Chuyển tiếp Tiêu đề Ban đầu: Michael Saylor của MicroStrategy đã phát triển chiến lược Bitcoin cho Microsoft như thế nào?

MicroStrategy là một công ty phần mềm phân tích doanh nghiệp được thành lập vào năm 1989 và niêm yết trên NASDAQ vào năm 1998. Ban đầu, lĩnh vực kinh doanh chính của họ xoay quanh việc cung cấp thông tin kinh doanh (BI), phân tích dữ liệu, phát triển phần mềm di động và dịch vụ điện toán đám mây. Tuy nhiên, phương pháp độc đáo của MicroStrategy trong đầu tư Bitcoin đã đưa họ vào tầm ngắm toàn cầu. Vào tháng 8 năm 2020, dưới sự lãnh đạo của chủ tịch Michael Saylor, công ty đã công bố đầu tư 250 triệu đô la để mua khoảng 21.400 Bitcoin, biến họ trở thành công ty niêm yết công khai đầu tiên thực hiện chiến lược vốn dựa trên Bitcoin.

Sau đó, MicroStrategy không chỉ đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình mà còn tiếp tục mua thêm Bitcoin, thậm chí vay với lãi suất thấp khoảng 1% hoặc 0% thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu để tài trợ cho những giao dịch này. Chiến lược này đã góp phần làm tăng giá trị Bitcoin, từ đó tiếp tục thúc đẩy giá cổ phiếu của MicroStrategy. Phương pháp của công ty đã cho phép thu hút vốn đáng kể trên thị trường tài chính, với giá cổ phiếu của nó trở nên liên kết chặt chẽ với giá Bitcoin, hiệu quả làm tăng giá trị Bitcoin. Mặc dù chiến lược này mang lại lợi nhuận cao, nhưng nó cũng đi kèm với những rủi ro đáng kể, đặc biệt là do tính biến động của Bitcoin và sự không chắc chắn về quy định.

Tính đến thời điểm hiện tại, MicroStrategy nắm giữ hơn 386.700 Bitcoin, chiếm khoảng 1,8% nguồn cung Bitcoin toàn cầu, khiến nó trở thành công ty nắm giữ Bitcoin được giao dịch công khai lớn nhất. Mặc dù báo cáo thua lỗ trong ba quý liên tiếp và hoạt động kém hiệu quả trong kết quả tài chính, MicroStrategy đã trở thành một trong những "siêu cổ phiếu" hoạt động hàng đầu của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong năm nay, hoạt động hiệu quả như một proxy Bitcoin hoặc một trò chơi cổ phiếu Bitcoin có đòn bẩy.

Ngày 2 tháng 12 năm 2024, Michael Saylor đã phát hành một video quảng cáo nhắm vào Microsoft, trong đó ông đã thảo luận về ý nghĩa chiến lược của Bitcoin. Ông nhấn mạnh rằng Microsoft, với tư cách là một nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực đổi mới công nghệ, không thể bỏ lỡ làn sóng công nghệ chủ đạo tiếp theo - Bitcoin như vốn số.

Mặc dù Hội đồng quản trị Microsoft đã một cách rõ ràng phản đối đề xuất trong bản kê khai được nộp cho SEC, cho biết rằng ban quản lý của công ty trước đó đã đánh giá vấn đề và kết luận rằng quỹ doanh nghiệp cần các khoản đầu tư ổn định và dự đoán để đảm bảo tính thanh khoản và nguồn tài trợ hoạt động, sự phản đối tạm thời này không làm giảm đi sự hiểu biết trong video của Michael Saylor. Video này khám phá sự chuyển đổi từ vốn truyền thống sang vốn kỹ thuật số và tác động tiềm năng của Bitcoin đối với bảng cân đối công ty.

Liên kết video: https://www.YouTube.com/watch?v=cH2t6VOdgkE

Lưu ý:Các ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là ý kiến cá nhân của Michael Saylor và MicroStrategy. Bài viết này không đại diện cho việc phát hành công cụ tài chính hoặc các lời khuyên hoặc đề xuất về vấn đề pháp lý, thuế, tài chính, đầu tư hoặc khác.

1. Cuộc cách mạng Công nghệ tiếp theo - Vốn số hóa

Từ những ngày đầu của máy tính cá nhân, giao diện người dùng đồ họa và internet, đến máy tính di động, điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo, Microsoft luôn đứng ở phía đầu của cuộc cách mạng công nghệ. Michael Saylor đã nói: “Microsoft không thể bỏ lỡ làn sóng cách mạng công nghệ tiếp theo, được thúc đẩy bởi Bitcoin và khái niệm vốn số.”

Cuộc biến đổi số lớn nhất của thế kỷ 21 là biến đổi vốn thành hình thức kỹ thuật số, và Bitcoin đại diện cho cuộc biến đổi này - Vốn số hóa.

Là vốn kỹ thuật số, Bitcoin đã vượt qua giá trị thị trường 2 nghìn tỷ đô la, trở thành tài sản lớn thứ 7 trên thế giới, sau vàng, Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon và Google. Bitcoin nổi bật với tốc độ tăng trưởng nhanh nhất (62% ARR so với 18% ARR của MSFT), phổ biến nhất, hấp dẫn nhất, số hóa nhất, chức năng nhất và toàn cầu nhất trong các lớp tài sản.

2. Sự dịch chuyển toàn cầu hướng tới vốn số

Toàn cầu, khoảng 900 nghìn tỷ đô la tài sản được phân bổ trên các lớp tài sản khác nhau, với 450 nghìn tỷ đô la được cấp cho các tài sản cung cấp tiện ích và 450 nghìn tỷ đô la được dùng làm vốn dài hạn để lưu trữ giá trị và bảo quản vốn.

Tuy nhiên, do nhiệm vụ rủi ro đa dạng như quy định, thuế, cạnh tranh, chu kỳ kinh tế, bất ửng chính trị và thạch thủc về khí hậu nhiên, hơn 10 nghìn tỷ USD vị mất giá trị hầu hết một cách hàng năm. Kết quả là ngày càng có nhiệm vụ gia tăng chuyển đổi với với với với vô thống lượng lâu dài (450 nghìn tỷ USD) sang Bitcoin - một hình thức với vô thống số ký số dịch vụ và bảo toàn với giá trị.

So với vốn truyền thống, vốn số hóa mang lại lợi ích kinh tế và công nghệ. Ví dụ, Bitcoin cung cấp quyền sở hữu tương tự bất động sản nhưng không có các trách nhiệm liên quan đến các tài sản rõ ràng và không thể di chuyển.

Bitcoin đại diện cho một tiến bộ cách mạng trong việc lưu trữ giá trị và bảo toàn vốn. Không giống như tài sản tiêu dùng như xe sang và du thuyền, có tuổi thọ từ 1 đến 10 năm, hoặc tài sản tài chính truyền thống với tuổi thọ lên đến một thế kỷ, Bitcoin, được quản lý bởi mã code, có thể có tuổi thọ kéo dài hàng ngàn năm.

3. Ảnh hưởng của Bitcoin đến bảng cân đối

Michael Saylor dự đoán rằng đến năm 2045, 21 năm nữa, giá trị thị trường của Bitcoin sẽ tăng từ 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2024 lên trên 200 nghìn tỷ đô la. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các lực lượng kỹ thuật số, chính trị và kinh tế, bao gồm 750 Exahash, 20 Gigawatts năng lượng, 850 tỷ đô la đầu tư, 400 triệu người nắm giữ Bitcoin và 622 triệu người dùng tiền điện tử.

Trong bối cảnh này, Michael Saylor đề xuất: “Microsoft nên áp dụng vốn số hóa như lái động chính của mình.”

Bitcoin là một lớp tài sản mà các công ty có thể giữ trong bảng cân đối kế toán của họ. Nó có các chỉ số hiệu suất tốt nhất trong khi vẫn không tương quan với các tài sản khác trên bảng cân đối kế toán.

Kể từ ngày 10 tháng 8 năm 2020, khi MicroStrategy thực hiện chiến lược Bitcoin của mình, Bitcoin đã vượt qua Microsoft 10 lần. Lợi nhuận được tạo ra bằng việc sử dụng lợi nhuận để mua Bitcoin vượt xa lợi nhuận từ việc mua lại cổ phiếu hoặc nắm giữ trái phiếu, như được chứng minh bằng việc giá cổ phiếu của MicroStrategy bắt đầu bật tăng.

Đến năm 2024, Bitcoin đã trở thành một tài sản cấp tổ chức và hiện tại là một lựa chọn thay thế khả thi cho trái phiếu doanh nghiệp cho các công ty niêm yết công khai.

4. Chào mừng bạn đến với Cuộc phục hưng tiền điện tử Bitcoin

Chúng ta đang chứng kiến sự ủng hộ đa số từ các nhà ủng hộ Bitcoin trong số các thành viên của chính phủ và lãnh đạo Mỹ hiện tại, cũng như trong quá trình bầu cử Mỹ gần đây. Nhà Trắng, Thượng viện, Hạ viện và Wall Street đều ủng hộ Bitcoin. Tương tự, đa số lãnh đạo chính trị và kinh doanh đều bày tỏ sự ủng hộ đối với Bitcoin. Hơn nữa, có đà tăng động lực lớn đang ủng hộ việc bao gồm Bitcoin vào dự trữ chiến lược của Mỹ.

Tổng thống Mỹ Trump đã thể hiện rõ tại một hội nghị: “Không bao giờ bán Bitcoin của bạn.”

