Chuyển tiếp tiêu đề ban đầu: Giá trị thị trường của AI Agent vượt xa thời kỳ DeFi Mùa hè, hoặc có tái lập xu hướng thị trường kiểu DeFi không?

Mỗi chu kỳ crypto đều xuất hiện các câu chuyện thống trị, và AI+ không thể phủ nhận là một trong những chủ đề lớn nhất trong thị trường tăng giá này. Đặc biệt, sự điên cuồng AI Agent đang chiếm đoạt hầu hết thanh khoản trên chuỗi, và thị trường đang thảo luận về AI crypto trong một chu kỳ tương tự như DeFi mùa hè, ngày càng tăng lên. Trong bài viết này, PANews sẽ so sánh quy mô phát triển thị trường của AI mã hóa và DeFi, và khám phá sự tương đồng và khác biệt trong sự phát triển của hai lĩnh vực này.

Vốn hóa thị trường $48 tỷ vượt qua DeFi Summer: Có thể sao chép thành công của DeFi?

Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 2 tháng 1, giá trị thị trường của lĩnh vực Crypto AI đã đạt được 48,8 tỷ đô la Mỹ, một con số vượt xa giá trị thị trường của DeFi trong giai đoạn ‘Mùa hè DeFi’. Theo dữ liệu từ The Block, sau giai đoạn tăng trưởng bùng nổ vào năm 2020, giá trị thị trường của DeFi đạt mức tối đa là 6,04 tỷ đô la Mỹ. Cho đến giữa tháng 4 năm 2021, nó mới vượt qua mốc 50 tỷ đô la Mỹ. Đến lúc đó, thị trường đã dần trưởng thành và đa dạng hóa. So sánh này cho thấy sức mạnh bùng nổ của Crypto AI đã vượt qua giai đoạn phát triển sớm của DeFi, thể hiện những lợi thế mạnh mẽ về sức hấp dẫn thị trường và tiềm năng tăng trưởng.

Theo dữ liệu của CoinGecko, đến ngày 2 tháng 1, vốn hóa thị trường của AI Agent đã đạt 16,93 tỷ đô la Mỹ, chiếm 34,7% trong toàn bộ ngành AI tiền điện tử. Con số này tương đương với tổng giá trị thị trường của các giao thức DeFi vào tháng 1 năm 2021. Nếu chúng ta lấy các dự án hàng đầu như Virtuals Protocol (5,02 tỷ đô la Mỹ) và ai16z (2,7 tỷ đô la Mỹ) làm ví dụ, tổng vốn hóa thị trường của hai dự án này đã vượt qua vốn hóa thị trường của tất cả các giao thức DeFi vào cuối năm 2020, nhấn mạnh sự phát triển nhanh chóng của ngành AI. Các dự án DeFi hàng đầu như Uniswap và Aave đã có vốn hóa thị trường lưu hành tối đa lần lượt là 22,05 tỷ đô la Mỹ và 6,58 tỷ đô la Mỹ trong thị trường tăng giá gần đây.

Từ quan điểm về đầu tư vốn, DeFi đã thu hút một lượng lớn tiền đầu tư rót vào sau quá trình phát triển nhanh chóng của nó. Crypto AI cũng đang ở giai đoạn tương tự. Ngày càng có nhiều quỹ bắt đầu chảy vào lĩnh vực AI, và đầu tư xung quanh Crypto AI đã tăng đột biến. Theo Thống kê PANewsBáo cáo tài chính năm 2024 cho thấy lĩnh vực DeFi sẽ nhận được 1,69 tỷ USD từ 296 khoản đầu tư và tài trợ vào năm 2024. Trong khi đó, các dự án trí tuệ nhân tạo mới đã gần đạt được 100 sự kiện tài trợ được tiết lộ trong năm nay, với 15,2% gây quỹ hơn 10 triệu đô la mỗi sự kiện, tổng cộng khoảng 600 triệu đô la.

