Babylon, pemimpin dalam sektor restaking, secara resmi mendaftarkan akun yayasan malam ini, menandakan bahwa Acara Generasi Token (TGE) -nya sudah dekat. Di bawah ini adalah analisis rinci proyek Babylon dan nilai berpartisipasi dalam airdrop-nya.

1. Gambaran Proyek: Tim yang Kuat dan Investor Berprestasi

1.1 Tim Pendiri

Tim pendiri Babylon memiliki latar belakang akademis yang kuat. Meskipun ada beberapa anggota tim dari Tiongkok, personel manajemen utama berasal terutama dari luar negeri. Berikut adalah pengantar singkat tentang anggota pendiri inti dan tim manajemen:

• David Tse (Co-founder): Seorang akademisi terkemuka, ia adalah anggota Akademi Nasional Teknik Amerika Serikat dan seorang profesor di University of Chicago dan Stanford University.
• Mingchao (Fisher) Yu (CTO & Co-founder): Sebelumnya seorang dosen di Australian National University, kemudian menjabat sebagai insinyur riset senior dan insinyur utama di Dolby Laboratories.
• Xinshu Dong (Chief Strategy Officer): Co-founder of RockX and Zilliqa, as well as a technical partner at renowned VC firm IOSG Ventures.
• Sankha Banerjee (Ekonom Protokol Utama): Lulusan MIT, sebelumnya bekerja di Nibiru.
• Spyros Kekos (Pemimpin Komunitas): Sebelumnya menjadi pemimpin komunitas di bursa kripto Gate.io.

Selain anggota kunci ini, pemeriksaan lebih dekat terhadap tim manajemen proyek mengungkapkan bahwa sebagian besar personil inti memiliki setidaknya 3-5 tahun pengalaman yang relevan dalam posisi mereka masing-masing atau telah bekerja di proyek dan bursa terkenal. Hal ini menunjukkan bahwa tim manajemen Babylon memiliki pengalaman industri blockchain yang substansial, memastikan bahwa operasi proyek tersebut matang dan sejalan dengan perkembangan industri.

Selain itu, status David Tse sebagai seorang akademisi dan latar belakang penelitiannya yang luas menanamkan keyakinan kuat dalam kemampuan teknis proyek. Selain itu, beberapa anggota tim inti memiliki latar belakang investasi, yang berarti bahwa Babylon memiliki saluran investasi yang mapan. Hal ini tercermin langsung dalam status pembiayaannya dan susunan investor.

1.2 Investasi dan Pembiayaan

Melihat putaran pendanaan, Babylon butuh satu tahun penuh untuk berkembang dari putaran awal hingga Seri A. Namun, kecepatan dan skala penggalangan dana secara signifikan meningkat dari Seri A hingga peluncuran mainnet, menunjukkan bahwa proyek ini berupaya keras untuk menguji jaringannya selama fase pengembangan awal sebelum melanjutkan ke putaran pendanaan berikutnya. Putaran pendanaan terakhir pada Mei 2024 mengumpulkan $70 juta yang mengesankan, membawa total jumlah pendanaan menjadi $96 juta—sebuah angka yang sangat mengesankan.

Dalam hal para investor, Babilon memiliki daftar investasi yang sangat kuat dan beragam.

Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di atas, selain dari perusahaan VC tradisional kelas atas seperti Paradigm dan Polychain, proyek ini juga telah mengamankan investasi dari bursa terkemuka, termasuk Binance dan OKX.

Di antara investor individu, tokoh-tokoh terkemuka termasuk:

• Ajit Tripathi (Mantan Mitra Fintech di ConsenSys)
• Ryan Fang (Co-founder Ankr)
• Jia Yaoqi (Pendiri AltLayer)

Latar belakang investasi secara tidak terbantahkan bergengsi, mencakup berbagai jenis dana dan profil investor. Hal ini memastikan bahwa proyek memiliki sumber daya yang cukup tersedia.

Secara ringkas, Babylon menempatkan penekanan yang signifikan pada pengalaman tim dan keahlian teknis sambil mempertahankan struktur yang seimbang dan komprehensif. Konfigurasi tim yang strategis namun pragmatis ini memastikan operasi yang berkelanjutan dan pertumbuhan jangka panjang. Dari perspektif pendanaan, keberadaan VC dari berbagai latar belakang memberikan proyek dengan sumber daya yang luas. Ini tidak hanya menandakan keyakinan yang kuat dalam posisi pasar Babylon, tetapi juga menunjukkan potensi pertumbuhan yang substansial bagi proyek di masa depan.

