Закон CLARITY щодо криптовалют може стати зустрічним вітром для токенів DeFi, обмежуючи доходи, — каже аналітик

Остання версія криптовалютного законопроекту Clarity Act перебуває в центрі уваги, головним чином через свої правила щодо стейблкоїнів. На практиці це може найсильніше вплинути на децентралізовані фінанси (DeFi) та токени, пов’язані з ними, згідно з доповіддю 10x Research.

У центрі пропозиції знаходиться заборона на пропозицію доходу — або чогось, що нагадує його, як-от винагороди — на залишках стейблкоїнів. Це фактично закінчує ідею стейблкоїнів як продуктів заощаджень на блокчейні та перетворює їх на чисті платіжні системи.

“Це представляє собою чітке повторне централізування доходу,” написав Маркус Тіллен, засновник 10xResearch. Це пов’язано з тим, що пропозиція забирає дохід назад у банки, фонди грошового ринку та регульовані обгортки, залишаючи криптоорієнтованим платформам менше можливостей для конкуренції за доходами.

Ця зміна також може вплинути на DeFi, незважаючи на початкові сподівання, що це може принести вигоду.

Логіка полягала в тому, що якщо централізовані платформи не можуть пропонувати дохід, користувачі перейдуть на блокчейн, сказав Тіллен.

Але це припускає, що DeFi уникне тих самих правил. На практиці, рамки Clarity, ймовірно, поширяться на фронт-енд інтерфейси та моделі токенів, особливо там, де генерація зборів або управління починає нагадувати акціонерний капітал, додав він.

Це ставить під приціл широкий сегмент сектору. Децентралізовані біржі, такі як Uniswap (UNI), SUSHI$0.1896 та dYdX (DYDX), а також протоколи кредитування, такі як Aave AAVE$95.69 та COMP$18.29, можуть зіткнутися з більш жорсткими обмеженнями щодо того, як вони працюють і розподіляють цінність, стверджує доповідь. Результатом можуть стати нижчі обсяги, зменшена ліквідність і слабший попит на токени.

З іншого боку, запропонована регуляція є “структурно оптимістичною” для інфраструктурних гравців, таких як Circle (CRCL), оскільки вона глибше впроваджує стейблкоїни в платіжні системи, зазначив Тіллен.