Біткоїн стикається зі слабким попитом на фоні структурних викликів

Згідно з останнім звітом, Біткоїн переживає фазу слабкого попиту на спотовому ринку, що поєднується з постійною структурною втомою. Хоча ринок демонструє ознаки стабілізації, він досі далекий від здорового відновлення. Біткоїн відскочив від нещодавніх мінімумів, але продовжує коливатися у вузькому діапазоні $84,000–$91,000, що контрастує з індексом S&P 500, який наближається до історичних максимумів. Це підкреслює відносну слабкість Біткоїна та зростаюче відокремлення від традиційних ризикових активів.

Ончейн-дані свідчать, що понад 7 мільйонів BTC наразі перебувають у стані нереалізованих збитків, що нагадує період консолідації на початку 2022 року. Це вказує на ускладнення з поверненням до «реального ринкового середнього значення» — критичного порогу, який відрізняє середньоциклічну слабкість від повноцінної ведмежої фази ринку.

Попри ці виклики, припливи капіталу залишаються помірно позитивними, забезпечуючи незначний буфер від подальших знижень. Однак спотовий попит суттєво погіршився: американські Біткоїн-ETF фіксують постійні відпливи, спостерігається різке скорочення активного попиту на купівлю, а найбільші торгові платформи демонструють негативну кумулятивну різницю обсягів. Це свідчить про те, що трейдери продають на відскоках, а не накопичують позиції.