Perena estabelece um ponto de acesso unificado para projetos incorporarem stablecoins. Apesar de seu potencial, o ecossistema existente de stablecoins está testemunhando um aumento na emissão em meio a pools de liquidez escassos e pressões concorrentes, o que pode resultar em liquidez fragmentada e prejudicar o crescimento. Perena promove a expansão duradoura de stablecoins ao lançar uma série de produtos projetados para promover o desenvolvimento sustentável do ecossistema de stablecoins. O produto AMM da Perena, Numéraire, integra Solana Interest Bearing Tokens (IBTs) e se adapta aos padrões emergentes de stablecoins, oferecendo uma base flexível para a expansão do ecossistema.

O que é Perena?

Perena está estabelecendo a infraestrutura essencial para o futuro da moeda digital, enfrentando dificuldades significativas no mercado de stablecoins de mais de $170 bilhões. À medida que as stablecoins continuam a transformar os pagamentos digitais e se estabelecem como um elemento fundamental das finanças descentralizadas, a proliferação de novas stablecoins continua inabalada. A Perena tem como objetivo abordar o efeito do mercado fragmentado, caracterizado por pools de liquidez isoladas, ineficiências de capital e uma variedade avassaladora de experiências do usuário sofisticadas.

O produto Perena, Numéraire, é um inovador automated market maker (AMM) que facilita a geração e troca sem esforço de stablecoins, enquanto melhora a liquidez e a eficiência do mercado. A abordagem facilita uma execução superior para os traders e retornos melhorados para os provedores de liquidez. Ele oferece liquidez concentrada para emissores de stablecoin em todas as stablecoins suportadas com uma única formação de pool. Numéraire, construído na blockchain de alto desempenho da Solana, se beneficia de velocidade excepcional e eficiência de custo. Perena, apoiado por uma equipe experiente da Solana Foundation e Jump Trading, tem como objetivo melhorar a acessibilidade, liquidez e benefícios de stablecoins.

Uma vez que a Perena é construída nativamente em cima do Solana, ela pode aproveitar a alta capacidade de processamento e os baixos custos de transação da blockchain, que são essenciais para a operação de uma stablecoin que mantém a liquidez e a estabilidade de valor. A integração do Solana representa um risco porque a blockchain tem enfrentado várias interrupções e problemas de estabilidade, mas suas respostas rápidas às ameaças de segurança demonstram uma forte capacidade de gerenciar riscos imediatos, mesmo que a estabilidade de longo prazo da rede seja questionada.

Numéraire fornece ativos do mundo real tokenizados, permitindo que detentores de stablecoins gerem um dividendo. Os usuários podem escolher seus perfis de risco-recompensa ao empregar detenções de dívida colateralizada em tranches, tornando o Numéraire mais atraente para um público mais amplo.

A piscina de liquidez unificada da Perena permite a convivência perfeita de várias stablecoins, aumentando a liquidez global. Esta integração melhora a execução das transações, aumenta os rendimentos para os provedores de liquidez e cria um ambiente mais estável para os emissores. O mercado de stablecoins é fragmentado, com várias em piscinas de liquidez separadas. Isso pode levar a custos de execução ineficientes e uma diminuição no desempenho geral das transações de stablecoin.

Antecedentes da Perena

A Penena foi fundada por Anna Yuan e tem sede em Chicago, Illinois, nos Estados Unidos. Anna Yuan co-fundou a Perena e foi anteriormente responsável pela stablecoin na Solana. Tem um Bacharelato em Filosofia pela Universidade de Chicago e um MBA pela Harvard Business School. A Binance Labs anunciou o seu investimento na Perena, implementando o conceito de foco em aplicações de infraestrutura do ponto de vista do investimento. A Perena levantou aproximadamente $3 milhões em financiamento de semente liderado pela Borderless Capital.

Perena visa melhorar a praticidade e os benefícios das stablecoins para todos os usuários. O protocolo busca estabelecer uma plataforma imparcial para gerenciar e trocar stablecoins. A principal característica da Perena é um mecanismo de hub-and-spoke que direciona todas as transações através de um ativo central, diminuindo as demandas de capital inicial e melhorando as taxas de troca. A Perena é apoiada por empresas notáveis, incluindo Borderless, Binance Labs, Breed, Anagram e Primitive, e foi destaque na Bloomberg, Blockworks, Solana Break Point 2024 e Validated.

Como funciona a Perena?

Troca

Os utilizadores podem facilitar transações sem costura entre todas as stablecoins suportadas, incluindo USD, seus ativos associados (USDC, USDT, PYUSD) e a rede de stablecoins parceiras da Perena. Os utilizadores devem saber que a compra e venda de USD Star diretamente na interface de troca simplifica o depósito e a retirada de liquidez como um único ativo do Seed Pool.

