Yüksek Dalgalanma'nın hakim olduğu piyasa ortamında, Tokenomi'nin değeri yavaş yavaş ortaya çıkmaya başlıyor.
Yazar: 0xResearcher
Birkaç gün önce, Beyaz Saray'ın ilk kripto zirvesi sona erdi ve getirdiği etkiler henüz yeni başlıyor...
BTC fiyatı hızla 8.000 $'ın altına düştü. Kripto piyasası, LUNA'nın çöküşünden bu yana en büyük ölçekli temizliği yaşıyor. Yatırımcılar risk algısını belirgin bir şekilde artırdı ve fonlar, düşüşlere karşı dayanıklı projelere hızla akıyor. Aynı zamanda, yatırımcılar Tokenomi modeline yönelik daha sıkı bir inceleme yapıyor ve önemli bir soru ortaya çıkıyor: Piyasa Dalgalanma'ya karşı koyabilen, boğa ve ayı piyasalarını aşabilen bir Token modeli var mı?
Kaynak: Bravos Araştırma
Enflasyonun Cazibesi ve Maliyeti
Çoğu Token, inflasyon modelini tesadüfi olarak seçmez. Yeni çıkarımlarla, geliştiricilere, topluluğa ve erken yatırımcılara ödül vererek ekosistemi hızla başlatırlar. Ancak, piyasa duyguları düşük olduğunda, dolaşımdaki arz genişlemesi talep daralması ile birleştiğinde, fiyatın aşağı bir spiral içine girmesine neden olabilir. Ethereum, tipik bir örnektir. Erken tasarımında toplam arz miktarı belirlenmediğinden, uzun vadeli enflasyon sorununa yol açarak kullanıcıların endişesine neden oldu. Ancak EIP-1559 önerisi yakıtı yok etme mekanizmasını tanıttıktan sonra, satış baskısını etkili bir şekilde hafifletmiştir, bu mekanizma Ethereum'un ekonomi modeli ve piyasa performansı üzerinde derin etkiler yaratmıştır.
Ancak sorun şudur: eğer enflasyon ekosistemi başlatmak için bir itici güçse, daralma döngüye karşı bir fren olabilir mi?
Sıkıntı azalan nadirlik mantığı
Ethereum'un mücadelelerinin tam tersine, Bitcoin'in dört yıllık yarılanma döngüsü var. Her yarılanmadan sonra, yeni madeni paraların üretilme oranı yarıya iner ve kıtlık, fiyatı yukarı yönlü bir kanala iter - Bitcoin'in birden fazla ayı piyasasından sonra deflasyonist kalmasına izin veren bir mekanizma ve kripto piyasasında döngüyü geçen tek "dijital altın" haline gelir.
Bu mantık daha fazla projenin örnek aldığı bir mantık haline geliyor. Örneğin, mevcut döngüde popüler hale gelen Solana ekosistemi, Token SOL'ün başlattığı SIMD-0228 öneri oylaması, ekosistem teşvikleri ile değer depolama arasındaki dengeyi sağlamak için enflasyon oranını dinamik olarak ayarlamayı amaçlıyor. Bu öneri, Multicoin Capital'den Tushar Jain ve diğerleri tarafından sunulmuş olup, temel mekanizma şudur: SOL teminat oranı %50'nin üzerine çıktığında enflasyonu bastırmak için arzı azaltır, %50'nin altına düştüğünde ise teminatı teşvik etmek için arzı artırır. Bu 'esnek enflasyon' tasarımı, bir ana ilkeyi ortaya koyar - deflasyon enflasyonu tamamen reddetmek değil, ancak dinamik bir denge aracı olarak onunla ilişkili bir araçtır.
Kaynak: SIMD-0228 Önerisi
Piyasa durgun olduğunda bile, birçok projenin Token sahipleri sayısı azalmıyor, aksine artıyor, belki bu da daralan Token modelinin düşüş piyasasıyla karşı karşıya geldiğinde en etkili kanıtıdır.
