Giới thiệu

Được thành lập vào năm 2021, Jupiter được định vị là một người tự động lưu lượng phi tập trung trên chuỗi khối Solana. Sau ba năm phát triển, Jupiter hiện chiếm hơn một nửa lưu lượng giao dịch trên chuỗi Solana, đạt đến giới hạn tối đa cho các người tự động lưu lượng trên mạng Solana. Với tiềm năng tăng trưởng hạn chế còn lại trong dự án người tự động tổng hợp cốt lõi của mình, Jupiter đã chuyển sang mở rộng ngang bằng cách ra mắt nền tảng Launchpad Jupiter Start và trung tâm ủ Jupiter Labs. Qua những sáng kiến này, Jupiter nhằm mục tiêu đạt được sự tăng trưởng qua các lĩnh vực bằng cách ủy thác các dự án chất lượng cao khác.

Thông tin cơ bản về dự án

Thông tin cơ bản

Trang web: https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420,000 người theo dõi

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord：https://discord.com/invite/jup

Bài trắng: https://station.jup.ag/docs

Thời gian ra mắt: Token sẽ được ra mắt vào năm 2024

Nhóm dự án

nhóm cốt lõi

Meow: Đồng sáng lập viên. Anh ấy cũng phát triển Meteora và R.A.C.C.O.O.O.N.S. Ngoài ra, anh ấy cũng là đồng sáng lập viên của đồng tiền được bọc lớn nhất, wBTC, và một trong những người đóng góp sáng lập cho dự án Handshake.

Ben Chow: Cộng sự sáng lập. Với nhiều năm kinh nghiệm trong thiết kế tương tác và phát triển sản phẩm, ông là thành viên sáng lập của công ty trò chơi xã hội Hive7, đã nhận được vốn loại A từ True Ventures. Vào năm 2010, Hive7 đã được mua lại bởi Disney/Playdom. Vào cuối năm 2007, ông đã giúp thiết kế và ra mắt trò chơi xã hội phổ biến của Hive7, Knighthood.

Đội tư vấn

Shun Fan Zhou: Đồng tác giả của bài báo trắng mạng lưới Phala. Anh ấy là ứng cử viên tiến sĩ tại Phòng thí nghiệm Phần mềm Hệ thống và Bảo mật của Đại học Sun Yat-sen, và đã công bố nghiên cứu về các phương pháp tấn công và phòng thủ trong các hệ sinh thái quy mô lớn tại hội nghị an ninh quốc tế hàng đầu USENIX Security. Anh ấy cũng là tác giả chung của một số bài báo được trình bày tại các hội nghị an ninh quốc tế dẫn đầu.

Sandro Gorduladze: Nhà đầu tư thiên thần và đối tác tại HASH CIB. Sandro thành lập phòng nghiên cứu tại HASH, nơi nổi tiếng với các báo cáo chi tiết. Trước khi gia nhập HASH, Sandro làm việc tại PwC Nga, cung cấp tư vấn thuế cho các công ty trong lĩnh vực TMT.

Konstantin Shamruk: Tiến sỹ Kinh tế tại Đại học Toulouse, Pháp. Ông dẫn đầu công việc thiết kế và phân tích kinh tế cho Mạng Phala.

Jonas Gehrlein: Nhà nghiên cứu tại Web3 Foundation. Anh ấy chịu trách nhiệm nghiên cứu vấn đề kinh tế trong hệ sinh thái Polkadot. Trước khi tham gia W3F, Jonas đã đạt được bằng tiến sĩ về Kinh tế Hành vi và Kinh tế Thử nghiệm từ Đại học Bern, nơi anh ấy nghiên cứu về hành vi con người trong thị trường và tổ chức. Anh ấy cũng có bằng Thạc sĩ về Kinh tế Số từ Đại học Konstanz.

Zo Meckbach: Đại sứ cấp cao cho Polkadot, nhà nghiên cứu và người ủng hộ cho Web3 và an ninh mạng. Hiện tại cô ấy đang là COO của MH-IT & Service GmbH, và trước đó cô ấy đã giữ vị trí phân tích ứng dụng tại Google.

Tình trạng huy động vốn:

Nhóm Jupiter chưa công bố bất kỳ thông tin về quỹ đầu tư nào.

Sức mạnh phát triển

Năm 2021, Jupiter được thành lập bởi các đồng sáng lập Meow và Ben Chow. Các sự kiện quan trọng trong quá trình phát triển dự án được liệt kê trong bảng dưới đây:

Từ lộ trình phát triển dự án của Jupiter, rõ ràng rằng mặc dù đã đạt được thành công đáng kể sau khi dự án ra mắt, nhóm Jupiter vẫn tiếp tục đổi mới và nâng cao trải nghiệm người dùng. Sau khi đạt đỉnh điểm của việc tổng hợp giao dịch trên chuỗi Solana, họ nhanh chóng xác định và thích nghi để mở rộng vào các lĩnh vực song song khác. Điều này chứng tỏ sự thông minh kinh doanh, tinh thần khởi nghiệp và khả năng hoàn thành nhiệm vụ phát triển kỹ thuật đúng thời hạn của nhóm.

