Сьогоднішній ринок кави демонструє змішані сигнали на тлі погодних умов у Бразилії та змін у експорті

Глобальний ринок кави сьогодні є прикладом контрастів. У той час як ф’ючерси на арабіку знизилися до найнижчого рівня за чотири тижні, ціни на робусту різко зросли, відображаючи різні тиски на пропозицію обох основних сортів кави. Це розходження підкреслює, як погодні умови, експортні потоки та регіональна динаміка виробництва продовжують формувати цінову ситуацію на сучасному ринку кави.

Арабіка стикається з перешкодами, незважаючи на дощову допомогу в Бразилії

Ф’ючерси на арабіку на березень сьогодні знизилися на 0.05 пунктів (0.01%), продовжуючи тенденцію до зниження, яка опустила ціни до найнижчих за чотири тижні рівнів. Основним чинником є дощ — хороші новини для регіонів арабіки в Бразилії, що страждають від посухи, але негативний фактор для підтримки цін. Прогноз погодного каналу Weather Channel передбачає щоденні зливи протягом цього тижня в Мінейрас, найбільшому регіоні вирощування арабіки в Бразилії, що зменшує побоювання щодо сухих умов, які раніше підтримували вищі ціни.

Цей режим опадів підкреслює ключову напругу на сучасному ринку кави. У той час як фермери отримують вигоду від вологості, трейдери мають менший стимул утримувати позиції перед покращенням стану ґрунтів. Зменшення побоювань щодо погодних факторів природно знизило оцінки арабіки на ринках ф’ючерсів.

Робуста зростає, оскільки скорочення експорту Бразилії створює сигнали дефіциту

На противагу, ф’ючерси на робусту на ICE за березень різко зросли на +114 пунктів (+2.89%), переважно через дані, що показують суттєве скорочення обсягів експорту кави з Бразилії. За даними Cecafe, експорт зеленої кави з Бразилії в грудні знизився на 18.4% до 2.86 мільйонів мішків. Ще більш вражаюче: поставки робусти впали на 61% у порівнянні з минулим роком до всього 222,147 мішків, що сигналізує про більш жорсткий доступ до ресурсів у найбільшого виробника кави у світі.

Це скорочення експорту відбувається попри зростання загальних прогнозів виробництва. Конаб, офіційне агентство з прогнозування врожаю Бразилії, нещодавно підвищило оцінку виробництва кави на 2025 рік на 2.4% до 56.54 мільйонів мішків, порівняно з 55.20 мільйонами мішків у вересні. Однак різниця між потенціалом виробництва та фактичною експортною активністю свідчить про логістичні обмеження, управління запасами фермерів або стратегічне утримання — все це підтримує цінову динаміку робусти на сучасному ринку кави.

Зростання виробництва у В’єтнамі створює тиск на світові ціни

Роль В’єтнаму як найбільшого виробника робусти у світі додає складності до цінової динаміки. Національна статистична служба В’єтнаму повідомила, що експорт кави у 2025 році зріс на 17.5% у порівнянні з минулим роком до 1.58 мільйонів метричних тонн, що підтверджує домінування В’єтнаму на експортному ринку. У перспективі, виробництво кави у 2025/26 роках прогнозується зростанням на 6% у порівнянні з попереднім роком до 1.76 ММТ (29.4 мільйонів мішків) — максимум за чотири роки.

Асоціація кави та какао В’єтнаму припускає, що виробництво може додатково зрости на 10%, якщо погодні умови залишатимуться сприятливими. Це зростання пропозиції створює структурний тиск на цінності робусти, незважаючи на сьогоднішній ріст цін, сигналізуючи, що подальше зростання цін може стикнутися з опором, якщо експорт В’єтнаму продовжить прискорюватися.

Змішаний рух запасів ICE через обмеження у володінні

Тенденції запасів на складах дають додаткове уявлення про структуру сучасного ринку кави. Запаси арабіки під контролем ICE були волатильними: вони знизилися до найнижчого за 1.75 року рівня — 398,645 мішків 20 листопада, а потім відновилися до 461,829 мішків минулого тижня — все ще значно нижче середніх рівнів. Це обмеження зазвичай підтримує ціни, хоча недавнє відновлення свідчить про часткове полегшення пропозиції на ринку.

Запаси робусти також демонструють подібну картину. Запаси робусти на ICE знизилися до однорічного мінімуму — 4,012 лотів на початку грудня, перед тим як відновитися до 4,450 лотів станом на сьогодні. Хоча відновлення сигналізує про деякий приплив, загальна обмеженість підсилює причини, чому робуста останнім часом перевищує арабіку.

Перспективи: зростання виробництва може тиснути на довгострокові цінності

Загальна картина пропозиції, з якою має справу сучасний ринок кави, включає зростання світового виробництва. Служба сільськогосподарських досліджень USDA прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 роках зросте на 2.0% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178.848 мільйонів мішків. Однак це маскує різні тенденції: прогнозується зниження виробництва арабіки на 4.7% до 95.515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10.9% до 83.333 мільйонів мішків.

Зокрема, Бразилія очікує зниження виробництва на 3.1% у порівнянні з минулим роком до 63 мільйонів мішків, частково компенсуючи глобальні зростання у В’єтнамі та інших виробниках робусти. USDA також прогнозує, що кінцеві запаси у 2025/26 роках зменшаться на 5.4% до 20.148 мільйонів мішків із 21.307 мільйонів у поточному році — скромне звуження, яке свідчить про те, що ціни на сучасному ринку кави коригуються відповідно до пропозиційної картини, яка залишається в цілому достатньою, а не критичною.

Звіт Міжнародної організації кави за листопадом показав, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився всього на 0.3% у порівнянні з минулим роком до 138.658 мільйонів мішків, що підтверджує ідею, що пропозиція, хоча й зменшується, не є катастрофічно обмеженою. Цей фон пояснює, чому сучасний ринок кави демонструє змішані сигнали, а не односторонній напрямок руху.