Огляд

Alkimiya інтегрує DeFi у блокчейн-простір, щоб надати майнерам інструменти хеджування фінансових ризиків. Полегшення попереднього випуску доходу від хешрейту шляхом зіставлення майнерів з покупцями дозволяє майнерам фіксувати витрати та майбутні доходи, тоді як покупці можуть отримувати прибуток від надлишкового майнінгу. На відміну від інших продуктів прибутковості стейкінгу токенів, грошовий потік контрактних продуктів Alkimiya гарантується базовим хешрейтом. Продукт знаходиться на стадії бета-тестування, ринок BTC доступний на офіційному сайті. На даний момент протокол не випустив токен.

Розуміння Алкімії в одній статті

Вступ

Кожна трансакція на Ethereum потребує плату за газ, яка використовує газ для обчислень та зберігання. Чим складніша трансакція або вищий попит на зберігання, тим більша плата за газ потрібна. Однак, щоб забезпечити відповідний розмір блоків для плавної комунікації серед легких вузлів та забезпечити стабільний час виробництва блоків, кожен блок має свій ліміт газу, що ставить перед Ethereum значні виклики щодо масштабованості.

Детально розглядаючи процес транзакції, коли користувач ініціює транзакцію, є дві операції: трансферна транзакція та виклик розумного контракту. Трансферна транзакція має фіксовану вартість 21 000 газів, тоді як вартість виклику розумного контракту залежить від розміру та обчислень параметрів функції (Calldata). У середньому кожен байт зайнятого блок-простору вимагає 16 газів. Рішення другого рівня в основному використовують ресурси для зберігання Calldata, оскільки вони упаковують транзакції та завантажують їх на головну мережу Ethereum для вирішення.

Після EIP-1559 комісії на газ діляться на базову комісію та комісію пріоритету. Базова комісія автоматично коригується в залежності від використання місця в блоках, тоді як комісія пріоритету стимулює повні вузли до включення транзакцій у свої блоки. Обмежена ємність газу блоку означає обмежену ємність транзакцій. Щоб долучити свою транзакцію, користувачі можуть збільшити комісію пріоритету, конкуруючи за місце в блоках, пропонуючи високі комісії майнерам.

Це змагання вводить поняття блок-простору, абстрактної уяви, що посилається на простір у блокчейні, де відбувається виконання коду та зберігання даних, причому Селестія є відомим проектом у цій галузі. Користувачі, які хочуть швидко придбати токен, платять вищі пріоритетні комісії, щоб прискорити включення в блок-простір. Якщо використання блок-простору зростає, Базова комісія збільшується відповідно до попередньо визначених правил, що призводить до значного зростання газових комісій. Блок-простір пов'язаний з часом, а час представляє арбітражні можливості. Комбінування блок-простору, газових комісій та часу може призвести до фінансування.

Alkimiya використовує концепцію блок-простору, створюючи продукти опціонів блок-простору, згладжуючи витрати та доходи для шахтарів. Ця стаття заглиблюється в операційну логіку продуктів блок-простору Alkimiya та аналізує їх поточний статус розвитку.

Огляд Alkimiya

Материнська компанія Alkimiya - Anicca Research, заснована Лео Чангом, випускником математики Університету Стенфорда. Після закінчення навчання Чанг працював з еквіті-деривативами в Morgan Stanley та заснував Anicca Research в 2021 році. Alkimiya інтегрує DeFi в простір блокчейну, дозволяючи майнерам попередньо випускати свій дохід від хешрейту, відповідно відповідати їх покупцям. Це дозволяє майнерам закріплювати витрати та майбутні доходи, а покупцям забезпечує прибуток, покриваючи витрати на покупку за рахунок надмірних майнінгових вибуттів.

У червні 2021 року Alkimiya завершила раунд фінансування, очолюваний Dragonfly. У листопаді наступного року компанія залучила додатково 7,2 мільйона доларів в рамках раунду фінансування, очолюваного 1kx і Castle Island Ventures, з участю Dragonfly, Circle Ventures, Coinbase Ventures та інших. Ці кошти використовувалися переважно для розширення команди.

У жовтні 2023 року Alkimiya запустила бета-версію свого ринку відповідності контрактів для простору блоків BTC та ETH на мейннеті, хоча вона не була відкрита для загального доступу. Наразі протокол має відкритий ринок тестування BTC, але не випустив токен.

Основи продукту

Ринок блоків, як і будь-який ринок, може бути поділений на сторони подання та попиту. Виробники є майнери, відповідальні за виробництво блоків та їх підтримку, тоді як до попитової сторони відносяться такі суб'єкти, як Flashbots, DApps та користувачі транзакцій.

