ส่งต่อชื่อเรื่องต้นฉบับ: DeFi มีการกระจายอำนาจหรือไม่? มันสำคัญไหม?

DeFi เกิดขึ้นเพื่อสร้างระบบการเงินที่เปิดกว้าง ไม่มีการอนุญาต และไม่มีการเชื่อมั่น โครงการเริ่มต้นเช่น MakerDAO, Uniswap และ Compound ยอมรับทั้งหมดในหลักการนี้ ด้วยการบริหารจัดการของชุมชน ความโป transpare และการเก็บรักษาเอง แต่เมื่อ DeFi เติบโตเป็นที่เป็นเคย ฉันต้องถาม: มันยังเป็นระบบที่กระจายอำนาจอยู่หรือไม่? สำคัญกว่านั้น มันสำคัญอย่างไร? และคุณสามารถทำอย่างไรเพื่อทำงานรอบด้านล่าง?

มีคนเป็นจำนวนมากบน CT ที่ไม่ได้อยู่รอบในช่วงเกิดของ DeFi ในปี 2017/2018 หรือแม้แต่ใน DeFi Summer ในปี 2020 ในช่วงนั้น การกระจายอำนาจเป็นสิ่งสำคัญที่สุด เราใส่ใจกับเทคโนโลยี เราตรวจสอบสัญญาเพื่อป้องกันการถูกดึงดูดหรือความเสี่ยงในการเก็บรักษาและเฉลยของผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัย

คนที่ไว้วางใจสถาบันแบบรวมศูนย์เช่น BlockFi, Celsius, Nexo และ Genesis? พวกเขาเป็นบรรทัดฐาน พวกเขาไม่สามารถท่องคลื่น DeFi ได้และเมื่อหน่วยงานส่วนกลางเหล่านั้นล้มเหลวปีศาจก็มารวบรวม ผู้ใช้ของพวกเขาถูกทิ้งให้หยิบชิ้นส่วนและเข้าสู่การล้มละลายที่มีราคาแพงอย่างไม่น่าเชื่อเป็นเวลาหลายปี นี่เป็นเพียงการตอกย้ําความรังเกียจของเราสําหรับการรวมศูนย์

ตอนนี้? ส่วนใหญ่คนในช่องว่างไม่มีอาการตื่นตระหนกจากระบบที่ส่วนกลางล้มเหลวเช่นเดียวกัน ดังนั้น ไม่น่าแปลกใจที่ครื่องมือ DeFi คราวนี้ได้ทิ้งความกระจายอำนาจไว้ กระจายอำนาจเป็นการแลกเปลี่ยน คุณต้องสละความมีประสิทธิภาพเพื่อความปลอดภัย และหากคนไม่คิดค่าความปลอดภัย เหตุผลที่ทำไมโครงการต้องทำการสละนั้นคืออะไร?

การกระจายอำนาจเป็นสเปกตรัม

เราไม่มีคำจำกัดที่เป็นเอกลักษณ์สำหรับสิ่งที่เป็นระบบ "การกระจายอำนาจ" ดังนั้นฉันจะพยายามจะสรุปด้วยตนเอง สิ่งที่เป็นระบบ "การกระจายอำนาจ" คืออะไร?