Sản phẩm chính

Trading aggregator

Bộ tổng hợp giao dịch là sản phẩm cốt lõi của Jupiter và là nền tảng của sự thành công của nó. Bắt nguồn từ các dự án DeFi của thị trường bò trước đó, được kích hoạt bởi “Mùa hè DeFi,” nhiều nhà giao dịch đã đổ xô đến các DEXs (Sàn giao dịch phi tập trung) khác nhau để giao dịch token. Tuy nhiên, DEXs có một điểm yếu lớn: mỗi sàn có một hồ bơi thanh khoản riêng, không được kết nối với nhau. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư thường cần tìm kiếm hồ bơi giao dịch tốt nhất một cách tự mình để đạt được giá tốt nhất, điều này tốn thời gian và công sức. Hơn nữa, do thanh khoản phân mảnh, việc đảm bảo thực hiện giao dịch tốt nhất là một thách thức.

Sự ra đời của các công cụ tổng hợp giao dịch đã thay đổi tình hình này. Một công cụ tổng hợp giao dịch kết hợp các mạng lưu lượng từ các DEX khác nhau trên cùng một chuỗi, cho phép người dùng xem sâu, trượt và các chi tiết khác của tất cả các mạng trong thị trường. Nhà giao dịch sau đó có thể chọn DEX phù hợp nhất cho giao dịch của mình dựa trên nhu cầu của họ.

Jupiter tổng hợp nhiều hồ bơi thanh khoản trong hệ sinh thái Solana, sử dụng thuật toán để tự động tìm và kết hợp các nguồn thanh khoản tốt nhất, cung cấp cho người dùng một con đường giao dịch tối ưu duy nhất. Giao diện của Jupiter thân thiện với người dùng, giống như giao diện giao dịch Uniswap, giúp nó quen thuộc với hầu hết người dùng. Trước khi giao dịch, người dùng có thể thiết lập các tham số như phí giao dịch, slippage hoặc con đường giao dịch để chọn giá và slippage phù hợp nhất cho giao dịch của họ. Jupiter sử dụng thuật toán hợp đồng thông minh của mình để giám sát và phân tích dữ liệu thị trường theo thời gian thực, giúp người dùng chọn con đường giao dịch tối ưu, qua đó cải thiện tỷ lệ thành công và hiệu quả vốn giao dịch.

Để đảm bảo an toàn cho người giao dịch và chất lượng giao dịch, Jupiter yêu cầu tối thiểu $500,000 thanh khoản cho các cặp giao dịch được tích hợp vào hệ thống của nó, và những hồ bơi này phải trải qua các cuộc kiểm toán nghiêm ngặt. Do những biện pháp này, Jupiter hiện tập trung hơn 50% khối lượng giao dịch trên chuỗi Solana, giữ vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái Solana.

đặt lệnh giới hạn

Solana đã đặt trọng tâm phát triển chính của mình vào giao dịch, và cơ chế đồng thuận độc đáo và khả năng xử lý song song SVM của nó làm cho nó rất thân thiện với người giao dịch. Do đó, nhiều người giao dịch chọn giao dịch trên chuỗi Solana. Khi Jupiter được thiết kế để phục vụ người giao dịch, nó cung cấp các tính năng như đặt lệnh giới hạn để giúp giảm chi phí và vấn đề trượt giá do tác động giá trong quá trình giao dịch, và để tránh các vấn đề MEV (Giá trị Tối Đa Trích Xuất).

Tính thân thiện với người dùng của Jupiter cũng rõ ràng qua giao diện của nó. Jupiter hợp tác với Birdeye và TradingView, với Birdeye cung cấp dữ liệu giá trên chuỗi cho các token, và công nghệ của TradingView được sử dụng để hiển thị dữ liệu biểu đồ. Điều này khiến giao diện của Jupiter giống với các nền tảng trao đổi tập trung truyền thống (CEX), giúp người dùng dễ dàng thích nghi hơn và mang đến trải nghiệm người dùng tốt hơn.

Khi sử dụng Jupiter, lệnh giới hạn có thể được thực hiện một phần và người dùng sẽ nhận được phần token đã được thực hiện. Người dùng có thể đặt thời hạn hiệu lực của lệnh, giá trao đổi và số lượng trao đổi, giúp họ thực hiện chiến lược giao dịch một cách chính xác hơn. Điều này giúp người dùng thuận tiện tránh các chi phí tăng lên và trượt giá do tác động của giá trong quá trình giao dịch và giảm thiểu vấn đề MEV của Gate.

Đầu tư cố định DCA

Trung bình chi phí đô la (DCA) là một chiến lược đầu tư được sử dụng rộng rãi, nơi người dùng thiết lập các khoản đầu tư thường xuyên và cố định để giảm chi phí mua hàng trung bình xuống trong phạm vi giá mục tiêu của họ. Cách tiếp cận này giúp các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc đầu tư ở một mức giá duy nhất trong môi trường thị trường đầy biến động. Jupiter cung cấp một sản phẩm DCA, nơi người dùng chỉ cần đặt tần suất mua, phạm vi giá mục tiêu, tổng thời lượng và tiền điện tử họ muốn mua. Khi DCA có hiệu lực, các token đã mua sẽ được chuyển vào tài khoản Jupiter của người dùng và được tự động giao dịch theo phạm vi giá và tần suất đặt trước. Vào cuối thời gian đầu tư, các mã thông báo được tự động chuyển trở lại ví của người dùng.

Tính năng DCA của Jupiter có thể kiểm soát cơ sở giá thành, phí thấp và quá trình giao dịch được quản lý đầy đủ. Trong thị trường gấu, DCA rất thân thiện với người dùng. Với sự biến động cao và không chắc chắn, DCA cho phép nhà đầu tư mua tài sản với chi phí trung bình thấp hơn theo thời gian, từ đó giảm thiểu rủi ro của việc đầu tư một lần. Ngoài ra, DCA giúp nhà đầu tư tránh được tác động cảm xúc của biến động thị trường, duy trì một chiến lược đầu tư hợp lý và ổn định. Tuy nhiên, trong thị trường tăng, những ưu điểm của DCA giảm đi. Khi thị trường đi lên, đầu tư một lần thường mang lại lợi nhuận cao hơn, do đó DCA có thể bỏ lỡ những lợi nhuận nhanh chóng trên thị trường.

Do đó, DCA là một chiến lược đầu tư dài hạn với một số lợi thế trong điều kiện thị trường cụ thể. Tuy nhiên, do yêu cầu của nó liên quan đến xu hướng và chu kỳ thị trường, tổng nhu cầu cho tính năng này hiện tại khá nhỏ. Nhà đầu tư nên xem xét khả năng chịu đựng rủi ro, điều kiện thị trường và kế hoạch đầu tư dài hạn của mình khi quyết định có sử dụng DCA hay không.

Jupiter Labs

Jupiter Labs là một phòng thí nghiệm đầu tư dự án hoạt động độc lập, hoàn toàn riêng biệt với Jupiter. Hoạt động của nó được thúc đẩy bởi các sáng kiến của riêng mình và cộng đồng, không bị ảnh hưởng bởi nhóm dự án Jupiter. Tuy nhiên, nó nhận được sự hỗ trợ kỹ thuật và tài chính mạnh mẽ từ Jupiter, cung cấp cho người dùng Jupiter và các thành viên cộng đồng các đặc quyền nhất định, bao gồm ưu tiên truy cập và động lực token.

Jupiter Labs đánh dấu sự gia nhập của Jupiter vào việc mở rộng kinh doanh theo chiều ngang. Bằng cách đầu tư vào các lĩnh vực ngang khác nhau, nó nhằm mục đích tăng thị phần và ảnh hưởng của mình trong hệ sinh thái Solana. Hiện tại, Jupiter Labs đang tập trung vào việc phát triển các hợp đồng vĩnh viễn và stablecoin LST (Liquid Staking Token). Cả hợp đồng không kỳ hạn và stablecoin LST đều là một trong những lĩnh vực sinh lợi và có tác động nhất trong hệ sinh thái.

Hợp đồng vĩnh viễn

Jupiter Perpetual đại diện cho bước đầu tiên của Jupiter vào các hợp đồng vĩnh viễn, hoạt động tương tự như GMX. Trong Jupiter Perpetual, những người tham gia bao gồm các nhà cung cấp thanh khoản (LP) và các nhà giao dịch. LP đóng góp tiền vào một nhóm, được chuyển đổi thành một rổ token, chủ yếu là BTC, ETH, SOL, USDC và USDT, với SOL và USDC giữ trọng lượng đáng kể làm tài sản giao dịch chính. Các nhà giao dịch sử dụng mã thông báo từ nhóm thanh khoản để thiết lập các vị thế đòn bẩy và phải trả phí giao dịch và vay. LP nhận được 70% phí giao dịch và tất cả các khoản phí vay.

Giống như GMX, nhà cung cấp thanh khoản hoạt động như đối tác của các nhà giao dịch trong mô hình này. Trong thị trường giảm, thông thường có nhiều nhà cung cấp thanh khoản, nhưng mô hình này ít thuận lợi hơn đối với họ trong thị trường tăng.

Jupiter Perpetual cho phép các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy lên tới 100 lần cho các hợp đồng vĩnh viễn, trong khi LP cung cấp vốn để kiếm phí. Các nhà giao dịch có thể đảm nhận các vị thế lớn hơn với ít vốn (đòn bẩy) hơn để tận dụng biến động giá trong tương lai. Trong Jupiter Perpetual, các nhà giao dịch có thể sử dụng hầu hết mọi mã thông báo Solana được hỗ trợ làm tài sản thế chấp để mở các vị thế mua hoặc bán trong SOL, ETH và wBTC. Các vị thế mua yêu cầu tài sản tương ứng, trong khi các vị thế bán yêu cầu stablecoin làm tài sản thế chấp. Các nhà giao dịch có thể tận dụng tài sản bằng cách vay từ nhóm thanh khoản.

LST stablecoin

XYZ là dự án stablecoin LST được hỗ trợ bởi Jupiter Labs. Trong XYZ, người dùng có thể đào tạo stablecoin SUSD không có lãi suất bằng cách thế chấp SOL. Tài sản thế chấp được khóa trong một hợp đồng thông minh cho đến khi người dùng trả lại số tiền tương ứng của SUSD. Mô hình cho vay này cho phép người dùng có được stablecoin mà không phải chịu lãi suất vay mượn.

Ngoài ra, XYZ phân phối thu nhập kiếm được từ việc trữ LST cho người giữ SUSD và người giữ token quản trị để khuyến khích sự tham gia tích cực vào giao thức. XYZ còn áp dụng chiến lược thương mại chênh lệch đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận. Khi lợi suất từ LST cao hơn lãi suất vay SOL, người dùng có thể sử dụng chiến lược thương mại chênh lệch đòn bẩy để đạt được lợi nhuận lớn hơn.

Hơn nữa, XYZ tích hợp cơ chế chuộc lại tương tự như Lybra để duy trì sự ổn định của giá SUSD. Để giảm thiểu tác động lên vị thế người vay, XYZ sử dụng token quản trị cho việc chuộc lại SUSD trong khoảng giá hẹp. Khi giá SUSD nằm trong khoảng từ $0.95 đến $1, XYZ sử dụng quá trình chuộc lại liên quan đến token quản trị để giảm tần suất chuộc lại của người vay.

Jupiter LFG Launchpad

LFG Launchpad áp dụng một cách tiếp cận đổi mới để hỗ trợ các dự án mới, nhấn mạnh vào một mô hình cộng đồng và minh bạch. Không giống như các nền tảng ra mắt dự án truyền thống, thường liên quan đến sự phức tạp, LFG Launchpad từ chối những rắc rối như vậy để ủng hộ một thị trường mở và cách tiếp cận cộng đồng. Nền tảng cũng tránh cấu trúc động cơ phức tạp và cơ chế phát hiện giá cô lập, nhấn mạnh tính độc đáo của nó.

Các ưu điểm cốt lõi của LFG Launchpad bao gồm sự hỗ trợ mạnh mẽ từ cộng đồng, Launchpad có thể tùy chỉnh để ngăn chặn hoạt động của bot, các công cụ thiết kế thân thiện với người dùng cho quản lý thanh khoản và các chức năng giao dịch toàn diện. Những tính năng này đảm bảo người dùng có thể truy cập vào giá cả công bằng và thanh khoản ngay lập tức trong khi nhận được hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ.

Đầu tiên, LFG Launchpad sử dụng cộng đồng lớn của mình để thúc đẩy sự phát triển của các dự án mới. Mô hình dựa trên cộng đồng giúp các dự án thu hút sự chú ý và hỗ trợ rộng rãi, tạo ra không gian phát triển lớn hơn cho các sáng kiến mới. Thứ hai, Launchpad có thể tùy chỉnh ngăn chặn hoạt động của bot, đảm bảo tính công bằng và minh bạch trong giao dịch. Tính năng này nâng cao sự an toàn và đáng tin cậy của giao dịch, giảm thiểu sự can thiệp gian lận và những sự can thiệp không đúng, tạo ra một môi trường giao dịch ổn định và đáng tin cậy hơn.

Ngoài ra, LFG Launchpad cung cấp các công cụ thiết kế thân thiện với người dùng cho quản lý thanh khoản, giúp người dùng quản lý tài sản và thanh khoản một cách tiện lợi hơn. Điều này nâng cao trải nghiệm người dùng bằng cách cung cấp một phương pháp vận hành trơn tru và hiệu quả hơn. Cuối cùng, LFG Launchpad cung cấp các chức năng giao dịch toàn diện, cung cấp cho người dùng một loạt các lựa chọn giao dịch đa dạng. Dù là loại giao dịch hay tài sản, người dùng có thể tìm thấy các phương pháp giao dịch phù hợp với nhu cầu của họ, nâng cao hiệu quả giao dịch và đáp ứng các yêu cầu cá nhân.

