หัวข้อดั้งเดิม: 《Sonic DeFi นิเวศวิทยาเกิดการระเบิด: USDC วาฬเข้าร่วม, TVL พุ่งขึ้น 83% ในทิศทางตรงกันข้าม, โทเค็น S ยังจะพุ่งขึ้นอีกกี่เท่า?》
ผู้เขียนต้นฉบับ: Lawrence, Mars Finance
!
ในเดือนที่ผ่านมา ที่ตลาดคริปโตมีความไม่แน่นอนเกือบทุกสายหลักของ TVL ของเชนสาธารณะประสบปัญหาลดลง.
อย่างไรก็ตามในหมอกควันนี้เครือข่าย Sonic ได้กลายเป็นภูมิทัศน์ที่สวยงามและด้วยการเติบโตที่ก้าวหน้ามันได้กลายเป็นห่วงโซ่สาธารณะเลเยอร์ 1 ที่เติบโตเร็วที่สุดใน TVL ด้วยการประกาศของ Circle ว่า CCTP V2 โปรโตคอล USDC และข้ามสายโซ่ดั้งเดิมจะปรับใช้ Sonic อย่างเป็นทางการ TVL (Total Value Locked) ของเครือข่ายมีมูลค่าเกิน 854 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 83% การก้าวกระโดดนี้ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและความช่วยเหลือด้านเงินทุนกําลังกําหนดภูมิทัศน์การแข่งขันของเครือข่ายสาธารณะ Layer1 ใหม่
USDC ดั้งเดิมและโปรโตคอลข้ามสาย CCTP V2 กำลังจะมาถึง Sonic ซึ่งหมายความว่า:
· การเพิ่มสภาพคล่องระดับ 10 พันล้าน: ในฐานะที่เป็นเชนประสิทธิภาพสูงแห่งแรกที่สนับสนุน USDC แบบเนทีฟ Sonic สามารถรองรับสต็อกเหรียญเสถียรภาพในระบบนิเวศของ Circle ที่มากกว่า 28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ;
· การปฏิวัติประสิทธิภาพข้ามสาย: CCTP V2 จะลดเวลาที่ใช้ในการข้ามสายของสินทรัพย์จากเฉลี่ย 15 นาทีลงเหลือภายใน 2 นาที และลดต้นทุน Gas ลง 76%;
· การอัปเกรดความสอดคล้อง: การตรวจสอบและกรอบความสอดคล้องระดับองค์กรของ USDC กำลังเปิดทางให้ Sonic ขยาย RWA การชำระเงิน และสถานการณ์อื่น ๆ.
Sonic สเตเบิลคอยน์บนบล็อกเชนในช่วงเดือนที่ผ่านมาเพิ่มจาก 100 ล้านดอลลาร์ เป็น 260 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 160% โดยที่ส่วนแบ่งของคู่แข่ง เช่น DAI, FRAX ลดลง 22 เปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่ามีการรับรู้ที่แข็งแกร่งจากวาฬต่อการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน.
ในช่วงกว่าเดือนที่ผ่านมา ขณะที่บล็อกเชนส่วนใหญ่ประสบปัญหาการชะลอตัวของ TVL แต่ Sonic กลับดูดซับเงินทุนด้วยอัตราเฉลี่ย 13 ล้านดอลลาร์ต่อวัน จนถึงเวลาที่เขียน Sonic Chain TVL เกิน 850 ล้านดอลลาร์ และอยู่ในอันดับที่ 12 ของ Layer1 เติบโตขึ้นมากกว่า 83% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นำหน้าบล็อกเชนทั้งหมด.
**1. Silo Finance（การเงินแบบกระจายอำนาจ，TVL 1.94 ล้านเหรียญสหรัฐ）**
采用隔离风险池设计，สนับสนุนการค้ำประกันเกินของสินทรัพย์ที่ไม่เป็นมาตรฐาน เช่น BTC, ETH เป็นต้น เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยแบบพลศาสตร์ที่เป็นเอกลักษณ์ของช่วยให้ APY ของการกู้ยืมต่ำกว่าขีดจำกัดการชำระหนี้ 30% เสียหายเพียง 0.17% กลายเป็นตัวเลือกอันดับแรกสำหรับการเก็งกำไรของสถาบัน.
2. Beets（การวางเดิมพันแบบไหลลื่น, TVL 1.87 ล้านเหรียญสหรัฐ）
แปลงโทเค็น S ที่ถูกสเตคเป็นสินทรัพย์ที่สร้างดอกเบี้ย stS โดยใช้กลยุทธ์การทบต้นอัตโนมัติเพื่อให้ได้ผลตอบแทนต่อปี 23% ผู้ใช้สามารถนำ $stS ไปสเตคซ้ำที่ Aave V3 เพื่อสร้างโมเดล "ผลตอบแทนซ้อน" โดยผลตอบแทนจริง APY เกิน 35%.
