Чому Бернштейн прогнозує зростання Біткоїна до 150 000 доларів? Огляд кризису довіри та структурних ризиків

Аналізатор Бёрнстайн Гаутам Чхугані у своєму останньому звіті зазначив, що поточний ринок біткоїна переживає «найслабший за всю історію бичачий ринок», а колективний ефект інституцій стане ключовою силою підтримки ціни біткоїна до кінця 2026 року на рівні 150 000 доларів.

Ціна біткоїна нещодавно зазнала значного відкату: станом на 10 лютого 2026 року вона становила 70 162,8 долара, знизившись за добу на 0,59%, а за 7 днів — на 9,10%. Ці коливання викликали у інвесторів занепокоєння щодо системних ризиків. Однак у своєму останньому аналітичному звіті компанія Бёрнстайн висловила зовсім іншу точку зору.

Основна ідея: криза довіри, а не структурні проблеми

У своєму останньому звіті для клієнтів Бёрнстайн чітко зазначив, що поточне падіння ціни біткоїна є кризою довіри, а не структурною проблемою. Це стало підґрунтям їхнього оптимістичного прогнозу.

Аналізаторська команда під керівництвом Гаутама Чхугані вказала: «Ми переживаємо найслабший за всю історію бічний ринок біткоїна». На відміну від попередніх періодів зниження ціни, цього разу відкат не супроводжувався типовими сигналами системних ризиків. Вони навели кілька ключових відмінностей: відсутність масштабних банкрутств, не виявлено прихованих левериджів або системних крахів. Це є суттєвими доказами їхнього висновку про кризу довіри.

Бёрнстайн зберігає цільову ціну біткоїна на рівні 150 000 доларів до кінця 2026 року, що означає потенційне зростання майже на 119% від поточного рівня.

Поточний стан ринку: цінова підтримка на основі даних

Поточна динаміка ринку біткоїна має як виклики, так і потенціал. За даними Gate, станом на 10 лютого 2026 року ціна становила 70 162,8 долара, обсяг торгів за 24 години — 906,14 мільйонів доларів.

З технічної точки зору, біткоїн наразі тестує ключову підтримку на рівні 73 375 доларів. Якщо ця підтримка буде прорвана, наступний важливий рівень підтримки знаходиться в діапазоні 62 000–65 000 доларів.

З історичних даних відомо, що середня ціна біткоїна у 2026 році прогнозується на рівні 70 791,3 долара, а коливання — у діапазоні від 57 340,95 до 91 320,77 долара.

Основні дані про біткоїн

Звертає на себе увагу, що незважаючи на недавнє ослаблення цін, базові показники мережі біткоїна залишаються стабільними. Бёрнстайн вважає, що цей відкат позбавлений поширених у попередніх бичачих ринках каталізаторів, таких як крах левериджів або банкрутства бірж.

Колективний ефект інституцій: нові характеристики цього циклу

На відміну від попередніх ринкових циклів, поточний ринок біткоїна демонструє сильний колективний ефект інституцій — це важливий аргумент на користь оптимізму Бёрнстайна. Цей колективний ефект проявляється у кількох аспектах:

• Політичне середовище, сприятливе для біткоїна, з підтримкою криптовалют з боку президента США;
• Широке впровадження фізичних ETF на біткоїн;
• Зростання корпоративних інвестицій у біткоїн;
• Постійна участь великих управлінських компаній.

За статистикою, фізичні ETF на біткоїн вже залучили понад 21 мільярд доларів інвестицій, а загальна кількість біткоїнів, що належать корпораціям, перевищила 1,1 мільйон. Ці цифри свідчать про зростаюче визнання інституціями біткоїна як макроекономічного активу. Бёрнстайн особливо підкреслює, що масштаб і широта підтримки інституцій у цьому циклі є безпрецедентними.

Відповідь на побоювання ринку: аналіз і спростування

Основні побоювання щодо біткоїна зосереджені у кількох напрямках, і Бёрнстайн їх детально аналізує та спростовує, пропонуючи нові погляди.

