イントロダクション

DeFiデリバティブ分野では、オンチェーン無期限契約のエコシステムが急速に発展している一方で、オンチェーンオプション商品は遅れをとっています。取引と貸付に重点を置いたDappsと比較して、オンチェーンオプションプロトコルは暗号通貨の市場シェアが小さくなっています。しかし、ビットコインスポットETFの導入により、暗号市場の主流の採用は増加し続けており、暗号トレーダーとマーケットメーカーの専門化は徐々に進んでいます。オプション商品は、伝統的な金融に不可欠なデリバティブツールとして、将来的な可能性を秘めています。

最近、分散型金融のイノベーターとして、Jasper Vaultはグローバルビットコイン会議でネイティブビットコインレイヤー1アセット向けのピアツーピアオプション取引製品であるタイムロックオプションを発表しました。さらに、Jasper Vaultは9月9日から開始されるジェネシスエアドロップイベント100億ポイントを発表しました。では、Jasper Vaultとは何でしょうか？

ジャスパーボルトとは何ですか？

Jasper Vaultは、99％のオプションをサポートするように設計されたピアツーピアの相互運用可能なオプションプロトコルであり、DeFiオプションを直感的でシンプルかつ安全にします。プロトコルは、アカウント抽象化（AA）技術、プログラムによって派生したアドレス（PDA）、およびハッシュタイムロック契約（HTLC）を介してアトミックスワップを革新的に適用し、異なるオンチェーンウォレット間のピアツーピアトランザクションと相互運用性を容易にします。Jasper Vaultの主力商品は、0DTE（満期まで0日）の金利平価オプションです。現在、Jasper Vaultでは金利平価オプションの購入のみが可能であり、他のタイプの商品はプラットフォーム開発に基づいて徐々に開放されます。

Jasper Vaultは3つの取引モードを提供しています:

• デジェンオプションはETHとWBTCのための0DTEの平行ヨーロッパオプションであり、永続的な取引の代替手段を提供します。 0DTEオプションとは、取引された日と同じ日に自動的に期限切れと決済される契約を指し、期限切れまでの時間が24時間未満であることを意味します。
• スワップオプションは、物理的な資産で決済されるアット・ザ・マネーアメリカンオプションです。
• Jasper Proは、この市場でピアツーピアでオプションを売買できる上級トレーダー向けに設計されています。

ソース：jaspervault.io

コアテクノロジー

アカウント抽象（AA）テクノロジー：Jasper Vaultは、各ユーザーに特別なAAボールトを作成し、安全なピアツーピア取引を可能にし、取引相手のリスクを排除します。

Program-Derived Addresses（PDAs）とAtomic Swaps：これらの機能は、異なるチェーン間でのウォレットの相互運用性をサポートし、DeFiエコシステム内でのアプリケーションシナリオを大幅に向上させます。

Jasper Vault SDK: これにより、開発者はJasper Vaultプラットフォームとの統合プロセスを簡素化するためのツールセットとライブラリを提供されます。

マーケティングポジショニングとユーザーエクスペリエンス

Jasper Vaultの市場におけるユニークな位置づけは、以下のような側面に反映されています:

清算リスクゼロ:清算リスクゼロを約束しながら最大300倍のレバレッジを提供し、管理可能なリスクで高いリターンを求める投資家を魅了します。

多様なオプション製品：デジェンオプション（2時間のコールオプションとプットオプション）、0DTEオプション（満期までの日数ゼロのオプション）、およびスワップオプションを含む、異なるリスク許容度と投資戦略に対応。

NFTとオプションの統合：フラクタルジャスパーNFTシリーズの開始により、Jasper Vaultは金融ツールの革新だけでなく、NFTの領域でのブランドの影響力も拡大しています。

プラットフォームの利点

オプションの買い手にとって:

• NO Scam Wickを使用してオプション取引
• 物理的に決済されたオプションを通じてスワップ取引に参加する
• 直感的で初心者にも使いやすい方法でオプション取引を行う