3. Aave V3 (การกู้ยืม, TVL 1.8 ล้านเหรียญสหรัฐ)
เมื่อวันที่ 3 มีนาคม Aave ได้ปรับใช้ตลาดการให้กู้ยืมบน Sonic ซึ่งเป็นบล็อกเชนประสิทธิภาพสูงที่พัฒนามาจาก Fantom นี่เป็นการปรับขนาดเลเยอร์ 1 ครั้งแรกของ Aave ในปีนี้ ซึ่งนับเป็นอีกก้าวหนึ่งในความพยายามในการปรับขนาดทั่วทั้งบล็อกเชน ในวันแรกของการเปิดตัวเพดานอุปทานถูกกระตุ้นและ Sonic Foundation และ Aave DAO ร่วมกันให้แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง 15.8 ล้านดอลลาร์ซึ่งทําให้เงินฝาก USDC APY ทะยานขึ้นเป็น 19% ณ จุดหนึ่งและปริมาณการชําระบัญชีในวันเดียวต่ําเพียง 370,000 ดอลลาร์และการควบคุมความเสี่ยงดีกว่าผลิตภัณฑ์คู่แข่งส่วนใหญ่
Sonic ผู้ร่วมก่อตั้ง Andre Cronje (AC) ก็ได้รีทวีตข้อความปัจจุบัน Sonic โทเค็น S มี APY อยู่ที่ 15.9% หากคุณลงทุน 6.28 ล้านเหรียญสหรัฐในวันนี้ คุณจะทำกำไรได้ 1 ล้านเหรียญสหรัฐภายในหนึ่งปี ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนจากการวางเดิมพันโทเค็น Layer1 อื่นๆ มาก.
นอกจากนี้ Sonic ได้เกิดขึ้นในช่วงเวลากว่าเดือนหนึ่งโดยมีโปรโตคอล DeFi ใหม่หลายตัวที่ระเบิดออกมา โดยข้อมูลต่างๆ นั้นโดดเด่น ผู้อ่านทุกท่านสามารถเลือกโครงการที่เหมาะสมกับคุณจากมุมมองของ APY ความเสี่ยง และอื่นๆ เพื่อให้สามารถทำกำไรที่มั่นคงในช่วงที่ตลาดคริปโตเคลื่อนไหวอย่างไม่แน่นอนในขณะนี้ได้.
「เราฝ่าฟันปัญหาเหรียญเสถียรภาพจากอัลกอริธึมได้ แต่บาดแผลในอดีตทำให้ฉันลังเล。」 Andre Cronje (AC) ผู้ร่วมก่อตั้ง Sonic กล่าวในทวีตเมื่อวันที่ 21 มีนาคม ทีมของเขาอ้างว่าได้แก้ไขข้อบกพร่อง fatal ของโครงการก่อนหน้าเช่น UST โดยใช้กลไกการปรับอัตราการจำนำแบบไดนามิกและกลไกการชำระบัญชีหลายระดับ แม้ว่าจะมีการพัฒนาทางเทคโนโลยีที่โดดเด่น AC ยังคงแสดงความเห็น「PTSD จากการล่มสลายของ LUNA ยังไม่หายไป」.
对此 DeFi 研究员 highonalpha 说道：不确定是否应该将其直接绑定到 S，还是绑定到ต่าง协议...... ราคาที่เชื่อมโยงกับ S อาจจะดี แต่ $UST และ $USDN ย่อมมีบาดแผลที่อาจเกิดขึ้น และบล็อกเชนก็สำคัญกว่าตัวอัลกอริธึมเองมากขึ้น.
นอกจากนั้นยังมีคนเสนอวิธีแก้ไขต่อไปนี้:
· การออกแบบป้องกันการตายวน: เมื่อสเตเบิลคอยน์หลุดร่วง ระบบจะทำการทำลายโทเค็นการบริหารก่อนที่จะเพิ่มออกมา เพื่อหลีกเลี่ยงการลดสภาพคล่อง;
· โมเดลอัตราดอกเบี้ยระดับสาม: ปรับอัตราดอกเบี้ยในการกู้ยืมตามอัตราการจำนองแบบพลศาสตร์ ทำให้ APY มีการเคลื่อนไหวอย่างยืดหยุ่นในช่วง -5% ถึง +25% เพื่อลดการขายที่มีลักษณะเก็งกำไร;
**· กลไกการหยุดชั่วคราวข้ามสาย: **หากราคาผิดเพี้ยนจาก 1 ดอลลาร์เกิน 48 ชั่วโมง จะมีการเรียกคืนสินทรัพย์ข้ามสายโดยอัตโนมัติเพื่อลดความเสี่ยงระบบที่แพร่กระจายออกไป.
ทัศนคติที่ขัดแย้งของผู้ร่วมก่อตั้ง Sonic สะท้อนให้เห็นถึงวิกฤตลึก ๆ ในสนามของโทเค็นที่มีเสถียรภาพตามอัลกอริธึม — โทเค็นที่มีเสถียรภาพตามอัลกอริธึมไม่มีทางออกที่สมบูรณ์แบบ — และเหตุการณ์การล่มสลายในประวัติศาสตร์เช่น UST ที่ทำให้เกิดการสูญเสียความมั่งคั่งระดับ 400 ล้านดอลลาร์ ทำให้การฟื้นฟูความเชื่อมั่นในตลาดยากกว่าการสร้างนวัตกรรมทางเทคนิคมาก.
