إصدار عادل: نموذج جديد للاقتصاد الرمزي

كما كشف في@dr.daoist/time-scheduled-token-unlocks-an-elephant-in-the-room-741e1ee0e781">يفتح الرمز المجدول زمنياً: في الواقع، فتح الرموز المجدول زمنياً هو الجاني الحقيقي وراء المشكلة الظاهرية لـ 'العائم المنخفض ذو القيمة السوقية العالية'. الطريق الاقتصادي المعقول هو التخلي عن طباعة الرمز بالوقت المجدول وبدلاً من ذلك القيام به كما يطلبه السوق.

ليس فقط أن فتح القفل المجدول ينتهك المبادئ الاقتصادية الأساسية، ولكنه أيضًا غير عادل. يبدو أنه يعطي الأفضلية لفتح الرموز للمجتمع (على سبيل المثال، عبر توزيعات الهواء)، ولكن في الواقع، يضمنون أن الفريق/رؤوس الأموال يمكنهم الخروج بغض النظر عن الطلب الفعلي على الرمز في وقت الفتح — بالتأكيد تقريبًا تهوي سعر الرمز. والأسوأ من ذلك، تحت غطاء 'فتح الرموز الأولوية للمجتمع' عادة ما تكمن مصالح الفريق/رؤوس الأموال (على سبيل المثال، من خلال توزيعات الهواء، أو الخزينة، أو رموز النظام البيئي)، مما يسمح لهم بتسريع خروجهم — بسرعة وبشكل سري في سوق الرموز — في وقت أبكر بكثير من الفتح المجدول الأول. وفي تلك اللحظة، يصبح جدول الاقتناع مجرد زينة، ومن المحتمل أن يكون سعر الرمز قد تدهور على أي حال.

هذه الخطوة أصبحت بالفعل سراً مكشوفاً، حيث عبرت المجتمع والسوق عن عدم رضاهم الواضح من خلال أداء ضعيف لإطلاق عملات برمجية مدعومة من رأس المال الاستثماري في قوائم التداول على البورصات المركزية وتحول الاهتمام الكبير نحو عملات الميمز. لماذا تستخدم الصور الكرتونية؟ لأنها تُطلق بشكل عادل على الأقل أو يُعتقد أنها أكثر عدلًا في البداية مقارنةً بالمخططات الباهتة التي يقوم بها الفريق / رأس المال الاستثماري / التحالف المركزي للتداول. ولكننا جميعًا نعلم: بالنسبة لأي عملة مشفرة مدعومة من رأس المال الاستثماري، لا يمكن أن يكون إطلاقًا عادلًا لأن رؤوس المال الاستثماري قد اشتروا بالفعل بسعر أقل قبل العرض العام الأولي.

فما هي الحل هنا؟

الجواب يكمن في 'الإصدار العادل': نموذج توكينوميك جديد حيث لا تُطلق الرموز الجديدة إلا ردًا على الطلب المتزايد، مع توزيع عادل لجميع أصحاب المصلحة في كل إصدار. أوه، إنها أيضًا محصنة ضد التضخم. اعتمادًا على ما إذا كان المشروع يولد خارجيًا (أي إيرادات)، يأتي الإصدار العادل في ثلاث نسخ.

1. نسخة بونزي (بدون إيرادات): كلما استهلكت الرموز المتداولة وحرقت، يتم إصدار كمية مكافئة من الرموز الجديدة (موزعة بنسبة متناسبة على الفريق/رؤوس الأموال/المجتمع/الخزينة، إلخ)، مما يحافظ على العرض المتداول ثابتًا؛
2. إصدار HODL (مع الإيرادات): مثل إصدار Ponzi، ولكن يتم إصدار كمية مضخمة من الرموز الجديدة وتوزيعها، مع تعويض الجزء المضخم على الفور بعمليات الشراء العكسية والحرق باستخدام الإيرادات، مما يحافظ على استقرار العرض المتداول. و
3. الإصدار القمري (مع الإيرادات): مشابه لإصدار HODL، ولكن جزء من الإيرادات يتم استخدامه لرفع سعر العملة بدلاً من شراء الإصدارات التضخمية فقط، مما يخلق تأثير 'صعود فقط' محتمل.

أدناه هو الشرح التفصيلي لجميع النماذج الثلاثة.

Fair Release 1.0: النسخة بونزي، للمشاريع بدون إيرادات

حقيقة خام واحدة حول مشاريع الويب 3 — حتى بعد مرور عامين على انهيار السرد الخاص بالكسب — هي أن غالبية هذه المشاريع لا تزال تفتقر إلى الخارجية. أي أن هذه المشاريع لا تزال لا تولد عائدات بالعملات / الرموز الأجنبية. يميل التوكينوميكس لهذه المشاريع بلا مفر إلى أن يكون مشابهًا إلى حد كبير لبونزينوميكس — على نحو مشابه جدًا لطريقة طباعة وتحريك الأموال التي يقوم بها خزانة الولايات المتحدة والاحتياطي الفيدرالي لدعم الاقتصاد — حتى ينفجر الفقاعة عندما يفقد التوكين قدرته على الائتمان ويفقد الجهة الصادرة ربحيتها (أي المال الذي يتم الحصول عليه من حق طباعة هذا المال).

مع ذلك ، لا يزال إصدار عادل يعمل - على الأقل لغرض تحقيق إطلاق عملات رمزية عادلة ومنفوخة - لهذه المشاريع بإصداره النظير: المفتاح هو عدم وجود إصدارات تضخمية. إليك كيف يعمل:

• في T₀: نفترض أن حوض السيولة الأولي يحتوي على $TOKEN و $USDT ، مما يجعل سعر $TOKEN على مستواه الأولي؛
• بين T₀ و T₁: يتم استهلاك كمية معينة من $TOKEN (على سبيل المثال، من خلال مشاركة المجتمع) وحرقه، مما يقلل من العرض المتداول له ويرفع سعره؛ و
• في T₂: يتم إصدار كمية مكافئة من TOKEN لاستعادة الإمداد المحترق، مما يؤدي إلى انخفاض سعر TOKEN إلى مستواه الأولي، في الوقت نفسه توزيع الرموز تناسبيا على أصحاب المصلحة.

التأثير الصافي هو تغير متداول الإمدادات من الرموز في حوض السيولة بالإضافة إلى سعر $TOKEN، في حين تم إجراء جولة من فتح الرموز بطريقة عادلة لجميع أصحاب المصلحة.

الإصدار العادل 1.0: الإصدار بونزي (بدون الإيرادات)

ومع ذلك، نظرًا للطبيعة البونزي نوميك، فإن هذا هو في الواقع نسخة معوقة من Fair Release لأن كل جولة من الإصدار يخفض بشكل فعال حصة المجتمع في العرض المتداول. يأتي الاستهلاك الذي يدفعه الحرق في المقام الأول من المجتمع، ولكن يتم توزيع جزء فقط من الرموز المفتوحة حديثًا لاستعادة هذه الإمدادات المحترقة للمجتمع. بينما يعتبر هذا الإصدار أكثر ملاءمة ميكانيكيًا من الإصدارات القائمة على الوقت، إلا أن هذه النسخة لا تزال تستفيد من الداخليين على حساب المجتمع.

هذا هو السبب في أننا بحاجة إلى إصدار عادل 2.0.

Fair Release 2.0: الإصدار HODL، للمشاريع ذات الإيرادات

النسخة الأكثر شرعية من الإصدار العادل التي تحقق العدالة الحقيقية هي تلك التي تفتح من خلال الإصدارات التضخمية التي يمكن تعويضها لاحقا عن طريق عمليات إعادة الشراء والحروق. وهذا يتطلب من المشروع توليد إيرادات مقومة بالعملات الأجنبية / الرموز.

أطلق عليها اسم "HODL Version" من Fair Release ، لأن قدرة توليد الإيرادات تضيف حماية كبيرة لسعر الرمز المستدام. يعمل كما يلي:

• في T₀: بفرض أن بركة السيولة الأولية تحتوي على $TOKEN و $USDT، وتسعير $TOKEN بمستواه الأولي (نفس نسخة بونزي)؛
• بين T₀ و T₁: يتم استهلاك وحرق كمية معينة من $TOKEN، مما يقلل من إمدادها المتداول ويزيد من سعرها، في حين يولد المشروع إيرادات في $USDT؛
• في T₂: يتم إصدار كمية تضخمية من $TOKEN لاستعادة المزيد من الإمدادات التي تم حرقها مسبقًا - مع الجزء التضخمي يعمل كإلغاء لجميع أصحاب المصلحة - مما يؤدي إلى انخفاض سعر $TOKEN إلى ما دون مستواه الأولي؛ و
• في T₃: يتم استخدام كل الإيرادات لشراء العملة المتاحة بزيادة $TOKEN وحرقها، مما يعيد الإمداد الدائري وسعر العملة إلى مستوياتهم الأولية المعنية.

تحت هذا الإصدار، بعد جولة من إلغاء قفل الرمز العادل وتوزيعه، يظل التأثير الصافي على إمداد الرمز والسعر عديم التأثير.

Fair Release 2.0: الإصدار HODL (مع الإيرادات)

الإصدار العادل 2.0 يصلح المشكلة السابقة في النسخة بونزي، حيث يحدث فتح العملة المشفرة فقط ضمن الجزء التضخمي من كل إصدار. تحصل المجتمع في الأساس على الاحتفاظ بحصته خلال كل عملية إصدار واستهلاك للعملة المشفرة، مما يحفز التفاعل المستمر دون القلق من التخفيف. كما يحافظ هذا أيضًا على نسبة مستقرة من العملات المشفرة بين أصحاب المصلحة طوال عمر العملة المشفرة.

ولكن القصة لا تنتهي هنا فقط ... إذا كان المشروع يولد إيرادات ، فهل يمكنه استخدام جزء فقط من الإيرادات لشراء العملات المتداولة ، وباقي الإيرادات لزيادة سعر العملة؟ بالطبع يمكن ذلك - ولهذا السبب لدينا نموذج إصدار عادل 3.0: نموذج سحري 'صعودي فقط'.