Procedimento para Executar uma Troca

• Escolha tokens de entrada e saída e quantidade.
• Avalie o preço de mercado para determinar a taxa disponível ótima para a troca, utilizando um tamanho mínimo, o menor rendimento para a quantidade mínima de tokens recebidos pós-troca, o preço da troca fornecido pela Perena Pools, incluindo taxas, e o impacto no preço, que denota a alteração no preço de um token devido à magnitude de uma negociação dentro de uma pool de liquidez.
• Ajustar a tolerância de derrapagem (canto superior direito). A derrapagem ocorre quando o preço do negócio executado se desvia do preço anunciado.
• Validar a troca.

Fornecendo Liquidez

Para Seed Pool (USD Star)

• Ativo Único: Os usuários devem depositar stablecoins aceitas para gerar USD.
• Vários Ativos: Para otimizar o rendimento em USD, os usuários devem depositar quantidades proporcionais de USDC, USDT ou PYUSD diretamente.

Piscinas de Sementes

Para Piscinas de Crescimento

• Os utilizadores devem selecionar entre depósitos de um único ativo (USD ou stablecoin parceira) ou depósitos balanceados.
• Os utilizadores podem utilizar a opção de Múltiplos Ativos para otimizar depósitos equilibrados, reduzindo assim as taxas e maximizando o seu rendimento na Pool de Crescimento LP.

Pool de Crescimento

Retirando Liquidez

• Ativo Único: Os utilizadores devem retirar um token, incluindo a taxa de troca.
• Múltiplo Ativo: Os utilizadores podem levantar proporcionalmente todos os tokens da pool sem incorrer em taxas.

Aplicação da Tecnologia Solana em Perena

A consistência do blockchain de Solana melhora consideravelmente a confiabilidade de Perena. O alto tempo de atividade e a taxa de transferência de transações do Solana garantem acesso constante e processamento de transações sem problemas. A Perena pode reter liquidez e evitar instabilidade devido às capacidades de processamento rápido de transações e métodos inovadores da Solana. As plataformas de stablecoin exigem um ambiente de transação estável para funcionar corretamente. Solana é protegido com fortes recursos de segurança para proteger contra vulnerabilidades comuns. Essa estratégia de segurança em camadas é fundamental para garantir a integridade das transações por meio do Perena. A capacidade de interagir sem esforço com diferentes blockchains aumenta a atração das stablecoins da Perena. Esta compatibilidade permite a integração com uma gama mais ampla de aplicações descentralizadas. As baixas taxas de transação de Solana tornam o uso e a transferência de stablecoins economicamente práticos. Essa acessibilidade é crítica para o desenvolvimento de mercados eficientes no reino das criptomoedas.

Perena e outras infraestruturas de Stablecoin

A Perena está na vanguarda da inovação no espaço das stablecoins. Sua abordagem distinta, apoiada na sólida infraestrutura da Solana, visa resolver as dificuldades existentes, ao mesmo tempo que oferece uma alternativa mais eficiente e acessível no mercado de criptomoedas. A Perena utiliza uma abordagem de hub e falange para a liquidez, o que otimiza o capital e reduz as obrigações iniciais dos emissores. A Binance utiliza stablecoins atuais de forma mais eficiente por meio de sua exchange, mas não oferece uma solução de liquidez centralizada como a Perena. A Coinbase depende de formadores de mercado externos para manter os preços estáveis, o que não soluciona a fragmentação observada no mercado de stablecoins. O conceito da Perena é único, pois proporciona um pool de liquidez uniforme para otimizar as necessidades de capital e melhorar a eficiência geral do mercado.

Produto Perena - Numéraire

Numéraire é o criador de mercado automatizado (AMM) exclusivo da Perena que permite a geração e troca sem problemas de stablecoins, enquanto melhora a liquidez e eficiência do mercado. Permite a iniciação, negociação e provisão de liquidez de stablecoins através da implementação de pools componíveis e expansíveis, ao mesmo tempo que minimiza a liquidez inativa nos sistemas AMM convencionais. A Perena possui uma arquitetura flexível projetada para antecipar e adaptar-se aos requisitos em evolução das stablecoins. O Numéraire é o stableswap inaugural que incorpora inherentemente Tokens de Juros Solana, promovendo inovação e expansão dentro do ecossistema de stablecoins da Solana.

Arquitetura Numéraire

Modelo de raio e eixo

Esta estrutura modular mitiga riscos e melhora as trocas, ligando stablecoins comprovadas a novas. Ela inclui um pool de sementes que aloca sua liquidez para muitos pools de crescimento.

Seed Pool

A Seed Pool é o principal centro de liquidez, composto por stablecoins confiáveis e extensivamente integradas ao DeFi, incluindo USDC, USDT e PYUSD. A USD Star é o token do provedor de liquidez que representa a propriedade do Seed Pool. Seu valor aumenta consistentemente à medida que gera taxas de swap e automaticamente multiplica seu retorno.