2. Keunggulan Proyek: Memanfaatkan Keamanan PoW untuk Membuka Likuiditas BTC

Telah ada banyak analisis tentang restaking dan proyek Babylon. Merangkum wawasan utama, ada beberapa keuntungan yang secara luas diakui dari Babylon, yang juga membentuk kekuatan inti proyek.

Mengaktifkan Aset BTC yang Menganggur untuk Mendorong Pertumbuhan Ekosistem BTC

BTC adalah BTC, dan cryptocurrency adalah cryptocurrency. Karena BTC menyumbang lebih dari setengah dari total kapitalisasi pasar di ruang kripto, pertanyaan tentang bagaimana membuat aset BTC lebih likuid dan fungsional telah lama menjadi tantangan.

Secara historis, pemegang BTC telah memberikan prioritas pada keamanan di atas segalanya, sehingga sulit untuk memindahkan BTC dari dompet mereka. Dalam model kustodial, kebocoran kunci pribadi dapat menyebabkan kerugian aset yang sangat besar—suatu hasil yang tidak ada pemegang BTC yang bersedia untuk mempertaruhkan. Sebagai hasilnya, banyak pemegang BTC lebih memilih untuk membiarkan aset mereka tidak aktif daripada mengeksposnya bahkan kepada risiko minimal.

Selain itu, blockchain asli BTC tidak lengkap secara Turing, yang berarti tidak dapat mendukung kontrak pintar seperti Ethereum, yang membatasi kemampuannya untuk berinteraksi secara aman dengan rantai lain. Karena persepsi yang tertanam ini dan kendala teknis jaringan BTC, nilai aset BTC telah lama tidak proporsional dengan utilitas sebenarnya.

Babylon langsung mengatasi titik rasa sakit ini dengan memperkenalkan protokol staking tanpa kepercayaan, self-custodial. Dengan kata lain, solusi ini memungkinkan pengguna untuk melakukan staking BTC secara aman sambil tetap memiliki kontrol penuh atas aset mereka. Mekanisme staking memanfaatkan keamanan konsensus Proof-of-Work (PoW) Bitcoin untuk meningkatkan keamanan berbagai rantai Proof-of-Stake (PoS), menciptakan ekosistem saling menguntungkan. Teknologi milik Babylon memainkan peran penting dalam pencapaian ini, yang merupakan salah satu alasan kunci untuk pengakuan pasar yang luas.

2.2 Bitcoin Timestamps dan Protokol Staking: Dua Pilar Teknologi Babylon

Untuk rantai PoS, khususnya yang menggunakan Byzantine Fault Tolerance (BFT), biasanya dibutuhkan voting mayoritas dua pertiga untuk mengonfirmasi blok. Meskipun kebanyakan rantai PoS menerapkan mekanisme slashing untuk mencegah serangan berbasis fork, serangan ini masih sulit untuk sepenuhnya dicegah tanpa sumber kepercayaan tambahan.

Untuk mengatasi hal ini, beberapa rantai PoS mengaitkan keamanan langsung dengan insentif pemegang saham, yang mengakibatkan periode unbonding yang panjang untuk aset yang dipertaruhkan. Solusi Babylon adalah mengaitkan validasi checkpoint rantai PoS ke jaringan Bitcoin. Karena sifat-sifat PoW, jika penyerang mencoba serangan fork, rantai yang di-fork akan memiliki timestamp lebih baru pada jaringan Bitcoin, memungkinkan timestamp Bitcoin secara efektif mencegah serangan jarak jauh.

Sebuah analogi sederhana: Jaringan Bitcoin bertindak sebagai sistem pencatatan resmi perlombaan. Waktu selesai setiap pelari dicatat secara tak terubah. Jika seorang pelari mencoba mengubah waktu selesai mereka, jaringan Bitcoin akan mendeteksi perbedaan tersebut dan menolak catatan palsu. Untuk memaksa mengubahnya, seseorang perlu menghasilkan fork yang lebih panjang dari jaringan Bitcoin itu sendiri, yang hampir tidak mungkin karena biayanya yang besar.

Keuntungan lain dari pendekatan ini adalah bahwa ini secara signifikan mengurangi periode unstaking untuk rantai PoS sambil juga meningkatkan resistensi sensorship.

