Мікростратегія "зберігати готівку, а не монети": резерви готівки зросли до 2,19 мільярда доларів, покупку Біткойнів призупинено.

Згідно з документами, поданими компанією до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), за тиждень, що закінчився 21 грудня, компанія Strategy, яку очолює Майкл Сейлор, продала приблизно 4,54 мільйона акцій класу A, зібравши 747,8 мільйона доларів чистого доходу.

Ці кошти будуть повністю використані для поповнення доларових резервів компанії, що дозволить загальний обсяг грошових резервів досягти 2,19 мільярда доларів США.

!

01 Стратегічний перехід

Останні дії компанії Strategy демонструють чітку зміну моделі. Протягом останніх двох тижнів компанія проявила надзвичайну агресивність у покупці біткойнів.

Протягом тижня, що закінчився 14 грудня, компанія придбала 10,645 біткоїнів, витративши близько 980,3 мільйона доларів, середня ціна становила 92,098 доларів за монету. У попередньому тижні вона також придбала 10,624 біткоїни.

Однак, протягом останнього тижня обсяг біткоїнів у стратегії стабільно складав 671,268 монет , без жодного збільшення. Це вперше, коли компанія відсутня у “біткоїн-інвестуванні”.

Документи показують, що загальна вартість покупки цих 671,268 біткойнів становить близько 50.33 мільярдів доларів, а середня вартість — 74,972 доларів за кожен (включаючи витрати).

02 Намір резервування

Стратегія цього кроку не була безпідставною. Ще 1 грудня компанія оголосила про створення спеціального резерву в 14.4 мільярда доларів США.

Чітке призначення цього резерву полягає в сплаті дивідендів за привілейованими акціями, погашенні відсотків за боргом та управлінні короткостроковими ринковими коливаннями. Цього разу резервний фонд було суттєво підвищено до 2,19 мільярда доларів, що значно зміцнило фінансову буферну здатність компанії.

Аналітики інвестиційного банку TD Cowen вважають, що цей крок спрямований на те, щоб надати компанії можливість впоратися з потенційним “подовженням криптовалютної зими”.

Аналітики в звіті зазначили, що ця грошова резервна сума достатня для покриття приблизно 32 місяців відсоткових та дивідендних зобов'язань компанії, що має допомогти їй продовжувати свою діяльність в умовах складного ринкового середовища.

03 Фоновий ринок

Коригування стратегії відбувається на ключовому ринковому вузлі. З середини жовтня ціна біткоїна впала приблизно на 30%.

Ціна акцій (MSTR) піддалася більш сильному впливу, за той же період знизившись на 50%, а за рік зниження перевищило 43%. Ця різниця в падінні підкреслює властивість компанії як об'єкта інвестицій з важелем у біткойні.

Нещодавно компанія з розробки індексів MSCI розглядає можливу зміну правил, яка може перетворити позиціонування компаній, що займаються криптоактивами, на світових фондових ринках. Пропозиція вказує на те, що якщо у компанії більше 50% активів є цифровими активами, її можуть виключити з основного індексу.

MSCI вважає, що такі компанії більше схожі на інвестиційні фонди, а не на операційні сутності. Strategy, як найбільший корпоративний володілець біткоїнів, знаходиться в центрі цього обговорення. Остаточне рішення очікується 15 січня 2026 року.

04 Галузева перспектива та майбутні напрямки

Незважаючи на те, що Strategy тимчасово призупинила покупки, її довгострокова стратегічна суть не змінилася. Компанія неодноразово підкреслювала, що біткойн залишається її основним резервним активом та фінансовим двигуном, тоді як резерви в доларах призначені для стабілізації дивідендів та операційної ліквідності.

Аналітики TD Cowen підтримують рейтинг “Купувати” для Strategy і встановлюють цільову ціну акцій на рівні 500 доларів США на наступні 12 місяців. Виходячи з ціни акцій приблизно 165 доларів на момент публікації звіту, ця цільова ціна вказує на потенціал зростання більш ніж на 200%.

Компанія прогнозує, що до кінця фінансового року 2027 Strategy може мати приблизно 835 тисяч біткоїнів.

Окрім традиційної торгівлі цифровими валютами, такі провідні торгові платформи, як Gate, також пропонують користувачам різноманітні способи участі в темах цих ринків.

Інвестори можуть звернути увагу на структурні продукти, пов'язані з продуктивністю акцій Strategy, або зручно торгувати спот-біткоїном та деривативами через платформу, щоб реагувати на коливання та можливості на ринку.

05 Вплив стратегій

Баланс активів Strategy стає все більш складним. З одного боку, він має величезні біткоїн-активи вартістю кілька десятків мільярдів доларів, що становлять приблизно 3.2% від загального постачання біткоїнів. З іншого боку, його грошові резерви тепер зросли до 2.19 мільярда доларів.

Ця “гібридна модель каси з готівкою та біткоїном” позначає перехід компанії від однобокого біткоїн-агресивного бичачого підходу до сутності, яка більше зосереджена на управлінні ризиками та фінансовій гнучкості.

Селер сам описує свою стратегію як «зелені точки приносять оранжеві точки», натякаючи, що залучення готівки (зелені точки) врешті-решт має на меті купівлю більшої кількості біткоїнів (оранжеві точки) у відповідний момент.

З наближенням кінця 2025 року кожен рух інституційних інвесторів підлягає посиленому тлумаченню ринком. На глобальних торгових платформах, таких як Gate, сигнали інституційної поведінки переплітаються з емоціями роздрібних інвесторів, разом формуючи нарацію наступного циклу.

Незалежно від того, чи це для захисту, чи для накопичення сил для атаки, Strategy під час цього тактичного паузи в грудні залишить значний слід в історії впровадження криптовалюти в бізнес.