オプション売り手へ:

• Jasper VaultのDeFiオプションボールト（DOV）を通じて、カウンターパーティリスクのないピアツーピアモデルを実現します。
• Jasper Proで取引することで、追加のオプションプロトコル手数料を獲得できます

手数料体系

ジャスパーボルトは、Degen Options、0DTE Options、およびSwap Optionsに対して10%のプロトコル手数料を請求します。手数料は、オプションの買い手がプロトコル手数料を支払う際に集められます。プロトコル手数料は、引用されたプレミアム金額に10%を加えて計算され、手数料はこの上乗せされた部分から直接差し引かれます。

Degen Optionの紹介

Degen Optionは、Jasper Vaultの革新的な開発であり、ユーザーはETH、dlcBTC、およびWBTCに対して2時間のアット・ザ・マネーコールオプションとプットオプションをヨーロピアン・セトルメントで開くことができます。現在、Base、Bitlayer、およびArbitrumで使用することができ、将来的にはマルチチェーンの統合も計画されています。

利点

• 市場のボラティリティによって異なるが、高いレバレッジ（約328倍）を実現する
• 小規模トレーダーを引き付けるための長期的なオプションよりも手頃な価格
• 2時間のオープニング期間内に市場の変動からの清算リスクはありません
• 時間帯に基づく制限はありません
• アット・ザ・マネー・オプションは、ユーザーが簡単に市場の方向に焦点を合わせることを可能にします。

よくある質問

• 満了と決済

すべてのDegen Optionポジションはヨーロピアンスタイルで決済され、オープンから2時間後に自動的に決済されます。すべてのコールポジションは現物資産(ETHまたはBTC)で支払われ、プットポジションはテザー(USDT)で支払われます。自動決済後、すべての利益は

バルトのアセットタブ。

• ユーザーの最大損失額は何ですか？

ユーザーの最大損失額は支払った初期プレミアムです。

• Degen Optionsのガス料金は補助されていますか？

Degen Optionsでポジションを開く際には、ユーザーは4つのトランザクションに署名する必要があります。最初のトランザクションは支出額を承認し、その後の3つのトランザクションはJasper Vaultが補助します。

ソース：jaspervault.io

0DTEオプションの紹介

0DTEオプションは、取引された当日に期限切れとなり、自動的に決済される契約を指します。つまり、満期までの時間は24時間未満です。これを踏まえて、Jasper Vaultは市場価格に常に一致する行使価格を持つアットザマネーオプションを導入し、投資家が市場の上昇トレンドと下降トレンドを単に評価することで柔軟に運用できるようにしています。

利点と設計

この設計は、従来のオプションの固定納期の問題に対処しながら、高いレバレッジの利点を保持しています。Jasper Vaultは、世界の投資家のニーズを満たすために、2時間、4時間、8時間、12時間、16時間、20時間、および24時間の日中オプションを提供しています。投資家は、注文後2〜24時間以内に決済することを選択できるため、市場の変動を利用することができます。Jasper Vaultの0DTEオプションのもう一つの大きな利点は、選択した期間に清算が行われないことが保証されていることです。選択した期間が終了した後、価格の変動が清算価格を上回った場合でも、プレミアムは決済されます。24時間ETHオプションを例にとると、Jasper Vaultの0DTEは94倍のレバレッジを提供します。この24時間の間、市場の変動に関係なく、投資家のポジションが時期尚早にクローズされることはなく、最終リターンは中間ボラティリティの影響を受けません。さらに、レバレッジが高いため、投資家は比較的少量の資本を活用してより大きな市場価値をコントロールできるため、市場の変動の中でより高いリターンを達成できます。

ハイレバレッジの特性

Jasper Vaultの0DTEオプションは、片務的な高レバレッジを特徴としており、レバレッジ倍率は328倍に達します。従来の契約とは異なり、極端な市場状況では清算がないため、投資の安全性が確保されます。Jasper Vaultはまた、最低投資額が2ドルのDegenオプションも導入しており、参入障壁を下げ、より多くの投資家が高いリターン、高いレバレッジ、および清算リスクのない金融ツールを体験することができます。