Hơn nữa, Meow, cộng sự sáng lập của Jupiter, gần đây đã khẳng định tác động của LFG Launchpad trong việc tăng cường tầm ảnh hưởng thương hiệu của Jupiter trong cuộc phỏng vấn về kế hoạch H2. Dự kiến ​​rằng trong quý ba, Jupiter sẽ tiếp tục khám phá và phát triển các quy tắc và sự phát triển của LFG Launchpad.

So sánh với các dự án trên cùng hành trình

Jupiter, là nhà tổng hợp thanh khoản giao dịch phi tập trung thành công nhất trong hệ sinh thái Solana, chiếm hơn một nửa khối lượng giao dịch trên Solana. Đối thủ chính của nó là 1inch, một nhà tổng hợp thanh khoản giao dịch phi tập trung lớn trong hệ sinh thái Ethereum.

Logic hoạt động cơ bản

Jupiter hoạt động như một công cụ tổng hợp thanh khoản giao dịch phi tập trung trên blockchain Solana, được hưởng lợi từ những lợi thế hiệu suất cao của Solana, đặc biệt là do sử dụng công cụ Sealevel và SVM (Máy ảo Solana). SVM hỗ trợ các hợp đồng thông minh được viết bằng Rust, C và C ++, chuyển đổi chúng thành mã byte BPF, rất thân thiện với nhà phát triển. Ưu điểm chính của Jupiter là khả năng xử lý song song của SVM. Sealevel rất quan trọng để xử lý giao dịch song song trên Solana, cho phép các giao dịch không xung đột chạy đồng thời và cải thiện hiệu suất tổng thể. Hỗ trợ đa luồng của SVM cho phép xử lý nhiều giao dịch hơn trong thời gian ngắn hơn, với mỗi luồng quản lý một hàng đợi các giao dịch đang chờ xử lý. Điều này dẫn đến khả năng xử lý giao dịch mạnh mẽ của Jupiter, đáp ứng khối lượng lớn các giao dịch đồng thời và mang lại trải nghiệm thân thiện với người dùng.

Nghịch lý là, 1inch hoạt động trên blockchain Ethereum, được xây dựng trên EVM (Máy ảo Ethereum). EVM là môi trường đơn luồng, có nghĩa là nó xử lý một hợp đồng tại một thời điểm, giới hạn khả năng xử lý giao dịch so với Jupiter. Mặc dù hiệu suất của Ethereum đã được cải thiện với bản nâng cấp Cancun 2023 và các giải pháp Layer 2 khác nhau, nhưng vẫn không thể sánh kịp với hiệu suất của Solana. Do đó, Jupiter có lợi thế về hiệu suất tự nhiên so với 1inch do khả năng vượt trội của Solana.

Phí gas

Các trình tự lọc thanh khoản giao dịch phi tập trung liên quan đến giao dịch trên chuỗi tần số cao, khiến người dùng rất nhạy cảm với phí gas. Việc sử dụng sự đồng thuận Proof of History của Solana, kết hợp với Máy Ảo Solana (SVM), cải thiện đáng kể hiệu suất và đáng tin cậy của hệ thống. SVM cung cấp tốc độ xử lý cực kỳ cao và độ trễ thấp, cho phép xác nhận giao dịch nhanh chóng và giảm chi phí gas. Nhờ đó, người dùng Jupiter chỉ phải trả $0.00015 cho mỗi giao dịch, giúp họ thực hiện giao dịch tần suất cao một cách hiệu quả. Chi phí thấp này quan trọng đối với lệnh giới hạn của Jupiter, đầu tư DCA và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.

Tuy nhiên, mặc dù có cải thiện từ bản nâng cấp Cancun, phí giao dịch trung bình của Ethereum vẫn ở mức khoảng 0,30 đô la, cao hơn đáng kể so với phí gas của Solana. 1inch, với vai trò là trình tự tự nhiên của sự tăng trưởng thanh khoản giao dịch phi tập trung, tự nhiên liên quan đến các giao dịch tần suất cao. Phí gas phát sinh tăng mạnh theo tần suất giao dịch, khiến nó trở nên đặc biệt không thuận lợi trong thị trường bò. Hơn nữa, bản chất của các trình tự là tìm nguồn cung cấp thanh khoản từ nhiều nền tảng để cung cấp giá tốt hơn, thay vì từ một DEX duy nhất. Phí gas cao trên Ethereum có thể làm cho việc tìm nguồn cung cấp thanh khoản từ nhiều hồ bơi trở nên đắt đỏ, có thể làm trầm trọng hóa vấn đề mà nó nhằm giải quyết. Ngược lại, giao dịch với thanh khoản được tìm nguồn từ một nền tảng duy nhất có thể hiệu quả về chi phí hơn, khi phí gas cao trên Ethereum.