• คุณครอบงำสินทรัพย์ของคุณโดยตรง: หากกฎระบบอนุญาตให้ (เช่น มีสภาพคล่องในตลาดเงิน, ระยะเวลาการรีเซ็ตหมดอายุ, ฯลฯ) คุณควรสามารถถอนเงินของคุณได้โดยไม่ต้องขออนุญาตจากภายนอก
• ทุกสิ่งที่เกี่ยวกับเงินของคุณไม่สามารถถูกตรึง: ผู้ดูแลระบบไม่สามารถตรึงหรือยึดเงินของคุณ คุณยังคงมีการควบคุมอย่างสมบูรณ์
• ระบบไม่สามารถอัปเกรดได้ หรืออย่างน้อยก็มีการล็อคเวลานาน: ความไม่สามารถเปลี่ยนแปลงในระบบที่คุณเข้าร่วมจะยังคงเดิม
• การกระจายอำนาจของชั้นควบคุม: ระบบที่คุณกำลังใช้มีการกระจายอำนาจอย่างเที่ยงตรงหรือไม่? ผู้เข้าร่วมบล็อคเชนเคยกลุ่มหรือล็อคเงินของบางคนไว้ก่อนหรือไม่? มีโหนดหลายตัวหรือไม่? ส่วนแบ่งเงินเดิมพันถูกกระจายหรือไม่? ผู้ตรวจสอบจริงๆ กำลังตรวจสอบหรือเขาเพียงแค่เซ็นต์บล็อคตามที่มูลนิธิบอก? เขาควบคุมระบบทั้งหมดหรือไม่? (ขั้นตอนที่ 0 L2)
• ปัจจัยภายนอก: ระบบนี้ขึ้นอยู่กับการเข้ามาของบุคคลที่สามที่เป็นกลางเพื่อทำงานอย่างถูกต้องหรือไม่? หากตลาดเงินของคุณขึ้นอยู่กับออราเคิลที่ถูกตั้งค่าโดยผู้ดูแลความเสี่ยงที่เป็นกลาง แล้วเงินของคุณขึ้นอยู่กับความซื่อสัตย์ของผู้ดูแลนั้น

ดังนั้นเรามาดูว่าบางโปรโตคอลทดสอบนี้ทำได้ดีขนาดไหน

ตามที่แสดงในแผนภูมิ โครงการที่เก่ากว่ามีอัตราการกระจายอำนาจสูงกว่า ในขณะที่โครงการที่ใหม่กว่าไม่ทำได้ดีเท่านั้น นี่เป็นตัวบ่งชี้ชัดเจนของการให้ความสำคัญในตลาด

ในปี 2024 กองทุนการลงทุนบนโซ่กลางสะสมเงินฝากได้ถึง 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ DAI/USD เติบโตขึ้น 2.3% และ stablecoin แบบกระจายอำนาจ เช่น LUSD ลดลง 65%

https://makerburn.com/#/charts

https://coinmarketcap.com/currencies/liquity-usd/#markets

https://coinmarketcap.com/currencies/ethena-usde/ /https://coinmarketcap.com/currencies/ethena-staked-usde/

ฉันเติบโตในพื้นที่นี้ด้วยการกระจายอำนาจเป็นจริงใจดังนั้นการปรับตัวเข้ากับเมต้าใหม่นี้ไม่ได้ง่ายเลย ฉันยังไม่ได้ปล่อยมันไปอย่างสมบูรณ์ แต่ฉันกำลังเรียนรู้ที่จะปรับตัว ด้านล่างนี้ฉันจะอธิบายตัวอย่างบางอย่างและแบ่งปันเคล็ดลับในการอยู่รอดโดยไม่ต้องเจ๊งครีบ

ตัวอย่างของการรวมศูนย์ "DeFi"

1. Hyperliquid: แลกเปลี่ยนที่ไม่ต้องตรวจสอบตัวตนซึ่งไม่ต้องตรวจสอบตัวตนบนเครือข่าย คุณสามารถส่งเงินไปยังที่อยู่บน Arbitrum และได้รับ USDC บนแพลตฟอร์มของพวกเขา พวกเขาควบคุมทั้งเงินทุนและแพลตฟอร์ม สิ่งที่ดีคือที่อยู่เงินฝากของพวกเขาเป็นสาธารณะและสามารถยืนยันได้แบบเรียลไทม์ คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมที่นี่.
2. Ethena: กองทุนการลงทุนที่ทำการซื้อขายในพื้นฐาน -mostly- ผู้ใช้ที่ได้รับการอนุมัติส่งเงินให้กับพวกเขา และผู้ใช้ที่ได้รับการอนุมัติขายหุ้น LP ในตลาดรองส่วน Ethena ควบคุมทุกเงินออกแบบ การจ่ายเงินและการรีดี้มพ์ชัน USDe ไม่สามารถแช่แข็งได้ คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมที่นี่.
3. ธรรมดา: คล้ายกับ Ethena, Usual รันกองทุนที่ถือ T-bills พวกเขากำหนดกฎเกณฑ์สำหรับการเปลี่ยนเงินคืนและการตัดราคาสินทรัพย์ ธรรมดาให้เราได้ลองรับความเสี่ยงที่เกี่ยวกับความกระจายอำนาจโดยตัดสินใจเองเรื่องราคาในการแลกเปลี่ยนสัญญาที่ล็อคไว้ของพวกเขาในขณะที่ Gauntlet และ MEV Capital โดยผู้คนธรรมดา กำหนด hardcode ออราเคิลของพวกเขาเป็น $1 คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมที่นี่,
4. MakerDAO: Maker is now an investment fund of funds run by a DAO. The community votes on fund allocations, which include investments in centralized custodians and projects like Blocktower Andromeda and Ethena (via a hardcoded Morpho pool). You can read moreที่นี่.
5. Uniswap: Uniswap ถูกตรวจสอบว่าเป็นระบบกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์มากๆ เมื่อเป็นบน Ethereum mainnet คุณยังคงควบคุมเงินของคุณอย่างสมบูรณ์ คุณไม่ต้องพึ่งพาข้อมูลจากภายนอกและสัญญากฎหมายไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ยินดีด้วย Uniswap

การตั้งค่าเหล่านี้มาพร้อมกับการสมมติที่มีความเชื่อมั่นสูงและความเสี่ยงที่เป็นไบนารีมากมาย คุณจะเป็นเช่นนั้นหรือไม่ เรายังไม่เคยเห็นการล่มสลายที่สำคัญอย่างไร้เหตุผล แต่เมื่อหนึ่งในโครงการที่ถูกกลายเป็นศูนย์กลางล่มสลาย มันจะเป็นทรมาน: การระงับการแลกเปลี่ยน การต่อสู้ทางกฎหมาย และค่าธรรมเนียมสูงมาก (เช่น FTX อสังหาริมทรัพย์)

วิธีลดความเสี่ยง

1. การกู้ยืมต่อความเสี่ยงของหลักทรัพย์: อย่าถือทรัพย์สินที่เสี่ยงซึ่งมีความเสี่ยงต่อการกระจายอำนาจอย่างตรงไปตรงมา แต่ให้ใช้เป็นหลักประกันเพื่อกู้ยืมแทน หากทรัพย์สินที่เสี่ยงลดลงในราคา คุณจะไม่ต้องรับผิดชอบสำหรับความสูญเสียใดๆ ในขณะที่ได้รับผลตอบแทนที่คล้ายกัน DeFi จะเป็นตลาดสำหรับการเพิ่มความเสี่ยง ดังนั้นจะไม่ขาดที่จะให้เงินกู้ต่อหลักประกันที่เสี่ยงเหล่านี้
2. ถอนเงินระหว่างความไม่แน่นอนในตลาด: เมื่อสถานการณ์กลายเป็นอันตราย คุณควรถอนเงินล่วงหน้า คุณจะต้องจ่ายค่าแก๊สและสูญเสียบางส่วนของพ้อยต์ฐาน (เช่น 100% APY เพียงแค่ 18 พ้อยต์ฐานใน 24 ชั่วโมง) แต่ก็ดีกว่าที่จะสูญเสียสแต็กทั้งหมดของคุณ
3. กำหนดเบี้ยประกันความเสี่ยงขั้นต่ำ: ตัดสินใจล่วงหน้าว่าความเสี่ยงคุ้มค่าอย่างไรถ้าการลงทุนที่เสี่ยงเสนอผลตอบแทน 2-3 เท่าของตัวชี้วัดของคุณเป็นไปได้ แต่ถ้าระยะห่างนั้นลดลงเหลือ 30% อย่าโล่งใจ
4. ติดตามกิจกรรม On-Chain: สังเกตการโอนเงินขนาดใหญ่หรือการเคลื่อนไหวภายใน ตัวอย่างเช่น หากคุณติดตาม USD0++ พริ้งคุณสามารถออกจากตลาดที่ $0.99 แทนที่ $0.9251 การแจ้งเตือนอัจฉริยะ Nansen ทำงานได้ดีที่นี่
5. เข้าใจความเสี่ยง: วาดแผนที่คุณกำลังรับประกัน เข้าใจว่าเกินความเสี่ยงคุณจะต้องตรวจสอบตำแหน่งอย่างใจความ ค่าแก๊สสามารถเพิ่มขึ้นในช่วงตกต่ำ (300-400 gwei) ดังนั้นให้ปรับขนาดให้เหมาะสม หากขนาดเป็นปัญหาให้ยึดติด Layer 2s ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดการตลาดที่เป็นกลางเหมาะสม ที่นี่

สรุป

การกระจายอำนาจเป็นเรื่องสำคัญของ DeFi แต่ตอนนี้หลายๆ โครงการได้แลกมันเพื่อความมีประสิทธิภาพและการใช้งานกับท้องถิ่น นั่นแน่นอนจะทำให้เสียหายต่อวิสัยทัศน์เดิม แต่นี่ก็คือความเป็นจริงของตลาด

ฉันเชื่อว่าสิ่งต่าง ๆ มีแนวโน้มที่จะรวมศูนย์เมื่อเวลาผ่านไป เราเห็นสถานะเริ่มต้นของการรวมศูนย์จากนั้นการระเบิดของความคิดริเริ่มของผู้ใช้และในที่สุดเราก็จบลงด้วยสถาบันขนาดใหญ่แบบรวมศูนย์ที่ปกครองทุกการเคลื่อนไหวของเรา เรากําลังค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่โลกของการรวมศูนย์แบบ on-chain Stablecoins แบบรวมศูนย์เป็นที่ชื่นชอบของตลาดอย่างหนักและโครงการกระจายอํานาจจะจบลงด้วยการรวมศูนย์เมื่อเวลาผ่านไปเพื่อให้มีความเกี่ยวข้อง ตลาดเงินแบบกระจายอํานาจรวมถึงหลักประกันการดูแลเพื่อเพิ่มผลกําไรโครงการ stablecoin แบบกระจายอํานาจตรึงเหรียญของพวกเขาเข้ากับเหรียญที่ได้รับการสนับสนุนจาก fiat เพื่อให้มีเสถียรภาพและ dexes กําจัดการกระจายอํานาจทั้งหมดเพื่อให้มีประสิทธิภาพ คลื่นการล้มละลายในปี 2022/2023 เป็นความเร็วที่เพิ่มขึ้นระหว่างทางสู่การรวมศูนย์ วิธีเดียวที่จะป้องกันสิ่งนี้อย่างน้อยในระยะสั้นคือให้คาบาลส่วนกลางในปัจจุบันวิ่งตรงเข้าไปในกําแพงและพรมทุกคน

ในโรมโบราณหลังจากที่ฆ่าสาธารณรัฐ อ็อกตาเวียน (ออกตาวิส) ปกครองเป็นเผด็จการเป็นเวลา 41 ปี เป็นระยะเวลาที่ยาวมากและกฎเกณฑ์และสิ่งตั้งใจของมันถูกสืบทอดมาเป็นประจำเมื่ออ็อกตาเวียนเสียชีวิต สภาและประชาชนของโรมไม่ได้เรียกคืนเสรีภาพของพวกเขาเพียงแต่ถามว่า “ใครควรเชื่อถือต่อไป?” ฉันหวังว่าจุดนี้ของ DeFi จะยังเป็นไกลอยู่และในขณะนี้เราสามารถกำจัดเผด็จการได้ชั่วคราว

งั้น การ DeFi มีความกระจายอำนาจหรือไม่? ไม่แน่นอน มันสำคัญหรือไม่? ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ ถ้าคุณรีบทำการก่อนที่สถาบันที่เพิ่งก่อตั้งขึ้นเหล่านี้จะพังลง คุณสามารถทำเงินได้ดี ถ้าคุณเป็นคนในวงการการจัดการเงิน ให้ละความคิดอย่างไร้เงาหลังที่ประตู

อย่างไรก็ตาม การที่จะทราบข้อมูลและพร้อมใจเสมอ คือวิธีที่ดีที่สุดสำหรับการรอดตายในเกมนี้

คำประกาศ:

1. บทความนี้ถูกนำเข้ามาจาก[Santisa]. ส่งต่อชื่อเดิม: DeFi กระจายอํานาจหรือไม่ มันสําคัญไหม? ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Santisa]. หากมีการคัดค้านการสิ้นพิมพ์นี้โปรดติดต่อเกต เรียนรู้ทีมงานจะดูแลและจัดการกับมันโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม gate Learn หากไม่ระบุไว้ การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิด