Основні висновки

• OFT (Omnichain Fungible Token) від LayerZero дозволяє переказу токенів між ланцюжками без обгортання, використовуючи механізм спалювання та емісії, щоб зберігати єдиний обсяг токенів по всіх мережах.
• Фреймворки токенів, такі як OFT, приймаються для покращення управління ліквідністю та контролю емітента, з можливістю налаштування, такими як Адаптер OFT для існуючих токенів та конфігуровані заходи безпеки.
• Прийняття OFT найвище серед власних токенів, стабільних монет, та токенів Liquid Restaking (LRT), що надає переваги для торгівлі, участі в управлінні та агрегації доходів через кілька блокчейнів.
• Хоча OFT наразі веде в прийнятті, конкуренція в сфері токенів на рамках набирає оберти, з ключовими факторами успіху включно захопленням основних токенів, забезпеченням вирівнювання протоколів та підтримкою заходів безпеки.
• Отже, «Просто ПРОСТО»? Наразі так. Але оскільки інші продукти ще на ранньому етапі виробництва, важливо вивчити, як вони будуть поставлятися на ринок.

1. Фон - OFT, OFT, OFT?

Зараз мультичейн стратегія стала важливою. Проєкти блокчейну, децентралізованого контенту та токенів повинні вийти за межі своїх домашніх ланцюгів, щоб охопити більше користувачів і отримати доступ до ліквідності. Одним із найпоширеніших підходів є використання «Token Framework», побудованого на основі крос-чейн протоколів обміну повідомленнями, що дозволяє переказувати токени та керувати ними між блокчейнами.

У цій статті ми розглянемо поточну ситуацію, зосередившись на провідному токен-фреймворку OFT від LayerZero, і проаналізуємо, що майбутнє приховує для цього сектору.

1.1 Чому потрібна рамка токенів

Стандарти токенів розроблені спеціально для своїх відповідних блокчейнів. Стандарти, такі як ERC20, SPL20, CW20 і Sui Coin, мають особливості, пов'язані зі своїм власним ланцюжком. Наприклад, у Sui Coin відсутня функція підтвердження, і хоча токени можуть мати різні ідентифікатори об'єктів, вони зберігають свою фунгібільність. Оскільки ці стандарти обмежені одним блокчейном, виникають проблеми в управлінні ліквідністю і версіями огорнутих токенів, коли сторонні мости переміщують токени на ланцюжки.

Проекти в основному використовують рамки токенів для отримання двох основних переваг:

1. Уніфіковане управління ліквідністю через кілька блокчейнів: Зі зростанням популярності токенів, їх ліквідність та торговельні активності одночасно розширюються. Ця зростаюча увага дозволяє використовувати токени в різних проектах, не лише в межах їхнього власного блокчейну, а й через кілька інших ланцюжків. За допомогою фреймворку токенів перехід на інші блокчейни може бути здійснений легко, а також можливе загальне управління постачанням токенів
2. Володіння контролем над емісією: Емітентам потрібен контроль над своїми токенами, щоб забезпечити єдиний користувацький досвід в різних екосистемах. Коли сторонні постачальники контролюють токени, це призводить до появи кількох версій упакованих токенів. Ці упаковані токени стикаються з проблемами ліквідності, і складно реалізувати логіку застосування міжланцюжкових додатків, оскільки різні токени мають різні припущення щодо довіри.

1.2 Як працює фреймворк токенів, подібний до OFT?

OFT (Omnichain Fungible Token) від LayerZero є найбільш прийнятим токеном на поточному ринку токен-фреймворків.

Цей стандарт дозволяє передавати взаємозамінні токени між кількома блокчейнами без обгортання активів. Він працює шляхом спалювання токенів у вихідному ланцюжку, коли ініціюється міжланцюгова передача, а потім надсилання повідомлення через протокол LayerZero для карбування еквівалентної суми в ланцюжку призначення. Цей механізм забезпечує уніфіковану пропозицію токенів у всіх підтримуваних мережах.

Джерело: Швидкий старт LayerZero V2 OFT | LayerZero

OFT може бути налаштований двома способами, щоб бути більш «протокольно-відповідним». Перший - використовувати OFT Adapter: Цей адаптер працює як посередниковий контракт для існуючих токенів ERC20. Таким чином, для існуючих токенів він може розширити їх токени на інші блокчейни без спалювання їх токенів, а замість цього блокування та їх мінтингу.

