OpenAI розкриває «AI-бульбашку, що лопається»: Sora зупинена, Disney відтягує $1 млрд, суперечка Пентагону, збитки $11,5 млрд за квартал

OpenAI усього за кілька тижнів зіткнулася з закриттям продукту, розривом партнерств, етичними суперечками та фінансовими труднощами — Sora припинила роботу, план інвестицій Disney на 1 мільярд доларів скасовано, контракт з Міноборони викликав відтік користувачів, квартальний збиток за 2025 Q4 досяг 11,5 мільярдів доларів. Ці багатогранні кризи викликали новий рівень сумнівів щодо «розвалу AI-буму». Статтю підготували на основі твітів @TheBTCTherapist та різних джерел, переклад і зведення — Динаміка ринку.

(Передісторія: саркастичний текст » Після створення 22 презентацій про AI мене обдурили на 4 мільйони доларів інвестицій)

(Додатковий контекст: Трамп оголосив «Національну законодавчу базу щодо AI», що сприяє єдиному федеральному регулюванню та захищає американський домінантний статус у AI)

Зміст статті

Перемикач

• Sora прожила лише 6 місяців, Disney одночасно вийшла з проекту
• Контракт з Міноборони викликав відтік користувачів, звільнення керівників у знак протесту
• Квартальний збиток 11,5 мільярдів доларів, до 2030 року прибутковість малоймовірна
• «Бульбашка луснула»: зворотня аргументація спільноти Bitcoin

Спочатку OpenAI був найбільшим вигодонабувачем AI-революції 2026 року, але за кілька тижнів став жертвою серії невдач: провал платформи для відео Sora, скасування інвестицій Disney на 1 мільярд доларів, відтік користувачів через контракт із Міноборони, погіршення фінансових показників — все це вилилося у кризу в березні.

Sora прожила лише 6 місяців, Disney одночасно вийшла з проекту

24 березня 2026 року OpenAI офіційно оголосила про припинення роботи платформи Sora AI для створення відео. Вона з’явилася наприкінці 2024 року і працювала близько 6 місяців.

Закриття Sora не стало несподіванкою. За даними App Store, у грудні 2025 року кількість завантажень у США знизилася на 32%, а в січні 2026 — ще на 45%, що за два місяці склало майже 80% втрати користувачів — дуже швидкий відтік.

Що стосується плану Disney інвестувати 1 мільярд доларів у OpenAI — він так і не був реалізований. У грудні 2025 року поширилася інформація, що Disney планує інвестувати цю суму, а також отримати ліцензії на понад 200 персонажів (Disney, Marvel, Pixar, Star Wars) для Sora. Однак, з закриттям Sora, угода так і не відбулася.

Disney заявила: «Ми поважаємо рішення OpenAI припинити роботу у сфері відео AI». В свою чергу, OpenAI зазначила, що не відмовляється від AI для відео, але не пояснила справжніх причин закриття Sora.

Контракт із Міноборони викликав відтік користувачів, звільнення керівників у знак протесту

За кілька тижнів до зупинки Sora, OpenAI вже зазнала серйозних втрат.

28 лютого 2026 року компанія підписала контракт із Міноборони США на розгортання AI, зокрема ChatGPT у секретних мережах. Це був делікатний випадок — Anthropic напередодні (27 лютого) відмовилася зняти обмеження безпеки AI і була внесена до списку «ризиків ланцюга поставок», через що її відхилили від контракту. OpenAI швидко зайняла цю нішу.

Генеральний директор Сам Альтман згодом визнав, що контракт був «виглядав спекулятивним і недбалим» — рідкісна для топ-менеджера критика власних дій у публічних заявах.

Реакція ринку була різкою. Після розголосу контракту кількість користувачів, що видалили ChatGPT, зросла на 295%, а оцінки зірками — на 775%. В цей час Claude від Anthropic обігнав ChatGPT у рейтингу безкоштовних додатків App Store.

Всередині OpenAI також виникли конфлікти: керівник відділу робототехніки Caitlin Kalinowski подав у відставку, щоб висловити протест. Раніше співробітники підписали відкритий лист із підтримкою Anthropic у відмові співпрацювати з Міноборони.

Зрештою, OpenAI оновила умови контракту, додавши заборону на використання для внутрішнього контролю, але повний текст угоди досі не оприлюднений.

Квартальний збиток 11,5 мільярдів доларів, до 2030 року прибутковість малоймовірна

Погіршення репутації і фінансові втрати призвели до зростання скепсису щодо бізнес-моделі OpenAI.

За даними фінансової звітності Microsoft, яка володіє близько 27% акцій OpenAI, у четвертому кварталі 2025 року компанія зазнала збитків приблизно 11,5 мільярдів доларів. Внутрішні документи прогнозують, що у 2026 році збитки сягнуть 14 мільярдів доларів.

Аналіз HSBC показує, що до 2030 року OpenAI навряд чи стане прибутковою, а з 2023 по 2028 рік сукупні збитки можуть сягнути 44 мільярди доларів, а вихід на прибуток очікується лише у 2029 році — з прибутком 14 мільярдів.

Ще більш шокуючою є оцінка HSBC — 207 мільярдів доларів необхідних інвестицій для покриття фінансової дірки. Для залучення таких коштів OpenAI шукає нове фінансування обсягом до 1000 мільярдів доларів.

«Бульбашка луснула»: зворотня аргументація спільноти Bitcoin

Криптовалютна спільнота має інший погляд на кризу OpenAI. Відомий акаунт @TheBTCTherapist у твіттері перерахував проблеми OpenAI і зробив висновок: «The bubble is bursting» («Бульбашка луснула»).

Ця заява викликала широкий резонанс. Прихильники вважають, що AI-компанії залежні від безпрецедентного фінансування, не мають чіткої стратегії прибутку, і їх бізнес-модель схожа на кінець 2000-х — час «пузиря» інтернет-компаній. Bitcoin тут виступає як протилежність: обмежена кількість, відсутність залучення капіталу від акціонерів, відсутність гонки на витрати для виживання.

Деякі аналітики застерігають: хоча збитки OpenAI великі, доходи зростають швидко, і компанія ще не є класичним «пузирем» з фундаментальними проблемами.

У будь-якому разі, закриття Sora, вихід Disney, суперечки з Міноборони, квартальні збитки — все це ставить під сумнів ідею «швидкого зростання і ігнорування збитків», і ставить OpenAI перед найсерйознішим випробуванням з моменту заснування.