Mặc dù hiệu suất dữ liệu của dòng Crypto AI rất ấn tượng, thị trường vẫn có những quan điểm khác nhau về việc liệu chu kỳ phát triển của nó có thể tương tự như DeFi hay không. Ví dụ, Messari đã nhấn mạnh trong báo cáo mới nhất của mình rằng các đại lý AI sẽ đạt đỉnh vào quý đầu tiên năm 2025 và sẽ không phục hồi. Những lý do chính bao gồm: (1) Các Đại lý AI vẫn chưa chứng minh được phù hợp giữa sản phẩm và thị trường đủ để duy trì sự đầu cơ trên thị trường; (2) Sự thành công của Alt-L1 trong giai đoạn tăng trưởng của DeFi dựa trên nhu cầu rõ ràng về không gian khối, mà Đại lý AI thiếu; và (3) Sự đầu cơ do Đại lý AI thúc đẩy có thể sụp đổ khi thị trường nhận ra giới hạn tiện ích của chúng trong tương lai có thể nhìn thấy.

Tuy nhiên, một số người tin rằng AI có tiềm năng tương tự như DeFi. Crypto KOL @0xWizardso sánh “sự nổ ra của DeFi như thời kỳ “nổ ra của AI Agents” vào năm 2025, tưởng tượng về việc các ứng dụng AI+Crypto giai đoạn đầu sẽ nổi lên vào năm sau. Nghiên cứu gia Haotian lưu ý rằng sự xuất hiện của AI Agents giống với DeFi Summer vào năm 2020, có khả năng tạo ra một chu kỳ tường thuật “bong bóng” mới về xây dựng và đầu cơ. Mặc dù hệ sinh thái AI Agent thiếu cơ sở hạ tầng chuyên dụng, nhưng cơ hội kể chuyện của nó dường như lớn hơn nhiều so với DeFi.

Cựu thành viên nhóm Spartan @0xJeff dự đoán năm 2025 sẽ là “Kỷ nguyên đại lý”, với các blockchain Agentic Layer 1 đạt mức vốn hóa thị trường 100 tỷ USD, tương tự như chu kỳ định giá L1 giai đoạn 2020–2021. DeFi, được hỗ trợ bởi AI Agents, có thể đạt được TVL vượt quá 200 tỷ USD, vượt qua đỉnh chu kỳ cuối cùng.

Về định giá các dự án tiền điện tử MEME có chủ đề AI, chuyên gia KOL về tiền điện tử @Rui tuyên bố rằng trong thị trường MEME ban đầu, định giá của một dự án gắn liền với việc liệu nó có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch hay không, đặc biệt là các sàn giao dịch hàng đầu. Tuy nhiên, với sự gia tăng của AI Agents và sự thay đổi trên thị trường, hệ thống định giá trước đây dựa trên danh sách trao đổi cho các đồng MEME vốn hóa thị trường cao đã trở nên lỗi thời. Bây giờ, kỳ vọng định giá không còn là về việc một dự án sẽ được niêm yết trên sàn giao dịch nào mà là loại hệ sinh thái nào nó có thể phát triển. Đối với các dự án đã có một hệ sinh thái được thiết lập, định giá của chúng có thể được xác định dựa trên sự đóng góp của hệ sinh thái của chúng. Đối với các dự án độc lập hoặc “hoang dã” mà không có hệ thống được thiết lập, yếu tố chính để định giá là liệu chúng có thể vượt qua mức vốn hóa thị trường 100 triệu đô la hay không. Dưới ngưỡng này, thành công của họ phụ thuộc nhiều hơn vào tiếp thị, hỗ trợ cộng đồng và tài trợ giai đoạn đầu.

