว

แต่การเลือกนี้ไม่ได้ปลอดภัยจากความเสี่ยง การแทรกแซงในความเป็นอิสระของสำนักงานบรรทรัดของสหรัฐอเมริกาอาจทำให้การคาดการณ์เหตุการณ์ที่ยาวนานเกิดเพิ่มขึ้น ทำให้สถานการณ์ของเงินดอลลาร์เสี่ยงเสียหาย การลดหนี้ที่เป็นจริงผ่านทาง"การกดดันทางการเงิน" อาจส่งผลให้ตลาดทุนโลกเขวาง และเร่งส่วน "การลดการใช้ดอลลาร์"

#02 พาวเวลล์ "ไม่ตื่นตระหนก"

ถึงแม้อารมณ์ความสับสนในตลาดจะแพร่กระจาย แต่โพเวลก็ยังคงคงสติไม่ตื่นตระหน สาเหตุหลักของสิ่งนี้ไม่ยากเลย - ธนาคารแห่งสหรัฐต้องรักษาความเป็นอิสระ การตัดสินใจของมันมาจากข้อมูลเศรษฐกิจและความคาดหวังในการเงิน (เป้าหมายคือ 2%) และไม่ใช่จากความดันทางการเมือง

ในปัจจุบันระดับเงินเฟ้อในสหรัฐยังคงสูงกว่าเป้าหมายและมีความคาดหวังว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไป

การเงินของสหรัฐอยู่ในจุดเปลี่ยนแปลงสำคัญ หลังจากลดลงต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2023 ถึงปี 2024 ในช่วงต้นปี 2025 มีภาวะขึ้นตัว ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดยกรมแรงงานของสหรัฐ ดัชนีราคาผู้บริโภค ( CPI ) เดียวกันเพิ่มขึ้น 3.0% เปรียบเทียบกับรายการ 2.9% ที่คาดการณ์ นี้เป็นครั้งที่ 4 ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หลังจาก 7 เดือน กลับมาสู่ "ยุค 3"

ประเด็นที่ทำให้คนเห็นใจอย่างยิ่งคือนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ โบวเวลเชื่อว่ามันอาจเพิ่มราคาสินค้าบางชนิดและทำให้การทำลายต่อการต่อต้านการเงินของเอ็ดส์กลายเป็นเรื่องซับซ้อน

การเรียกเก็บภาษีสูงอาจทำให้ต้นทุนนำเข้าของสหรัฐเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาสินค้าของสหรัฐเพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนของบริษัทผู้ผลิตเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะบริษัทที่ขึ้นอยู่กับโซ่อุปทานจีนจะพบว่ายากที่จะหาสินค้าทดแทนที่มีคุณภาพเทียบเท่าได้ นอกจากนี้ การเรียกเก็บภาษียังอาจส่งผลให้ประเทศอื่นๆ ตอบโต้ ตัวอย่างเช่น แคนาดาอาจเริ่มเรียกเก็บภาษีต่อสินค้าของสหรัฐ เม็กซิโกอาจหยุดความร่วมมือในการผลิตชิ้นส่วนรถยนต์กับสหรัฐ ฯลฯ ทั้งหมดนี้สามารถทำให้ความดันในการเงินของสหรัฐเพิ่มขึ้นได้อีก

ในอดีตมีมาตรการอัตราภาษีที่คล้ายกันซึ่งได้พิสูจน์ถึงผลกระทบในการเพิ่มราคาได้แล้ว ในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 ทรัมป์เสนออัตราภาษีตามอัตรา 20% สำหรับเครื่องซักผ้านำเข้า ผลลัพธ์ที่ได้คือราคาเครื่องซักผ้าเพิ่มขึ้นประมาณ 18.2% ในระยะเวลาไม่กี่เดือนต่อมา เกือบเท่ากับอัตราภาษี

ภาควิจัยของโมรแกน สแตนลีย์เร็cent ได้ออกมาพบว่า คาดการณ์ว่า อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นไปถึง 2.5% ในปี 2025 สูงกว่าการคาดการณ์เดือนธันวาคมของปีที่แล้วที่อยู่ที่ 2.3% การสำรวจผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนกล่าวว่า คาดการณ์เรื่องการเงินเฟ้อในรอบ 12 เดือนข้างหน้าของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นไปถึง 4.3% (สูงสุดใน 30 ปีที่ผ่านมา) และคาดการณ์ระยะยาวไปถึง 3.5%

หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กรอบเวลาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะถูกบัดกรีอย่างสมบูรณ์ เฟดเชื่อว่าหากเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายเร็วเกินไปในเวลานี้ ก็อาจทําซ้ําความผิดพลาด "stagflation" ของปี 1970 จากบทเรียนของปี 1970 แสดงให้เห็นว่าความเข้าใจผิดเกี่ยวกับลักษณะของอัตราเงินเฟ้อและการผ่อนคลายนโยบายการเงินก่อนเวลาอันควรอาจนําไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นเวลานานในที่สุดทําให้เฟดต้องเข้มงวดมากขึ้นซึ่งไม่เพียง แต่ล้มเหลวในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ แต่ยังสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจมากขึ้น

สิ่งสำคัญคือ ความคิดเห็นของสำนักงานบรรลุเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นแง่ร้าย โปเวลเชื่อว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงดีอยู่

แม้ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่พาวเวลล์ยังคงเชื่อว่าการระบายความร้อนนี้สามารถคาดการณ์ได้และผลลัพธ์ที่คาดหวังจากกลยุทธ์ของเฟดในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

รายงานการจ้างงานที่ไม่ใช่การทำเกี่ยวเดือนกุมภาพันธ์ กล่าวว่า สหรัฐเพิ่มออกมามี 151,000 ตำแหน่งงาน ถึงแม้จะต่ำกว่าที่คาดหวัง แต่ยังแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานมีความเจริญเติบโตอย่างเหมาะสม ข้อมูลนี้รองรับมุมมองของโปเวล - การเติบโตของเศรษฐกิจในปัจจุบันเป็นเรื่องเสถียร นโยบายเงินสารไม่จำเป็นต้องอ่อนแอเกินไป สำนัก Reserve ของสหรัฐมีแนวโน้มที่จะสืบค้นนโยบายที่มั่นคง ไม่ใช่การตอบสนองอย่างเร่งด่วนต่อความเข้มงวดในตลาด

ในอดีต เมื่อตลาดลดราคาครั้งใหญ่ ฟีดรสม่วงมักจะรีบมีมาตรการเพื่อทำให้บรรยากาศของตลาดเริ่มที่มั่นคงอย่างรวดเร็ว แต่ในปัจจุบันกลับเลือกมีทัศนคติที่รอดูสถานการณ์การเงินในตลาดในช่วงความไม่สมดุลนี้

ตอนนี้ตลาดท่าทีของเฟดและทรัมป์ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ เกิดจากความกลัวที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอยของสหรัฐฯ เฟดยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคง "ดี" โดยไม่มีสัญญาณของภาวะถดถอย ดังนั้นจึงไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ในส่วนของทรัมป์ยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะผ่าน "ช่วงเปลี่ยนผ่าน" หรือช่วง "ความเจ็บปวดของแรงงาน" โดยปฏิเสธที่จะคาดการณ์ว่าจะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ ซึ่งบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ อาจอยู่ในช่วงของการปรับตัวและการเปลี่ยนผ่าน

มุมมองของสามฝ่ายนี้แตกต่างกัน แสดงให้เห็นถึงการพิจารณาทางเศรษฐกิจในการเล่นเกม：ตลาดกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในอนาคต ทรัมป์พยายามใช้คำพูดเกี่ยวกับนโยบายและการตอบสนองของตลาดเพื่อกดดันฟีดเดอรัลรีเซิร์ฟ ในขณะที่ฟีดเดอรัลรีเซิร์ฟพึงพอใจกับข้อมูลและพื้นฐานเศรษฐกิจ ดูเหมือนจะมีความสงบสติและมีเหตุผลมากขึ้น

#03ดูใครจะ"แว๊ง"ก่อน

ความตึงเครียดระหว่างทรัมป์และโพเวลมีมาตรฐานมาตรฐานและมีความแตกต่างที่สำคัญเกี่ยวกับนโยบายเงินและความอิสระของสหรัฐฯ ทรัมป์เชื่อว่าประธานาธิบดีควรมีสิทธิในการกำหนดนโยบายเงินและอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่โพเวลยืนกรานถึงความอิสระของสหรัฐฯ โดยเชื่อว่าธนาคารกลางที่ไม่ได้รับการแทรกแซงโดยตรงจากทำเนียบขาวสำหรับเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

ตามที่กล่าวโดย Anthony Pompliano ผู้ก่อตั้งและประธานกรรมการผู้จัดการกองทุนการลงทุนมืออาชีพ ถ้าตลาดหุ้นยังคงลดราคาครั้งใหญ่ นั้นจะเป็นการต่อสู้ "ใครจะทำตายก่อน" ระหว่างทรัมป์และโปเวล ในขณะนี้ดูเหมือนว่าทรัมป์ได้ใช้มาตรการหลายวิธีในการกดดันฟีดเดอรัลริเซิร์ฟ ในขณะที่ฟีดเดอรัลริเซิร์ฟพยายามรักษาความเป็นอิสระของตน

แต่การต่อสู้ระหว่างสำนักงาน Federal Reserve และที่ว่าการของที่ว่าการสุดท้ายขึ้นอยู่กับตัวแปรสามส่วน:

（1） ทิศทางของข้อมูลฟาร์มข้าว หากในเดือนหลายๆ เดือนข้างหน้า การเงินยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและอัตราการว่างงานเกิน 4.5% คณะกรรมการส่วนรวมของสหรัฐอาจถูกบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ย แต่ถ้าข้อมูลเศรษฐกิจแข็งแรง ทรัมป์จะเผชิญกับความเสี่ยงจากการพังทลายของตลาดหุ้น ทำให้เขาต้องยอมรับทิศทางนโยบายสกุลเงินของคณะกรรมการส่วนรวมของสหรัฐ

（2）การแลกเปลี่ยนการเลือกตั้งทางการเมือง ทรัมป์อาจใช้นโยบายอัตราภาษีเพื่อปรับเปลี่ยน (เช่น การเพิ่มภาษีต่อแคนาดาชั่วคราว) เพื่อให้สหรัฐฯ เข้าข้อตกลง แต่เพื่อขจัดความขัดแย้งในภายใน โพเวลต้องสมดุลเสียงเหยิน

(3) จุดพลิกผันความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดมีการกําหนดราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐานในปี 2025 และหากเฟดยืนกรานที่จะ "หยุดนิ่ง" ก็อาจทําให้เกิดการฆ่าหุ้นและพันธบัตรสองครั้งซึ่งในกรณีนี้เฟดอาจต้องประนีประนอมหรืออย่างน้อยก็ทําอะไรบางอย่างเพื่อสงบความเชื่อมั่นของตลาด

หากโพเวลต้องตัดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าในท้ายทางของความกดดัน นั้นจะเป็นแรงขับเคลื่อนใหม่สำหรับนโยบายเงินของโลก และยังเสริมเสริมพื้นที่การดำเนินนโยบายเงินของจีนมากขึ้น เรื่องหุ้น A คือ ไม่ว่าจะเป็นผลเจตนาที่ดีกว่า

แต่ตลาดหุ้นของสหรัฐ ไม่ว่าใครจะ "แว๊น" ก่อนก็ยากที่จะพูดถึงด้านบวก

สำหรับสหรัฐอเมริกา ผลกระทบจากหนี้สหรัฐ 36 ล้านล้านเป็นอันตรายที่มีระบบ แต่ลำดับความสำคัญของทรัมป์ยังคงที่การทำให้เสียโฉมอำนาจทางการเมือง กลยุทธ์ของเขาคือ "สร้างวิกฤติก่อน แล้วค่อยแก้"

หลังจากที่สร้างความโรคจากตลาด หากฟีดเดอรัลริเซอร์ฟอร์ซใหญ่ แล้วเศรษฐกิจมีโอกาสก้าวไปสู่การฟื้นตัว และทรัมป์จะมอบให้กับนโยบายเศรษฐกิจที่ประสบความสำเร็จของตัวเอง "โดยเฉพาะในการเลือกตั้งกลางภาค ปี 2026" อย่างไรก็ตาม ยอดธนบัตรของสหรัฐอาจทำให้เกิดความเสี่ยงร้ายแรงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อปัญหาหนี้สหรัฐมีความรุนแรงมากขึ้น จนท้ายที่อาจสร้าง "วงจรอันตรายที่เสื่อมเศรษฐกิจเพื่อการเลือกตั้ง"

ความอ่อนเฉียบของเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา ความไม่แน่นอนของนโยบายของทรัมป์ ความไม่แน่นอนของสงครามการค้า และการลดค่าใช้จ่ายของรัฐบาลที่ถูกผลักดันโดยมัสก์ ทั้งหมดนี้กำลังทำลายความมั่นใจของตลาด ในเวลาเดียวกัน ตลาดก็กำลังเปลี่ยนแปลง: ตลาดหุ้นของสหรัฐอเมริกาที่มี "ความยกเว้น" กำลังอ่อนลงจากนั้นเงินก็ไหลจากตลาดหุ้นที่มีการประมาณค่าสูงไปสู่ตลาดที่มีการประมาณค่าที่ต่ำกว่า เช่น ตลาดใหม่ของจีน

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ คราวนี้ลดราคาครั้งใหญ่ไม่ใช่การปรับตลาดธรรมดา เป็นเหมือน "การทดสอบตลาดหุ้น" หลังจากทรัมป์เข้ารับตําแหน่งในเดือนมกราคม 2025 ดัชนี Nasdaq ร่วงลง 11% นับตั้งแต่เข้ารับตําแหน่ง และ "เงินปันผลของทรัมป์" ที่นักลงทุนเคยหวังไว้ได้กลายเป็น "หุ้นทรัมป์ล่ม" ในตลาด กาลครั้งหนึ่งตลาดเต็มไปด้วยการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับนโยบายของทรัมป์โดยคาดหวังว่าการกระตุ้นเศรษฐกิจและการปฏิรูปของเขาจะทําให้เกิดการขึ้นในตลาดหุ้น แต่ความเป็นจริงในวันนี้น่าตกใจ

ไม่ว่าในกรณีใดตลาดหุ้นสหรัฐนี้ได้ส่งสัญญาณเตือนที่ชัดเจนไปยังนักลงทุน ระหว่างความไม่แน่นอนของนโยบายของรัฐบาลทรัมป์และการปรับนโยบายของเฟดตลาดจะผ่านช่วงเวลาแห่งความปั่นป่วน นักลงทุนต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลเศรษฐกิจและสัญญาณนโยบาย บริหารความเสี่ยงได้ดี และปรับตัวให้เข้ากับความผันผวนของตลาดที่เกิดจากเกม "ทรัมป์-เฟด" นี้