2025 yılında, ABD'nin 9,2 trilyon dolarlık borcu vadesi dolacak veya yeniden finanse edilmeye ihtiyaç duyacak. Bu büyük yeniden finansmanın üstesinden gelmenin en hızlı yolu, muhtemelen bir ekonomik durgunluğa neden olmaktır.
Ancak ABD piyasa çöküşünden faydalanabilir mi?
Son iki ayda, 10 yıllık devlet tahvili getirisi yaklaşık 60 baz puan düştü. Bu kısmen, piyasanın hükümetin verimlilik bölümünde harcamaları kısmasını beklemesinden kaynaklanmaktadır. Ancak aynı zamanda, belirsizliğin artması ve ABD ekonomisinin durgunluk olasılığının artmasıyla da ilgilidir.
Ekonomik durgunluk neredeyse bir faiz indirimini garanti eder.
Ancak ekonomik durgunluğun neden faiz indirimini temsil ettiğini biliyor musunuz?
yüzyılın 80'li yıllarından bu yana, her ABD ekonomik durgunluğu, federal fon faiz oranlarının zirveye ulaştığı zaman meydana gelmiştir. Ekonomik büyüme durduğunda, Fed ekonomiye 'uyarı' yaparak yanıt verir. Bu, sermaye maliyetini düşürerek tüketimi teşvik etmek amacıyla faiz oranlarını düşürerek gerçekleştirilir.
Serbest ticaret savaşı başladığından beri, ABD'nin ekonomik büyüme beklentisi büyük ölçüde düştü. Aynı zamanda petrol fiyatları da altı ayın en düşük seviyesine geriledi. Daha ilginç olanı, Başkan Trump'ın enflasyon baskısını azaltmak için petrol fiyatlarını düşürmeyi umduğunu defalarca belirtmiş olmasıdır.
25 Ocak'ta, Başkan Trump, enflasyonla mücadele etmek için 3 yıldan fazla süren Fed'i çözebileceğini iddia etti. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'ne (OPEC) petrol fiyatlarını düşürmelerini ve küresel faiz oranlarını düşürmelerini talep etti.
Ancak, petrol fiyatlarını en hızlı şekilde düşürmenin olasılıkla yolu, talebi azaltan bir ekonomik durgunluk yoluyla olacaktır.
Başkan Trump, son zamanlarda Fox Haberleri'ne verdiği röportajda faiz oranlarını düşürmeyi öncelikli bir konu olarak ele alacağını belirtti.
Onun ifadesi: "Faiz oranları düşüyor... enerji fiyatlarının da düşmesini umuyorum." Bu sözler, @amitisinvesting'in raporundan alınmıştır.
Şimdi, enflasyon verilerine bir göz atalım.
ABD tüketicileri, önümüzdeki 12 ay içinde enflasyonun +%6.0'a yükseleceğine inanıyor. Bu, 2023 Mayıs'ından bu yana en yüksek seviye. Bu, enflasyon beklentilerinin üçüncü ay üst üste yükseldiğini gösteriyor.
Enflasyon artıyor, faiz indirimi ertelendi, ancak faiz oranları düşüyor.
Piyasa ekonomik durgunluğu fiyatlandırıyor.
Enflasyonun yükseldiği ticaret savaşında, faiz oranlarını büyük ölçüde düşürmek neredeyse ekonomik durgunluğa neden olmamazlık yapılamaz. Ayrıca, Başkan Trump, 6 Mart'ta, aslında hisse senetlerini takip etmediğini söyledi. Gerçek şu ki, ilk döneminde gördüğümüz gibi, Trump her zaman piyasayı takip etti.
Başkan Trump'ın bu "pazarı umursamama" açıklaması derin anlamlar taşıyor.
Görünüşe göre piyasanın durumuna dikkat ederek, aslında Wall Street'e ilettiği bir sinyal, faizleri düşürmeye ve ticaret açığını azaltmaya her şeyi göze alarak istediğini temsil ediyor, hatta bunun ekonomik durgunluğa yol açabileceğini bile göze alıyor gibi.
Ticaret savaşının kaosunda, ekonomik büyüme beklentilerinin büyük ölçüde düştüğünü görüyoruz. Geçen hafta Atlanta Fed, 2025'in ilk çeyreği için GSYİH büyüme beklentisini -2.8%'e kadar düşürdü. Bu nedenle, faiz indirimi beklentilerinin geçen hafta hızla arttığını görüyoruz.
Bu kasıtlı mı?
Yüksek faiz oranları, ABD hükümetinin karşı karşıya olduğu en büyük sorundur.
Faiz oranlarının yükselmesiyle borç faiz maliyetleri önemli ölçüde artmaktadır. Şu anda, ABD'nin 36.2 trilyon dolarlık ulusal borcunun ortalama faiz oranı %3.2'ye ulaşarak 2010 yılından beri en yüksek seviyeye ulaştı. ABD hükümeti faiz oranlarını düşürmeye en çok ihtiyaç duyan kişidir.
Ve faiz indirimi kaçınılmaz hale geldi:
ABD'nin 9.2 trilyon dolarlık borç vadesi, büyük ölçüde 2025'in ilk yarısına odaklanmıştır. 2025'in Ocak ile Haziran ayları arasında, borcun %70'i yeniden finanse edilmelidir.
Bu borçların ortalama faiz oranının yaklaşık olarak 1 puan artması bekleniyor.
Ayrıca, ABD'nin bütçe açığını azaltma çabaları anında sonuç vermeyecek.
2024 mali yılında, ABD'nin harcamaları 7.8 trilyon doları bulurken, geliri sadece yaklaşık 5.0 trilyon doları geçmektedir. Bu, ABD'nin her 1 dolar gelir elde ettiğinde 1.56 dolar maliyet oluşturduğu anlamına gelmektedir. Borç krizi tehlikesi ABD'yi uzun süre tehdit edecektir.
Makroekonomik arka planındaki bu büyük değişiklikler, genel pazarı geniş çapta etkileyecek ve biz de bu fırsatlardan faydalanmaya devam ediyoruz.
Piyasa işlemlerimizi nasıl yaptığımızı öğrenmek ister misiniz? Yüksek düzeyde analiz ve uyarı hizmetimizi abone olmak için aşağıdaki bağlantıya tıklayın: (
Son olarak, bu bizi 2023 yılına geri götürüyor, o zamanlar Fed neredeyse ekonomik durgunluk aracılığıyla enflasyonu düşürmeyi önermeye başladı.
2023年2月，birçok araştırma ekonomik durgunluğun tek çözüm olabileceğini gösterdi. Bunun üzerine, Fed 'yumuşak iniş' stratejisine döndü, ancak bu strateji halen faizleri başarılı bir şekilde düşüremedi.
Gerçek şu ki, ABD borç krizi şu anda en ciddi ama en ihmal edilen krizdir. Başkan Trump bunun farkında olsa da, belki de çok geç kalmıştır. Ekonomik durgunluk belki de faiz oranlarını düşürmenin tek çözümü olabilir.
Bizi @KobeissiLetter takip edin, gerçek zamanlı analiz güncellemelerini alın.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
ABD kasıtlı olarak bir ekonomik durgunluğu "istemek" ister mi?
ABD hükümeti bir ekonomik durgunluk bekliyor mu?
2025 yılında, ABD'nin 9,2 trilyon dolarlık borcu vadesi dolacak veya yeniden finanse edilmeye ihtiyaç duyacak. Bu büyük yeniden finansmanın üstesinden gelmenin en hızlı yolu, muhtemelen bir ekonomik durgunluğa neden olmaktır.
Ancak ABD piyasa çöküşünden faydalanabilir mi?
Son iki ayda, 10 yıllık devlet tahvili getirisi yaklaşık 60 baz puan düştü. Bu kısmen, piyasanın hükümetin verimlilik bölümünde harcamaları kısmasını beklemesinden kaynaklanmaktadır. Ancak aynı zamanda, belirsizliğin artması ve ABD ekonomisinin durgunluk olasılığının artmasıyla da ilgilidir.
Ekonomik durgunluk neredeyse bir faiz indirimini garanti eder.
Ancak ekonomik durgunluğun neden faiz indirimini temsil ettiğini biliyor musunuz?
Serbest ticaret savaşı başladığından beri, ABD'nin ekonomik büyüme beklentisi büyük ölçüde düştü. Aynı zamanda petrol fiyatları da altı ayın en düşük seviyesine geriledi. Daha ilginç olanı, Başkan Trump'ın enflasyon baskısını azaltmak için petrol fiyatlarını düşürmeyi umduğunu defalarca belirtmiş olmasıdır.
25 Ocak'ta, Başkan Trump, enflasyonla mücadele etmek için 3 yıldan fazla süren Fed'i çözebileceğini iddia etti. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'ne (OPEC) petrol fiyatlarını düşürmelerini ve küresel faiz oranlarını düşürmelerini talep etti.
Ancak, petrol fiyatlarını en hızlı şekilde düşürmenin olasılıkla yolu, talebi azaltan bir ekonomik durgunluk yoluyla olacaktır.
Başkan Trump, son zamanlarda Fox Haberleri'ne verdiği röportajda faiz oranlarını düşürmeyi öncelikli bir konu olarak ele alacağını belirtti.
Onun ifadesi: "Faiz oranları düşüyor... enerji fiyatlarının da düşmesini umuyorum." Bu sözler, @amitisinvesting'in raporundan alınmıştır.
Şimdi, enflasyon verilerine bir göz atalım.
ABD tüketicileri, önümüzdeki 12 ay içinde enflasyonun +%6.0'a yükseleceğine inanıyor. Bu, 2023 Mayıs'ından bu yana en yüksek seviye. Bu, enflasyon beklentilerinin üçüncü ay üst üste yükseldiğini gösteriyor.
Enflasyon artıyor, faiz indirimi ertelendi, ancak faiz oranları düşüyor.
Piyasa ekonomik durgunluğu fiyatlandırıyor.
Enflasyonun yükseldiği ticaret savaşında, faiz oranlarını büyük ölçüde düşürmek neredeyse ekonomik durgunluğa neden olmamazlık yapılamaz. Ayrıca, Başkan Trump, 6 Mart'ta, aslında hisse senetlerini takip etmediğini söyledi. Gerçek şu ki, ilk döneminde gördüğümüz gibi, Trump her zaman piyasayı takip etti.
Başkan Trump'ın bu "pazarı umursamama" açıklaması derin anlamlar taşıyor.
Görünüşe göre piyasanın durumuna dikkat ederek, aslında Wall Street'e ilettiği bir sinyal, faizleri düşürmeye ve ticaret açığını azaltmaya her şeyi göze alarak istediğini temsil ediyor, hatta bunun ekonomik durgunluğa yol açabileceğini bile göze alıyor gibi.
Ticaret savaşının kaosunda, ekonomik büyüme beklentilerinin büyük ölçüde düştüğünü görüyoruz. Geçen hafta Atlanta Fed, 2025'in ilk çeyreği için GSYİH büyüme beklentisini -2.8%'e kadar düşürdü. Bu nedenle, faiz indirimi beklentilerinin geçen hafta hızla arttığını görüyoruz.
Bu kasıtlı mı?
Yüksek faiz oranları, ABD hükümetinin karşı karşıya olduğu en büyük sorundur.
Faiz oranlarının yükselmesiyle borç faiz maliyetleri önemli ölçüde artmaktadır. Şu anda, ABD'nin 36.2 trilyon dolarlık ulusal borcunun ortalama faiz oranı %3.2'ye ulaşarak 2010 yılından beri en yüksek seviyeye ulaştı. ABD hükümeti faiz oranlarını düşürmeye en çok ihtiyaç duyan kişidir.
Ve faiz indirimi kaçınılmaz hale geldi:
ABD'nin 9.2 trilyon dolarlık borç vadesi, büyük ölçüde 2025'in ilk yarısına odaklanmıştır. 2025'in Ocak ile Haziran ayları arasında, borcun %70'i yeniden finanse edilmelidir.
Bu borçların ortalama faiz oranının yaklaşık olarak 1 puan artması bekleniyor.
Ayrıca, ABD'nin bütçe açığını azaltma çabaları anında sonuç vermeyecek.
2024 mali yılında, ABD'nin harcamaları 7.8 trilyon doları bulurken, geliri sadece yaklaşık 5.0 trilyon doları geçmektedir. Bu, ABD'nin her 1 dolar gelir elde ettiğinde 1.56 dolar maliyet oluşturduğu anlamına gelmektedir. Borç krizi tehlikesi ABD'yi uzun süre tehdit edecektir.
Makroekonomik arka planındaki bu büyük değişiklikler, genel pazarı geniş çapta etkileyecek ve biz de bu fırsatlardan faydalanmaya devam ediyoruz.
Piyasa işlemlerimizi nasıl yaptığımızı öğrenmek ister misiniz? Yüksek düzeyde analiz ve uyarı hizmetimizi abone olmak için aşağıdaki bağlantıya tıklayın: (
Son olarak, bu bizi 2023 yılına geri götürüyor, o zamanlar Fed neredeyse ekonomik durgunluk aracılığıyla enflasyonu düşürmeyi önermeye başladı.
2023年2月，birçok araştırma ekonomik durgunluğun tek çözüm olabileceğini gösterdi. Bunun üzerine, Fed 'yumuşak iniş' stratejisine döndü, ancak bu strateji halen faizleri başarılı bir şekilde düşüremedi.
![])https://img.gateio.im/social/moments-137af19ab6714300beb47d442e65a1d3(
Gerçek şu ki, ABD borç krizi şu anda en ciddi ama en ihmal edilen krizdir. Başkan Trump bunun farkında olsa da, belki de çok geç kalmıştır. Ekonomik durgunluk belki de faiz oranlarını düşürmenin tek çözümü olabilir.
Bizi @KobeissiLetter takip edin, gerçek zamanlı analiz güncellemelerini alın.
![])https://img.gateio.im/social/moments-cf1d112a2e1cacceba7051e9c9da2b83
orijinal metin bağlantısı
：