Üçlü Değer Taslağı
Mevcut kontrasyon ortamında, sıkılaşma mekanizmasının değeri giderek daha belirgin hale geliyor, bunun üç farklı açıdan bir çıkış noktası var:
İlk olarak, kıtlık primi. Dolaşımdaki arzın talep artış hızının altında olduğu durumlarda, Token değeri doğal olarak artar.
Ayrıca, enflasyona karşı direnç özelliği. Merkez bankası para biriminin aşırı basılması ve düzenlemelerin etkisi altında, daralan Token, fonların sığınak haline gelir.
Son olarak, topluluk uzlaşmasını güçlendirmek. Topluluğa yönelik şeffaflıkla yanma eylemi, proje tarafından uzun vadeli taahhütlerin bir göstergesi olarak algılanmakta, bu da değer yatırımcılarını değil kısa vadeli spekülatörleri çekmekte.
Ancak bu değerleri gerçekleştirmek için somut araçlara ihtiyaç vardır. Şu anda ana akım daralan mekanizmalar şunları içerir:
Token yakma: Bazı dolaşımdaki Token'ların bir kısmının kara delik adresine aktarılmasıdır, örneğin BONK'in zincirinde günlük olarak yakılması.
Stake Lock: Long-term holding through income incentives, such as Solana's stake rate dynamic adjustment mechanism SIMD-0228 proposal.
Ekolojik tüketim: Token'ın Gaz ücreti olarak veya teminat olarak kullanılması, kullanıldıkça imha edilen pozitif döngü oluşturur.
Mikro Örnekte Deflasyon Tasarımı
$BONK bu dalgalanma sırasında fiyatını nispeten sabit tutarak, yazarın araştırması, çok katmanlı bir tokenomi modeline sahip olduğunu ortaya koydu. Bu modelin merkezinde, zincir üzerinde şeffaf bir yok etme mekanizması bulunmaktadır, ekolojik etkileşim otomatik olarak yok edilir, olaya dayalı büyük ölçekli yok etme, tüm dalgalanma sürecinde kendi dolaşımdaki miktarı sürekli azaltarak, tokenomi ekonomisini gerçekleştirir. Bir dereceye kadar 'yükselirken takip etmeme'yi başardı.
Günlük yakma mekanizması Bonnk'un tüm ekosistem uygulamalarına bağlıdır ve yanık miktarı artmaya devam etmektedir. Buna ek olarak, BONK topluluğu, geçen Aralık ayında Noel Günü'nde 1,69 trilyon BONK (yaklaşık 54,52 milyon $) yakan ve toplam BONK arzının yaklaşık %1,8'ini (yaklaşık 92,7 trilyon) oluşturan "BURNmas" programı gibi olay odaklı büyük ölçekli yakma etkinlikleri düzenli olarak başlatıyor; Bu yılın Şubat ayında, 2.025 trilyon BONK (yaklaşık 36.956 milyon $) daha yakıldı. Bu yakımlar yatırımcı güvenini artırmakla kalmadı, aynı zamanda satış baskısını azaltarak fiyatlara destek sağladı.
Kaynak: Solscan
Bu önlemler üçlü etki yaratmıştır:
İlk olarak, kıtlık yeniden yapılandırma. Dolaşımdaki Token arzının azalmasıyla birlikte değerine yönelik algı artar, bu da Token fiyatlarına yukarı yönlü baskı oluşturabilir.
İkinci olarak, topluluk güveni oluşturmak: Token imhası da topluluğa olumlu bir sinyal gönderir. Bu, proje yönetiminin Token'ın uzun vadeli büyümesine ve sürdürülebilirliğine adanmış olduğunu gösterir ve topluluğun "gerçek altın" taahhüdünü görmesini sağlar.
Üçüncü olarak, endeksin artış olasılığı anlamına gelir: sürekli yok edilme nedeniyle fiyatların düşük olması, Token'ın daha büyük bir büyüme potansiyeline sahip olmasını sağlar. Yüksek riskli yatırımları arayan ancak yüksek getiri potansiyeline sahip tüccarlar için çekici bir noktadır.
Yüksek Dalgalanma ortamında, Tokenomi'nin değeri yavaş yavaş ortaya çıkmaya başlıyor, artık bu sadece bir beyaz kağıtta soyut bir formül değil, projenin hayatta kalma becerisini belirleyen bir yetenek haline geliyor. Enflasyona karşı yok etme, SOL SIMD teklifiyle dengelemek, teminat ve kıtlığı dengelemek için, görüyoruz ki, daraltma mekanizması artık isteğe bağlı bir strateji değil, hayati bir gereksinim haline geliyor. Kripto pazarında bazı anlarda, Token ekonomi modelinin tasarımı pazarlama anlatısından daha hayati öneme sahip olabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
şifreleme市场全面走低，通缩叙事如何驱动Token价值？
Yazar: 0xResearcher
Birkaç gün önce, Beyaz Saray'ın ilk kripto zirvesi sona erdi ve getirdiği etkiler henüz yeni başlıyor...
BTC fiyatı hızla 8.000 $'ın altına düştü. Kripto piyasası, LUNA'nın çöküşünden bu yana en büyük ölçekli temizliği yaşıyor. Yatırımcılar risk algısını belirgin bir şekilde artırdı ve fonlar, düşüşlere karşı dayanıklı projelere hızla akıyor. Aynı zamanda, yatırımcılar Tokenomi modeline yönelik daha sıkı bir inceleme yapıyor ve önemli bir soru ortaya çıkıyor: Piyasa Dalgalanma'ya karşı koyabilen, boğa ve ayı piyasalarını aşabilen bir Token modeli var mı?
Kaynak: Bravos Araştırma
Enflasyonun Cazibesi ve Maliyeti
Çoğu Token, inflasyon modelini tesadüfi olarak seçmez. Yeni çıkarımlarla, geliştiricilere, topluluğa ve erken yatırımcılara ödül vererek ekosistemi hızla başlatırlar. Ancak, piyasa duyguları düşük olduğunda, dolaşımdaki arz genişlemesi talep daralması ile birleştiğinde, fiyatın aşağı bir spiral içine girmesine neden olabilir. Ethereum, tipik bir örnektir. Erken tasarımında toplam arz miktarı belirlenmediğinden, uzun vadeli enflasyon sorununa yol açarak kullanıcıların endişesine neden oldu. Ancak EIP-1559 önerisi yakıtı yok etme mekanizmasını tanıttıktan sonra, satış baskısını etkili bir şekilde hafifletmiştir, bu mekanizma Ethereum'un ekonomi modeli ve piyasa performansı üzerinde derin etkiler yaratmıştır.
Ancak sorun şudur: eğer enflasyon ekosistemi başlatmak için bir itici güçse, daralma döngüye karşı bir fren olabilir mi?
Sıkıntı azalan nadirlik mantığı
Ethereum'un mücadelelerinin tam tersine, Bitcoin'in dört yıllık yarılanma döngüsü var. Her yarılanmadan sonra, yeni madeni paraların üretilme oranı yarıya iner ve kıtlık, fiyatı yukarı yönlü bir kanala iter - Bitcoin'in birden fazla ayı piyasasından sonra deflasyonist kalmasına izin veren bir mekanizma ve kripto piyasasında döngüyü geçen tek "dijital altın" haline gelir.
Bu mantık daha fazla projenin örnek aldığı bir mantık haline geliyor. Örneğin, mevcut döngüde popüler hale gelen Solana ekosistemi, Token SOL'ün başlattığı SIMD-0228 öneri oylaması, ekosistem teşvikleri ile değer depolama arasındaki dengeyi sağlamak için enflasyon oranını dinamik olarak ayarlamayı amaçlıyor. Bu öneri, Multicoin Capital'den Tushar Jain ve diğerleri tarafından sunulmuş olup, temel mekanizma şudur: SOL teminat oranı %50'nin üzerine çıktığında enflasyonu bastırmak için arzı azaltır, %50'nin altına düştüğünde ise teminatı teşvik etmek için arzı artırır. Bu 'esnek enflasyon' tasarımı, bir ana ilkeyi ortaya koyar - deflasyon enflasyonu tamamen reddetmek değil, ancak dinamik bir denge aracı olarak onunla ilişkili bir araçtır.
Kaynak: SIMD-0228 Önerisi
Piyasa durgun olduğunda bile, birçok projenin Token sahipleri sayısı azalmıyor, aksine artıyor, belki bu da daralan Token modelinin düşüş piyasasıyla karşı karşıya geldiğinde en etkili kanıtıdır.
Üçlü Değer Taslağı
Mevcut kontrasyon ortamında, sıkılaşma mekanizmasının değeri giderek daha belirgin hale geliyor, bunun üç farklı açıdan bir çıkış noktası var:
Ancak bu değerleri gerçekleştirmek için somut araçlara ihtiyaç vardır. Şu anda ana akım daralan mekanizmalar şunları içerir:
Mikro Örnekte Deflasyon Tasarımı
$BONK bu dalgalanma sırasında fiyatını nispeten sabit tutarak, yazarın araştırması, çok katmanlı bir tokenomi modeline sahip olduğunu ortaya koydu. Bu modelin merkezinde, zincir üzerinde şeffaf bir yok etme mekanizması bulunmaktadır, ekolojik etkileşim otomatik olarak yok edilir, olaya dayalı büyük ölçekli yok etme, tüm dalgalanma sürecinde kendi dolaşımdaki miktarı sürekli azaltarak, tokenomi ekonomisini gerçekleştirir. Bir dereceye kadar 'yükselirken takip etmeme'yi başardı.
Günlük yakma mekanizması Bonnk'un tüm ekosistem uygulamalarına bağlıdır ve yanık miktarı artmaya devam etmektedir. Buna ek olarak, BONK topluluğu, geçen Aralık ayında Noel Günü'nde 1,69 trilyon BONK (yaklaşık 54,52 milyon $) yakan ve toplam BONK arzının yaklaşık %1,8'ini (yaklaşık 92,7 trilyon) oluşturan "BURNmas" programı gibi olay odaklı büyük ölçekli yakma etkinlikleri düzenli olarak başlatıyor; Bu yılın Şubat ayında, 2.025 trilyon BONK (yaklaşık 36.956 milyon $) daha yakıldı. Bu yakımlar yatırımcı güvenini artırmakla kalmadı, aynı zamanda satış baskısını azaltarak fiyatlara destek sağladı.
Kaynak: Solscan
Bu önlemler üçlü etki yaratmıştır:
İlk olarak, kıtlık yeniden yapılandırma. Dolaşımdaki Token arzının azalmasıyla birlikte değerine yönelik algı artar, bu da Token fiyatlarına yukarı yönlü baskı oluşturabilir.
İkinci olarak, topluluk güveni oluşturmak: Token imhası da topluluğa olumlu bir sinyal gönderir. Bu, proje yönetiminin Token'ın uzun vadeli büyümesine ve sürdürülebilirliğine adanmış olduğunu gösterir ve topluluğun "gerçek altın" taahhüdünü görmesini sağlar.
Üçüncü olarak, endeksin artış olasılığı anlamına gelir: sürekli yok edilme nedeniyle fiyatların düşük olması, Token'ın daha büyük bir büyüme potansiyeline sahip olmasını sağlar. Yüksek riskli yatırımları arayan ancak yüksek getiri potansiyeline sahip tüccarlar için çekici bir noktadır.
Yüksek Dalgalanma ortamında, Tokenomi'nin değeri yavaş yavaş ortaya çıkmaya başlıyor, artık bu sadece bir beyaz kağıtta soyut bir formül değil, projenin hayatta kalma becerisini belirleyen bir yetenek haline geliyor. Enflasyona karşı yok etme, SOL SIMD teklifiyle dengelemek, teminat ve kıtlığı dengelemek için, görüyoruz ki, daraltma mekanizması artık isteğe bağlı bir strateji değil, hayati bir gereksinim haline geliyor. Kripto pazarında bazı anlarda, Token ekonomi modelinin tasarımı pazarlama anlatısından daha hayati öneme sahip olabilir.