الإصدار العادل 3.0: النسخة الرائدة، للمشاريع ذات الإيرادات والطموحات لزيادة سعر الرمز الخاص بها فقط

بينما يحقق إصدار HODL هدفنا الأساسي المتمثل في فتح الرمز المميز المدفوع بالطلب بتوزيعات عادلة ، يظل تأثيره على سعر الرمز المميز محايدا. يقدم الإصدار المتقدم من الإصدار العادل حلقة ردود فعل إيجابية تدفع نموا مستمرا في سعر الرمز المميز: في كل جولة من الإصدار العادل ، يتم ضخ جزء من الإيرادات في مجمع السيولة لتعزيز سعر الرمز المميز ، مما يحفز المجتمع على الاحتفاظ والمشاركة. أسميها "نسخة Moonshot" من الإصدار العادل ، لأنه بمجرد أن تبدأ دولاب الموازنة في الدوران ، فإنها تشبه كرة الثلج المتدحرجة!

هنا هي الخطوات التفصيلية:

• في T₀: بفرض أن حوض السيولة الأولي يحتوي على $TOKEN و $USDT، وتسعير $TOKEN بمستواه الأولي (نفس مستوى الإصدارات Ponzi & HODL)؛
• بين T₀ و T₁: يتم استهلاك وحرق كمية معينة من $TOKEN، مما يقلل من العرض المتداول ويرفع سعره، بينما يولد المشروع عائدًا في $USDT (نفسها كنسخة HODL؛)
• في T₂: يتم إصدار كمية تضخمية من TOKEN بما يزيد عن استعادة الإمداد المحروق سابقًا - مع الجزء التضخمي يعمل كفتح لجميع أصحاب المصلحة - مما يؤدي إلى انخفاض سعر TOKEN إلى ما دون مستواه الأولي (نفس الإصدار HODL)؛ و
• في T₃: يتم استخدام جزء من الإيرادات لشراء العملة الإضافية $TOKEN وحرقها، مما يعيد إمداد العرض المتداول وسعر العملة إلى مستواها الأولي، بينما يتم حقن الإيرادات المتبقية في بركة السيولة، مما يرفع سعر $TOKEN.

مع هذا النموذج، يؤدي كل جولة من الإصدار العادل الآن إلى تأثير إيجابي صافٍ على سعر العملة المشفرة. يبدو وكأنه سحر - المزيد من القفل، ومع ذلك، سعر العملة المشفرة يرتفع، أليس كذلك؟

الإصدار العادل 3.0: الإصدار القمري (مع الإيرادات)

بالمقارنة مع إصدار HODL، يتطلب الإصدار القمري فقط رياضيات أكثر دقة: وضع معدل التضخم المثلى للإصدارات وتحديد توزيع مثالي للإيرادات - مع التأكد من أن جزءًا منها يغطي عمليات شراء التضخم بينما يرفع الباقي سعر الرمز بشكل ملحوظ. بعد هذه الحسابات، كل ما تبقى هو تنفيذ دقيق.

الأفكار النهائية

بينما ينسب الكثيرون تراجع سوق العملات الرقمية إلى نقص السيولة، وتوقف الابتكار أو تعب السرد، فإن القليلين منهم قد أدركوا أن القضية الحقيقية تكمن في إعادة توزيع الثروة غير العادلة، مما يؤدي إلى تنامي الفجوة بين المشاركين في القاعدة (المجتمع/التجزئة) واللاعبين المؤسسيين (المشاريع/رؤوس الأموال الاستثمارية).

اللامركزية هي فكرة لتوزيع السلطة والثروة بشكل أكثر عدالة. دون تحسين العلاقات الإنتاجية بعيداً عن نماذج TradFi، لا يمكن للويب3 أن تزدهر — حتى مع توافر السيولة الوفيرة، والاختراقات التقنية، أو التنشيطات السردية.

أبسط خطوة نحو إعادة توزيع ثروة أكثر عدلًا هي إصلاح اقتصاد العملة.

يعمل إصدار عادل كحلاً بسيطًا لمشكلة فتح الرموز المجدولة في الوقت الحالية. إنه يتبع مبادئ الاقتصاد الأساسية ويحل سبب المشكلة 'انخفاض العرض العالي للقيمة الدفترية'. إنها ليست فضاء وهي قابلة للتنفيذ بسهولة. كما أنه يوفر - من خلال حوض السيولة - نقطة رافعة للمشاريع ذات الخارجية لإنشاء تأثير محرك الطيران.

قد يكون نموذج توكينوميك الأكثر عدلاً وأكثر استدامة لأي عملة تدعمها رأس المال المغامر.

انضم إلى التحول النموذجي. كن جزءًا من الثورة.

تنصل:

1. تم نشر هذه المقالة من [gateمتوسط]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [الدكتور داوست]. إذا كان هناك اعتراضات على إعادة النشر، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمفريقنا سيتولى ذلك على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى من قِبل فريق تعلم غيت. ما لم يُذكر غير ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.