บรรณาธิการหมายเหตุ: โครงการ Horizon มีแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ RWA เป็นตัวอย่างที่ได้รับอนุญาตของ Aave โปรโตคอล เพื่อให้สถาบันสามารถใช้ MMF เป็นหลักประกันในการยืม USDC และ GHO เพื่อปลดปล่อยสกุลเงินคงที่สภาพคล่องและขยายการเข้าถึงการเงินแบบกระจายอำนาจของสถาบัน Horizon จะเชื่อมโยงกับ Aave DAO ผ่านกลไกแบ่งปันกำไรที่มีโครงสร้างเหมือนกันพร้อมให้ความเห็นในเรื่องความเป็นไปตามกฎหมายและเฟรมเวิร์กการบริหารความเสี่ยงเพื่อลดข้อแตกต่างระหว่างการเข้าถึงการเงินแบบกระจายอำนาจกับความต้องการของสถาบัน ผลิตภัณฑ์นี้มีความคาดหวังว่าจะส่งเสริม GHO การนำมาใช้ ขยายขอบเขตการให้บริการของระบบนิเวศ Aave ให้ครอบคลุมสถาบันและสร้างแหล่งรายได้ใหม่ให้กับ Aave DAO

!

TL; ดร

ด้วยความสามารถในการเพิ่มสภาพคล่องของการทำเหรียญเงิน ลดต้นทุน และทำให้ธุรกรรมสามารถโปรแกรมได้ 24/7 ความต้องการในการเอาทรัพย์ในโลกของตัวจริงมาเป็นเหรียญเงิน (RWA) กำลังเพิ่มขึ้น - สิ่งนี้ทำให้การเข้าถึงสินทรัพย์แบบดั้งเดิมบนโซนเป็นไปได้มากขึ้น การเพิ่มเหรียญเงินของสหรัฐอเมริกาบนโซนเพิ่มขึ้น 408% เทียบกับปีก่อน ไปถึง 40 พันล้านเหรียญสหรัฐ การนำเข้าสถาบันเข้าใช้งานอย่างรวดเร็ว คาดว่าในอีกสิบปีข้างหน้าขนาดของ RWA บนโซนจะถึง 16 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

เพื่อตอบสนองความต้องการที่เติบโตขึ้นนี้ Horizon - ความท้าทายของ Aave Labs - ขอเสนอให้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ RWA เป็นตัวอย่างที่ได้รับอนุญาตของ Aave โปรโตคอล Horizon จะทำให้สถาบันสามารถใช้กองทุนตลาดเงินตราสาร (MMF) ที่ถูกพร้อมใช้เป็นหลักประกัน ยืมเงินขนาดใหญ่ใน USDC และ GHO ปล่อยสกุลเงินคงที่สภาพคล่องและขยายการเข้าถึงของสถาบันต่อการเงินแบบกระจายอำนาจ

หลังจาก Aave DAO อนุมัติแล้ว ผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon จะถูกเปิดตัวเป็น Aave V3 ในรูปแบบที่ได้รับอนุญาตและจะเปลี่ยนมาใช้ Aave V4 Custom หลังจากที่ Aave V4 เปิดให้ใช้งาน โดยเพื่อสนับสนุนความสอดคล้องในระยะยาวกับ Aave DAO Horizon จะนำเข้ากลไกการแบ่งปันกำไรที่มีโครงสร้าง และจะจัดสรรรายได้ 50% ให้กับ Aave DAO ในปีแรก พร้อมกับส่วนสำคัญในการกระตุ้นโครงสร้างนิเวศ

Temp Check นี้เชิญชวนชุมชนให้ข้อเสนอเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon ในฐานะตัวอย่างการอนุญาต Aave

เหตุใดต้องเปิด Horizon

ใน RWA หน่วยงานใช้ช่องว่าง

การเงินแบบกระจายอำนาจ กำลังทำให้โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินถูกสร้างใหม่ในพื้นฐาน. เราเชื่อว่าสินทรัพย์ทั้งหมดสุดท้ายก็จะถูกนำเข้าโซ่ โดยใช้การเงินแบบกระจายอำนาจ เป็นระบบการเงินที่ยืดหยุงมากขึ้น