ソース：jaspervault.io

スワップオプションへの導入（まだローンチされていません）

Swap Optionsは、Jasper Vaultの革新的な製品であり、ユーザーが事前に小さなプロトコル料金を支払い、指定された期間中に資産価値を確保することができるようにします。これにより、ユーザーは指定された時間枠内で任意の価格ポイントで資産価値を交換することができます。

利点

• 時間帯に基づく制限はありません
• アット・ザ・マネー・オプションにより、ユーザーは市場の方向性に簡単に集中できます
• スワップ取引に類似した基礎資産の物理的な納品
• 満期前の市場変動によるポジション決済のリスクなし

よくある質問

• 満了と決済

スワップオプションのポジションはアメリカ式で決済され、オプションの期間中いつでも決済される可能性があります。決済後、すべての利益は資産タブで確認できます。

• オプションバイヤーの視点から見ると、スワップオプションとユニスワップv2の違いは何ですか？

Uniswap v2では、ユーザーは現在の市場価格で資産を交換することしかできません。一方で、スワップオプションでは、8時間の時間枠内で基礎となる資産の価値を確定させることができます。これは、基礎となる資産に対して当てはまる金銭的なコールオプションまたはプットオプションを購入するのと似ています。スワップオプションにより、ユーザーはこの8時間の間にいつでも資産を交換する権利を持ちます。

開発計画

Jasper Vaultは、stETH、fraxETH、およびeETHなどのリキッドステーキング/再ステーキングトークン、およびmBTCやdlcBTCなどのBTC L2トークンを含むスワップオプション暗号通貨ペアを拡大する予定です。

Jasper Proの紹介（まだ発売されていません）

ジャスパーでは、正確で効率的な価格設定が暗号通貨オプション取引の中核的な要素です。従来の分散型取引所とは異なり、Jasperは社内のスマートコントラクトベースの価格設定アルゴリズムだけに依存しているわけではありません。代わりに、このプラットフォームは、DeribitやCoinMarketCapなどの有名なソースからのデータを統合する中央集権的な価格設定サービスを開発しました。ジャスパーは、ブラック・ショールズ・アルゴリズムなどの検証済みの財務モデルを使用して、行使価格と時間間隔にわたってさまざまな資産に対して信頼性の高いプロトコル手数料の見積もりを提供します。このハイブリッド価格戦略は、価格設定の精度を効果的に高め、ユーザーがより安心して取引できるようにします。

利点

Jasperの核となる哲学は、信頼性、セキュリティ、透明性を組み合わせることです。一元化されたデータ処理の効率化により、ブロックチェーン技術を活用してデータの整合性を確保しながら、オプションプロトコルの手数料を正確に計算できます。中央集権的な価格設定サービスによって生成された各見積もりは、EIP-712規格に従って署名され、検証と認証が容易になります。このアプローチは、セキュリティを強化するだけでなく、署名された各引用符がデータが改ざんされていないことを明確に示すため、ユーザーの信頼も強化されます。

取引プロセス

Jasperは、ハイブリッド分散型モデルを反映した独自の取引プロセスを採用しています：

• 価格の取得：ユーザーは、集中型の価格サービスからリアルタイムで取得した最新のオプションプロトコル料金を表示することで、Jasperプラットフォームで取引を開始します。このプロセスにより、すべての潜在的な取引が最新かつ正確な金融データに基づいて行われることが保証されます。
• 取引の開始：ユーザーがオプションを購入することを決定すると、JasperのDAppとやり取りし、必要なプロトコル手数料情報が表示されます。購入者が見積もりに同意する場合、DAppを介して直接取引を開始することができます。
• 注文処理：注文が送信されると、集中型のリスニングサービスが受け取り、売り手の代表に通知する責任があります。この集中型コンポーネントは、注文に含まれる署名済みの価格データを迅速に検証します。
• 取引の確認と決済: 価格の署名が確認されると、売り手は取引に同意し、取引が進行します。実際の資産交換はスマートコントラクトによって容易に行われ、完全にオンチェーンで完了します。これにより、最終決済のセキュリティと不変性が確保されます。
• ポストトレード：オプションの満期前に買い手が行使しない場合、スマートコントラクトにロックされた資産は安全に売り手に返され、履行されていない義務はなくなります。