Для постачальників витрати відносно постійні, але дохід невизначений. Прибутковість важко передбачити через оновлення коду та змінні рівні ринкової активності. Щодо попиту, блоковий простір працює подібно до економічної моделі нерухомості. Оскільки всі дії на блокчейн врешті-решт здійснюються в блоковому просторі, користувачі, які платять комісії за газ, не впевнені, коли їх транзакції будуть оброблені та скільки вони врешті-решт коштують, відображаючи часову вартість блокового простору.

Alkimiya має на меті створити ринок хеджування для фіксації витрат та доходів наперед, пом'якшуючи невизначеності волатильності транзакцій on-chain. Наразі продукт знаходиться на стадії бета-тестування та складається з двох основних компонентів: Silica та Hash Vault. Silica - це обмін зі змінної на фіксовану виплату, випущений виробниками блоків, тоді як Hash Vault упаковує контракти Silica та перебудовує базові грошові потоки в різноманітні фінансові продукти.

Інструмент з хеджування: Силіка

Як виробники блочного простору, шахтарі зазнають значних коливань доходів. Alkimiya має на меті створити ринок обміну хешрейтом за допомогою свого інструменту Silica. На цьому ринку покупці погоджуються передоплачувати за контракти на основі майбутніх доходів від видобутку, що генерується від певного обсягу хешрейту протягом строку контракту. Ця установка дозволяє шахтарям фіксувати прибуток і стабілізувати витрати та доходи напередодні. З іншого боку, покупці користуються потенційними надмірними видобутковими прибутками в майбутньому. Оскільки Silica є некастодіальним, продавці не отримують оплату негайно.

Майнери створюють власні контракти на Silica, погоджуючись забезпечити майбутній дохід від хешрейту протягом певного періоду. Офчейн-оракул надає хешрейтові індекси в режимі реального часу, надаючи покупцям доступ до невизначених майбутніх потоків доходів. Цей оракул покладається на Ethereum для стабільності. Якщо виникне проблема з оракулом, інформація від оракула запустить обчислення, оновивши стан Кремнезему та ініціювавши розрахунок. Розрахунковий бот щодня дзвонить на рахунок Silica для перевірки статусу активних контрактів.

Джерело:aniccaresearch.tech

Ринок працює за моделлю P2P+P2Pool, що дозволяє майнерам видавати контракти на продаж хешрейту та часу. Користувачам не потрібно придбувати цілий контракт; вони можуть вказати загальну суму USDC, яку вони бажають витратити, або кількість стейкнутих ETH, яку вони хочуть купити, що означає, що контракт одного майнера може мати кілька покупців.

Після закінчення контракту хешрейт успішно генерується, а відповідні винагороди доставляються у розумний контракт. У розумному контракті є функція викупу для розподілу коштів. Шахтарі викликають функцію викупу з адреси, яка використовується для розгортання контракту, отримуючи всі токени, виплачені. Після обміну винагород токени знищуються.

Джерело: bazaar.alkimiya.io

Структурований продукт: Хеш-сховище

Хеш-сховище суттєво є портфелем контрактів Silica. Воно дозволяє користувачам пакувати кілька двосторонніх контрактів та перебудовувати логіку оплати в різноманітні форми активів, які приносять дохід, такі як облігації з фіксованим доходом, конвертовані облігації, безстрокові контракти та платежі DAO.

Джерело:mirror.xyz/alkimiya-protocol.eth

На відміну від більшості продуктів доходності, що ґрунтуються на кошику стейкнутих токенів, потік коштів Hash Vault підтримується базовим хешрейтом, що представляє собою кумулятивну економічну діяльність на блокчейні. Покупці Hash Vault здійснюють внески для отримання токенів Vault. Ці токени Vault представляють власність на пропорційну частку винагороди в басейні при досягненні позички.

Поточний статус розвитку

Сектор блокового простору є відносно нішевим, з невеликою кількістю конкуруючих продуктів. Наразі відсутній повністю розвинений ринок похідної хешрейту блок-простору on-chain, що робить Alkimiya першопрохідцем з інноваційним продуктом. Наразі продукти Alkimiya знаходяться на стадії бета-тестування. Хоча існує теоретичний попит на ринку, фактичний привабливість користувачів та капіталу залишається під питанням.

Висновок

Введення концепцій DeFi в сектор блокчейну дозволило Alkimiya побудувати ринок деривативів хешрейту, надаючи майнерам інструменти фінансового ризик-хеджування для фіксації витрат та доходів заздалегідь. Інспірована ідеєю хеджування кривих доходів майнерів, продуктовий дизайн Alkimiya є інноваційним, але нішевий ринок з небагатьма конкурентами означає, що його практичний успіх все ще невизначений.