Bốn điểm chung: Từ tác động văn hóa đến hiệu quả vốn

Sự kết hợp giữa công nghệ và vốn là lực đẩy cốt lõi cho sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử. Trong thị trường tăng giá gần đây, DeFi đã tái tạo lại thế giới tài chính tiền điện tử thông qua các nền tảng phi tập trung và hợp đồng thông minh. Ngày nay, trí tuệ nhân tạo tiền điện tử đang thay đổi cách thức hoạt động của thị trường tiền điện tử một cách thông minh và tự động hơn. Từ quan điểm hiện tại, hai yếu tố này có sự tương đồng về tác động văn hóa, nền tảng công nghệ, rào cản vào và hiệu suất tài chính.

Văn hóa Meme

Là một trong những câu chuyện cốt lõi của thị trường tăng giá tiền điện tử cuối cùng, DeFi mang một tinh thần nổi loạn vốn có chống lại tài chính truyền thống. Nhiều dự án DeFi cung cấp chức năng tài chính thực sự đồng thời sử dụng các quy ước đặt tên hài hước và vui tươi (chẳng hạn như các dự án theo chủ đề thực phẩm khác nhau) để thu hút sự chú ý. Ban đầu, thị trường thường xem DeFi như một trò chơi thanh khoản hơn là một công cụ tài chính thuần túy. Tuy nhiên, sự phá vỡ văn hóa này khỏi “sự nghiêm túc” của tài chính truyền thống bất ngờ truyền cảm hứng cho sự phản ánh và thảo luận về hệ thống tài chính thông thường, nhanh chóng tích lũy được sự tham gia đáng kể từ các nhà phát triển và người dùng.

Tương tự, việc áp dụng trí tuệ nhân tạo tiền điện tử đã tận dụng sức mạnh văn hóa của những biểu tượng hài hước, giống như câu chuyện DeFi ban đầu. Sự gia tăng của các Đại lý AI không chỉ được thúc đẩy bởi đổi mới công nghệ và ứng dụng thực tế mà còn bởi việc sử dụng những biểu tượng hài hước và vui nhộn để nhanh chóng kích động tình cảm. Phương pháp này đã thu hút sự quan tâm và tương tác từ người dùng trên chuỗi và thu hút nhóm mới, chẳng hạn như các nhà phát triển và nhà nghiên cứu bên ngoài, vào hệ sinh thái một cách thoải mái và tương tác hơn.

Cơ sở kỹ thuật

Sự linh hoạt của Ethereum, được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh, tiêu chuẩn token và hệ sinh thái phát triển của nó, đã cung cấp một nền tảng kỹ thuật mạnh mẽ cho sự phát triển của DeFi. Sự linh hoạt này không chỉ cho phép các nhà phát triển đổi mới các sản phẩm tài chính dựa trên nhu cầu cụ thể mà còn cung cấp cho người dùng một nền tảng tài chính công bằng và minh bạch thông qua các cơ chế phi tập trung và mã nguồn mở.

Sự xuất hiện và sự phổ biến của những câu chuyện AI về tiền điện tử trong chu kỳ này cũng đã bắt nguồn từ sự tiến bộ nổ lực trong công nghệ AI, đặc biệt là sự xuất hiện của các mô hình ngôn ngữ lớn như ChatGPT. Những phát triển này đã nhấn mạnh tiềm năng rất lớn của việc kết hợp trí tuệ nhân tạo với công nghệ blockchain. Hơn nữa, sự cải thiện nhanh chóng về khả năng của các mô hình AI đã trang bị cho các ứng dụng thông minh trên chuỗi, bao gồm các chiến lược giao dịch, dự đoán thị trường, tự động hóa hợp đồng thông minh và phân tích dữ liệu. Sự kết hợp này mang đến một góc nhìn mới và động lực cho sự đổi mới trong công nghệ tiền điện tử.

Rào cản đối với việc tham gia

So với hệ thống tài chính truyền thống, yêu cầu các thủ tục phức tạp, tài khoản ngân hàng và kiểm tra tín dụng, DeFi cung cấp một hệ thống dịch vụ tài chính không trung gian, mở và minh bạch thông qua blockchain và hợp đồng thông minh. Với chỉ một ví tiền điện tử và một số lượng nhỏ tài sản tiền điện tử, người dùng có thể tự do tham gia cho vay, giao dịch, cung cấp thanh khoản và các hoạt động khác, bất kể vị trí hay nền kinh tế của họ.

So với các công cụ và nền tảng tiền điện tử truyền thống, AI Agents cung cấp một phương pháp vận hành thông minh và tự động hơn, cho phép người dùng dễ dàng bắt đầu mà không cần phải hiểu rõ chi tiết kỹ thuật phức tạp hoặc có kiến thức và kinh nghiệm giao dịch chuyên môn. Các dự án AI Agent chất lượng cao còn giảm thiểu các rào cản tham gia và đơn giản hóa con đường vận hành, phá vỡ các ngưỡng cao truyền thống được áp đặt bởi vốn rủi ro (VC) và các sàn giao dịch tập trung (CEX). Điều này không chỉ mở ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân tham gia mà còn cung cấp cho các nhà phát triển và nhóm dự án một kênh đổi mới có chi phí thấp hơn và phi tập trung hơn.

Ngoài ra, bằng cách tích hợp văn hóa MEME, AI Agents giảm thiểu ngưỡng về mặt nhận thức để hiểu công nghệ AI tiền điện tử, đặc biệt là đối với người dùng không có nền tảng kỹ thuật. Điều này làm phá vỡ quan điểm về các dự án kỹ thuật là quá phức tạp, khiến việc tham gia vào lĩnh vực này trở nên đa dạng, dễ tiếp cận và giải trí hơn.

Hiệu suất vốn

Trong câu chuyện DeFi, hiệu quả vốn luôn là động lực cốt lõi. DeFi tận dụng các nền tảng phi tập trung, hợp đồng thông minh và cơ chế tự động để nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Các nền tảng này thu hút các khoản đầu tư tổ chức và bán lẻ đáng kể bằng cách cung cấp APY và lợi nhuận vốn cao. Không có trung gian hoặc quy trình ngân hàng truyền thống, tiền có thể chảy nhanh hơn và đạt được lợi nhuận cao hơn, cải thiện đáng kể hiệu quả thị trường tổng thể.

AI Agents, thông qua xử lý tự động và thông minh được kích hoạt bởi công nghệ trí tuệ nhân tạo, giúp người dùng đạt được các hoạt động vốn hiệu quả hơn nữa trong thị trường tiền điện tử. Không giống như can thiệp thủ công truyền thống, AI Agents có thể tự động thực hiện các tác vụ như giao dịch, quản lý tài sản và kiểm soát rủi ro dựa trên dữ liệu thị trường theo thời gian thực. Điều này cho phép người dùng nắm bắt cơ hội thị trường, tránh các quyết định cảm tính và giảm thiểu lỗi của con người, từ đó nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Hơn nữa, các dự án AI Agent sử dụng các cơ chế thực thi trên chuỗi để tạo cơ hội phân phối lại lợi ích rộng rãi hơn giữa những người dùng. Điều này cho phép người tham gia tận hưởng cổ tức tăng trưởng của các dự án này với rào cản gia nhập thấp.

Bốn Điểm Khác Biệt Chính: Từ Các Yếu Tố Kỹ Thuật Đến Sự Tham Gia Của Người Dùng

Trong khi DeFi và Crypto AI chia sẻ những động cơ và tiềm năng tương tự để thúc đẩy sự đổi mới trên thị trường tiền điện tử, chúng thể hiện những khác biệt đáng kể qua một số chiều sâu chính. Những khác biệt này không chỉ được phản ánh trong sự phức tạp của công nghệ và sự đa dạng của ứng dụng của họ mà còn trong những nguồn động lực thị trường và các cách thức tham gia của người dùng.

Phạm vi Ứng dụng

DeFi chủ yếu tập trung vào tài chính trên chuỗi, với sự đổi mới tập trung vào việc tạo ra các công cụ tài chính như sàn giao dịch phi tập trung (DEXs), người tạo thị trường tự động (AMMs), và giao protocô. Các đổi mới này, mặc dù gây ra sự đảo lộn đối với các hệ thống tài chính truyền thống, nhưng có tâm điểm và kịch bản ứng dụng rõ ràng. Ngược lại, phạm vi của Crypto AI rộng lớn hơn nhiều, bao gồm tài chính trên chuỗi, nội dung do AI tạo ra (AIGC), NFTs, tự động hóa hợp đồng thông minh, phân tích dữ liệu, và nhiều hơn nữa. Mặc dù độ phức tạp của việc tích hợp các công nghệ cao hơn cho Crypto AI, điều này cho phép nó giải quyết một loạt các thị trường và nhu cầu người dùng rộng hơn. Khi các mô hình AI lớn tiếp tục tiến bộ, dự kiến chúng sẽ thúc đẩy nhiều đổi mới và ứng dụng liên ngành hơn.

Các yếu tố kỹ thuật

Các đổi mới công nghệ của DeFi chủ yếu dựa trên blockchain và hợp đồng thông minh, thúc đẩy sự tiến hóa của hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Các động lực cốt lõi của nó bao gồm giao dịch phi tập trung, sáng tạo tài chính không cần phép và thực hiện tự động của hợp đồng thông minh. Ngược lại, câu chuyện về trí tuệ nhân tạo trong lĩnh vực tiền điện tử được thúc đẩy bởi những lực lượng công nghệ phức tạp và đa dạng hơn, bao gồm các lĩnh vực tài chính như chiến lược giao dịch và quản lý rủi ro, cũng như các ứng dụng rộng lớn như tạo nội dung, gợi ý cá nhân và phân tích dữ liệu.

Người dùng

Người dùng chính của DeFi bao gồm những người dùng gốc trên chuỗi, thường có kinh nghiệm mạnh về hoạt động tài chính. Trong khi đó, Crypto AI không chỉ thu hút các chuyên gia tiền điện tử mà còn thu hút một loạt các người dùng không kỹ thuật, bao gồm các nhà sáng tạo nội dung, nhà phát triển và nhà nghiên cứu kỹ thuật. Sự tiếp cận rộng hơn này mang lại lợi thế đáng kể cho Crypto AI về mặt sự gia nhập và định vị thị trường.

Các Yếu Tố Định Giá Thị Trường

Giá trị thị trường của các dự án DeFi chủ yếu được xác định bởi các yếu tố như tổng giá trị bị khóa (TVL), các danh sách sàn giao dịch và tính thanh khoản. Nó phụ thuộc nặng vào tần suất sử dụng công cụ nền tảng và sự tham gia của người dùng, với các hoạt động thị trường khá trực tiếp và minh bạch. Trong khi đó, logic định giá cho các dự án Crypto AI phức tạp hơn và mang lại mức độ không chắc chắn cao hơn. Nó không chỉ phụ thuộc vào độ sâu và phạm vi của đổi mới công nghệ mà còn phụ thuộc vào ảnh hưởng của hệ sinh thái và tiềm năng phát triển của các kịch bản ứng dụng thực tế. Điều này có nghĩa là tính bền vững của câu chuyện Crypto AI phụ thuộc vào sự kết hợp giữa tiến bộ công nghệ và nhu cầu của người dùng, đồng thời mang lại cả rủi ro lớn hơn và tiềm năng phần thưởng cao hơn.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [PANews)]. Forward the Original title: The market value of AI Agent far exceeds that of the DeFi Summer period, or will it replicate the DeFi-style market trend? The copyright belongs to the original author [Nancy]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Cổng Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Xin lưu ý: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép trừ khi có đề cập.