ФРС нарешті знизила ставку, ринок ще не встиг порадіти, як уже нависла тінь підвищення ставки по єні. Якщо чесно, багато хто стежить лише за "друкарським верстатом" долара, але не помічає, що єна — це міна, яка може вибухнути будь-якої миті.

Якщо переглянути фінансові звіти за останні двадцять років, підвищення ставки по єні завжди приносило проблеми. У 2000 році — інтернет-бульбашка луснула миттєво; у 2007 році було ще жорсткіше: невдовзі після підвищення ставки почалася іпотечна криза, Nasdaq обвалився вдвічі. Зверніть увагу: тоді навіть BTC ще не існувало. Уявіть, якби це сталося зараз... Ви розумієте.

Минулого року Банк Японії запустив третю хвилю підвищення ставки, Nasdaq одразу впав на 15 пунктів. Проблема в тому, що ця хвиля ще не завершена — якщо цього місяця справді офіційно оголосять про ще одне підвищення, ситуація стане ще складнішою. Зараз AI-концепція розкручується ще сильніше, ніж колись інтернет, капіталізація NVIDIA вже більша за ВВП деяких малих країн, і якщо ця бульбашка лусне, ланцюгова реакція може зачепити все.

Ключовий момент — арбітражні операції з єною. Раніше ставка по єні була майже нульова, тож глобальний капітал позичав єну, щоб купувати акції США, спекулювати криптою, використовувати плече. Який масштаб цієї гри? Триліони доларів. Тепер підвищення ставки по єні означає зростання вартості позик, і гравці з високим плечем будуть змушені закривати позиції — спочатку обвалять фондовий ринок, потім черга дійде до крипторинку. У таких токенів як ETH ліквідність ще тримається, а альткоїни можуть впасти вдвічі без жодних вагань.

Чесно кажучи, від таких макроризиків не втечеш, просто стежачи за графіками. Підвищення ставки по єні + AI-бульбашка + глобальне згортання ліквідності — потрійний тиск, і зараз дійсно варто бути обережним. Контролюйте розміри позицій, не йдіть ва-банк, безпека — перш за все.