HTLCオプション（ベータ版）の紹介

Jasper Vaultは最近、ネイティブビットコインのためのピア・ツー・ピアのオプション取引製品、Hash Time Locked Options（HTLC Options）を発表しました。この製品は、ハッシュタイムロックコントラクトとTaproot署名アルゴリズムを利用して、ビットコインのネイティブチェーン上でのオプション取引を可能にし、ビットコインのピア・ツー・ピアの支払い特性を維持します。

現在人気のあるビットコインレイヤー2のWrapped Tokensやクロスチェーンブリッジソリューションとは異なり、Jasper VaultのビットコインDeFiアプローチでは、オプションの購入者がEVMチェーン上のUSDTでオプション料金を支払うことができ、基礎となる資産はビットコインのままです。決済プロセスは引き続きビットコインのレイヤー1で行われ、クロスチェーン操作やWrapped Tokensへの変換の必要がなく、これによりビットコインのセキュリティが確保されます。

HTLC Optionsプロトコルを使用する場合、ユーザーはBitcoinウォレットとEVMウォレットの両方を保持する必要があります。オプションはBitcoin Layer 1のUTXO口座に配信されますが、オプション手数料と行使価格は、イーサリアムチェーン上の両者の抽象的な口座を通じて支払われます。

利点

• ビットコインエコシステムの継承：両者はサードパーティーの介入を必要とせずにスマートコントラクトインフラストラクチャ上で取引を行います。
• セキュリティ：Bitcoin資産はUTXOアカウント内のマルチサインアドレスにロックされ、行使されると、事前に定義されたロジックに従って資産が転送され、セキュリティが確保されます。
• クロスチェーン相互運用性：BitcoinはUTXOアカウントに保存されていますが、EVMとSolana間の相互運用性をサポートする他のスマートチェーンでも支払いが行われることがあります。

フラクタルジャスパーNFT

フラクタルジャスパーNFTシリーズには、それぞれがJasper Vault内の異なる宝石を表す3,333個のユニークなNFTが含まれており、フラクタルビットコインでデビューします。

NFTに保有されている利益

フラクタルジャスパーNFTの保有者は、時間の経過とともに増加する次のようなさまざまなメリットを享受できます。

• 元本保全取引:プラットフォーム上で0.01WBTCのリスクフリー取引を1回お楽しみください。
• トークン発行イベント（TGE）前に取引ポイントが永久に2倍になります。
• 将来のエアドロップ：ホルダーは将来のジャスパーボールトトークンのエアドロップイベントで追加の割り当てを受け取ります。
• ステーキング報酬：ステーキングNFTは、他のエコシステムプロジェクトからのエアドロップの対象となります。
• 追加の利点：プロジェクトの進行に伴う継続的な更新。

サマリー

グローバル金融市場の急速な発展に伴い、暗号通貨オプション取引は投資家の注目を集めるようになっています。高いレバレッジ、低コスト、高い柔軟性を備えたJasper Vaultは、投資家が短期市場変動を捉える新しい方法を提供しています。Jasper VaultはWeb3の真の概念を体現し、ユーザーが資産を完全に制御できるようにします。ユーザーは許可なくオプションを取引でき、プラットフォームの設計により、オプション決済は相手方リスクなしで完了します。このシームレスな統合とセキュリティ保証により、Jasper Vaultはオプション取引プラットフォーム市場で競争力のあるプレイヤーとなっています。