Морган Стенлі: криптовалютна стратегія Уолл-стріт не є наслідком FOMO

Морган Стенлі вважає, що недавнє прискорення Уолл-стріт у прийнятті криптоактивів не є проявом «страху пропустити» (FOMO), а є природним продовженням після багаторічної роботи над технологіями, регулюванням та інфраструктурою ринку. Це висловлювання з’являється у той час, коли біткоїн все ще коливається біля 70 000 доларів, а традиційні фінансові установи продовжують запускати ETF, розвивати роздрібну торгівлю та токенізовані цінні папери, що відображає зміну ставлення Уолл-стріт до цифрових активів — від спостереження та експериментів до систематизації, продуктового та платформенного змагання.
Морган Стенлі: це не випадковий крок, а частина модернізації фінансової інфраструктури
Керівник стратегії цифрових активів Морган Стенлі Емі Олденбург на Digital Asset Summit у Нью-Йорку зазначила, що твердження про те, що «традиційні фінанси зараз входять через FOMO», є неточним. Вона підкреслила, що великі фінансові інститути протягом останніх років готувалися до модернізації фінансової інфраструктури, і тепер вони починають виводити ці результати на ринок. Це означає, що криптоактиви для Уолл-стріт вже не є лише високоволатильними спекулятивними інструментами, а представляють собою технологічний шлях для покращення платежів, клірингу, випуску цінних паперів та пакування активів.
Недавні дії Morgan Stanley також підтверджують цю тенденцію. У січні цього року компанія подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на запуск ETF, пов’язаних із біткоїном та Solana. Ще раніше Morgan Stanley планувала до 2026 року запустити криптовалютну торгівлю через платформу E*Trade, що свідчить про їхню стратегію охоплення управління активами, роздрібної торгівлі та торгової інфраструктури, а не про одностороннє ставлення.
Ядро конкуренції на Уолл-стріт змінюється з «володіння крипто» на «відновлення ринкових каналів»
Якщо дивитися довгостроково, то основний фокус традиційних фінансових інститутів останніх років уже не лише у тому, щоб клієнти могли купити біткоїн, а у тому, щоб захопити ринковий вхід та канали клірингу у цифрову епоху. У кінці лютого Morgan Stanley опублікував дослідження, в якому зазначено, що цифрові активи швидко входять у мейнстрім фінансової системи завдяки зростанню їхнього використання роздрібними та інституційними інвесторами, а також поступовому проясненню регуляторної бази.
Ця тенденція стала ще більш помітною за останні два тижні. Материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) ICE співпрацює з Securitize для просування платформи токенізованих цінних паперів. Раніше SEC схвалила відповідний проект Nasdaq, що дозволяє торгівлю та кліринг частини акцій у токенізованій формі. Крім того, регулятор банківського сектору США на початку місяця чітко заявив, що банки, які володіють токенізованими цінними паперами, за принципом не підпадають під додаткові капітальні вимоги через їхню блокчейн-форму. Ці кроки зменшують регуляторні бар’єри для впровадження токенізованих продуктів і сприяють інтеграції «криптоінфраструктури» у традиційний капітальний ринок.
Зміна регуляторної орієнтації — важливий фактор для сміливих інвестицій Уолл-стріт
Крім бізнес-логіки, зміни у політичному середовищі також є важливим фактором, що сприяє переорієнтації Уолл-стріт. SEC США опублікувала довгоочікувані рекомендації щодо криптоактивів, що прояснюють, коли певні токени вважаються цінними паперами. Водночас регулятор банківського сектору США застосовує більш нейтральний підхід до капіталу для токенізованих цінних паперів, що зменшує побоювання банків щодо участі у цьому секторі. Це означає, що великі фінансові інститути вже не повинні шукати відповіді у розмитих регуляторних рамках, а можуть чітко проектувати продукти та внутрішні системи управління ризиками.
Додатково, нещодавні зміни у капітальних нормах зробили їх більш ліберальними для великих банків. Очікується, що такі гіганти, як Morgan Stanley, Goldman Sachs та інші, що мають сильний торговий профіль, зможуть у майбутньому мати більший капітал і стратегічний простір для інвестицій у зростаючі сфери, включаючи цифрові активи, токенізовані цінні папери та нові ринкові інфраструктури. Для банків це не просто слідування тренду, а частина майбутнього оновлення фінансової інфраструктури з використанням блокчейну.