BNP Paribas запускає шість ETN на біткойн та ефір для французьких роздрібних клієнтів у рамках регулювання MiFID II

BNP Paribas, найбільший банк Франції, представить шість криптовалютних облігацій, обертових на біржі (ETN), які пов’язані з Bitcoin та Ethereum, на своїй платформі з 30 березня 2026 року, пропонуючи французьким роздрібним інвесторам непрямий доступ до цифрових активів без необхідності безпосереднього володіння базовими монетами.

Продукти пропонуються у рамках Директиви про ринки фінансових інструментів II (Markets in Financial Instruments Directive II, MiFID II), яка вимагає стандартизованої прозорості та протоколів захисту інвесторів, і будуть доступні для клієнтів приватного банкінгу та індивідуальних інвесторів через розподільчі канали банку.

BNP Paribas ETNs надають синтетичний крипто-доступ з кредитним ризиком емітента

Шість облігацій, обертових на біржі, структуровані як незабезпечені боргові цінні папери, які відстежують цінову динаміку Bitcoin та Ethereum через реплікацію індексу. На відміну від фізично забезпечених ETF, які утримують базові криптоактиви на зберіганні, ETN піддають інвесторів кредитному ризику емітента — в даному випадку, BNP Paribas — при цьому надаючи синтетичний доступ до коливань цін на криптовалюту.

Продукти будуть доступні для всіх сегментів клієнтів BNP Paribas, включаючи приватний банкінг, підприємницьких клієнтів та цифрову платформу “Hello bank”. Банк заявив, що ETN є регульованими продуктами, виданими перевіреними керуючими активами, обраними за їхніми системами управління ризиками та фінансовою стабільністю. Роздрібні клієнти повинні пройти суворі тести на адекватність, щоб підтвердити своє розуміння високоризикових, волатильних ринків перед отриманням доступу до виконання.

Запуск слідує за пілотним проектом BNP Paribas у лютому 2026 року, який стосується токенізованого класу акцій грошового ринку на публічній інфраструктурі Ethereum. Цей внутрішній експеримент, побудований на моделі з обмеженим доступом учасників, оцінював потенціал токенізації для покращення процесів випуску та розподілу фондів.

Відповідність MiFID II та рамки захисту роздрібних інвесторів

ETN підпадають під MiFID II, регуляторну рамку Європейського Союзу, що має на меті стандартизувати ринкові операції, підвищити прозорість та зміцнити захист інвесторів. Директива вимагає від фінансових установ оцінювати знання та досвід клієнтів перед дозволом на участь роздрібних інвесторів у складних, високоризикових продуктах.

BNP Paribas підкреслив, що продукти пропонують непрямий доступ до цінової динаміки криптоактивів без необхідності безпосереднього придбання або утримання Bitcoin або Ether. Структура комплаєнсу банку включає тести на адекватність, щоб забезпечити розуміння роздрібними інвесторами волатильності та ризиків, пов’язаних із інструментами, пов’язаними з криптовалютою.

Запуск збігається з більш широким регуляторним зсувом у Європі та Великій Британії. Управління фінансового нагляду Великобританії скасувало свою попередню заборону на крипто ETN у жовтні 2025 року, дозволивши роздрібний доступ до таких продуктів на британському ринку після багаторічної заборони.

BNP Paribas розширює свій слід цифрових активів на фоні попиту з боку інституцій та роздрібних інвесторів

BNP Paribas є членом Qivalis, консорціуму основних європейських банків, які розробляють стейблкоїн, прив’язаний до євро, для інституційного та криптовалютного використання. Ініціатива планує запуск наприкінці 2026 року в рамках регулювання ринків криптоактивів (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCA).

Банк раніше тестував застосування блокчейну у фінансуванні торгівлі та розрахунках з цінними паперами, встановлював партнерства з фінансовими технологіями та блокчейн-компаніями, а також досліджував послуги цифрових активів для інституційних клієнтів. Запуск ETN представляє розширення за межі ініціатив, орієнтованих на інституції, у роздрібні крипто-продукти.

Французька інвестиційна активність роздрібних інвесторів значно зросла в останні роки. Приблизно 2,5 мільйона французьких роздрібних інвесторів брали участь у торгах на фондовому ринку у 2025 році, з приблизно 1,6 мільйона нових учасників, які приєдналися до фондових ринків країни за попередні три роки. Французькі домогосподарства утримують приблизно 2 трильйони євро в ліквідних заощадженнях, що створює потенційні капіталовкладення у нові інвестиційні інструменти.

FAQ

Які крипто ETN запускає BNP Paribas і коли вони стануть доступними?

BNP Paribas запускає шість облігацій, обертових на біржі, пов’язаних з Bitcoin та Ethereum, 30 березня 2026 року. Продукти будуть доступні для клієнтів приватного банкінгу та роздрібних інвесторів через платформу банку в рамках регуляторної рамки Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II).

Чим відрізняються крипто ETN BNP Paribas від фізично забезпечених крипто ETF?

На відміну від фізично забезпечених ETF, які утримують базовий Bitcoin або Ethereum на зберіганні, ETN BNP Paribas є незабезпеченими борговими цінними паперами, що надають синтетичний доступ через індексне відстеження. Інвестори в ETN беруть на себе кредитний ризик емітента, крім ринкового ризику, пов’язаного з коливаннями цін на криптовалюту.

Яка регуляторна рамка регулює доступ до цих крипто ETN для французьких роздрібних інвесторів?

ETN пропонуються в рамках MiFID II, яка вимагає стандартизованої прозорості, ринкових операцій та протоколів захисту інвесторів. Роздрібні клієнти повинні пройти тести на адекватність, щоб продемонструвати розуміння високоризикових, волатильних ринків перед отриманням доступу до виконання.