Індійська рупія останнім часом зазнає зростаючого тиску, і це неважко зрозуміти. Відтік портфельного капіталу стає дедалі ймовірнішим, оскільки глобальні інвестори переглядають розміщення своїх активів, створюючи зустрічний вітер для валюти. Що особливо показово? Форвардні премії зростають, сигналізуючи, що учасники ринку готуються до подальшої девальвації.

Це не відбувається у вакуумі. Валюти ринків, що розвиваються, часто страждають найбільше, коли змінюються настрої до ризику або коли розвинені ринки пропонують привабливіші прибутковості. Для тих, хто стежить за криптопростором, ці макроекономічні тенденції мають більше значення, ніж може здатися. Коли традиційні валюти хитаються, деякі інвестори звертаються до альтернативних засобів збереження вартості—хоча це далеко не гарантований сценарій.

Зростання форвардних премій по суті означає, що хеджування ризику рупії на деривативному ринку стає дорожчим. Трейдери та інституції закладають у ціни волатильність, що може мати відлуння на регіональних ринках. Якщо відтік капіталу триватиме, ми можемо спостерігати ширші наслідки для ліквідності та транскордонних платіжних потоків—сфер, де цифрові активи час від часу перетинаються з традиційними фінансами.

Слідкуйте за реакціями центральних банків. Зміни політики в економіках, що розвиваються, можуть мати ланцюговий ефект у неочікуваних куточках світових ринків, включаючи крипто.