Ціна золота знизилася: що потрібно для повернення до позначки 5 000 доларів?

Після того, як ціна на золото вперше наблизилася до позначки 5 000 доларів, через несподівані зміни у геополітичній ситуації, інтерес до ринку суттєво знизився у середу вдень.

Різкий поворот у політиці Трампа стався незабаром після того, як ціна на золото досягла внутрішнього історичного максимуму у 4 891,10 долара США, президент США Трамп оголосив про важливий прогрес: США досягли попередньої домовленості з генеральним секретарем НАТО щодо Гренландії. Одразу після цього Трамп заявив, що не буде вводити тарифи на Європу, як раніше погрожував. Ця серія негативних сигналів щодо ризиків спричинила різкі коливання на ринку.

Так званий “TACO” момент — фінансові ринки швидко відреагували на цю зміну, назвавши її “TACO” моментом — тобто “Трамп завжди злякається в останню хвилину” (Trump Always Chickens Out). З поширенням цього очікування американські фондові ринки різко зросли, доходність держоблігацій піднялася, а курс долара посилився. На цьому тлі інвестори почали виводити кошти з активів-укриттів, таких як золото, і знову вкладати їх у акції.

Стійкість і поточний стан золота — хоча ціна дещо знизилася, золото продовжує демонструвати високу стійкість, залишаючись вище 4 800 доларів. Аналітики зазначають, що логіка ціноутворення на золото зазнає кардинальних змін.

Старший аналітик XS.com Ділін Ву у своєму звіті зазначив: “Золото вже перетворилося з простого активу, що залежить від політики, у ‘страховий актив’. Його тепер головна функція — хеджування ризиків, що виникають у кредитних системах, валютних системах та через зростаючу нестабільність у геополітичному порядку.”

Шлях до 5 000 доларів — хоча короткостроково через зняття напруженості у геополітичній сфері (наприклад, скасування тарифних загроз) ціна на золото зазнала тиску, аналітики загалом вважають, що для повернення і стабілізації ціни вище 5 000 доларів потрібні глибші та структурніші рушійні фактори:

1. Структурно низький рівень відсоткових ставок: лише коли реальні ставки залишаються низькими, золото без відсотків стає більш привабливим.
2. Глобальна хвиля дездоларизації: центральні банки країн продовжують купувати золото, щоб зменшити залежність від долара.
3. Довгострокова фрагментація у геополітиці: навіть якщо короткостроково досягаються окремі домовленості, довгострокова невизначеність глобального порядку залишається фундаментом для ціни на золото.
4. Сильний попит з боку інституційних інвесторів: постійні покупки з боку фінансових установ і центральних банків світу.

Хоча “TACO” момент створив перешкоди на шляху до 5 000 доларів, це не змінило статус золота як глобального активу-укриття у часи кризи.