Можливість створення стратегічного резерву BTC в США була запропонована Трампом минулого літа і викликала безкінечні спекуляції на криптовалютному ринку. Зокрема сьогодні, коли Трамп офіційно приймає посаду, прогнози ринку свідчать про більше 50% ймовірність того, що це станеться протягом його перших 100 днів (на основі даних ставок Polymarket). Незважаючи на багатьох скептиків, які питають стабільність та безпеку BTC, прихильники стверджують, що BTC-резерв може зміцнити долар і боротися з інфляцією. Наразі, думки розділені щодо того, чи може Трамп використовувати виконавчу владу для створення резерву, безпосередньо наказувати скарбниці витратити кошти, або чи необхідні законодавчі дії Конгресу.

1. Що таке стратегічний резерв?

Стратегічний резерв – це запас критично важливих ресурсів, які країна може швидко мобілізувати та використати під час надзвичайних ситуацій, несподіваних подій або воєнного часу. Найвідомішим прикладом є Стратегічний нафтовий резерв США (SPR), який є найбільшою системою запасів нафти національного рівня у світі, що містить близько 700 мільйонів барелів нафти. Вона була створена актом Конгресу в 1975 році у відповідь на економічні наслідки арабського нафтового ембарго 1973-1974 років. США використовували цей резерв під час війни або коли нафтова інфраструктура вздовж узбережжя Мексиканської затоки постраждала від ураганів, а також під час війни в Україні. США також мають стратегічні запаси золота, корисних копалин, продовольства та військових запасів.

2. Як працюватиме Стратегічний резерв BTC США?

Серед експертів існують різні думки щодо того, чи може Трамп створити стратегічний резерв BTC, користуючись виконавчою владою.

— Початкове джерело

Початковим джерелом резерву, ймовірно, будуть BTC, конфісковані у злочинців урядом США. В даний час налічується близько 200 000 BTC, які за поточними цінами оцінювалися б приблизно в 21 мільярд доларів. У липневій промові Трамп згадав, що ці BTC можуть послужити відправною точкою для резерву. Однак незрозуміло, як ці BTC можуть бути переведені за межі Міністерства юстиції.

Трамп не уточнив, чи уряд придбає додаткові BTC на відкритому ринку для розширення резерву.

— Джерело фінансування 1: ESF (Фонд стабілізації обміну)

Деякі вважають, що Трамп може використовувати виконавчий наказ для залучення до Фонду стабілізації обміну США (ESF) Тісу відомства фінансів США бути використаним для купівлі або продажу іноземної валюти та може потенційно використовуватися для утримання BTC. Цей варіант вважається більш можливим і може бути виконаним швидко, оскільки використання ESF в межах певних обмежень не вимагає окремого затвердження Конгресу. У Фонді стабілізації обміну є понад 200 млрд доларів і він використовується в основному для стабілізації курсу долара та підтримки міжнародних грошових потоків.

— Джерело фінансування 2: Випуск нового боргу

Інший погляд полягає в тому, що уряд може випустити новий борг, щоб купити BTC, хоча це менш ймовірно. Випуск боргів уряду США потребує затвердження Конгресу, і оскільки США часто стикаються з проблемами щодо максимального рівня боргу, малоймовірно, що обидві сторони погодилися б накласти додатковий борг для покупки BTC. У США є багато вищопріоритетних фінансових зобов'язань, таких як пенсії, охорона здоров'я та оборона. Однак історично США використовували державні облігації для покупки золота для збільшення резервів, що залишає промінь можливості в цьому відношенні.

— Джерело фінансування 3: Продаж золота

Наостанок, деякі прихильники резервів BTC припускають, що США можуть продати частину свого золотого резерву і використати отримані кошти для покупки BTC. Найбільша проблема полягає в тому, що продаж золота може призвести до значної волатильності на глобальному ринку золота, що потенційно може підривати резерви всіх країн та спричиняти розлади на міжнародних фінансових ринках. Золото широко використовується як застава багатьма фінансовими установами, і будь-який рух в його ціні може мати хвилястий ефект. Крім того, золото є стабільним активом з високою ліквідністю, і з урахуванням його ролі як глобально визнаного рідкісного активу малоймовірно, що США продаватимуть золото, щоб замінити його на BTC. Ідеальною варіантом було б підтримувати обидва активи та збільшувати їх як резерви.

— Потенційний обсяг покупки: 1 мільйон BTC

В даний час найбільш конкретна пропозиція резерву BTC, що циркулює у Вашингтоні, виходить від сенатора-республіканця Синтії Ламміс, прихильника криптовалют. Вона особисто володіє 5 BTC і в липні представила законопроект (який не привернув особливої уваги) про створення резерву під управлінням Міністерства фінансів.