บริษัทจัดการสินทรัพย์แบบ传统และดิจิทัล ได้สังเกตถึงสิ่งนี้แล้ว โดยการเปิดตัว MMF ในรูปแบบโทเคน เพื่อตอบสนองความต้องการที่เติบโตของสินทรัพย์รายไลน์ที่มีความเสี่ยงต่ำและมีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง MMF เหล่านี้เป็นสะพานที่สำคัญระหว่างการเงิน传统และ การเงินแบบกระจายอำนาจ เสริมความมั่นใจของสถาบันในตลาดรายไลน์

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างการเงินแบบกระจายอำนาจ ยังขาดความสอดคล้องที่จำเป็น การบริหารความเสี่ยง และโครงสร้างการปกครอง หากไม่มีการจัดทำโซลูชันที่ปรับใช้ เข้าร่วมยังคงถูกจำกัด การบูรณ์ RWA ยังคงเป็นความท้าทาย

!

Horizon：机构资本与 การเงินแบบกระจายอำนาจ 的结合

Horizon โดยการทำให้สถาบันสามารถเข้าถึงสกุลเงินเสถียรที่ไม่ต้องขออนุญาต สภาพคล่องพร้อมที่จะตอบสนองต่อความต้องการของผู้ออกเสียบัตร การออกโทเคนส์สามารถบังคับข้อจำกัดในการโอนด้วยระดับโทเคนและรักษาควบคุมด้วยระดับสินทรัพย์พร้อมทั้งรักษาความสามารถในการรวมรวมของ การเงินแบบกระจายอำนาจ ผู้ใช้ที่ได้รับอนุญาตจากผู้ออกเสียบัตร RWA จะสามารถยืม USDC และ GHO หลังจากที่ได้รับการอนุมัติจาก Aave DAO ผู้จัดการ GHO แยกต่างหากจะสนับสนุนการเริ่มต้นการเจรจาของ RWA โดยให้อำนวยความสะดวกในการออกเหรียญ GHO และให้อัตราดอกเบี้ยสำหรับการยืมที่เสถียรสำหรับสถาบันนั้น ซึ่งเสริมความปลอดภัย การขยายตัวและการนำไปใช้ของ RWA ภายใน การเงินแบบกระจายอำนาจ

จากมุมมองของกรอบองค์การ Aave Arc Horizon นำเสนอวิธีการทางโครงสร้างสำหรับผู้มีส่วนร่วมขององค์การ เพิ่มขึ้นขอบเขตการเข้าถึงสกุลเงินเสถียรที่ไม่ต้องการอนุญาต

!

ส่วนประกอบสำคัญในการออกแบบ

· กลไกการจัดหาและถอนเหรียญ RWA ที่ได้รับอนุญาต

· ฟังก์ชันการจัดหา USDC และ GHO ที่ไม่ได้รับอนุญาต

การยืมยืมสกุลเงินเสถียรของผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติ

· ผู้ช่วย GHO ที่เฉพาะเจาะจง ผลิต GHO ใหม่ตามความต้องการ

· กระบวนการการชำระหนี้ที่ได้รับอนุญาต

· การผสานกับ RWA รายชื่อขาว ERC-20 โทเค็น

การบริหารสิทธิ์ระดับสินทรัพย์ของผู้ออก RWA

รายละเอียดแผน

ผลประโยชน์กลยุทธ์ของชุมชน Aave

การออกแบบที่ไม่จำเป็นของ Aave Protocol เป็นความได้เปรียบที่สำคัญของมัน อย่างไรก็ตาม การผนวก RWA ที่ได้รับอนุญาตมาพร้อมกับความท้าทายที่เกินกว่าการพัฒนาสัญญาอัจฉริยะ ต้องการโครงสร้างกฎหมายนอกเชือกระบบ การประสานงานกับหน่วยงานกำกับดูแล และการควบคุมอย่างใจเย็น—เหล่าคุณลักษณะเหล่านี้ไม่ได้ง่ายต่อการเข้าถึงในโครงสร้างพื้นฐาน Aave DAO

เพื่อขยายการใช้งาน RWA ใน DeFi โดยรักษาความเป็นกลางและสามารถใช้งานร่วมได้ใน Aave การเงินแบบกระจายอำนาจ โซลูชัน RWA ของ Horizon จะถูกเปิดตัวเป็นอินสแตนซ์ตัวอย่างของ Aave V3 เพื่อรักษาความสอดคล้องกับ Aave DAO

กลไกแบ่งปันกำไร

บางส่วนของกำไรจาก Horizon จะถูกแบ่งให้กับ Aave DAO ตามตารางด้านล่าง

!

ความสอดคล้องในการแบ่งส่วนโทเค็น

หาก Horizon ทำการเปิดตัวเหรียญโทเค็น 15% จะถูกจัดส่งให้ Aave DAO ตามแบบแบ่งปันต่อไปนี้:

· 10% ให้กับ Aave DAO คลังสันติ

· สงวน 3% สำหรับ Aave ระบบนิรันดร์กระตุ้น

· 2% ให้กับเจ้าของ Staked Aave (stkAAVE)

GHO ใช้กับรายได้

Horizon จะช่วยให้สถาบันสามารถยืม GHO โดยมี RWA เป็นหลักประกันเลือกตัวเลือกการคล่องที่สำคัญ พร้อมรองรับ USDC อย่างสมบูรณ์ มีโอกาสที่จะ:

· ส่งเสริม GHO ให้นำมาใช้

· การเพิ่มความสามารถในการคล่องแคล่องและความมั่นคงของ GHO

· การเสริมความสำคัญของ GHO ในฐานะสินทรัพย์ที่ใช้ในการชำระ

· สร้างรายได้จากการยืม GHO

การสนับสนุนด้านดำเนินงาน

Aave DAO และผู้ให้บริการของมันจะดูแลฟังก์ชันการดำเนินการของผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon พร้อมกันนี้ Horizon จะเก็บการกำหนดตัวอย่างและชี้นำทิศทางกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์อย่างอิสระซึ่งรวมถึงการปรับตัวเข้ากับเงื่อนไขตลาดที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา การตอบสนองต่อความต้องการของสถาบันและการขยายตัวไปสู่เครือข่ายใหม่

· Aave V3: Aave DAO จะควบคุมการดำเนินงาน ในขณะที่ Horizon จะเก็บสิทธิในการเปิดใช้งาน/ปิดใช้งานสินทรัพย์ การกำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยงและราคาจากคลังอำนาจ การใช้งานและจำกัดการยืม/ให้ยืมสำหรับเครือข่ายที่ระบุ

· Aave V4: ด้วยการออกแบบที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงและโมดูลาร์ที่เอื้อมเองของ Aave V4 Horizon จะกำหนดการกำหนดค่าที่ดีที่สุดสำหรับการเผยแพร่เมื่อเปิดตัว

ข้อคิดที่ต้องพิจารณาของ Aave DAO

อนุญาตให้ผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon ในโครงสร้าง Aave DAO ที่มีอยู่เป็นตัวอย่างที่ได้รับอนุญาต

ผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon จะขยายขอบเขตการรับรองสถาบันในนิเวศ Aave พร้อมรักษาความสมบูรณ์แบบโดยไม่ต้องขออนุญาต ในฐานะตัวอย่างการอนุญาต มันสร้างแหล่งรายได้ใหม่ให้กับ Aave DAO และส่งเร่งการใช้งาน GHO และเสริมบทบาทของ Aave DAO เป็นผู้ให้บริการ - เพื่อนำคุณค่าระยะยาวสู่นิเวศ

แผนการต่อไป

· ร่วมงานกับชุมชนและผู้ให้บริการเพื่อปรับปรุงข้อเสนออย่างละเอียด

· หากมีข้อตกลงบน TEMP นี้ ก็จะนำข้อเสนอนี้ไปสู่ขั้นตอน Snapshot ต่อ

· หากผลลัพธ์ TEMP Snapshot คือ YAE ควรรวมผู้ที่เกี่ยวข้องและทำข้อเสนอให้เป็นขั้นตอน ARFC

「ลิงก์เอกสารต้นฉบับ」