Що спричиняє падіння Біткоїна нижче $90K: розкриття ринкової динаміки

Біткоїн нещодавно опустився нижче рівня $90 000, повертаючись назад деякі з набутого імпульсу під час азіатських торгових сесій. Провідна криптовалюта торгувалася приблизно на рівні $90.04K на момент публікації, тоді як ширший ринок демонстрував виражену слабкість у всіх основних альткоїнах. Ethereum знизився до $3.02K, тоді як XRP, Solana і Dogecoin відступили від своїх недавніх максимумів, тягнучи загальний криптовалютний настрій вниз.

Слабкість Nasdaq викликає відкат Біткоїна, відкриваючи кореляцію ринку

Недавнє падіння криптовалюти відображає слабкість у ф’ючерсах на американські фондові індекси, зокрема у технологічно орієнтованому Nasdaq 100. За останніми даними, ф’ючерси на Nasdaq знизилися приблизно на 0.5% за день, сигналізуючи про обережний тон для традиційних ринків. Це співпадіння не є випадковим — Біткоїн і ширший крипторинок мають сильну позитивну кореляцію з Nasdaq, згідно з аналізом від Wintermute. Кореляція стає ще більш вираженою під час спадів Nasdaq, що означає, що слабкість на фондовому ринку безпосередньо перетворюється у тиск на продаж цифрових активів.

Індекс CoinDesk 20 знизився до приблизно 2,726, відновлюючись від ранніх максимумів 2,789 під час азіатських торгових сесій. Це відновлення відображає, наскільки синхронізовані криптовалютні ринки стали з традиційними акціями, особливо під час американських торгових годин.

Трейдери зменшують кредитне плече через скорочення відкритих інтересів

Тиск на продаж викликав значну зміну у позиціонуванні трейдерів, оскільки ризикова апетит знизилася. Дані від Coinglass показали, що сумарний відкритий інтерес у ф’ючерсах на Біткоїн у всьому світі знизився приблизно до 533 000 BTC з піку у 540 000 BTC, зафіксованого раніше. Це зменшення відображає те, що трейдери зменшують свої позики з кредитним плечем на тлі зростаючої волатильності та невизначеності, що є захисною тактикою і свідчить про обережний настрій, незважаючи на недавні бичачі ралі.

Зниження відкритого інтересу стало очевидним, коли ціна Біткоїна наблизилася до порогу $90 000. Коли ціна вперше підскочила до $90 000, відкритий інтерес зріс до 540 000 BTC, що відображає зростання бичачих позицій. Подальше повернення і зменшення кредитного плеча свідчать про те, що трейдери переоцінюють ризик у ринку, схильному до різких внутріденних коливань.

Слабкість у торговій сесії США: збір податкових збитків ускладнює відновлення

У останні тижні з’явилася цікава закономірність: Біткоїн і Ethereum демонструють явну недосяжність саме під час торгових годин у США. За аналізом від Laser Digital, ця структурна слабкість переважно зумовлена потоками збору податкових збитків наприкінці року. «Обидва BTC і ETH знизилися на 3% або більше під час торгових сесій у США за минулий тиждень, тоді як вони відновлювалися під час азіатських годин», — зазначили аналітики Laser Digital. Ця динаміка відображає широку недосяжність криптоактивів протягом року у порівнянні з іншими глобальними інвестиційними категоріями, що спонукає інвесторів фіксувати збитки для податкової оптимізації.

Розбіжність між торговими годинами США та Азії створює структурний опір для відновлення цін під час американських ринкових годин, навіть коли азіатські трейдери проявляють новий інтерес до купівлі. Ця модель підкреслює, що макроекономічні фактори, що виходять за межі чистого технічного попиту і пропозиції, можуть формувати короткостроковий рух Біткоїна.

Аналіз за моделлю Еліотта: консолідація попереду

Джон Гловер, головний інвестиційний директор криптогаранту Ledn і спеціаліст з теорії Еліотта, запропонував більш поміркований прогноз, незважаючи на короткострокову волатильність. «Графік ціни Біткоїна виглядає дуже перспективним для вищих цін у майбутньому», — заявив Гловер, «але у короткостроковій перспективі менш визначено». Він припустив, що ринок може торгуватися боковим рухом або трохи нижче протягом найближчих тижнів і місяців, з можливістю появи можливостей для покупки між рівнями $71 000 і $84 000.

Ця точка зору узгоджується з поточним середовищем зниження ризиків. Трейдери задоволені консолідацією недавніх здобутків, а не агресивним погонем за вищими рівнями на тлі макроекономічної невизначеності та ротацій у бік активів-убежищ.

Хвиля ліквідацій підкреслює ризики кредитного плеча

Недавня волатильність призвела до знищення значних деривативних позицій. Більше $625 мільйонів у криптовалютних позиціях з кредитним плечем було ліквідовано за останні 24 години, при цьому збитки були приблизно рівномірно розподілені між довгими і короткими продавцями, що торкнулося близько 150 000 трейдерів. Найбільший вплив зазнав Hyperliquid, з ліквідацією позиції ETH-USD на $40.22 мільйони і загальними ліквідаціями приблизно на $220.8 мільйонів, переважно з коротких позицій, які були несподівано вражені відскоком цін.

Ці каскади ліквідацій підкреслюють ризики, пов’язані з агресивним кредитним плечем у нестабільних ринках, особливо коли макроекономічна невизначеність щодо торгової політики США і волатильність ринку облігацій створюють непередбачувані коливання.

Основний висновок

Недавнє падіння Біткоїна нижче $90 000 відображає скупчення факторів: макроекономічні перешкоди через слабкість фондового ринку США, структурний тиск від збору податкових збитків, зменшення кредитного плеча обережних трейдерів і тривала невизначеність щодо політики. Хоча довгострокова технічна картина має потенціал, у короткостроковій перспективі ймовірна консолідація, і розумні трейдери займають захисну позицію, вибірково додаючи експозицію на нижчих рівнях цін.