Законопроект передбачає створення Міністерством фінансів програми для покупки 200 000 BTC щорічно протягом п'яти років, досягнення резерву в 1 мільйон BTC. Це становитиме приблизно 5% від загального обсягу BTC у світі (приблизно 21 мільйон BTC). Міністерство фінансів буде фінансувати ці покупки за рахунок прибутків від депозитів Федерального резерву та золотих запасів. Резерв BTC буде підтримуватися протягом щонайменше 20 років.

Пропозиція Ламміс поки що не привернула увагу Конгресу, і її ймовірність впровадження залишається невизначеною.

— Можливо, починаючи з рівня держави

Іншою можливістю є те, що створення резерву може бути фазованим, можливо, починаючи з одного штату (можливо, Пенсильванія або Техас, оскільки вже шість штатів у США запропонували плани створити стратегічні резерви BTC). Державні уряди можуть діяти більш незалежно та гнучко, використовуючи BTC як захист від фіскальної невизначеності або як інструмент для привертання криптовалютних інвестицій та інновацій, поступово розширюючи цей підхід на федеральний рівень.

Наприклад, у листопаді минулого року Пенсільванія ввела закон "Закон про стратегічний запас Пенсільванії BTC", яким дозволяється Державному скарбництву інвестувати 10% свого резерву в розмірі 7 мільярдів доларів у BTC.

Через місяць Техас запровадив подібний законопроект «Закон про Техаський стратегічний резерв BTC», який пропонує створити спеціальний фонд у складі трезору штату для зберігання BTC як фінансового активу щонайменше на п'ять років.

— Що таке WLFI Plotting?

На проекті WLFI (World Liberty Financial), що контролюється сім'єю Трампів, останнім часом було витрачено понад 50 мільйонів доларів на різні криптовалюти, включаючи LINK, AAVE, BTC, ETH, ENA та TRX, з планами можливо купити ще десятки мільйонів доларів у майбутньому. Потенційний зв'язок між цим проектом та стратегічним резервом США залишається невизначеним.

3. Які переваги мають резерви у BTC?

Оскільки ця пропозиція розглядається, за нею повинен бути логічно послідовний аргумент.

Точка зору Трампа полягає в тому, що резерви BTC допоможуть США встановити домінування на світовому ринку BTC, особливо в умовах конкуренції з боку Китаю.

Інші прибічники вважають, що, тримаючи резерви BTC (які, на їхню думку, продовжать зростати в довгостроковому плані), США можуть зменшити свій дефіцит без підвищення податків, тим самим зміцнюючи долар. План Ламміс, наприклад, вказує на те, що державний борг США можна було б скоротити вдвічі протягом 20 років. «Це допоможе нам боротися з інфляцією та захищати долар на світовій арені.» Деякі прибічники вважають, що міцний долар надасть США більше важелів в їх стратегічних відносинах з конкурентами, такими як Китай та Росія.

4. Які ризики пов'язані з резервами BTC?

Скептики криптовалют вказують на те, що, на відміну від більшості інших товарів, BTC не має жодного практичного застосування або вбудованої вартості і не є критичним для функціонування економіки США. BTC існує всього 16 років, і він все ще занадто молодий та волатильний, щоб припускати, що його вартість буде продовжувати зростати в довгостроковій перспективі. Крім того, криптовалютні гаманці вразливі до кібератак. Вони також стверджують, що, враховуючи волатильність BTC, будь-які урядові закупівлі або продажі можуть мати непропорційний вплив на ціну BTC.

5. Висновок

З урахуванням багатьох перешкод, з якими стикається стратегічний план Трампа, найважливішою проблемою є те, як залучити додаткові кошти для закупівлі нових резервів. Якщо цю проблему не вирішити, федеральний уряд США ймовірно не купить більше BTC. Однак ми можемо побачити, що штатні уряди беруть на себе проведення цього.

Що є ще важливіше, з просуванням ідеї Трампа та подальшим послабленням регулювання (таким як реформи великих банківських служб), разом із зростаючою експозицією криптовалют, швидкість прийняття обов'язково зросте. В кінцевому рахунку, США, скоріш за все, приймуть криптовалюти в значно більшому масштабі.

Disclaimer:

1. Ця стаття розміщується з [ Weixin]. Авторські права належать оригінальному автору [Джинзе]. Якщо у вас є заперечення щодо передруку, будь ласка, зв'яжіться з нами Gate Learnкоманда, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, відображають тільки особисті погляди автора та не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою gate Learn. Якщо не зазначено інше, перекладена стаття не може бути скопійована, поширена або увіяна.