Ключові макро-сигнали в криптовалюті, які потрібно стежити: динаміка покупець-золото

Коефіцієнт купівлі-золота знову став у фокусі як один із найнадійніших макроіндикаторів для ринку криптовалют. Ця співвідношення між двома з найчутливіших товарів у світі дає уявлення про ризик-апетит інвесторів і може надати важливі підказки щодо майбутнього Bitcoin та інших цифрових активів у 2026 році.

Коефіцієнт відображає фундаментальну різницю: мідь тісно пов’язана з промисловим попитом і зростанням, тоді як золото як захисний актив забезпечує захист у невизначених періодах. Коли мідь показує кращі результати ніж золото, це свідчить про «risk-on» середовище, коли інвестори більш готові вкладати спекулятивний капітал. Навпаки, зниження співвідношення вказує на обережність і захисну позицію.

Точка перелому років падіння

Останні місяці принесли справді вражаючий поворот. Після років поступового зниження коефіцієнт купівлі-золота зараз прорвав критичний рівень. Співвідношення наразі близько 0,00136, після мінімуму 0,00116 у жовтні. Водночас обидва товари досягають рекордних рівнів: мідь торгується вище $6 за фунт, тоді як золото коливається навколо $4.455 за унцію.

За останні три місяці ціна міді зросла на 18%, що значно перевищує зростання золота на 14%, що відображає зростаючий ризик-апетит ринків. Ця модель викликає історичні паралелі з попередніми бичачими ринками у крипто. Bitcoin наразі торгується на рівні $89.95K, і постає питання, яке значення має це товарне співвідношення у цьому контексті.

Історичні повтори: коли коефіцієнти випереджають ралі

Кореляція між коефіцієнтом купівлі-золота і великими ралі Bitcoin не випадкова. Пікові точки у цьому співвідношенні у 2013, 2017 і 2021 роках тісно співпадали з вершинами циклів цін Bitcoin. Ці моменти відображали сильні глобальні очікування зростання і підвищену спекулятивну ризикованість у всіх класах активів.

Ще важливіше для інвесторів у крипто — це те, що відбувається після тривалого зниження. Історично, поворот у співвідношенні часто передував значним ралі Bitcoin, особливо коли він збігається з циклом наполовину зменшення нагороди майнерів. Зменшення у квітні 2024 року, коли нагорода за блок знизилася на 50%, посилило пропозицію. Ці події виступають каталізаторами тривалих бичачих ринків через обмежену пропозицію нових Bitcoin.

Сигнал наполовину і майбутні можливості

Під час четвертого наполовинення у 2024 році коефіцієнт ще знижувався — аномалія, яка тепер змінилася. Цей поворот у 2026 році співпаде з підвищенням цін на мідь і може вказувати на перехід від обмеження пропозиції до справжнього зростального імпульсу. Якщо сила міді дійсно відображає очікування зростання, а не лише проблеми з пропозицією, то сигнал risk-on може підтримати потенційне ралі Bitcoin до 2026 року.

Волатильність і ризики ліквідації

Незважаючи на ці позитивні макро-сигнали, сучасний ринковий клімат нагадує інвесторам про ризики надмірної кредитної левериджності. За останній період було ліквідовано понад $625 мільйонів криптовалютних позицій за 24 години, з рівномірним розподілом збитків між лонгами і шортами. Найбільші збитки зазнали гіперліквідації — близько $220,8 мільйонів, переважно через шорт-позиції, які постраждали від відновлення цін.

Ці хвилі ліквідацій були викликані макроекономічною невизначеністю щодо американської торгової політики, волатильністю на ринках облігацій і геополітичними очікуваннями. Вплив цих подій на ф’ючерсні та деривативні ринки підкреслює, наскільки обережними мають бути інвестори, навіть коли макро-сигнали здаються сприятливими.

Крипто, за яким слід стежити: складна картина

Перспективи для крипто у 2026 році є багатошаровими. З одного боку, прорив у коефіцієнті купівлі-золота і історичні паралелі з попередніми бичачими циклами свідчать про можливе зростання ризикових інвестицій. З іншого — патерни ліквідацій попереджають про волатильність і ризики левериджу, які можуть виникнути у нестабільних макроекономічних умовах.

Для тих, хто слідкує за крипто, важливо враховувати ці макро-сигнали у контексті. Динаміка купівлі-золота — це лише частина більшої головоломки. Інвестори мають враховувати як потенційний зростальний upside ризик-он середовищ, так і реальні збитки від надмірної левериджності у нестабільних ринках.