UST เหรียญคืออะไร?

UST หรือ TerraUSD เป็นสเตเบิลคอยน์ที่มีดีสทริบิวต์ และมีความสามารถในการขยายตัวได้ รวมถึงเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนจากอัลกอริทึม ซึ่งออกโดย Terraform Labs มันถูกออกแบบมาเพื่อให้เป็นเงินดิจิทัลแบบสถิต ที่ผูกพันกับดอลลาร์สหรัฐ ไม่เหมือนกับสเตเบิลคอยน์แบบดั้งเดิมที่มีการควบคุมจากศูนย์ เช่น USDT และ USDC UST ไม่พึงพอใจกับเงินสำรองดอลลาร์เพื่อสนับสนุนมูลค่าของมัน แต่มีการรักษาความมั่นคงของราคาผ่านอัลกอริทึมที่ปรับการจัดหาและความต้องการ

กลไกความเสถียรของ UST อาศัยระบบโทเค็นคู่ของ Terra โดยรักษาเสถียรภาพของมูลค่าผ่านการเก็งกําไรในตลาดและการสนับสนุนจากโทเค็น Luna ในฐานะโทเค็น proof-of-stake ดั้งเดิมของบล็อกเชน Terra Luna มีบทบาทสําคัญในกระบวนการนี้ สําหรับทุกๆ 1 UST ที่สร้างขึ้น จะต้องเผา Luna มูลค่า 1 ดอลลาร์เทียบเท่า ในทางกลับกันเมื่อราคาของ UST ต่ํากว่า $ 1 ผู้ใช้สามารถเผา UST เพื่อแลกกับ Luna จูงใจให้ผู้เข้าร่วมตลาดเรียกคืนหมุดของ UST เป็นดอลลาร์

โดยรวมแล้วรูปแบบธุรกิจของ Terra ถูกสร้างขึ้นรอบ ๆ UST โดยมีเป้าหมายเพื่อท้าทาย stablecoins แบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมเช่น USDT และ USDC ในขณะที่สร้างระบบการชําระเงินแบบกระจายอํานาจ อย่างไรก็ตามเสถียรภาพของกลไกนี้ขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของ Luna อย่างมาก เมื่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Luna ไม่เพียงพอที่จะรองรับอุปทานหมุนเวียนของ UST UST ก็มีความเสี่ยงที่จะ depegging และอาจหมุนวนเป็น "เกลียวตาย" ซึ่งในที่สุดก็นําไปสู่การล่มสลายของระบบนิเวศ Terra ทั้งหมด ความผิดพลาดของ UST ในเดือนพฤษภาคม 2022 เป็นตัวอย่างที่สําคัญของความเสี่ยงนี้ ซึ่งทําหน้าที่เป็นบทเรียนสําคัญสําหรับการออกแบบ stablecoins อัลกอริทึมในอนาคต

เหรียญ UST หรือเรียกอีกชื่อว่าเหรียญ TerraUSD (ภาพ: https://www.jb51.net/blockchain/865645.html）

ลิงก์ที่เกี่ยวข้อง:

X (ทวิตเตอร์):https://x.com/terra_money

Discord:https://discord.com/invite/terra-983359798059892766

ฟอรั่ม:https://common.xyz/terra/discussions?tab=all

เทเลแกรม:https://t.me/terranetworklobby

มีเดีย:https://medium.com/terra-money

Github:https://github.com/terra-money

ซื้อขายเดี๋ยวนี้:https://www.gate.io/th/trade/USTC_USDT

การใช้งาน UST coin ในทางปฏิบัติ

1. การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

   ความมั่นคงของราคาเหรียญ UST ทำให้เป็นสเตเบิลคอยน์สำคัญในตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนสามารถซื้อขายผ่าน Terra Station หรือ บริษัทแลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขาย UST ทั้งแบบศูนย์กลาง (CEX) และแบบไม่มีกล (DEX) ที่รองรับการซื้อขาย UST เข้าร่วมตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

2. การชำระเงินและการตกลงข้ามพรมแดน

   UST ในฐานะสเตเบิลคอยน์ที่มีการกระจายอำนวยความสะดวกสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศโดยไม่ต้องพึ่งพาระบบธนาคารดั้งเดิม ทำให้เป็นเครื่องมือสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศและการตกลงของระดับนานาชาติ ลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และลดค่าธรรมเนียมสูงและเวลาในการตกลงของการชำระเงินระหว่างประเทศดั้งเดิม นอกจากนี้ ภายในระบบ Terra มีหลายแพลตฟอร์มการชำระเงินที่ได้รับ UST มาเป็นวิธีการชำระเงิน เช่น MoonPay ทำให้ง่ายต่อผู้ประกอบการและผู้ใช้งานในการทำธุรกรรมที่ไม่มีพรมแดนโดยใช้ UST

3. เครื่องมือสำหรับเก็บมูลค่า

   UST, เนื่องจากความมั่นคงของราคา ถูกมองเป็นเครื่องมือเก็บข้อมูลสินทรัพย์ทางการเงินที่มีความเสถียรต่ำ บางนักลงทุนใช้ UST เป็นสินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง แปลงเป็น UST ในช่วงวิกฤติตลาดเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ทำให้เป็นเครื่องมือการเงินที่สำคัญในระบบเศรษฐกิจ Web3

4. แอปพลิเคชันเลือดมิติของ DeFi

   UST เล่น peran penting ในระบบ DeFi และถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในสถานการณ์ เช่นการให้ยืม การทำเหมืองเหรียญ การรวมรายได้ และการซื้อขายผลิตภัณฑ์ดิริแวทีฟ เช่นการใช้ DeFi protocols เพื่อฝาก UST สำหรับผลิตภัณฑ์คงที่ หรือใช้ UST สำหรับการให้ยืมแบบไม่มีส่วนกลางเพื่อให้การสนับสนุนสลับความเหลื่อมในสถานการณ์

ตัวอย่างการซื้อขายอนุสัญ UST coin (TerraClassicUSD, USTC) ซื้อขายล่วงหน้า (แหล่งภาพ:https://www.kraken.com/features/futures/terraclassicusd)

เหตุการณ์การยกเลิกการผูก UST coin

ในต้นเดือนพฤษภาคม 2022 ระบบนิเวศ Terra ประสบความล้มเหลวอย่างรุนแรงเนื่องจากการปลดการยึดของสเตเบิลคอยน์ UST ซึ่งทำให้ราคาของโทเค็นเชื้อเพลง LUNA และสินทรัพย์ on-chain ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยทำให้ระบบนิเวศทั้งหมดได้รับความเสียหายอย่างมาก เพื่อช่วยกู้ระบบนิเวศ Terra ทีมงานโครเจ็คได้ปฏิบัติการ fork โซ่ในวันที่ 28 พฤษภาคม 2022 เพื่อพยายามแก้ไขปัญหาที่เปิดเผยโดยเวอร์ชันเก่าของโทเค็น LUNA และสเตเบิลคอยน์ UST และเปิดตัวเครือข่ายภาษาสาธารณะใหม่ LUNA 2.0

หลังจากการ fork นี้ โซ่ Terra เดิมถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Terra Classic และ LUNA เหรียญท้องถิ่นของมันก็ถูกเปลี่ยนชื่อเป็น LUNC (LUNA Classic) ในขณะที่ stablecoin เดิม UST ถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Terra Classic USD (USTC) ควรระวังว่า hard fork และการเปลี่ยนชื่อต่อมานี้ได้ทำให้มีความสับสนกันอย่างกว้างขวางในตลาดคริปโต แนะนำให้นักลงทุนใส่ใจในการแยกแยะทรัพย์สินระหว่างเก่าและใหม่เมื่อซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงความสับสน

ในเดือนพฤษภาคม 2022 สกุล UST ประสบเหตุการณ์การตัดสินใจที่เป็นจุดยึด (ภาพที่มา: https://www.bitpush.news/articles/2527350)

ประสิทธิภาพตลาด $USTC

TerraClassicUSD (USTC) ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มของการแกว่งตัวลงหลังจากทรงตัวและรวมเข้าด้วยกันในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาพร้อมกับการดีดตัวขึ้นเป็นระยะและความผันผวนของปริมาณการซื้อขายในตลาด ตั้งแต่กลางเดือนมกราคมราคา USTC ได้ผ่านแนวโน้มขาลงที่เห็นได้ชัดเจนมากขึ้นโดยแตะระดับต่ําสุดใกล้ 0.012 USDT ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ราคา USTC ดีดตัวขึ้นเหนือ 0.015 USDT แต่จากนั้นก็ลดลงอีกครั้งซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังขาดการสนับสนุนการซื้อที่เพียงพอ

ณ วันที่ 6 มีนาคม (UTC+0) เมื่อบทความนี้ถูกเขียนลง ราคาล่าสุดของ $USTC คือ 0.012493 ดอลลาร์สหรัฐ กับมูลค่าตลาดวงจรรวมทั้งหมด 1.1111 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ระดับการสนับสนุนหลักปัจจุบันอยู่ที่ 0.012 USDT โดยไม่มีปัจจัยกระตุ้นเพิ่มเติม ราคาอาจยังคงคงที่ระดับต่ำ

(Trade Now: https://www.gate.io/th/trade/USTC_USDT）

02/19 - 03/05 ช่วงระยะเวลา $XRP แนวโน้ม (Source: https://coinmarketcap.com/dexscan/bsc）

$USTC คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง

การนํา USTC มาใช้ทั่วโลกมีส่วนช่วยในการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างโดยนําเสนอโซลูชัน stablecoin ที่สะดวกสําหรับการชําระเงินข้ามพรมแดนการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลและแอปพลิเคชันอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม USTC ประสบกับเหตุการณ์ในตลาดที่รุนแรง รวมถึง "stablecoin depegging" ซึ่งเปิดเผยลักษณะที่มีความเสี่ยงสูง นักลงทุนควรระมัดระวังการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของตลาด นอกจากนี้ ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบสําหรับ Stablecoins ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคตอาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องและสถานะการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ USTC อย่างมีนัยสําคัญ ดังนั้นผู้ลงทุนควรประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอย่างรอบคอบและใช้ความระมัดระวังก่อนทําธุรกรรม USTC

สรุป

การเพิ่มขึ้นและลดลงของ UST เป็นกรณีตัวแทนในประวัติศาสตร์การพัฒนาของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ในฐานะที่เป็น stablecoin อัลกอริทึมที่เป็นนวัตกรรมใหม่ UST พยายามทําลายโมเดล stablecoin แบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตามเนื่องจากการพึ่งพา Luna สูงในฐานะการสนับสนุนมูลค่าจึงสูญเสียการยึดเหนี่ยวเมื่อเผชิญกับความผันผวนของตลาดที่รุนแรงซึ่งนําไปสู่ "เกลียวความตาย" และในที่สุดก็ทําให้เกิดการล่มสลายของระบบนิเวศ Terra อย่างเป็นระบบ แม้ว่า UST จะยังคงดําเนินต่อไปในรูปแบบของ USTC หลังจากส้อมโซ่และยังคงมีมูลค่าการใช้งานบางอย่างในด้าน DeFi แต่เสถียรภาพในระยะยาวและแนวโน้มของตลาดยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนและนักลงทุนจําเป็นต้องประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างรอบคอบ ด้วยวิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องของตลาด stablecoin เส้นทางการพัฒนาในอนาคตและความเป็นไปได้ของ stablecoins อัลกอริทึมยังคงคุ้มค่าที่จะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด