Крах срібла на 50%: Справжня історія за крахом 2026 року

Срібло увійшло у 2026 рік з вибуховою силою, але так само швидко його ціна повернулася назад. Ціна на срібло зросла з приблизно $72 на початку січня до піку близько $122 29 січня, перед різким обвалом, який стер значну частину цих здобутків.

Одноденне падіння приблизно на 30% 30 січня сталося після підвищення маржі від CME Group, що спричинило ліквідацію левериджних позицій. Останні цінові рухи показують, що срібло торгується близько $69, що на понад 40% менше за свій максимум і бореться за стабілізацію.

Аналізатор ринку Bull Theory звернув увагу на низку подій, які викликають питання щодо того, що насправді спричинило цей спад. Його аналіз вказує на Jane Street як ключового гравця під час ралі та наступного краху.

Дані показують, що Jane Street збільшила свою позицію в iShares Silver Trust (SLV) з трохи більше 41 000 акцій до понад 20,6 мільйонів акцій у четвертому кварталі 2025 року. Це зростання відбулося, поки срібло ще зростало до свого історичного максимуму, що свідчить про те, що велика інституційна позиція була тихо сформована під час фази ралі.

Bull Theory пояснює, що важливий час розкриття інформації. Позиція компанії стала публічною через подання 13F 25 лютого, вже після того, як почався перший обвал. Після цієї дати ціна на срібло знизилася ще більше, що додає ще один рівень до ланцюга подій.

Експозиція опціонів і структура ринку можуть пояснити екстремальну волатильність ціни на срібло

Аргумент аналітика зосереджений на тому, як великі компанії працюють на ринках деривативів. Jane Street відома тим, що тримає значну частину свого портфеля в опціонах, які отримують прибуток від різких цінових рухів, а не лише від напрямку руху.

Bull Theory зазначає, що подання 13F показує лише довгі позиції в акціях і не включає опціони або короткі позиції. Це означає, що видимі $1,3 млрд у SLV можуть не відображати повну ринкову експозицію компанії. Якщо існувала більша позиція в опціонах на зниження, компанія могла отримати вигоду від швидких цінових падінь навіть якщо ETF втратив вартість.

Ця структура стає важливою при аналізі краху 30 січня. Цінна на срібло знизилася приблизно на 30% за 30 годин, створюючи ту волатильність, яку й призначені стратегії опціонів. Збільшення маржі від CME Group додало тиску, а примусова ліквідація посилила рух.

Історичні випадки викликають питання про подібні торгові патерни на різних ринках

Bull Theory також пов’язує цю ситуацію з минулими регуляторними висновками. В органах влади Індії раніше штрафували Jane Street після виявлення патерну, коли великі позиції в акціях поєднувалися з набагато більшими експозиціями в деривативах. Звіти показували, що збитки на акціях компенсувалися значно більшими прибутками на опціонах.

Ще один випадок — судовий позов, пов’язаний із Terraform Labs, у якому стверджується, що компанія використовувала ранню інформацію для позиціонування перед важливими ринковими подіями. Ці приклади не підтверджують подібної активності у сріблі, але дають контекст того, наскільки складними можуть бути торгові стратегії.

Аналітик стверджує, що Bittensor (TAO) може перевищити за вартістю Bitcoin (BTC): ось чому

Поточна поведінка ціни на срібло зараз знаходиться на критичному рівні. Сценарій відновлення залежить від того, чи був обвал у січні переважно викликаний примусовими ліквідаціями та змінами маржі, що може дозволити стабілізацію з часом. Слабший сценарій виникне, якщо великі інституційні позиції продовжать тиск на ринок через експозицію в деривативах.

Bull Theory наголошує, що залишається одне важливе питання без відповіді. Повна видимість загальних позицій, включаючи опціони та деривативи, дала б ясність щодо того, чи спад був чисто ринковим явищем або ж впливали глибші структурні сили.