Gate ETF Kaldıraçlı Tokenlar Giriş

Gate ETF Kaldıraçlı Tokenlar nedir?

Gate ETF Kaldıraçlı Tokenlar (bundan böyle ETF Kaldıraçlı Tokenlar olarak anılacaktır), bir dayanak varlığın fiyat performansını “çoğaltmak” için sözleşmeler gibi türevleri kullanan ve hareketlerini sabit bir kat (ör. 3x, 5x) oranında artıran fon ürünleridir. Bu tokenlar, dayanak varlığa kaldıraç ekleyerek, kullanıcıların marj ödemelerine veya likidasyon riskleri konusunda endişelenmelerine gerek kalmadan, sadece spot ticaret gibi ETF Kaldıraçlı Tokenları alıp satarak kaldıraçlı ticaret yapmalarına olanak tanır.

Başka bir deyişle, ETF Kaldıraçlı Tokenlar standart dijital varlıkların getirilerini büyütür. Hedef varlık %1 oranında hareket ettiğinde, ETF Kaldıraçlı Token'ın net varlık değeri (NAV) bu hareketin %3 veya %5 gibi bir katı kadar değişir. Kaldıraç katsayısı 1x ise, ETF Kaldıraçlı Tokenlar geleneksel dijital varlıklara benzer şekilde işlev görür.

Bir hisse senedi veya endeks sepetini takip eden geleneksel ETF'lerin aksine, ETF Kaldıraçlı Token'lar tek bir dijital para biriminin fiyat performansını takip eder ve yükseltir.

Gate ETF Kaldıraçlı Token Sembol Sözleşmesi

ETF Kaldıraçlı Tokenların sembolü üç bileşenden oluşur: “Dayanak Varlık”, ‘Hedef Kaldıraç Kat Sayısı’ ve ‘Yön’. Örneğin:

• Dayanak Varlık: Kaldıraçlı tokenin dayanak varlığı, takip ettiği kripto para birimidir. Örneğin, BTC3L ve BTC3S'nin her ikisi de BTC'yi takip eder.
• Hedef Kaldıraç Kat Sayısı : BTC3L ve BTC3S 3x kaldıraç kat sayısına sahipken, BTC5L ve BTC5S 5x kaldıraç kat sayısına sahiptir.
• Yön:
• BTC3L: 3x uzunluğunda bir BTC tokenı (L = Uzun) BTC3L, BTCUSDT sürekli sözleşmelerinde 3x kaldıraçlı uzun pozisyon tutan kaldıraçlı bir tokendir. BTC3L satın almak, BTC'de 3x uzun pozisyona sahip olmak anlamına gelir. BTC'nin fiyatı %1 artarsa, BTC3L'nin NAV'ı %3 artar.
• BTC3S: 3x kısa BTC tokenı (S = Kısa) BTC3S, BTCUSDT sürekli sözleşmelerinde 3x kaldıraçlı kısa pozisyon tutan kaldıraçlı bir token'dır. BTCUSDT'nin fiyatı %1 oranında düşerse, BTC3S'nin NAV'ı %3 oranında artar.

Gate ETF Kaldıraçlı Tokenlar Nasıl Çalışır?

Gate ETF Kaldıraçlı Token'lar esasen profesyonel finans ekipleri tarafından yönetilen ve ihraç edilen, başlangıç NAV'si 1 USDT olan fonlardır.

Her ETF Kaldıraçlı Token, belirli sayıda vadeli işlem sözleşmesi pozisyonuna karşılık gelir. Fon yöneticisi, hedef kaldıraç katsayısını (örneğin 3x veya 5x) korumak için bu pozisyonları sürekli sözleşme piyasaları aracılığıyla dinamik olarak ayarlar.

Gate ETF Kaldıraçlı Tokenlar, vadeli işlem pozisyonlarını dinamik olarak ayarlamak için bir yeniden dengeleme mekanizması kullanır ve fonun NAV'sinin zaman içinde (günlük) sabit bir kaldıraç katını korumasını sağlayarak potansiyel getirileri artırır. Fon yöneticisi, sözleşme piyasası ücretlerini, fonlama oranlarını ve diğer operasyonel maliyetleri karşılamak için NAV'nin %0,1'i oranında günlük bir yönetim ücreti alır.

