Вступ до ETF Левередж Токенів на Gate
Gate представив ETF токени з важелем, які відрізняються від традиційних токенів тим, що мають атрибут важеля. Ці токени доступні на спотовому ринку торгівлі платформи та відповідають існуючим спотовим торговим парам.
ETF leveraged tokens are managed and hedged in the perpetual contract market. A daily management fee of 0.1% наразі стягується (підлягає коригуванню на основі фактичних витрат, будь-які зміни будуть оголошені заздалегідь). Ця плата покриває витрати на торгівлю контрактами, включаючи фінансування та комісії за транзакції. Однак ETF левериджовані токени не не безпосередньо стягує з користувачів додаткові комісії за фінансування контрактів. Завдяки оптимізованому управлінню фондами мета полягає у зменшенні фактичних витрат на кредитне плече та ризиків користувачів.
Коли торгують ETF кредитними токенами, користувачі роблять не потрібно сплатити маржу, але 0.1% щодня плата за управління застосовується. Ця плата вираховується з керованих фондів і не відображається безпосередньо в транзакціях користувачів. Хоча ETF важільні токени по своїй природі відповідають безстроковим контрактам, їх зручно торгувати як спотовими активами. У порівнянні з безпосередньою торгівлею безстроковими контрактами, ETF важільні токени розроблені для оптимізації витрат і пом'якшення ризиків важелів. Однак, оскільки це продукти з високим рівнем ризику, користувачі повинні мати глибоке розуміння перед тим, як брати участь у транзакціях.
Символ ETF Leveraged Token
- 3L (3x Long): Представляє 3x довга позиція (наприклад ETH3L є токеном Ethereum 3x long; "L" означає "Long".
- 3S (3x Short): Означає 3x коротка позиція (e.g., ETH3S є токеном Ethereum 3x короткої позиції; "S" означає "Коротка".
Механізм ребалансування
ETF кредитні токени автоматично коригують своє співвідношення кредитного плеча щодня на основі прибутків або збитків, щоб підтримувати цільове кредитне плече. Коли продукт є прибутковим, відкриваються додаткові позиції; коли він зазнає збитків, позиції зменшуються. Користувачі можуть досягти кредитного трейдингу, просто купуючи та продаючи ETF кредитні токени, без необхідності вносити маржу.
Механізм ребалансування ETF Gate включає Заплановане ребалансування Несанкціоноване перерозподілення .
3x ETF Леверидж Токени
Заплановане ребалансування
- 3X Довгі Токени: Щодня о 16:00 (UTC): немає ребалансування, якщо важіль коливається в межах 2.25X–4.125X; якщо він виходить за ці межі або якщо денна зміна ціни базового активу перевищує 1%, важіль коригується до 3X.
- 3X Короткі Токени: Щодня о 16:00 (UTC): немає ребалансування, якщо важіль коливається в межах 1.5X–5.25X; якщо він виходить за ці межі або якщо добова зміна ціни базового активу перевищує 1%, важіль коригується до 3X.
Несистематичне ребалансування
- 3X Довгі Токени: Немає ребалансування, якщо важіль залишається в межах 2.25X–4.125X; в іншому випадку, коригується до 3X.
- 3X Короткі Токени: Не проводиться ребалансування, якщо важіль залишається в межах 1.5X–5.25X; в іншому випадку, адаптовано до 3X.
5x ETF Леверидж Токени
Заплановане перерозподілення
- Щодня о 16:00 (UTC): якщо реальний кредитне плече < 3.5X, > 7X, або добова зміна ціни базового активу перевищує 1% (на основі індексної ціни), кредитне плече коригується до 5X.
Несанкціоноване перерозподілення
- Немає ребалансування, якщо важіль залишається в межах 3.5X–7X; якщо він виходить за ці межі, важіль коригується назад до 5X.
Ключові міркування:
- 5x ETF токени з важелем є більш чутливими до змін цін і зазнають більшої частоти ребалансування, що призводить до більшого знецінення капіталу.
- Вони підходять лише для короткострокового хеджування.
- Токени 3x ETF з важелем мають менші коливання цін і нижчий рівень знецінення, що робить їх відносно більш стабільними. Користувачі повинні ретельно обирати відповідний продукт залежно від своєї стратегії.
Переваги ETF Леверед Токенів
Немає ризику ліквідації
- ETF кредитні токени є спотовими торговими парами і не мають механізму ліквідації.
- Навіть якщо ціна токена знижується з $100 до $1, кількість токенів, що утримуються, залишається незмінною.
- Однак значні втрати можуть спричинити автоматичне зменшення позицій (перебалансування). У крайніх випадках ціна токена може наблизитися до нуля, але це рідкість.
Немає вимог до маржі
- На відміну від традиційних маржинальних контрактів, ETF токени з важелем роблять не вимагають депозиту маржі для доступу до важелів. Проте, вони несе щоденну плату за управління.
Не підтримуються депозити або виведення
- ETF кредитні токени не можуть бути безпосередньо внесені або зняті.
Автоматичне нарахування & механізм стоп-лоссу
- У трендових ринках прибутки автоматично реінвестуються, створюючи ефект складного відсотка, який підвищує доходи.
- У спадних трендах, замість ліквідації, токен автоматично зменшує позиції поетапно, мінімізуючи втрати.
Ризики & Обмеження Токенів ETF з Левериджем
Високий ризик
- ETF кредитні токени є відносно новим продуктом і в своїй природі несуть високий ризик важелів.
Не підходить для довгострокових інвестицій
- Ці продукти призначені для спекуляцій в короткостроковій перспективі та хеджування ризиків, а не для середньо- або довгострокових інвестицій.
- Через механізм ребалансування, довгострокове утримання призводить до значної ерозії капіталу. Чим довший період утримання, тим більші збитки.
Щоденна плата за управління
- На відміну від безстрокових контрактів, де комісії за фінансування обмінюються між довгими та короткими позиціями, ETF важільні токени стягують фіксовану комісію за управління в розмірі 0,1% на день.
Попередження про ризики
- Криптовалютний ринок має високу волатильність.
- Токени з важелем 3x та 5x ETF посилюють коливання цін, що призводить до підвищених ризиків прибутку та збитків.
- Через заплановане та позапланове ребалансування, кумулятивний рух цін з часом не завжди відповідає цільовому множнику важелів.
- ETF левереджовані токени хеджують позиції, використовуючи перманентні контракти: Прибутки призводять до додаткових позицій/Втрати призводять до зменшення позицій/Ребалансування відбувається щодня для скидання левереджу до цільового рівня.
- У нестабільних ринках ефект зменшення капіталу є значним.
- ETF левереджовані токени не підходять для довгострокового зберігання через механіку ребалансування та витрати на утримання.
- ETF левериджовані токени пов'язані з високою волатильністю та ризиком. Будь ласка, будьте обережні.
Застереження: Остаточні права на інтерпретацію цього продукту належать Gate.
