Аналізатор: Механізм арбітражу з блокуванням токенів, викликаний ліквідацією FTX, можливо, є основною причиною поганої поведінки ринку цього циклу

Gate News повідомляє, 26 березня криптоаналітик Willy Woo у платформі X опублікував аналіз причин низької ринкової настроєності та поганої поведінки альткоїнів. Willy Woo зазначив, що основна причина криється у механізмі ліквідації активів, який виник після банкрутства FTX — «знижка на заблоковані токени + ф’ючерсний хеджинг». Під час ліквідації FTX велика кількість SOL, що були заблоковані, продавалася за схемою «спочатку платіж, потім доставка», і через обмежену ліквідність зазвичай з дисконтом понад 60%. Хедж-фонди купували ці токени і хеджували ціну через ф’ючерсний ринок, отримуючи майже безризиковий прибуток у межах 70-80% за рахунок стейкінгу та базисної прибутковості. Willy Woo вважає, що ця стратегія поширилася в галузі: багато проектів і їх фондів продавали заблоковані токени хедж-фондам заздалегідь, які через деривативи хеджували ризики і знімали тиск на продажі, що ускладнювало звичайним інвесторам отримання додаткового прибутку і стало однією з головних причин поганої роботи ринку в цьому циклі. Willy Woo зазначив, що це означає, що частина майбутніх продажів, які нібито мали відбутися при розблокуванні токенів, вже була «з’їдена» раніше, і реальний тиск на продаж у наступному бичачому циклі може бути нижчим за очікуваний. Він рекомендує звичайним інвесторам у криптовалюту зосередитися на основних активах, таких як Біткоїн, оскільки їм важко створити перевагу на ринку.