Örnek: Yeniden Dengeleme Mekanizması Nasıl Çalışır?

Dayanak varlık fiyat dalgalanmaları gerçek kaldıraç oranlarının hedeften sapmasına neden olabileceğinden, fon yöneticisi amaçlanan kaldıraç katsayısını yeniden sağlamak için pozisyonları periyodik olarak yeniden dengeler.

Basitlik açısından, mevcut BTC fiyatının 100 USDT ve BTC3L'nin NAV'ının 1 USDT olduğunu varsayalım.

Senaryo: Bir kullanıcı 100 USDT değerinde BTC3L (3x kaldıraç tokenı) satın alır İlk Durum:

• Fon yöneticisi, BTC sürekli sözleşmelerinde 300 USDT uzun pozisyon açmak için marjin olarak 100 USDT kullanır (3x kaldıraç).

BTC Fiyat Artışları:

• BTC fiyatı %5 artarsa, vadeli işlem pozisyonu %15 artar (%5 × 3x).
• BTC3L NAV %15 artışla 115 USDT 'ye yükselir.

• BTC3L'nin hedef kaldıracı 3x olduğundan, fon yöneticisi vadeli işlem pozisyonlarına 30 USDT ekleyerek toplam pozisyon değerini 345 USDT'ye (115 × 3x) çıkarır ve 3x kaldıracı geri yükler .

Benzer şekilde, dayanak varlık fiyatı düşerse, fon yöneticisi kaldıraç oranını korumak için pozisyonları azaltır.

Gate kullanıcılarının vadeli işlem pozisyonlarını doğrudan yönetmeleri gerekmez; sadece spot piyasada ETF Kaldıraçlı Token alıp satarlar. ETF Kaldıraçlı Token alım satımı yaparken, kullanıcılar gerçek kripto paranın kendisini değil fonun NAV'ını satın almaktadır.

Yeniden dengeleme mekanizması hakkında daha fazla ayrıntı için lütfen bkz: Gate ETF Kaldıraçlı Token Yeniden Dengeleme Mekanizması

Gate ETF Kaldıraçlı Tokenların Temel Özellikleri

1. ETF Kaldıraçlı Tokenlar, vade sonu veya uzlaşma tarihi olmayan kalıcı ürünlerdir ve kullanıcıların istedikleri zaman alım veya satım yapmalarına olanak tanır.
2. ETF Kaldıraçlı Token alım satımı spot alım satıma benzer; marj veya teminat gerekmez ve likidasyon riski yoktur.
3. Yeniden dengeleme mekanizması, ETF Kaldıraçlı Tokenları trend piyasalar için ideal hale getirir. Bu tür koşullarda, bileşik etkiler getirileri artırabilir. Ancak, dalgalı piyasalarda sık sık yeniden dengeleme yapılması daha fazla bozulmaya yol açabilir.

Risk Açıklaması

Kaldıraç Riski

ETF Kaldıraçlı Tokenlar hem kazançları hem de kayıpları artırır: Dayanak varlık %10 düşerse, 3x kaldıraçlı bir token %30, 5x kaldıraçlı bir token ise %50 kaybeder.

Volatilite Bozulması - Uzun Vadeli Elde Tutma için Uygun Değil

ETF Kaldıraçlı Tokenlar volatilite düşüşünden muzdariptir, yani dayanak varlık orijinal fiyatına dönse bile NAV'ları düşebilir.

Örnek:

BTC birinci gün %10 yükselir ve ikinci gün %10 düşerse: 2D BTC nihai fiyatı: 99 USDT ( %1 toplam kayıp ) 2D BTC3L NAV: 1.Gün +%30 → 130 USDT 2.Gün: -%30 → 91 USDT Sonuç: BTC %1 düşerken BTC3L %9 değer kaybetti.

Bu nedenle, ETF Kaldıraçlı Tokenlar yalnızca kısa vadeli kaldıraçlı maruziyet veya riskten korunma amaçları arayan profesyonel yatırımcılar için uygundur. Zaman içinde artan sermaye azalmasına neden olan yeniden dengeleme mekanizması nedeniyle uzun vadeli tutma için ideal değildirler.