Đa dạng sản phẩm

Jupiter cung cấp một loạt sản phẩm, bao gồm đặt lệnh giới hạn, đầu tư DCA và giao dịch tương lai, để đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng. Nó địa chỉ các vấn đề khác nhau mà các nhà giao dịch đối mặt bằng cách cung cấp các dịch vụ tài chính toàn diện, không chỉ tập trung vào tổng hợp thanh khoản mà còn cung cấp các giải pháp từ góc độ phát triển tài chính. Tiếp cận này phục vụ cho các điều kiện thị trường khác nhau và các yêu cầu tài chính khác nhau của người dùng.

Ngược lại, 1inch có một danh mục sản phẩm tập trung hơn. Nó chuyên làm nhiệm vụ là một công cụ tổng hợp DEX, chỉ tập trung vào việc tìm nguồn cung cấp thanh khoản từ nhiều nền tảng để cung cấp giá tốt hơn. 1inch không cung cấp các dịch vụ hoặc sản phẩm tài chính bổ sung ngoài chức năng cốt lõi này.

Hướng phát triển tương lai

Jupiter đã xác lập chính mình là trình tự tập trung thanh khoản giao dịch phi tập trung hàng đầu trong hệ sinh thái Solana. Với tiềm năng tăng trưởng hạn chế trong lĩnh vực cốt lõi, Jupiter đã dời trọng tâm của mình sang các đường đua song song, tung ra Jupiter Labs và LFG Launchpad. Bằng việc hỗ trợ và đầu tư vào các dự án khác nhau trong hệ sinh thái Solana, Jupiter nhắm đến việc mở rộng sự ảnh hưởng của mình. Nhìn vào tương lai, phát triển của Jupiter sẽ không chỉ liên quan đến việc liên tục nâng cao các tính năng tập trung thanh khoản của mình mà còn ưu tiên việc phát triển Jupiter Labs và LFG Launchpad. Các nhà sáng lập đã nhấn mạnh trong kế hoạch H2 của họ rằng việc khám phá và phát triển thêm về LFG Launchpad sẽ là một trọng tâm chính.

Trái ngược với đó, trong khi 1inch giữ vị trí quan trọng trong không gian tổng hợp thanh khoản giao dịch phi tập trung của Ethereum, nó không thống trị hệ sinh thái với cùng mức độ như Jupiter đối với Solana. Uniswap của Ethereum vẫn là DEX rất thành công với một lượng người dùng đáng kể. Do đó, chiến lược tương lai của 1inch sẽ khác với của Jupiter. 1inch sẽ tiếp tục tập trung sâu hơn vào lĩnh vực tổng hợp thanh khoản giao dịch phi tập trung bằng cách tối ưu hóa tốc độ giao dịch và phí gas thông qua triển khai trên các giải pháp Layer 2 khác nhau.

Mô hình dự án

Mô hình kinh doanh

Jupiter hoạt động như một nguồn cung cấp thanh khoản giao dịch phi tập trung, cung cấp hợp đồng phái sinh và dịch vụ ủy thác dự án. Mô hình kinh tế của nó liên quan đến ba vai trò chính:

Người dùng giao dịch: Họ là cột sống của sự thành công và phát triển của Jupiter. Họ được hưởng lợi từ các dịch vụ tài chính khác nhau trên nền tảng, bao gồm tổng hợp thanh khoản, đặt lệnh giới hạn, đầu tư DCA và dịch vụ hợp đồng. Người dùng giao dịch trả một phần trăm phí giao dịch và dịch vụ cho Jupiter, đó là nguồn thu chính của dự án.

Nhà cung cấp thanh khoản: Những người dùng này rất quan trọng đối với hoạt động của hợp đồng vĩnh viễn của Jupiter, tương tự như GMX. Họ đóng góp thanh khoản để đảm bảo hoạt động trơn tru của hợp đồng và kiếm được 70% phí giao dịch và cho vay, phần còn lại là nguồn doanh thu cho Jupiter.

Các dự án được ủy thác mới: Với việc ra mắt LFG Launchpad, Jupiter hỗ trợ các dự án mới thông qua hỗ trợ kỹ thuật và tài chính. Đáp lại, các dự án được ủy thác này phân phối một phần token của họ cho Jupiter, góp phần vào doanh thu của dự án.