ในเดือนพฤษภาคม 2024 Sonic ได้รับการลงทุนเชิงกลยุทธ์จำนวน 10 ล้านเหรียญสหรัฐจากการนำโดย Hashed โดยมี SoftBank, Aave DAO, Bitkraft และองค์กรอื่น ๆ ร่วมลงทุน เงินทุนนี้ถูกจัดสรรอย่างแม่นยำไปยังสามด้านหลัก:
· กองทุนจูงใจนักพัฒนา: 30% ใช้สำหรับการแบ่งปันค่า Gas ของ DApp เพื่อผลักดันจำนวนโปรโตคอลในระบบนิเวศจาก 62 เป็น 312;
· โครงสร้างพื้นฐานที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ: 40% ลงทุนในระบบการชำระเงิน Sonic Pay เพื่อรับใบอนุญาต EMI จากสหภาพยุโรปและใบอนุญาต MPI จากสิงคโปร์;
· ความปลอดภัยข้ามเครือข่าย: 30% ใช้สำหรับการพัฒนากลไก Fail-Safe ของ Sonic Gateway โดยจะขยายจำนวนโหนดตรวจสอบจาก 7 เป็น 21.
ปัจจุบันมูลค่าตลาดหมุนเวียนของ $S อยู่ที่ 1.6 พันล้าน USD สัดส่วนมูลค่าตลาด/TVL เพียง 1.9 ซึ่งอยู่ในจุดที่มีมูลค่าต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับ Layer1 ที่เป็นกระแสหลัก เมื่อเปรียบเทียบดู:
จากตัวชี้วัดที่สำคัญ Sonic มีข้อได้เปรียบสองด้านในด้านประสิทธิภาพ (TPS/Gas fee) และความเหมาะสมของการประเมินค่า (มูลค่าตลาด/TVL):
**· ประสิทธิภาพของเงินทุนสูงกว่า Solana 306%：**ทุกๆ 1 ดอลลาร์ TVL จะมีมูลค่าตลาดเพียง 32.7% ของ Solana；
· เศรษฐกิจการสเตคที่สุขภาพดีกว่า: อัตราการสเตค 62% สูงกว่า Sui และ Aptos และอัตราการหดตัวต่อปี 1.8% สร้างการสนับสนุนมูลค่า;
**· ความเข้มข้นของตําแหน่งสถาบัน: **ที่อยู่ 10 อันดับแรกถือโทเค็นหมุนเวียน 39% ซึ่งสูงกว่า SUI 17% และมีสัญญาณที่แข็งแกร่งของการควบคุมในตลาด
「$S 的价值仍被严重低估。」 นักวิเคราะห์จากกองทุนคริปโต UOB Ventures Lucas Wong ชี้ให้เห็นว่า หาก Sonic มี TVL ในปีนี้ทะลุ 2,000 ล้านเหรียญ (อัตราการเติบโตประจำปี 150%) โดยคำนวณจากค่าเฉลี่ยมูลค่าตลาด/TVL ของอุตสาหกรรมที่ 4 ราคาของโทเค็นมีแนวโน้มที่จะพุ่งขึ้นไปถึง 1 เหรียญ ซึ่งมีพื้นที่การเติบโต 100% เมื่อเปรียบเทียบกับราคาในปัจจุบันที่ 0.5 เหรียญ.
นักเทรดที่มีประสบการณ์ NihilusBTC กล่าวว่าตอนนี้ S กำลังทะลุรูปทรงกรวยที่ลดลง และถ้ามีการกลับตัว อาจจะถึงราคา 0.99 USD.
วันที่ 28 กุมภาพันธ์ Pendle ได้เปิดตัวบนเครือข่าย Sonic อย่างเป็นทางการแล้ว โดยมีการเปิดตัวสระสภาพคล่องครั้งแรกร่วมกับ Rings: stkscUSD (29 พฤษภาคม 2025) stkscETH (29 พฤษภาคม 2025) Rings Protocol เป็นโปรโตคอลเหรียญเสถียรภาพที่สร้างรายได้ ผู้ใช้สามารถใช้โทเค็นเสถียรภาพหรือสินทรัพย์ ETH ต่างๆ เพื่อสร้าง scUSD/scETH scUSD และ scETH สามารถถูกนำไปวางเดิมพันใน Veda vault (กลายเป็น stkscUSD และ stkscETH) และสามารถทำกำไรได้ผ่านโปรโตคอล DeFi ชั้นนำ เช่น Aave.