• Порівняння з золотом: аналітики визнають, що у недавніх макроекономічних коливаннях біткоїн поступається золотому, але стверджують, що наразі він здебільшого залишається ризиковим активом, чутливим до ліквідності, а не зрілим активом-укриттям.
• Загроза штучного інтелекту: щодо можливого зниження актуальності біткоїна у епосі AI, Бёрнстайн вважає, що блокчейн і програмовані гаманці дуже підходять для нової «агентної» цифрової економіки. Самостійне програмне забезпечення-агенти потребують глобалізованих, машинозчитуваних фінансових траєкторій, а блокчейн у цьому має переваги перед закритими API традиційних банків.
• Загроза квантових обчислень: Бёрнстайн визнає, що квантові обчислення — довгостроковий фактор ризику, але наголошує, що всі ключові цифрові інфраструктури стикаються з однаковими криптографічними викликами. Перехід до квантобезпечних стандартів буде здійснюватися синхронно у всій фінансовій системі та урядових мережах, і біткоїн разом з іншими платформами адаптується до цих змін.
• Леверидж корпорацій і проблеми майнерів: аналітики розглядають питання корпоративного левериджу та потенційного капітуляційного тиску майнерів, вважаючи, що провідні компанії вже створили структури боргів, здатні протистояти тривалому спаду. Майнерські компанії переорієнтовують потужності на AI-центри даних, зменшуючи залежність від виробництва біткоїнів і мінімізуючи тиск на продажі.

Системні ризики: реальна загроза чи перебільшені побоювання?

Хоча Бёрнстайн зберігає оптимізм щодо ринку, системні ризики залишаються предметом занепокоєння інвесторів.

У жовтні 2025 року криза на ринку криптовалют показала вразливість цифрової фінансової системи, коли за кілька днів зникло понад 150 мільярдів доларів капіталу. Цей крах був не звичайною волатильністю спекулятивних активів, а глибоким тестом на проблеми у механізмах ринку, регулюванні та передачі ризиків.

На відміну від традиційних фінансів, криптовалютні торги позбавлені необхідної стабілізаційної інфраструктури, а процес ціноутворення часто перетворюється у «гонку до дна». Такий «беззапобіжний» дизайн ринку значно посилює циклічність і швидкість поширення криз. Звіт Банк міжнародних розрахунків додатково підкреслює, що залежність ринку криптовалют від маржинальних перпутів і синтетичних деривативів створює сильну циклічну динаміку: падіння цін викликає примусове ліквідування позицій, що ще більше прискорює спад.

Проте, оцінка Бёрнстайна підкреслює, що цього разу «не спостерігалося системних ризиків або значних крахів, характерних для попередніх бичачих ринків», що є ключовим аргументом у їхньому аналізі.

Майбутній шлях: прогноз цін і еволюція ринку

З урахуванням аналізу поточного стану ринку та колективного ефекту інституцій Бёрнстайн окреслює чіткий сценарій розвитку біткоїна.

За даними Gate, середня ціна біткоїна у 2026 році прогнозується на рівні 70 791,3 долара, з коливаннями у діапазоні від 57 340,95 до 91 320,77 долара. Це дає інвесторам орієнтир для короткострокових цінових рухів.

На довгострокову перспективу до 2031 року ціна може сягнути 149 511,29 долара, що становить потенційний дохід +92% від сьогоднішнього рівня.

Важливою є ідея, що біткоїн поступово переходить від чисто криптовалютного активу до «макроекономічного фінансового активу». Ціни біткоїна все більше слідують за традиційними макроекономічними циклами, а не лише за внутрішньою крипто-екосистемою. Це означає, що на його ціну впливатимуть глобальна ліквідність, монетарна політика та макроекономічні показники. У майбутньому ринок біткоїна стане більш залежним від участі інституцій — фізичних ETF, кредитування під криптовалюти, токенізованих грошових фондів і корпоративних резервів. Хоча це підвищує зрілість ринку, водночас викликає побоювання щодо сталості левериджованих державних стратегій.

Мережа біткоїна зберігає капіталізацію понад 1,4 трильйона доларів, а історична максимальна ціна сягала 126 080 доларів. Поточна ціна ще далека від цього максимуму. Зі зростанням довгострокових викликів, таких як квантові обчислення, і переходом мережі від нагород за блоки до транзакційних комісій, система зазнає глибокої еволюції. Фінансові інституції та регулятори працюють над створенням глобальних рамок для цієї швидко зростаючої активної категорії. Зміни у настроях ринку, що відображаються у тонких коливаннях, свідчать про посилення взаємопроникнення між традиційною фінансовою системою і цифровими активами.