Từ phân tích trên, các nguồn thu của Jupiter là:

1. Phí sử dụng bộ tổng hợp thanh khoản của Jupiter lên đến 2%, tùy thuộc vào hồ bơi thanh khoản.
2. Người dùng phải trả một khoản phí 0,3% để sử dụng lệnh giới hạn của Jupiter.
3. Người dùng phải trả một khoản phí 0.1% khi sử dụng tính năng đầu tư DCA của Jupiter.
4. Đối với các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn, người dùng phải trả 0,1% cho việc mở/đóng giao dịch, lên đến 2% cho phí đổi (tùy thuộc vào trọng lượng của pool), phí vay là 0,01% mỗi giờ * tỷ lệ sử dụng token%, và nhà cung cấp thanh khoản kiếm được 30% phí giao dịch và tất cả các phí vay.
5. Các dự án được khởi tạo hoặc quản lý bởi Jupiter Launchpad phân bổ một phần của token của họ cho Jupiter.

Mô hình Token

Theo sách trắng, tổng nguồn cung cấp của JUP là 10 tỷ token, với nguồn cung lưu hành hiện tại là 1,35 tỷ token, dẫn đầu đến tỷ lệ lưu thông là 13,5%. Nguồn cung lưu hành ban đầu là 1,35 tỷ token, bao gồm 1 tỷ token cho airdrops, 250 triệu token cho Launchpool, và 50 triệu token mỗi loại cho việc tạo thanh lý thị trường CEX và nhu cầu LP trên chuỗi. Phân phối token tổng thể như sau:

Giao thức hứa hẹn phân phối 50% số token cho cộng đồng và đã thiết lập ví lạnh riêng cho nhóm và cộng đồng. Số lượng token lưu thông ban đầu dự kiến sẽ được sử dụng để thêm thanh khoản (5%) và phân phối token (10%), với thêm 2% token có thể được mở khóa.

Sự cung cấp quyền cho Token:

Theo sách trắng, các ứng dụng của JUP trong Jupiter bao gồm:

1. Quyền Quản trị: Những người nắm giữ token JUP có thể tham gia vào quản trị DAO của nền tảng Jupiter, đưa ra ý kiến và ảnh hưởng đến hoạt động và hướng phát triển của giao thức thông qua việc bỏ phiếu.
2. Đào Liquidity: Người dùng có thể kiếm được phần thưởng token JUP bằng cách cung cấp thanh khoản cho các hồ bơi thanh khoản của Jupiter, thúc đẩy họ tăng cường thanh khoản nền tảng, giảm slippage giao dịch và tăng cường hiệu suất giao dịch.
3. Giảm giá phí: Người dùng nắm giữ JUP có thể được giảm giá phí khi sử dụng Jupiter để thực hiện giao dịch, từ đó nâng cao khả năng sử dụng của token.
4. Các Chức năng Mở rộng: Khi nền tảng Jupiter phát triển, các chức năng của token JUP cũng dự kiến sẽ mở rộng, chẳng hạn như cho phép người dùng tham gia vào các hợp đồng vĩnh viễn được phát hành trên nền tảng hoặc có ưu tiên truy cập vào các sản phẩm và dịch vụ mới.

Đánh giá giá trị của JUP

Theo sách trắng, token JUP trong dự án Jupiter không liên quan đến cơ chế đốt trung tâm, đốt định kỳ, hoặc chia sẻ phí thông qua việc gắn cọc.

Sự hạn chế quyền hạn của JUP là một điểm hạn chế đáng chú ý của dự án Jupiter. Thiết kế không bao gồm cơ chế staking, giảm tiềm năng tăng giá trị dự án thông qua việc khóa JUP token. Hiện tại, tỷ lệ lưu thông của JUP token là 13,5%. Các airdrop trong tương lai sẽ phát hành 1 tỷ JUP vào thị trường, tạo áp lực đáng kể trên thị trường. Do đó, sự tăng giá trị của JUP phụ thuộc nhiều hơn vào giá trị bên trong của dự án Jupiter, tương tự như UNI và Uniswap. Ngoài ra, JUP không tham gia chia sẻ doanh thu từ staking, dẫn đến sự hạn chế quyền hạn của token. Sự tăng giá trị của JUP sẽ phụ thuộc vào xu hướng phát triển của Jupiter và sự tin tưởng của người dùng vào tương lai của Jupiter.

Hiệu suất giá token

Xu hướng giá JUP (nguồn dữ liệu: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter)

Theo thống kê của Coingecko, kể từ khi phát hành token JUP vào ngày 31 tháng 1 năm 2024, giá của nó đã tăng hơn 2.8 lần (từ mức thấp $0.46 lên đến mức cao $1.75). Các sàn giao dịch chính cho JUP là các sàn giao dịch hàng đầu như Binance, OKX, HTX, và Bybit.

Vốn hóa thị trường:

Giá hiện tại của JUP là $0.973, với nguồn cung lưu hành là 1.35 tỷ token, dẫn đến vốn hóa thị trường khoảng $1.33057 tỷ.

