У січні 2026 року довгостроковий наратив «цифрового золота» зазнає серйозних випробувань. Поки Біткоїн продовжує домінувати у просторі криптовалют, його показники значно поступаються його фізичному попереднику — золоту. Відношення BTC/Gold опустилося до найнижчих рівнів за багато років, що підкреслює явний перевагу ринку до стабільності над спекулятивним зростанням на тлі зростаючої глобальної невизначеності.

1. Відмінності у рухах цін
Історичне зростання золота:
Золото піднялося до позначки 5000 доларів за унцію, під впливом активного збирання центральними банками та явного глобального втечі до безпеки. За 12 місяців золото явно випередило Біткоїн, відображаючи пріоритет ринку збереження капіталу. Зростання інфляційних побоювань, геополітична невизначеність та зростання системних ризиків зробили його привабливим як «кінцеве сховище цінностей».
Корекція Біткоїна:
Після невдачі утримати критичний рівень 100 000 доларів наприкінці 2025 року, BTC залишився у корекційному діапазоні між 85 000 і 90 000 доларів. Незважаючи на його наратив цифрової рідкості, BTC все ще поводиться як високоризиковий актив: під час ринкових напружень — наприклад, через побоювання митних зборів навколо Гренландії — він зазнає більших продажів, ніж традиційні активи з високою вартістю.
«Премія страху»:
На початку 2026 року ринок показав, що інвестори пріоритетно цінують безпеку. Золото отримує цю «премію страху», тоді як Біткоїн все більше розглядається як спекулятивний інструмент з орієнтацією на зростання, а не як захист від невизначеності. Ця різниця має глибокі наслідки для формування портфелів та стратегій управління ризиками.
2. Корпоративні потоки: безпека проти зростання
Зменшення ризиків у портфелях:
Інституційні інвестори, які входили у Біткоїн через біржові фонди між 2024–2025 роками, наразі зменшують ризики. Під час макроекономічних шоків, таких як торгові напруження або несподіванки у монетарній політиці, ці інвестори перерозподіляють капітал з волатильного BTC у золото, яке забезпечує менше просідань і стабільну цінність.
Потоки ETF проти потоків центральних банків:
Поточні потоки у BTC залишаються нерегулярними. В один тиждень відтік може сягати сотень мільйонів доларів, що відображає активну торгівлю під час ліквідних напружень. У той же час, центральні банки — зокрема США, Китай і Індія — безпрецедентно купують золото. Ця інституційна підтримка золота створює міцну основу, якої бракує BTC у поточному макроекономічному середовищі.
3. Динаміка ліквідності та волатильності
Чутливість BTC до ліквідності:
BTC залишається дуже чутливим до умов ліквідності у доларах США та кредитного плеча. Звуження ліквідності, відтермінування зниження ставок або раптове закриття деривативів часто призводять до «механічного продажу» BTC, що збільшує його коливання.
Премія незалежності золота:
Золото виграє від «премії незалежності». На відміну від BTC, воно не має ризиків контрагента, не залежить від цифрових мереж або енергетичних систем і зберігає довіру навіть під час системних шоків, таких як кібервійни або боргові кризи. Це робить золото кінцевим інструментом збереження капіталу та посилює його роль як щита для ринку.
4. Технічний огляд: відношення BTC/Gold
Найнижчі рівні за багато років:
Зараз відношення BTC/Gold досягло рівнів, які спостерігалися багато років тому, і увійшло у зону перепроданості. Трейдери можуть інтерпретувати це як «дешевий» BTC у порівнянні з золотом. Однак, лише перепродані умови недостатні для зміни тренду; потрібен вирішальний прорив вище 94 000–98 000 доларів для відновлення довіри.
Опір і підтримка:
Опір BTC: 94 000–98 000 доларів
Підтримка BTC: 85 000–90 000 доларів
Підтримка золота: 4 900–5 000 доларів
Поки BTC не прорве сильний опір, золото залишатиметься лідером у «пірамі збереження цінності».
5. Підсумки трейдера: золото (Щит) проти BTC (Коп'я)
Золото — Щит: у 2026 році золото слугує як опора для стабільності. Захищає капітал, зменшує системні ризики та виступає як кінцева оборона проти фінансової та геополітичної нестабільності.
Біткоїн — Коп'я: BTC залишається улюбленим засобом для експоненційного зростання та цифрової рідкості. Однак його висока волатильність і зменшення інституційного плеча роблять його тимчасово неефективним, не здатним виконати свою роль захисту.
Основний висновок:
Поточна слабкість BTC у порівнянні з золотом підкреслює ширшу тенденцію на ринку: інвестори наразі цінують стабільність понад спекуляції. Історія «цифрового золота» для BTC зазнає тиску, але його роль як високоризикового та високорозвиненого активу залишається — у очікуванні відповідних макроекономічних умов для відновлення його значущості як сховища цінностей.
#比特币相对黄金进入深度弱势