Staking Jarak Jauh dan Emulasi Perjanjian Bitcoin

Babylon menerapkan model staking jarak jauh, di mana BTC yang dipertaruhkan terkunci dalam kontrak di jaringan Bitcoin. Jika seorang staker melanggar aturan dari rantai PoS, BTC yang dipertaruhkan dapat dipotong secara langsung di jaringan Bitcoin.

Implementasi teknis utama dari mekanisme ini dicapai melalui emulasi kovenan Bitcoin, sebuah metode berdasarkan peningkatan pada model UTXO Bitcoin. Meskipun detail teknisnya kompleks, dokumentasi resmi Babylon menguraikan prinsip inti dari pendekatan ini.

Seperti yang dijelaskan dalam dokumentasi resmi, mekanisme berbasis perjanjian Bitcoin memastikan penegakan penarikan BTC staking dan pelaksanaan denda, menjaga integritas dan keamanan sistem.

2.3 Menghubungkan BTC dengan Beberapa Rantai EVM untuk Meningkatkan Keamanan Ekosistem Cosmos

Secara beberapa hal, Babylon bukanlah solusi staking aset kripto yang khas, juga bukan layanan yang mirip dengan layanan validasi aktif EigenLayer untuk jaminan keamanan. Sebaliknya, ini mewakili sebuah kasus penggunaan inovatif dari staking lintas-rantai. Sebenarnya, kontribusi keamanannya terhadap rantai PoS tidak bergantung pada aset BTC itu sendiri tetapi lebih pada model keamanan PoW Bitcoin.

Mekanisme komunikasi lintas rantai dan berbagi keamanan Babylon dibangun di atas Cosmos, dan pendekatannya yang inovatif untuk memanfaatkan keamanan jaringan BTC sangat menguntungkan ekosistem Cosmos. Sebagai respons, rantai Cosmos diharapkan untuk dengan aktif merangkul inovasi berbagi keamanan Babylon, memastikan bahwa seluruh ekosistem mendapat manfaat dari keuntungannya.

3. Prospek di Masa Depan: Potensi Pertumbuhan yang Signifikan, namun Tidak Tanpa Tantangan

Sebagai protokol restaking terbesar dalam ekosistem BTC, Babylon saat ini memiliki total nilai terkunci (TVL) lebih dari $5.5 miliar, dengan 56,000 BTC dipertaruhkan. Namun, dibandingkan dengan pasokan total Bitcoin sebesar 21 juta BTC, tingkat partisipasi keseluruhan hanya 0.26%. Jika partisipasi dapat meningkat hingga 1%, TVL Babylon bisa tumbuh lebih dari 4 kali lipat, menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan. Peluang pertumbuhan ini kemungkinan menjadi alasan utama di balik kemampuan Babylon untuk mengamankan pendanaan signifikan dari investor.

Namun demikian, Babilon juga menghadapi tantangan-tantangan yang signifikan dalam ekspansinya:

Adopsi oleh rantai PoS dan partisipasi dari pemegang BTC memerlukan pendidikan berkelanjutan dan perubahan perilaku. Pemegang BTC—terutama investor skala besar—cenderung sangat berhati-hati sebelum mengkomitmenkan aset mereka.

Kenaikan ETF Bitcoin dan cadangan Bitcoin perusahaan dapat menggeser kepemilikan BTC ke institusi dan pemegang besar. Ketika Bitcoin semakin terkonsentrasi di tangan institusi, Babylon harus mengembangkan insentif yang kuat untuk menarik entitas ini. Hal ini akan memerlukan inovasi berkelanjutan dalam protokolnya dan penyesuaian operasional strategis.

4. Peluang Airdrop dan Analisis Risiko: Partisipasi Rendah Risiko dengan Potensi Hadiah

Dari analisis sebelumnya, jelas bahwa Babylon menonjol dalam hal teknologi, pendanaan, dan kekuatan tim. Potensi pertumbuhan jangka panjangnya tetap signifikan, dan sebagai pemimpin di sektor BTC restaking, acara TGE (Token Generation Event) -nya sangat dinantikan.

Bagi para pemburu airdrop, pertanyaan kunci adalah apakah airdrop Babylon menawarkan partisipasi yang berharga. Bagian berikut akan memberikan analisis berbasis data lebih lanjut untuk mengevaluasi nilai potensial dari airdrop Babylon.