Джерело: LayerZero V2 OFT Швидкий старт | LayerZero

Ще один спосіб - налаштувати конфігурацію перевірників (DVNs) та виконавців, кожен з яких відіграє роль у перевірці та виконанні повідомлень міжланцюгового зв’язку. Недавній випадок Ondo Finance є хорошим прикладом. Ondo Finance та LayerZero створили систему мостикування, яка відповідає інституційним стандартам. Система використовує кілька DVN для перевірки повідомлень. Ця колекція DVN включає zkBridge від Polyhedra, Axelar, загальні DVN LayerZero Labs та користувальницький DVN Ondo - створюючи середовище, яке відповідає Ondo Finance та запобігає одній точці відмови.

Міст зараз працює, що дозволяє користувачам переказувати токени USDY Ondo без проскальзування між мережами Ethereum, Arbitrum та Mantle, з планами на майбутні інтеграції блокчейну.

Джерело: Встановлення нового стандарту для мостіння на інституційному рівні з LayerZero

1.3 Поточне використання OFT

Прийняття OFT набуло значного поширення в різних категоріях токенів. Прийняття OFT найвище серед цих типів токенів:

• Токени управління корінними мовами: Хоча традиційно токени управління корінними мовами працюють тільки на своєму власному блокчейні, прийняття OFT дозволяє їм розширитися. Наприклад, якщо ENA прийняла OFT, тепер її можна передавати на 15+ блокчейнів і використовувати.
• Стейблкоїн: Стейблкоїни є важливими токенами в кожній екосистемі, служать як розрахункові токени для торгівлі та маркери вартості. Оскільки створення нових стейблкоїнів є неефективним, а інтеграція з емітентами, такими як Circle і Tether, є витратною, використання прийнятих OFT стейблкоїнів пропонує простіше рішення. Поточні приклади включають PYUSD від PayPal, USDe від Ethena, USD0 від Usual, FRAX від Frax Finance та USDY від Ondo Finance.
• LRTs: Liquid Restaking Tokens (LRTs) - це токени, що акумулюють доходи, і їх вартість з часом зростає. Інвестори отримують перевагу, купуючи ці токени, де вже мають активи, замість переміщення активів на домашню ланку. Це особливо цінно для проектів LRT. Наприклад, weETH від Etherfi, rsETH від Kelp DAO та cmETH від Mantle.

Також іншою помітною тенденцією є наявність власного газового токена ланцюжка, як наприклад APE, VANA, BTCN. Це означає, що сам ланцюжок може працювати на інфраструктурі LayerZero, DVN, для обслуговування як шлюз для передачі токенів. Наприклад, Токен APE захищений Horizen Labs, розробник Apechain. Це означає, що оператор ланцюга забезпечує вихід та вхід власного токену APE. Це забезпечує додатковий захист для ланцюгів, які мають вбудований власний міст в ланцюгу.

Розгорнувши сценарій вище, подумаймо про запускСуї-рідний містз LayerZero, який захищений валідаторами Sui та з'єднується з Ethereum. Цей власний міст дозволяє здійснювати безпечні перекази активів з Ethereum в Sui через перевірку ланцюжкового валідатора. Якщо деякі валідатори Sui приймали б участь як LayerZero DVN для свого ланцюжка, вони могли б встановити зв'язки з іншими блокчейнами. Це дозволило б Sui з'єднатися з встановленими ланцюжками, такими як Solana та Arbitrum, а також майбутніми ланцюжками, такими як Initia, Berachain, Sonic та Abstract з моменту запуску. Це дозволило б токенам OFT бути доступними в екосистемі Sui, яка була б захищена валідаторами Sui.

Джерело: LayerZero OFTs

2. Віднімання - Майбутнє рамки токенів

2.1 Три точки прийняття для фреймворків токенів

Обґрунтування використання мультичейн-токенів є очевидним. З низькими витратами на інтеграцію, їх можна використовувати на різних блокчейнах. Однак прямі випадки використання обмежені, якщо використовувати лише рамку токена. Наприклад, якщо я хочу мати ENA в Solana і стейкати його за бали, це вимагає окремої логіки OApp для підтримки цього. Без конкретної реалізації токен просто існує як чистий токен на різних блокчейнах.

Для емітентів токенів я вважаю, що упровадження токенів буде розвиватися в трьох етапах:

• Пункт 1. Щодо перекладу та торгівлі міжланцюговими: Каркас токенів дозволяє користувачам отримувати цінову експозицію без складних взаємодій багатьох ланцюгів. Наприклад, користувачі Solana, які шукають доходи від sUSDe Ethena, можуть просто купити sUSDe в DEX, а не виконувати кілька кроків для переміщення та обміну активами між ланцюгами. Оскільки більше користувачів хочуть отримати доступ до токену, використовуючи свої активи на різних ланцюгах, наявність каркасу токенів в багатьох різних екосистемах може стимулювати використання.
• Пункт 2. Розширений взаємодія: Протоколи навчилися розмовляти мовою "багатоланковості." З останнім розвитком інфраструктури міжланцюжковості протоколи розробляють логіку своїх застосувань для міжланцюжкових взаємодій. Наприклад, Uniswap визначає процес оновлення до багатоланковості, що дозволить власникам брати участь у управлінні.Безгазове голосування Aragon по багатьом ланцюгамінфраструктура, побудована на LayerZero, демонструє цей потенціал. Ці розширені взаємодії дозволять користувачам використовувати каркас токенів у різних сценаріях, а не лише утримувати їх.
• Пункт 3. Взаємодія з невидимим: поки Token Framework поліпшує доступність токенів на різних блокчейнах, користувачі все більше утримують токени на різних мережах. Управління активами на різних блокчейнах (наприклад, управління $ATOM на 7+ блокчейнах екосистеми Cosmos) може бути складним. Ідеальне майбутнє для Token Frameworks має дозволяти протоколам та користувачам відправляти активи між різними блокчейнами безперешкодно. Наприклад, поки OFT-переказ підтримується через Stargate, користувачі повинні мати змогу легше управляти своїм балансом OFT у своїх гаманцях або DeFi-протоколах, оскільки OFT являє собою той самий токен на різних блокчейнах. Це означає, що такі додатки, як токен-трансфер, можуть використовуватися універсально для токен-фреймворків, наприклад OFT, і проекти, такі як Ethena, мають зробити доступними перекази ENA, USDtb, USDe і т. д. у своїх додатках та абстрагувати взаємодію користувачів з міжланцюжковими операціями.

2.2 Конкуренція - 7+ проектів

Token Framework вирізняється як один з найбільших випадків використання для міжланцюжкового обміну повідомленнями, і це призвело до того, що більшість протоколів обміну повідомленнями розробили власні токенові фреймворки. Основні фреймворки включають OFT від LayerZero, ITS від Axelar, NTT від Wormhole, Warp Token від Hyperlane та CCT від Chainlink. Крім того, з'являються фреймворки, які не залежать від протоколів обміну повідомленнями, такі як xERC20, а також екосистемно-специфічні токени, такі як superchainERC20 від Optimism. Серед них OFT наразі лідирує як за загальною кількістю захищених активів, так і за прийняттям проекту.

Три ключові фактори визначатимуть успіх у розробці фреймворку токенів у міру посилення конкуренції:

1. Захоплення великими токенами: Згідно з Coinmarketcap, існує понад 10 000 токенів блокчейну, але менше 300 використовують токенізовані структури. Ця різниця створює можливість для постачальників структур розширитися, забезпечуючи важливі токени.
2. Protocol-Alignment: Під час того, як протоколи виступають у ролі емітентів токенів у своїх рідних блокчейнах, постачальники рамок токенів стають емітентами на цільових ланцюгах. Це може становити ризик для протоколу, оскільки вони повинні покладатися на контроль постачальників рамок токенів. Таким чином, постачальники рамок токенів повинні забезпечити можливість часткового або повного контролю для протоколів. Проекти, такі як LayerZero, вирішують це, пропонуючи налаштований DVN для перевірки повідомлень міжланцюжкової валідації та Restaking DVN, що дозволяє повторне ставлення токенів з умовами зменшення.
3. Безпека, безпека, безпека: Хоча фреймворки токенів ще не зазнали зломів, можуть існувати ризики, такі як карбування токенів, коли токени не були передані (хоча більшість із них впроваджують максимальні обмеження). Навіть IBC, який вважається одним із найбезпечніших крос-чейн протоколів обміну повідомленнями в екосистемі Cosmos, зіткнувся з інцидентами безпеки, включаючи недавнє використанняв гачках IBC Terra. Мінімізація ризиків та операційна диверсифікація є важливими для кожної з токенових рамок, щоб побачити ухвалення.

На цьому конкурентному ринку LayerZero був тим, у якого була рамка токенів з 2022 року, а більшість інших були випущені в 2024 році. Таким чином, перевага першого руху, відсутність вторгнень і швидке прийняття на ринку забезпечили OFT лідерство в цьому положенні.

Так, «Just OFT it?» Наразі так. Але оскільки інші знаходяться ще на ранньому етапі виробництва, важливо вивчити, як вони будуть поставлятися на ринок.

3. Ресурс

Пов'язані статті, новини, твіти тощо. :

• Контракти LayerZero OFTs (тільки EVM)
• Порівняння фреймворків токенів. ITS проти NTT проти OFT проти Warp Token тощо | Арджун Чанд | LI.FI Блог
• https://x.com/outputlayer/status/1861901037310812353

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [4pillars]. Усі авторські права належать оригінальному авторові [Heechang]. Якщо є зауваження до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчаннякоманда, і вони швидко цим займуться.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать автору і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Learn gate робить переклади статей на інші мови. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.