Pools de crescimento

Os Growth Pools aumentam as capacidades do protocolo, consistindo em USD como o “hub asset” e várias stablecoins parceiras como os “spoke assets”. A rota das trocas ocorre via USD em dois estágios: inicialmente convertendo para USD, seguido de uma conversão fora dele. Esse sistema protege o Seed Pool de riscos externos de stablecoins e otimiza a utilização do valor total bloqueado (TVL) do Numéraire. Os criadores de USD se beneficiam tanto do rendimento do seed pool quanto da oportunidade de depositar nos growth pools para um rendimento adicional.

Principais características do Numéraire

Liquidez limitada

A liquidez limitada reduz a inatividade do ativo, melhora as taxas de câmbio e aumenta a receita da troca. É especialmente crucial para pools de stablecoin, já que a maioria das negociações ocorre perto da paridade. Este método concentra a liquidez dentro de uma faixa limitada a preços de paridade (0,99-1,01) em vez de distribuí-la por um espectro de preços mais amplo. Quando os preços atingem os limites da faixa de liquidez, a pool facilita as negociações apenas em uma direção até que os preços voltem à faixa definida.

Exposição Ponderada de Ativos

As pools da Perena utilizam pesos de ativos ajustáveis para garantir estabilidade e eficiência de negociação ótimas em todo o protocolo. Esta estratégia orientada para o mercado estabelece um sistema auto-sustentável que preserva autonomamente a estabilidade, ajustando os preços de troca de acordo com as proporções de tokens sem supervisão externa.

A equação invariante é um ponto de referência que aloca liquidez com base em pesos predefinidos. Quando as proporções de tokens se afastam desses critérios, a equação gera autonomamente oportunidades de arbitragem, fornecendo preços de troca vantajosos que restauram a liquidez ao equilíbrio.

• A Seed Pool aloca 45% para USDC, 35% para USDT e 20% para PYUSD. Caso o USDC caia abaixo da sua meta de 45%, a equação invariante gera taxas mais vantajosas para negociações que aumentam o USDC, motivando arbitrageurs a restabelecer o equilíbrio.
• As Pools de Crescimento aprimoram essa técnica de ponderação implementando uma alocação direta de 50/50 entre USD (o token LP da Seed Pool) e suas stablecoins associadas. Essa ponderação equitativa facilita a intercâmbio efetivo entre stablecoins novas e existentes na Seed Pool, enquanto o arranjo de hub e spoke mitiga riscos.

O protocolo alcança eficiência de capital e estabilidade ótimas em ambos os tipos de pool usando um método orientado pelo mercado que não exige gestão ativa.

Benefícios dos Usuários do Numéraire

A eficiência de capital às vezes introduz complicações e riscos adicionais em AMMs típicos da Solana, resultando em liquidez fragmentada e custos de conversão mais altos em um espectro mais amplo de stablecoins. O Numéraire corrige as ineficiências na DeFi, consolidando a liquidez com eficiência de capital aprimorada, oferecendo benefícios distintos para todas as partes interessadas. Os seguintes usuários podem se beneficiar do Numéraire da Perena;

Provedores de liquidez

O Numéraire da Perena oferece aos utilizadores de liquidez a oportunidade de obter resultados superiores através da prestação passiva de liquidez e outros benefícios:

• As pools têm aumentado a geração de taxas ao concentrar a liquidez dentro de uma faixa de preço restrita de 0,99-1,01, aumentando a quantidade de liquidez dentro do dinheiro.
• Os retornos das taxas de troca são automaticamente compostos sem necessidade de reequilíbrio manual das posições.
• Ao integrar os custos de troca nativa com o rendimento em USD* da pool inicial, os Pools de Crescimento oferecem um potencial de rendimento 1.5x.
• Os provedores de liquidez recebem o custo total das trocas em todas as pools, sendo esperada uma taxa de protocolo para implantação futura.

Emissoras de Stablecoins

Numéraire foi desenvolvido para facilitar a composição do emitente, resolvendo as dificuldades de inicialização prevalentes através de um único ponto de integração acelerado.

• Interromper o desenvolvimento independente de liquidez; eliminar a liquidez bilateral com USDC.
• Integre-se com a USD Star para obter liquidez concentrada em seus ativos subjacentes (USDC/USDT/PYUSD).
• Diminuir capital inicial e complexidade através da prestação unilateral de liquidez e mínimo custo operacional.

Traders

• Reduzir custos ao trocar suas stablecoins preferidas
• Facilitar a negociação de stablecoins emergentes por meio de uma interface singular e integrada.

Conclusão

Perena é uma infraestrutura especializada em stablecoins que visa enfrentar os problemas distintos presentes no ecossistema de stablecoins em rápido crescimento. Ele busca consolidar pools de liquidez dispersos e melhorar a eficiência de capital, aumentando a confiabilidade do usuário das stablecoins. Perena, construído de forma inerente na Solana, aproveita o alto rendimento e as despesas mínimas de transação da blockchain. Isso facilita transações rápidas e econômicas, que são essenciais para uma operação de stablecoin que mantém a liquidez e a estabilidade de valor.