Засновники інфраструктури криптоіндустрії опинилися у колективній зневірі — ринок поза DeFi має лише 2–3 мільярди доларів, все більше людей переходять до AI, але вкладання капіталу у криптовалютний суперпровідник у AI-орієнтовані зростаючі продукти може стати справжнім виходом. Стаття базується на матеріалі Kydo «Why crypto is not that fun anymore», відредагованому та перекладеному Джерелом.
(Передісторія: голова CFTC США Selig визначив пріоритети: кілька тижнів відкриття довгострокових криптоф’ючерсів, завершення боротьби з SEC)
(Додатковий фон: Уолл-стріт у паніці? JPMorgan, Goldman Sachs та інші великі банки розглядають позов до OCC, протестуючи проти послаблення банківських ліцензій для криптофінансів)
Вчора один мій твіт викликав багато обговорень. Він висловив приховане, але всім зрозуміле відчуття безсилля: багато з нас, працюючи у цій галузі, вже не відчувають радості.
Якщо ви зараз не займаєтеся стабільними монетами або не маєте глибокого інтересу до фінансових ринків, то, ймовірно, вже не отримуєте задоволення від роботи у криптоіндустрії.
Ще гірше — ви бачите, як AI стрімко й з високою популярністю рухається вперед, тоді як ваше щоденне життя ніби застигло. Я розумію це почуття, бо колись був у тому ж стані, і саме тому я й написав цей твіт.
Цей твіт знайшов відгук у багатьох (зараз я отримав понад 60 приватних повідомлень), і це свідчить, що багато хто відчуває те саме, просто не висловлює це відкрито.
У попередньому циклі криптовалютного буму було нормально створювати продукти для розробників. Показники даних важливіші за доходи, бренди-партнери — важливіші за доходи, атмосфера — важливіша за доходи. Ви — просто витрати, і всі готові платити.
Але цей режим тривав приблизно 18 місяців.
Зараз все більше людей погоджуються: криптовалюти корисні лише для фінансів. Haseeb з Dragonfly, Kyle з Multicoin, Toly з Solana — всі вони це казали. Більшість з вас, насправді, так і думає, просто не хоче відкрито визнавати.
Я розумію, чому так склалося. Більшість токенів — меми, вони нічого не мають і нічого не можуть обіцяти.
Саме тому у справжніх криптододатках, що працюють на ланцюгу, заробляти можна лише двома способами: торгівлею та позиками.
Але багато з нас не займаються DeFi. Ми створюємо інфраструктуру для нових сценаріїв, що виходять за межі DeFi.
І одна з болючих істин: за нашими оцінками, загальний ринковий обсяг такої роботи — близько 2–3 мільярдів доларів на рік, і він розподілений між сотнями організацій. Найуспішніші досягають кількох десятків мільйонів доларів доходу. Після багатьох років розвитку це вже є «потолком» ринку.
Якщо ви хочете створити венчурну компанію — вибір очевидний. Якщо ж ви прагнете обслуговувати крипродевелоперів, ринок дуже малий. Тому або ви одягаєте костюм і продаєте інфраструктуру традиційним фінансовим інституціям, або, як багато інших, збираєте речі і переходите у AI.
Багато хто йде у AI, бо чітко розуміє свої сильні сторони; знає, в чому їхня експертиза; і розуміє, що їхня конкурентна перевага не у довгих, складних B2B-продажах у традиційних фінансах. Саме тому зараз так багато людей відчувають розгубленість.
Тому вони дивляться у єдину ще живу галузь: перехрестя криптовалют і AI, шукаючи своє місце. Але й шлях тут не простий.
Перший варіант: традиційний бізнес + AI + випуск токенів. Токен нічого не має реального сенсу, як і більшість інших токенів. Ви просто створюєте звичайний продукт і навішуєте на нього фінансову оболонку. Це розчаровує, бо цю гру ви граєте вже 5 років.
Другий варіант: децентралізована інфраструктура для AI. Приватність, безпека, верифікація — класична місія, старий підхід. Але, мабуть, це не те, що хочуть більшість: мало хто хоче знову довго йти у довгострокову вірувальну кампанію без швидких результатів і доходів.
Третій варіант: створення стабільних монет для інтелектуальних агентів. З комерційної точки зору — цікаво, але конкуренція тут дуже жорстка. Circle, Stripe та інші гіганти вже активно борються за цей сегмент. Як стартапу, без чіткої стратегії проривів, дуже важко конкурувати.
Отже, сьогодні на столі залишилися лише ці варіанти:
Крім них — немає інших. Саме тому багато з вас, ймовірно, залишать цю галузь і перейдуть у AI. І я цілком це розумію.
Ось чому крипто зараз стає менш захоплюючим.
Це мої спостереження. Це висновки, до яких я дійшов за шість місяців аналізу, відчуттів і перевірок. Якщо вам просто цікаво, чому криптоіндустрія здається застиглою — тепер ви знаєте. Можете закрити цю статтю і піти погуляти, розслабитися.
Але я хочу сказати, що зараз я більш ніж будь-коли раніше захоплений тим, що роблю. Останній раз я так відчував, коли вперше зрозумів, що таке криптовалюти і що з ними можна робити.
Тому, якщо хочете почути мою щиру думку — читайте далі. Заздалегідь попереджаю: з цього моменту я починаю просувати свою ідею.
За останні шість місяців я намагаюся відповісти на питання: як знайти достатньо великий ринок, з чіткою та закоріненою у криптовалютах бізнес-моделлю, орієнтовану на продукт і не фінансову, щоб її могли використовувати і всередині, і поза межами криптоіндустрії?
Я постійно наголошую: криптовалюти — це суперпровідник капіталу, капітал стимулює зростання. Минуле полягало в тому, що ми підживлювали речі, які не зростають, — наче заливаєш бензин у лід і сподіваєшся, що він запалиться.
А AI робить створення «зростаючих» і корисних нових продуктів неймовірно легким. Те, що раніше потребувало 50 людей, тепер може зробити один. Створення справжнього продукту і бізнесу — ціна падає стрімко. Ці речі зростають швидко, мають доходи, реальних користувачів і зворотній зв’язок. Вони потребують палива для прискорення. І криптовалюти — найкращий механізм для цього.
Зараз я бачу єдине справді цікаве питання: як використати суперздатність криптовалют — миттєвий, глобальний, програмований капітал — для реального зростання?
Ми вважаємо, що відповідь — це компанії-агенти (Agent Companies). Щоб це реалізувати, потрібно, щоб токени могли «володіти» речами. І випадково, саме цим ми займалися останні п’ять років. Тепер ми прагнемо зробити з цього продукт і досягти цієї мети.