FDV (Fully Diluted Valuation):

Với giá hiện tại là $0.973 và tổng cung ứng 10 tỷ token, giá trị vốn hóa thị trường của JUP khoảng 9.73 tỷ đô la.

Khối lượng Giao dịch Trung bình hàng ngày:

Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của JUP là khoảng 154 triệu đô la.

Khối lượng giao dịch hàng ngày của JUP (nguồn dữ liệu: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data)

Khối lượng giao dịch hàng ngày của JUP là 154 triệu đô la, và vốn hóa thị trường lưu hành của nó là khoảng 1.33057 tỷ đô la. Tỷ lệ quay vòng là 11.57%, được coi là trung bình.

Mười địa chỉ nắm giữ token hàng đầu

Các địa chỉ nắm giữ JUP hàng đầu (nguồn dữ liệu: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

Biểu đồ cho thấy rằng mười địa chỉ nắm giữ PHA hàng đầu chiếm tổng cộng 91,93%.

TVL

TVL của Jupiter (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

Có thể thấy rằng TVL của Jupiter đã tiếp tục tăng trưởng liên tục trong 6 tháng qua và hiện đã đạt 602 triệu đô la.

Khối lượng giao dịch hàng ngày

Có thể thấy rằng khối lượng giao dịch hàng ngày của Jupiter đã tăng ổn định trong suốt năm qua.

Rủi ro dự án

Mã thông báo JUP, ngoài việc đóng vai trò là mã thông báo quản trị của Jupiter, còn được sử dụng để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản và giảm giá phí giao dịch. Tuy nhiên, JUP thiếu các cơ chế như mô hình veToken được thấy trong Curve và không có tính năng đốt hoặc đặt cọc tập trung hoặc định kỳ để chia sẻ phí. Kết quả là, JUP hoạt động tương tự như UNI ở chỗ nó chủ yếu đại diện cho chính dự án, với tiện ích bổ sung tối thiểu. Sự vắng mặt của các cơ chế đặt cọc trong tokenomics của Jupiter không hỗ trợ việc tăng giá của mã thông báo.

Tóm tắt

Jupiter là một nền tảng tổng hợp giao dịch đã tiếp cận tới một giới hạn tăng trưởng trong lĩnh vực kinh doanh chính của mình, dẫn đầu nó mở rộng sang các lĩnh vực song song. Ngoài việc đổi mới trong lĩnh vực chính của mình, Jupiter đã ra mắt một nền tảng Launchpad và một nền tảng ủy thác, tận dụng lợi thế tài nguyên của mình. Những sáng kiến mới này đáng chú ý và có tiềm năng phát triển đáng kể với sự hỗ trợ của Jupiter. Khi Jupiter tiếp tục đầu tư và phát triển trong những lĩnh vực song song này, dự kiến sẽ đạt được thành công đáng kể trong các lĩnh vực khác.

Tuy nhiên, tokenomics của Jupiter tương đối đơn giản, thiếu cơ chế đặt cược mạnh mẽ, góp phần vào tính thanh khoản cao của token và gián tiếp làm trở ngại cho việc tăng giá của token. Trong khi Jupiter đã triển khai quản trị và giảm giá cho phí giao dịch JUP, nó chưa tích hợp đặt cược, đốt trung tâm hoặc đốt định kỳ, điều này sẽ có ảnh hưởng tích cực đến giá trị của token.

Tóm lại, Jupiter đã củng cố vị trí của mình trong lĩnh vực tổng hợp thanh khoản phi tập trung với những đổi mới như lệnh giới hạn, đầu tư DCA và hợp đồng người dùng. Bằng cách có tầm nhìn dài hạn và tích cực mở rộng trong hệ sinh thái Solana, Jupiter có vị trí tốt để phát triển thành một dự án kỳ lân trong không gian Solana, miễn là các dự án được hỗ trợ và khởi động của nó đạt được thành công. Chúng tôi lạc quan về sự phát triển trong tương lai của Sao Mộc.

Tài liệu tham khảo

Bài báo trắng Jupiter

Sao Mộc sắp ra mắt tiền tệ của mình, bài viết này phân tích toàn diện các sản phẩm và mô hình kinh doanh của nó

Tổng hợp hơn 50% khối lượng giao dịch DEX, Jupiter có phải là tương lai của hệ sinh thái Solana DeFi không?

Báo cáo nghiên cứu kho hàng hạng nhất: bộ tập hợp Jupiter trên Solana

Giải thích chi tiết về kế hoạch Jupiter H2 và cập nhật gần đây

Miễn trách nhiệm:

1. Bài viết này được tái bản từ [ PANews]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Phòng thí nghiệm Frontier]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu ra, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.