Ось щось, що не сходиться: учасники ринку роблять ставку на те, що ФРС знову знизить ставки цього тижня. Звучить як бичачий сигнал, правда? Не поспішайте. Доходність облігацій насправді зросла з того часу, як центральний банк почав цикл зниження ставок минулого року. Це дивно. Зазвичай, коли ФРС пом'якшує політику, доходності падають. Але ми бачимо протилежне. Такий розрив між очікуваннями щодо політики та реальністю ринку створює серйозні головоломки для трейдерів, які намагаються зайняти позиції. Що ж спричиняє цю незвичайну дивергенцію? І що ще важливіше — що це означає для ризикових активів у майбутньому?