เมื่อวันที่ 19 มีนาคม EVM การรวมการทำธุรกรรม Enso ได้ประกาศว่า ตอนนี้ได้เปิดตัว Sonic Network อย่างเป็นทางการแล้ว Enso Shortcuts กำลังสนับสนุนตลาด Royco เพื่อรับรางวัล Sonic Sonic ได้เริ่มต้นฤดูกาลแรกของ Sonic Points โดยจัดสรรส่วนหนึ่งของการแจกจ่าย S จำนวนประมาณ 200 ล้านเหรียญให้กับระบบนิเวศของตน Royco ทำให้การรับและเปรียบเทียบรางวัลเป็นเรื่องง่าย ขณะที่ Enso จัดการการรวมโปรโตคอลและการดำเนินการฝากเงินอยู่เบื้องหลัง.
เมื่อ Pendle, Enso และโปรโตคอลชั้นนำอื่น ๆ เข้าร่วม Sonic ได้เปิดโอกาสที่ไม่ซ้ำใครในการเงินแบบกระจายอำนาจ:
1. การสร้างโทเค็นจากรายได้ (Pendle × Rings)
ผ่านการแยกแหล่งทุนและสิทธิในการรับผลตอบแทนของ scUSD/scETH ผู้ใช้สามารถล็อค APY คงที่ 40%+ หรือทำการเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย โดยพูลชุดแรกเปิดให้บริการเพียง 24 ชั่วโมงก็มีเงินฝากถึง 43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
2. การชำระเงินบนบล็อกเชน (Sonic Pay)
สนับสนุนการใช้ Apple/Google Pay เพื่อใช้จ่าย USDC โดยมีค่าธรรมเนียมเพียง 0.3% ซึ่งต่ำกว่าค่าธรรมเนียมข้ามประเทศของ Visa ถึง 92% ผู้ใช้ในช่วงทดสอบมีจำนวนธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันเกิน 12,000 รายการ.
3. มีมบูม (THC, GOGLZ)
เหรียญในชุมชนพุ่งขึ้นกว่า 200% ในสัปดาห์เดียว ปริมาณการซื้อขาย DEX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 37% สร้างผลกระทบด้านความมั่งคั่งแบบเดียวกับช่วงเริ่มต้นของระบบนิเวศ Solana.
จากมุมมองพื้นฐาน Sonic ได้สร้างวงล้อการเติบโตของ DeFi ที่ยั่งยืนผ่านนวัตกรรมสามประการ ได้แก่ ประสิทธิภาพทางเทคนิค + โมเดลเศรษฐกิจ + แรงจูงใจทางนิเวศน์ ปัจจุบันอัตราส่วนมูลค่าตลาด/TVL อยู่ในช่วงล่างของบล็อกเชน ซึ่งมีขอบเขตความปลอดภัยที่สูงกว่าช่วงเดียวกันของ SUI หาก TVL ทำลาย 2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ (อัตราการเติบโตปีละ 150%) ราคาของ S โทเค็นมีแนวโน้มที่จะพุ่งขึ้นไปที่ช่วง 2-3 ดอลลาร์ (มูลค่าตลาด 60-90 พันล้านดอลลาร์) ทำให้เกิดเหตุการณ์ซ้ำรอยในช่วงเดือนสิงหาคมถึงธันวาคม 2024 ที่บล็อกเชนหน้าใหม่ SUI จาก 0.46 ดอลลาร์ พุ่งขึ้นไปถึง 5.36 ดอลลาร์
คําแนะนํากลยุทธ์นักลงทุน:
**· การถือครองระยะยาว：**จัดสรร S สปอตและเข้าร่วมการล็อก (APY15.9%) เพื่อเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการเติบโตของระบบนิเวศ；
· กลยุทธ์การใช้เลเวอเรจ: ขยายผลตอบแทนโดยการสร้างโทเค็นผลตอบแทนผ่าน Pendle หรือแบบจำลอง Shadow's x(3,3);
**· การป้องกันความเสี่ยง：**ให้ความสนใจกับตารางเวลาในการปลดล็อคการแจกเหรียญ ใช้สัญญาและเครื่องมือต่างๆ เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนในระยะสั้น。
การก้าวขึ้นของ Sonic ไม่เพียงแต่เป็นการเกิดใหม่ของระบบนิเวศ Fantom แต่ยังเป็นกรณีศึกษาที่เป็นแบบอย่างของ "การปฏิวัติด้านประสิทธิภาพ" ในการแข่งขัน Layer1 ในปี 2025 ที่การเล่าเรื่อง DeFi กลับมาอีกครั้ง การปรับโครงสร้างมูลค่าอาจกลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวหลักของรอบนี้.
ลิงก์ต้นฉบับ
：
198k โพสต์
124k โพสต์
122k โพสต์
77k โพสต์
65k โพสต์
60k โพสต์
57k โพสต์
54k โพสต์
52k โพสต์
51k โพสต์
การระเบิดของระบบนิเวศ Sonic DeFi: วาฬ USDC เข้าร่วม, TVL พุ่งขึ้น 83% ในทางกลับกัน, โทเค็น S ยังจะพุ่งขึ้นได้อีกกี่เท่า?
!
ในเดือนที่ผ่านมา ที่ตลาดคริปโตมีความไม่แน่นอนเกือบทุกสายหลักของ TVL ของเชนสาธารณะประสบปัญหาลดลง.
อย่างไรก็ตามในหมอกควันนี้เครือข่าย Sonic ได้กลายเป็นภูมิทัศน์ที่สวยงามและด้วยการเติบโตที่ก้าวหน้ามันได้กลายเป็นห่วงโซ่สาธารณะเลเยอร์ 1 ที่เติบโตเร็วที่สุดใน TVL ด้วยการประกาศของ Circle ว่า CCTP V2 โปรโตคอล USDC และข้ามสายโซ่ดั้งเดิมจะปรับใช้ Sonic อย่างเป็นทางการ TVL (Total Value Locked) ของเครือข่ายมีมูลค่าเกิน 854 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 83% การก้าวกระโดดนี้ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและความช่วยเหลือด้านเงินทุนกําลังกําหนดภูมิทัศน์การแข่งขันของเครือข่ายสาธารณะ Layer1 ใหม่
ความร่วมมือระดับกลยุทธ์: "การลงคะแนนเสียงที่เชื่อถือได้" ของ Circle และความเจริญรุ่งเรืองบนบล็อกเชน
!
USDC ดั้งเดิมและโปรโตคอลข้ามสาย CCTP V2 กำลังจะมาถึง Sonic ซึ่งหมายความว่า:
· การเพิ่มสภาพคล่องระดับ 10 พันล้าน: ในฐานะที่เป็นเชนประสิทธิภาพสูงแห่งแรกที่สนับสนุน USDC แบบเนทีฟ Sonic สามารถรองรับสต็อกเหรียญเสถียรภาพในระบบนิเวศของ Circle ที่มากกว่า 28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ;
· การปฏิวัติประสิทธิภาพข้ามสาย: CCTP V2 จะลดเวลาที่ใช้ในการข้ามสายของสินทรัพย์จากเฉลี่ย 15 นาทีลงเหลือภายใน 2 นาที และลดต้นทุน Gas ลง 76%;
· การอัปเกรดความสอดคล้อง: การตรวจสอบและกรอบความสอดคล้องระดับองค์กรของ USDC กำลังเปิดทางให้ Sonic ขยาย RWA การชำระเงิน และสถานการณ์อื่น ๆ.
!
Sonic สเตเบิลคอยน์บนบล็อกเชนในช่วงเดือนที่ผ่านมาเพิ่มจาก 100 ล้านดอลลาร์ เป็น 260 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 160% โดยที่ส่วนแบ่งของคู่แข่ง เช่น DAI, FRAX ลดลง 22 เปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่ามีการรับรู้ที่แข็งแกร่งจากวาฬต่อการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน.
TVL พุ่งขึ้น逆势狂飙: 83% การเติบโตเบื้องหลัง "สามม้า"
!
ในช่วงกว่าเดือนที่ผ่านมา ขณะที่บล็อกเชนส่วนใหญ่ประสบปัญหาการชะลอตัวของ TVL แต่ Sonic กลับดูดซับเงินทุนด้วยอัตราเฉลี่ย 13 ล้านดอลลาร์ต่อวัน จนถึงเวลาที่เขียน Sonic Chain TVL เกิน 850 ล้านดอลลาร์ และอยู่ในอันดับที่ 12 ของ Layer1 เติบโตขึ้นมากกว่า 83% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นำหน้าบล็อกเชนทั้งหมด.
แรงขับเคลื่อนการเติบโตมาจากสามข้อตกลงหลัก:
!
**1. Silo Finance（การเงินแบบกระจายอำนาจ，TVL 1.94 ล้านเหรียญสหรัฐ）**
采用隔离风险池设计，สนับสนุนการค้ำประกันเกินของสินทรัพย์ที่ไม่เป็นมาตรฐาน เช่น BTC, ETH เป็นต้น เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยแบบพลศาสตร์ที่เป็นเอกลักษณ์ของช่วยให้ APY ของการกู้ยืมต่ำกว่าขีดจำกัดการชำระหนี้ 30% เสียหายเพียง 0.17% กลายเป็นตัวเลือกอันดับแรกสำหรับการเก็งกำไรของสถาบัน.
2. Beets（การวางเดิมพันแบบไหลลื่น, TVL 1.87 ล้านเหรียญสหรัฐ）
แปลงโทเค็น S ที่ถูกสเตคเป็นสินทรัพย์ที่สร้างดอกเบี้ย stS โดยใช้กลยุทธ์การทบต้นอัตโนมัติเพื่อให้ได้ผลตอบแทนต่อปี 23% ผู้ใช้สามารถนำ $stS ไปสเตคซ้ำที่ Aave V3 เพื่อสร้างโมเดล "ผลตอบแทนซ้อน" โดยผลตอบแทนจริง APY เกิน 35%.
