Побачення у кризі ліквідності: глибокий аналіз ринку криптовалют 13 лютого 2026 року та стратегії дій

Біткойн коливається біля ключової підтримки $68,000, при цьому тривалі втрати інституційних ETF та звуження макроекономічної ліквідності створюють подвійний тиск. Ринок переживає болісний перехід від "нарративного драйву" до "грошового потоку", і інвесторам потрібно шукати структурні можливості у захисті.

1. Огляд ринку: структурний розкол у кровавій корекції

Біткойн: траєкторія падіння з піку

Станом на 13 лютого 2026 року ціна біткойна становить приблизно $68,003, що на 46% менше за історичний максимум 2025 року $126,080. За останні 30 днів падіння склало до -26.18%, капіталізація зменшилася більш ніж на 600 мільярдів доларів. Це падіння є не лише технічним відкатом, а й відображає фундаментальні зміни у логіці ринку.

Ключові дані виявляють вразливість ринку:

• Місячне падіння: -26.18%, найбільше з часу краху FTX у 2022 році

• Волатильність: після досягнення 16-місячного мінімуму раптово зросла, що свідчить про погіршення глибини ринку

• Підтримка: діапазон $60,000-$65,000 став останньою лінією оборони, пробиття може спричинити ланцюгову реакцію банкрутств майнерів

Велика втеча капіталу з інституцій: криза ліквідності ETF

Готовий до фізичного ринку США ETF на біткойн переживає найтриваліший період відтоку коштів у історії:

• Чистий відтік у лютому: 1.6 мільярда доларів, третій місяць поспіль з від’ємним потоком

• За рік: з піку в жовтні 2025 року виведено майже 8 мільярдів доларів інституційних коштів

• Базова вартість: середня ціна покупки ETF близько $90,000, наразі у збитку

Такий інституційний відтік — не короткострокова коливання, а ознака завершення "бичачого ринку ETF" у 2024-2025 роках. Аналіз Wintermute показує, що капітал масово спрямовується у акції, пов’язані з AI, а показники NASDAQ без AI співпадають з слабкістю крипторинку.

Зима альткоїнів: структурна смерть

Індекс сезонів альткоїнів становить лише 30/100, значно нижче порогу бичачого ринку 75. Дослідження CryptoRank виявило чотири основні структурні перешкоди:

1. Розмивання капіталу: кількість трекінгових токенів зросла з 5.8 мільйонів до 29.2 мільйонів, капітал розподілений безмежно

2. Пастки економіки токенів: низька ліквідність + великі розблокування викликають постійний тиск на продаж, цього тижня розблоковано понад 1 мільярд доларів у токенах

3. Конкурентний розподіл: мем-токени, перпетуальні контракти, прогнози ринків відволікають спекулятивний капітал

4. Переваги інституцій: капітал ETF зосереджений лише у BTC, ETH, SOL, XRP, середні проєкти залишаються поза увагою

Доминування біткойна залишається на рівні 59%, ринок уже 122 дні не має сезонів альткоїнів, а з останнього "року альткоїнів" минуло 1456 днів.

2. Макрошторм: політика ФРС та реконструкція ліквідності

"Новий нормал" у ставках

ФРС у 2026 році зберігає базову ставку в діапазоні 3.00%-3.25%, цей "довгостроковий високий рівень" повністю змінює логіку оцінки ризиків криптоактивів:

• Бездоганна ставка: дохідність держоблігацій у 3% стала орієнтиром для оцінки всіх ризикових активів

• Тиск на DeFi: протоколи повинні створювати реальні та сталий дохід, а не стимулювати інфляційні токени

• Сильний доларовий стабільнийcoin: різниця у ставках між Європою та США сприяє арбітражним потокам у доларові стабільні монети, закріплюючи домінування долара у криптоекономіці

Глибокий вплив "жовтневого краху" 2025 року

10 жовтня 2025 року стався "жовтневий крах" (ліквідація на 19 мільярдів доларів за один день), що зняв останні високоризикові спекулятивні позиції з ринку. Це ознака:

• Виведення з ринку: високоризикові спекулятивні кошти змушені покинути ринок

• Провідна роль інституцій: ціна формується переважно професійним капіталом, а не роздрібними інвесторами

• Відбір якості: залишаються лише проєкти з реальним грошовим потоком

3. Технічний аналіз: ключові рівні та індикатори настрою

Технічна структура біткойна

Тижневий графік: з’явилася модель "бичачого поглинання" (Bullish Engulfing), що натякає на можливий короткостроковий відскок біля $60,000. Однак цей сигнал потребує підтвердження обсягами, оскільки постійний відтік інституційних коштів знижує довіру до технічної відскоку.