4.1 Testnet: Secara Resmi Tidak Ada Insentif, Tetapi Partisipasi Tanpa Biaya Mungkin Layak Dipertimbangkan

Pada 8 Januari, Babylon meluncurkan Fase 2 dari testnet-nya, dengan dokumentasi resmi yang secara berulang kali menekankan bahwa testnet tidak memberikan insentif. Namun, karena partisipasi tidak dikenakan biaya, pengguna mungkin masih ingin terlibat untuk menghindari kehilangan kesempatan. Berdasarkan alokasi airdrop yang diperkirakan, jika Babylon kemudian mendistribusikan hadiah, peserta testnet awal berpotensi menerima $300–$500 per orang.

4.2 Poin Mainnet: Hasil Tahunan yang Layak, Cocok untuk Dana yang Menganggur

Saat ini, satu-satunya cara untuk mendapatkan poin untuk potensial airdrop adalah melalui proyek-proyek terkait yang mendistribusikan poin, yang kemudian dapat ditukar dengan token airdrop. Proyek-proyek staking utama termasuk Lorenzo dan Solv, dengan Lorenzo menyumbang 40% dari total aset yang dipertaruhkan. Lorenzo juga merupakan proyek yang sangat didanai yang belum mengeluarkan tokennya.

Menurut Dune Analytics, total poin yang diterbitkan saat ini mencapai 130 juta, meningkat sekitar 1 juta per hari. Jika TGE terjadi dalam sebulan ke depan, total poin yang diterbitkan akan mencapai sekitar 160 juta.

Penilaian Poin 4.3

Metode 1: Penerbitan poin harian dibagi oleh total BTC yang dipertaruhkan (Aprox. 17,92 poin per BTC per hari)

Metode 2: Distribusi berbasis waktu dari pasokan total (Aprox. 38.35 poin per BTC per hari)

Metode 3: Rasio poin Babylon yang diperoleh melalui protokol terhadap total BTC yang dipertaruhkan (Aprox. 31,53 poin per BTC per hari)

Dari perhitungan ini, diperkirakan jumlah penerbitan harian per BTC yang dipertaruhkan adalah 17,92, 38,35, dan 31,53 poin, masing-masing.

4.4 Estimasi Pengembalian

Mengingat nilai yang dipertaruhkan tinggi dan posisi terdepan Babylon, estimasi valuasi dilusi penuh (FDV) yang konservatif saat TGE diperkirakan mencapai $3–5 miliar. Sebagai referensi, Solv Protocol mengalokasikan 7.65% dari total pasokannya untuk airdrop, dan karena Babylon berusaha untuk memperkuat posisinya sebagai pemimpin sektor, alokasi airdrop sebesar 10% (senilai $300–500 juta) tampak wajar. (Catatan: Ini adalah perkiraan konservatif karena kondisi pasar saat ini; dalam keadaan normal, valuasinya bisa berkisar antara $5–10 miliar.)

Tabel 1: Estimasi Nilai Per Poin

Tabel 2: Perbandingan Hasil Staking BTC Bulanan (Harga BTC saat Penulisan: $98,522)

Estimasi Hasil Keseluruhan: Berdasarkan perhitungan, hasil staking bulanan saat ini berkisar antara 1,02% hingga 3,66%, membuatnya menjadi pilihan menarik bagi mereka yang memiliki BTC menganggur.

Risiko-risiko Kunci Airdrop:

Jadwal yang tidak jelas: Tidak ada tanggal akhir yang dikonfirmasi untuk program airdrop.

Aturan yang tidak pasti: Kriteria alokasi airdrop akhir masih belum ditentukan, menimbulkan ketidakpastian potensial.

Pemikiran Akhir

Sebagai proyek yang didanai dengan baik oleh VC besar dan dana yang terafiliasi dengan bursa, Babylon mendapat manfaat dari langit-langit industri yang tinggi dan pendekatan operasional yang matang. Kemajuan saat ini terlihat lancar, dengan potensi pertumbuhan yang kuat, menempatkannya untuk minat pasar tinggi setelah TGE.

Dengan informasi terbatas yang tersedia, berpartisipasi pada tahap ini masih menawarkan keseimbangan risiko-imbalan yang wajar, dan pengguna mungkin memilih untuk terlibat berdasarkan toleransi risiko pribadi dan preferensi investasi mereka.

Penafian:

1. Artikel ini adalah repost dari [ X] dan dikreditkan kepada penulis asli [@Ice_Frog666666]. Jika Anda memiliki kekhawatiran mengenai repost ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan kami akan memproses permintaan Anda sesuai.

2. Penyangkalan: Pendapat yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran keuangan atau investasi.

3. Artikel ini diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Pembaruan, distribusi, atau plagiarisme konten terjemahan ini dilarang kecuali dengan kredit eksplisit kepada Gate.io.