3. Aave V3 (การกู้ยืม, TVL 1.8 ล้านเหรียญสหรัฐ)
เมื่อวันที่ 3 มีนาคม Aave ได้ปรับใช้ตลาดการให้กู้ยืมบน Sonic ซึ่งเป็นบล็อกเชนประสิทธิภาพสูงที่พัฒนามาจาก Fantom นี่เป็นการปรับขนาดเลเยอร์ 1 ครั้งแรกของ Aave ในปีนี้ ซึ่งนับเป็นอีกก้าวหนึ่งในความพยายามในการปรับขนาดทั่วทั้งบล็อกเชน ในวันแรกของการเปิดตัวเพดานอุปทานถูกกระตุ้นและ Sonic Foundation และ Aave DAO ร่วมกันให้แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง 15.8 ล้านดอลลาร์ซึ่งทําให้เงินฝาก USDC APY ทะยานขึ้นเป็น 19% ณ จุดหนึ่งและปริมาณการชําระบัญชีในวันเดียวต่ําเพียง 370,000 ดอลลาร์และการควบคุมความเสี่ยงดีกว่าผลิตภัณฑ์คู่แข่งส่วนใหญ่
!
Sonic ผู้ร่วมก่อตั้ง Andre Cronje (AC) ก็ได้รีทวีตข้อความปัจจุบัน Sonic โทเค็น S มี APY อยู่ที่ 15.9% หากคุณลงทุน 6.28 ล้านเหรียญสหรัฐในวันนี้ คุณจะทำกำไรได้ 1 ล้านเหรียญสหรัฐภายในหนึ่งปี ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนจากการวางเดิมพันโทเค็น Layer1 อื่นๆ มาก.
!
นอกจากนี้ Sonic ได้เกิดขึ้นในช่วงเวลากว่าเดือนหนึ่งโดยมีโปรโตคอล DeFi ใหม่หลายตัวที่ระเบิดออกมา โดยข้อมูลต่างๆ นั้นโดดเด่น ผู้อ่านทุกท่านสามารถเลือกโครงการที่เหมาะสมกับคุณจากมุมมองของ APY ความเสี่ยง และอื่นๆ เพื่อให้สามารถทำกำไรที่มั่นคงในช่วงที่ตลาดคริปโตเคลื่อนไหวอย่างไม่แน่นอนในขณะนี้ได้.
การแก้ปัญหาด้านเทคโนโลยี: การ突破ของสเตเบิลคอยน์อัลกอริธึมและ "PTSD ของ AC"
!
「เราฝ่าฟันปัญหาเหรียญเสถียรภาพจากอัลกอริธึมได้ แต่บาดแผลในอดีตทำให้ฉันลังเล。」 Andre Cronje (AC) ผู้ร่วมก่อตั้ง Sonic กล่าวในทวีตเมื่อวันที่ 21 มีนาคม ทีมของเขาอ้างว่าได้แก้ไขข้อบกพร่อง fatal ของโครงการก่อนหน้าเช่น UST โดยใช้กลไกการปรับอัตราการจำนำแบบไดนามิกและกลไกการชำระบัญชีหลายระดับ แม้ว่าจะมีการพัฒนาทางเทคโนโลยีที่โดดเด่น AC ยังคงแสดงความเห็น「PTSD จากการล่มสลายของ LUNA ยังไม่หายไป」.
!
对此 DeFi 研究员 highonalpha 说道：不确定是否应该将其直接绑定到 S，还是绑定到ต่าง协议...... ราคาที่เชื่อมโยงกับ S อาจจะดี แต่ $UST และ $USDN ย่อมมีบาดแผลที่อาจเกิดขึ้น และบล็อกเชนก็สำคัญกว่าตัวอัลกอริธึมเองมากขึ้น.
นอกจากนั้นยังมีคนเสนอวิธีแก้ไขต่อไปนี้:
· การออกแบบป้องกันการตายวน: เมื่อสเตเบิลคอยน์หลุดร่วง ระบบจะทำการทำลายโทเค็นการบริหารก่อนที่จะเพิ่มออกมา เพื่อหลีกเลี่ยงการลดสภาพคล่อง;
· โมเดลอัตราดอกเบี้ยระดับสาม: ปรับอัตราดอกเบี้ยในการกู้ยืมตามอัตราการจำนองแบบพลศาสตร์ ทำให้ APY มีการเคลื่อนไหวอย่างยืดหยุ่นในช่วง -5% ถึง +25% เพื่อลดการขายที่มีลักษณะเก็งกำไร;
**· กลไกการหยุดชั่วคราวข้ามสาย: **หากราคาผิดเพี้ยนจาก 1 ดอลลาร์เกิน 48 ชั่วโมง จะมีการเรียกคืนสินทรัพย์ข้ามสายโดยอัตโนมัติเพื่อลดความเสี่ยงระบบที่แพร่กระจายออกไป.
ทัศนคติที่ขัดแย้งของผู้ร่วมก่อตั้ง Sonic สะท้อนให้เห็นถึงวิกฤตลึก ๆ ในสนามของโทเค็นที่มีเสถียรภาพตามอัลกอริธึม — โทเค็นที่มีเสถียรภาพตามอัลกอริธึมไม่มีทางออกที่สมบูรณ์แบบ — และเหตุการณ์การล่มสลายในประวัติศาสตร์เช่น UST ที่ทำให้เกิดการสูญเสียความมั่งคั่งระดับ 400 ล้านดอลลาร์ ทำให้การฟื้นฟูความเชื่อมั่นในตลาดยากกว่าการสร้างนวัตกรรมทางเทคนิคมาก.
การเข้าร่วมของทุน: การ "ลงคะแนนเสียง" มูลค่าและการต่อสู้การประเมินค่าของสถาบันชั้นนำ
ในเดือนพฤษภาคม 2024 Sonic ได้รับการลงทุนเชิงกลยุทธ์จำนวน 10 ล้านเหรียญสหรัฐจากการนำโดย Hashed โดยมี SoftBank, Aave DAO, Bitkraft และองค์กรอื่น ๆ ร่วมลงทุน เงินทุนนี้ถูกจัดสรรอย่างแม่นยำไปยังสามด้านหลัก:
· กองทุนจูงใจนักพัฒนา: 30% ใช้สำหรับการแบ่งปันค่า Gas ของ DApp เพื่อผลักดันจำนวนโปรโตคอลในระบบนิเวศจาก 62 เป็น 312;
· โครงสร้างพื้นฐานที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ: 40% ลงทุนในระบบการชำระเงิน Sonic Pay เพื่อรับใบอนุญาต EMI จากสหภาพยุโรปและใบอนุญาต MPI จากสิงคโปร์;
· ความปลอดภัยข้ามเครือข่าย: 30% ใช้สำหรับการพัฒนากลไก Fail-Safe ของ Sonic Gateway โดยจะขยายจำนวนโหนดตรวจสอบจาก 7 เป็น 21.
ปัจจุบันมูลค่าตลาดหมุนเวียนของ $S อยู่ที่ 1.6 พันล้าน USD สัดส่วนมูลค่าตลาด/TVL เพียง 1.9 ซึ่งอยู่ในจุดที่มีมูลค่าต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับ Layer1 ที่เป็นกระแสหลัก เมื่อเปรียบเทียบดู:
!
จากตัวชี้วัดที่สำคัญ Sonic มีข้อได้เปรียบสองด้านในด้านประสิทธิภาพ (TPS/Gas fee) และความเหมาะสมของการประเมินค่า (มูลค่าตลาด/TVL):
**· ประสิทธิภาพของเงินทุนสูงกว่า Solana 306%：**ทุกๆ 1 ดอลลาร์ TVL จะมีมูลค่าตลาดเพียง 32.7% ของ Solana；
· เศรษฐกิจการสเตคที่สุขภาพดีกว่า: อัตราการสเตค 62% สูงกว่า Sui และ Aptos และอัตราการหดตัวต่อปี 1.8% สร้างการสนับสนุนมูลค่า;
**· ความเข้มข้นของตําแหน่งสถาบัน: **ที่อยู่ 10 อันดับแรกถือโทเค็นหมุนเวียน 39% ซึ่งสูงกว่า SUI 17% และมีสัญญาณที่แข็งแกร่งของการควบคุมในตลาด
「$S 的价值仍被严重低估。」 นักวิเคราะห์จากกองทุนคริปโต UOB Ventures Lucas Wong ชี้ให้เห็นว่า หาก Sonic มี TVL ในปีนี้ทะลุ 2,000 ล้านเหรียญ (อัตราการเติบโตประจำปี 150%) โดยคำนวณจากค่าเฉลี่ยมูลค่าตลาด/TVL ของอุตสาหกรรมที่ 4 ราคาของโทเค็นมีแนวโน้มที่จะพุ่งขึ้นไปถึง 1 เหรียญ ซึ่งมีพื้นที่การเติบโต 100% เมื่อเปรียบเทียบกับราคาในปัจจุบันที่ 0.5 เหรียญ.
!
นักเทรดที่มีประสบการณ์ NihilusBTC กล่าวว่าตอนนี้ S กำลังทะลุรูปทรงกรวยที่ลดลง และถ้ามีการกลับตัว อาจจะถึงราคา 0.99 USD.
คืนก่อนการระเบิดของระบบนิเวศ: รหัสความมั่งคั่งถัดไปอยู่ที่ไหน?
วันที่ 28 กุมภาพันธ์ Pendle ได้เปิดตัวบนเครือข่าย Sonic อย่างเป็นทางการแล้ว โดยมีการเปิดตัวสระสภาพคล่องครั้งแรกร่วมกับ Rings: stkscUSD (29 พฤษภาคม 2025) stkscETH (29 พฤษภาคม 2025) Rings Protocol เป็นโปรโตคอลเหรียญเสถียรภาพที่สร้างรายได้ ผู้ใช้สามารถใช้โทเค็นเสถียรภาพหรือสินทรัพย์ ETH ต่างๆ เพื่อสร้าง scUSD/scETH scUSD และ scETH สามารถถูกนำไปวางเดิมพันใน Veda vault (กลายเป็น stkscUSD และ stkscETH) และสามารถทำกำไรได้ผ่านโปรโตคอล DeFi ชั้นนำ เช่น Aave.
เมื่อวันที่ 19 มีนาคม EVM การรวมการทำธุรกรรม Enso ได้ประกาศว่า ตอนนี้ได้เปิดตัว Sonic Network อย่างเป็นทางการแล้ว Enso Shortcuts กำลังสนับสนุนตลาด Royco เพื่อรับรางวัล Sonic Sonic ได้เริ่มต้นฤดูกาลแรกของ Sonic Points โดยจัดสรรส่วนหนึ่งของการแจกจ่าย S จำนวนประมาณ 200 ล้านเหรียญให้กับระบบนิเวศของตน Royco ทำให้การรับและเปรียบเทียบรางวัลเป็นเรื่องง่าย ขณะที่ Enso จัดการการรวมโปรโตคอลและการดำเนินการฝากเงินอยู่เบื้องหลัง.
เมื่อ Pendle, Enso และโปรโตคอลชั้นนำอื่น ๆ เข้าร่วม Sonic ได้เปิดโอกาสที่ไม่ซ้ำใครในการเงินแบบกระจายอำนาจ:
1. การสร้างโทเค็นจากรายได้ (Pendle × Rings)
ผ่านการแยกแหล่งทุนและสิทธิในการรับผลตอบแทนของ scUSD/scETH ผู้ใช้สามารถล็อค APY คงที่ 40%+ หรือทำการเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย โดยพูลชุดแรกเปิดให้บริการเพียง 24 ชั่วโมงก็มีเงินฝากถึง 43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
2. การชำระเงินบนบล็อกเชน (Sonic Pay)
สนับสนุนการใช้ Apple/Google Pay เพื่อใช้จ่าย USDC โดยมีค่าธรรมเนียมเพียง 0.3% ซึ่งต่ำกว่าค่าธรรมเนียมข้ามประเทศของ Visa ถึง 92% ผู้ใช้ในช่วงทดสอบมีจำนวนธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันเกิน 12,000 รายการ.
3. มีมบูม (THC, GOGLZ)
เหรียญในชุมชนพุ่งขึ้นกว่า 200% ในสัปดาห์เดียว ปริมาณการซื้อขาย DEX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 37% สร้างผลกระทบด้านความมั่งคั่งแบบเดียวกับช่วงเริ่มต้นของระบบนิเวศ Solana.
ข้อสรุปการลงทุน: โอกาส Alpha Layer1 ที่ถูกประเมินค่าต่ำ
จากมุมมองพื้นฐาน Sonic ได้สร้างวงล้อการเติบโตของ DeFi ที่ยั่งยืนผ่านนวัตกรรมสามประการ ได้แก่ ประสิทธิภาพทางเทคนิค + โมเดลเศรษฐกิจ + แรงจูงใจทางนิเวศน์ ปัจจุบันอัตราส่วนมูลค่าตลาด/TVL อยู่ในช่วงล่างของบล็อกเชน ซึ่งมีขอบเขตความปลอดภัยที่สูงกว่าช่วงเดียวกันของ SUI หาก TVL ทำลาย 2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ (อัตราการเติบโตปีละ 150%) ราคาของ S โทเค็นมีแนวโน้มที่จะพุ่งขึ้นไปที่ช่วง 2-3 ดอลลาร์ (มูลค่าตลาด 60-90 พันล้านดอลลาร์) ทำให้เกิดเหตุการณ์ซ้ำรอยในช่วงเดือนสิงหาคมถึงธันวาคม 2024 ที่บล็อกเชนหน้าใหม่ SUI จาก 0.46 ดอลลาร์ พุ่งขึ้นไปถึง 5.36 ดอลลาร์
คําแนะนํากลยุทธ์นักลงทุน:
**· การถือครองระยะยาว：**จัดสรร S สปอตและเข้าร่วมการล็อก (APY15.9%) เพื่อเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการเติบโตของระบบนิเวศ；
· กลยุทธ์การใช้เลเวอเรจ: ขยายผลตอบแทนโดยการสร้างโทเค็นผลตอบแทนผ่าน Pendle หรือแบบจำลอง Shadow's x(3,3);
**· การป้องกันความเสี่ยง：**ให้ความสนใจกับตารางเวลาในการปลดล็อคการแจกเหรียญ ใช้สัญญาและเครื่องมือต่างๆ เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนในระยะสั้น。
การก้าวขึ้นของ Sonic ไม่เพียงแต่เป็นการเกิดใหม่ของระบบนิเวศ Fantom แต่ยังเป็นกรณีศึกษาที่เป็นแบบอย่างของ "การปฏิวัติด้านประสิทธิภาพ" ในการแข่งขัน Layer1 ในปี 2025 ที่การเล่าเรื่อง DeFi กลับมาอีกครั้ง การปรับโครงสร้างมูลค่าอาจกลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวหลักของรอบนี้.
ลิงก์ต้นฉบับ
：