Шоу зі скорочення балансу ФРС завершилося.

Останнім часом чиновники часто натякають, що розширення балансу вже неминуче. Деякі інституції прогнозують, що вже на наступному тижні під час засідання по ставках може бути офіційно оголошено — стартує програма купівлі короткострокових держоблігацій для управління резервами, щомісячно викуповуватимуть $20 млрд. Ще важливіше, що обсяг ліквідності, влитий на початку грудня, став найбільшим із часів пандемії 2020 року. Історичний досвід показує: якщо такі заходи запускають, зупинити їх вже не так просто.

Якщо озирнутися на місяць після 11 жовтня, ринкові настрої нагадували справжній фільм-катастрофу. За 29 днів індекс страху майже не вщухав, така тривала паніка рідкість навіть в історичному розрізі. Багато хто сприймає страх як негатив, але якщо подивитися під іншим кутом: саме цими екстремальними емоціями користуються великі гравці для «промирання» ринку. Поки роздрібних інвесторів не доведуть до повної байдужості, поки вони вже навіть не мріють про відскок — тільки тоді відбувається справжня зміна власників активів.

Цього разу корекція біткоїна по глибині не така жорстка, як попередні два рази на 30%, але цикл страху триває довше, а емоції сильніші. Чому? Бо логіка «промирання» змінилася.

Що означає ця комбінація дій ФРС для крипторинку? Доларова ліквідність от-от хлине на ринки. Крипта як типове поле для ризикового капіталу надзвичайно чутлива до змін у грошових потоках. Після масового входу доларів завжди частина їх потрапляє і в цифрові активи — це може стати початком нового фінансового циклу.

Драматизму на ринку ніколи не бракує, бракує лише тих, хто розуміє сценарій.