Michael Saylor dự đoán rằng đến năm 2025, những sự kiện sau sẽ đẩy mạnh việc áp dụng vốn kỹ thuật số được đại diện bởi Bitcoin: ETFs Wall Street, Kế toán Giá trị Hợp lý của Hội đồng Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính (FASB), Tổng thống và Nội các ủng hộ Bitcoin, hơn 250 thành viên trong Quốc hội ủng hộ tiền điện tử, Dự luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin, bãi bỏ SAB 121, chấm dứt cuộc chiến về tiền điện tử, một khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số và các công ty theo chuẩn Bitcoin.

5. Microsoft nên chọn như thế nào?

Hiện tại, với hơn 70 tỷ đô la tiền mặt, Michael Saylor tin rằng Microsoft có hai lựa chọn:

Chiến lược 1: Gắn bó với quá khứ bằng cách tuân theo các chiến lược tài chính truyền thống dựa trên trái phiếu của Bộ Tài chính, mua lại cổ phiếu và cổ tức. Tiếp cận này nhằm phân bổ 100 tỷ đô la vào các tài sản khác nhau, tăng nguy cơ cho nhà đầu tư và làm chậm sự phát triển. Trong 5 năm qua, Microsoft đã mất 200 tỷ đô la vốn, và các hoạt động mua lại cổ phiếu và phân phối cổ tức cũng đã làm tăng yếu tố rủi ro.

Chiến lược 2: Đón nhận tương lai với một chiến lược tài chính đổi mới xoay quanh Bitcoin như một tài sản vốn số. Bitcoin cung cấp cách tốt nhất để loại bỏ những yếu tố rủi ro này, giảm thiểu rủi ro đầu tư và tăng tốc tăng trưởng.

Bitcoin là một tài sản (không phải là một công ty) và không bị các đối tác cạnh tranh, quốc gia, doanh nghiệp, nhà tài chính, văn hóa hoặc tiền tệ gây ra rủi ro đối với nó.

Loại cổ phiếu nào mà bạn có thể mua với giá chỉ bằng 1 lần doanh thu, nhưng doanh nghiệp này đang tăng trưởng 60% hàng năm và có giá trị 100 tỷ đô la? Loại cổ phiếu mà lãi nhiều hơn doanh nghiệp của bạn? Và bạn có thể dễ dàng sao chép quy trình này hàng năm, vô hạn không? Bitcoin biểu thị một mục tiêu phổ quát, lâu dài và lợi nhuận.

Michael Saylor sử dụng mô hình Bitcoin24 mã nguồn mở của mình để đánh giá các lựa chọn chiến lược Bitcoin của Microsoft. Mô hình này dự đoán tăng trưởng tài sản và sự thông dụng của Bitcoin trong 21 năm tới và phục vụ như một khung để đánh giá các chiến lược Bitcoin cho cá nhân, công ty, tổ chức và quốc gia.

Các giả định về mô hình kinh doanh hiện tại của Microsoft là:

• $3.0 nghìn tỷ giá trị doanh nghiệp (~26x giá trị doanh nghiệp/EBITDA)
• $27 tỷ trong tiền mặt ròng trên bảng cân đối kế toán
• $70 tỷ dòng tiền mặt tăng trưởng ở mức 10% ARR
• 30% của dòng tiền mặt được chi cho cổ tức
• 40% của dòng tiền được phân bổ để mua lại
• 2024 giá cổ phiếu = $420 mỗi cổ phiếu

Mô hình Bitcoin24 đánh giá cách mà việc áp dụng Bitcoin có thể ảnh hưởng đến các chỉ số này. Nếu Microsoft áp dụng một chiến lược Bitcoin (Bitcoin cơ bản = 30% ARR), tăng tốc quá trình chuyển đổi dòng tiền mặt đô la thành Bitcoin sẽ tăng cường cấu trúc vốn của nó.

Đây là giả định rằng chiến lược Bitcoin sẽ tăng giá cổ phiếu của Microsoft.

Triển khai Bitcoin theo quy mô có thể tăng đóng góp trên mỗi cổ phiếu của Microsoft từ 155 đến 584 đô la, tiềm năng thêm 1 đến 4.9 nghìn tỷ đô la vào giá trị thị trường của công ty trong khi giảm rủi ro liên quan đến việc đầu tư tài sản đa dạng cho cổ đông.

6. Kết luận về Việc Sử Dụng Bitcoin

Dựa trên những phát hiện này, Microsoft có tiềm năng phát triển dưới mô hình tập trung vào Bitcoin. Đề nghị Microsoft xem xét áp dụng chiến lược Bitcoin để phù hợp với lợi ích của tất cả các bên liên quan.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Web3 những quy tắc nhỏChuyển tiếp Tiêu đề Gốc: Michael Saylor của MicroStrategy đã phát triển chiến lược Bitcoin cho Microsoft như thế nào? Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Will Awang]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​phản đối việc sao chép lại, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội và đội sẽ xử lý nhanh nhất có thể theo các quy trình liên quan.
2. Miễn trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không đều tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép trừ khi có ghi chú.