Ключові рівні цін:

• Сильна опірність: $85,000 (збіг з 200-денним скользящим середнім та психологічною позначкою), $90,000 (середня вартість ETF)

• Основна підтримка: $60,000-$65,000 (лінія закриття для майнерів та мінімум серпня 2024)

• Екстремальний ризик: $50,000 (ціна капітуляції за попередніми прогнозами Standard Chartered)

Розташування за кольоровим графіком: поточна ціна у зоні "Accumulation" (накопичення) нижнього краю ($73,700-$95,100), нижня зона "купівлі" простягається до $54,700, а "абсолютний мінімум" — у діапазоні $40,000.

Настрій та індикатори капіталу

• Індекс страху та жадібності: у зоні "надмірного страху" (23/100), що відповідає дну 2022 року

• Реалізований співвідношення прибутків і збитків: постійно знижується, що свідчить про виснаження прибуткових позицій та зростання збиткових

• Премія Coinbase: тривалий період негативної премії, відсутність інституційних покупок

4. Ротація секторів та структурні можливості

Захисна стратегія: Bitcoin та Ethereum

У період звуження ліквідності ринку, захисні властивості перших двох активів стають очевидними:

• Bitcoin: хоча нарратив "цифрового золота" зазнає викликів, базова позиція інституційних у портфелі залишається незмінною

• Ethereum: ціна наближається до психологічної позначки $2,000, індекс MVRV входить у історичний діапазон можливостей, але існує потенційний ризик ліквідації на $13.3 мільярдів від великих гравців, таких як Trend Research

Високоризикові активи: мем-токени та нові нарративи

Незважаючи на загальну низьку активність, проєкти типу Pepeto залучають капітал через механізми стейкінгу, що свідчить про збереження спекулятивного попиту, який перейшов від "фундаментального нарративу" до "грошового потоку". Такі активи підходять для трейдерів із високою толерантністю до ризику.

Списки для уникнення: зомбі-проєкти та розблокувальні тиски

Згідно з попереднім аналізом, категорії, яких слід уникати:

• Проєкти з високим FDV і низькою ліквідністю: безперервне розблокування створює незворотній тиск на ціну

• Проєкти з частими змінами нарративу: Sleepless AI, Hooked Protocol та інші "зомбі"-проєкти без здатності виконати обіцянки

• Мідл-ланцюги: Saga, Dymension та інші інфраструктурні проєкти з серйозним розривом між TVL і ринковою капіталізацією

5. Стратегія дій: трирівнева система захисту

Перший рівень: управління позиціями (виживання перш за все)

Загальний рівень позицій: знизити до 30-40% у готівці, зберігаючи достатній "запас для кризи".

Конфігурація Bitcoin:

• Агресивна: частинами в межах $60,000-$65,000, стоп-лосс нижче $58,000

• Сталий: чекати позитивного потоку ETF і відновлення Coinbase, входити з правого краю

• Обережний: чекати до $50,000-$55,000 у разі паніки

Конфігурація альткоїнів: зменшити до не більше 20% від загального портфеля, обмежуючись провідними активами, такими як ETH, SOL.

Другий рівень: управління ризиками (стоп-лосс і хеджування)

• Строге встановлення стоп-лоссу: -7% до -10%, щоб уникнути пастки "зниження середньої вартості"

• Інструменти хеджування: використання опціонів або стабільних монет для захисту, прибутковість DeFi стабільних монет — близько 3-5%, що наближається до безризикової ставки

• Ліквідація кредитного плеча: у поточних умовах волатильності заборонено використовувати понад 2х плеча

Третій рівень: часові рамки та події

Короткостроково (1-4 тижні): слідкувати за трьома основними сигналами повернення:

1. Повернення премії Coinbase у позитивну зону (відновлення інституційних покупок)

2. Позитивний потік ETF (протягом понад 3 днів)

3. Стабілізація базової різниці цін (спот-ф’ючерс)

Середньостроково (1-3 місяці): зміни політики ФРС, усвідомлення впливу зменшення нагромадження біткойна після халвінгу

Довгостроково (6-12 місяців): слідкувати за проєктами з реальним грошовим потоком (RWA, платіжні системи, інфраструктура стабільних монет)

6. Висновки: від руїн — до відновлення розуміння

У лютому 2026 року криптовалютний ринок переживає болісний перехід від "нарративної премії" до "знижки за грошовий потік". Виведення $8 мільярдів ETF, смерть 11.6 мільйонів проєктів, тривала низька активність індексу сезонів альткоїнів — все це проголошує кінець епохи.

Але це не кінець індустрії, а її зрілість. Коли 3% безризикової ставки стане орієнтиром, коли спекулятивний кредитний леверидж буде повністю очищений, і залишаться лише проєкти з реальним виконанням — ринок повертається до своєї суті.

Для інвесторів правило виживання у 2026 році: відмовитися від ілюзій, поважати грошовий потік, зберегти капітал у період відтоку інституційних коштів і чекати наступного циклу.

Ризики: ринок криптовалют має високу волатильність, цей аналіз базується на відкритих даних і не є інвестиційною рекомендацією. Розглядайте свої ризики обережно і не вкладайте більше, ніж можете втратити.