Bitcoin переживає своє найтриволіше розходження з S&P 500 з 2020 року

Останні цінові рухи Bitcoin виглядають дуже інакше порівняно з американськими акціями, і CryptoQuant повідомляє, що цей розрив став найтривалішим відокремленням між Bitcoin і S&P 500 з 2020 року. У недавньому ринковому огляді аналітична компанія зазначила, що цей розрив почався після події ліквідації 10 жовтня, коли в одному сеансі було знищено близько 70 000 BTC відкритих позицій, фактично стерши понад шість місяців нарощування кредитного плеча. З того часу Bitcoin продовжує падати, хоча S&P 500 тримався краще протягом більшої частини цього періоду, що свідчить про те, що криптовалюта стикається з власними структурними проблемами, а не просто слідує за загальним настроєм ризику.

Останні дані ринку показують, що Bitcoin торгується приблизно за $68 432, трохи знизившись за день після волатильного періоду, який Reuters пов’язує з низькою ліквідністю, м’якшим ризиковим фоном і невизначеністю щодо політики Федеральної резервної системи. У лютому Reuters повідомляв, що Bitcoin вже повернув усі свої прибутки після виборів і що тонша глибина ринку робить цінові коливання більш різкими. Цей фон зараз важливий, оскільки ринок з меншою ліквідністю зазвичай реагує сильніше на тиск продажу, особливо після масштабної ліквідації кредитного плеча.

Зростаючий стрес на ринку

Одночасно американські акції почали більш помітно коливатися. Reuters повідомляє, що індекс S&P 500 закрився 18 березня на рівні 6 624,70 і на той момент знизився приблизно на 3% за 2026 рік. До 20 березня індекс все ще перебував під тиском через побоювання щодо конфлікту з Іраном, зростання цін на нафту та затяжну інфляцію, що негативно впливало на настрої, і того дня S&P 500 знизився на 1,51%. Також на сторінці Reuters з котируваннями ринку показано, що 20 березня індекс відкрився на рівні 6 594,66 після попереднього закриття на 6 606,49, що свідчить про швидку зміну настрою в останні сесії.

Цей розрив особливо помітний, оскільки Bitcoin часто поводився як високоризиковий технологічний актив у моменти зниження ризику. Пункт CryptoQuant полягає не лише в тому, що кореляція послабилася, а й у тому, що Bitcoin вже перебував під сильним внутрішнім тиском до того, як акції почали суттєво слабшати. Саме тому поточний рух виглядає менш як чиста макроекономічна торгівля і більше як криптовалютний цикл зменшення кредитного плеча, накладений на ширший ринковий корекційний процес. Reuters нещодавно зазначив, що глибина ринку Bitcoin зменшилася і що актив залишається дуже чутливим до макроекономічних і геополітичних стресів, що відповідає поточній ситуації.

Останні новини також не сприяють ситуації. Reuters повідомляє, що цього місяця Citigroup знизила цільову ціну на Bitcoin на 12 місяців до $112 000 з $143 000 після того, як законодавство США щодо криптовалют зазнало затримки, і попередила, що у рецесійних сценаріях Bitcoin може опуститися до $58 000. Політика Федеральної резервної системи також залишилася обережною: минулого тижня центральний банк утримував ставки на рівні, а інвестори все ще намагаються з’ясувати, чи зможе інфляційний тиск з боку енергетики швидко знизитися. Зараз Bitcoin швидше торгується як актив, що менш схожий на макроекономічного двійника S&P 500, і більше як ринок, що все ще перетравлює жорстку ліквідацію і більш крихкий фон ліквідності.