#RussiaStudiesNationalStablecoin

У середині лютого 2026 року Центральний банк Росії (Банк Росії) привернув увагу оголошенням про масштабну переоцінку політики: він проведе формальне дослідження можливості створення та випуску національної стабільної монети, прив’язаної до російського рубля, протягом 2026 року.
Це оголошення було зроблено безпосередньо першим заступником Губернатора Володимиром Чистюхіним під час конференції Alfa Talk у Москві (близько 12–13 лютого 2026), як повідомляють офіційні джерела, такі як ТАСС, і воно отримало відгук у крипто-медіа.
Що таке національна стабільна монета?
Стабільна монета — це тип криптовалюти, розроблений для збереження стабільної вартості, зазвичай прив’язаною 1:1 до фіатної валюти (тут, російського рубля). На відміну від волатильних активів, таких як Біткоїн, вона прагне до цінової стабільності, щоб бути придатною для платежів, розрахунків і збереження цінності.
Національна версія означає, що вона буде:
Випущена та повністю забезпечена державою (Центральним банком або урядовими структурами).
Під суворим регуляторним контролем.
Розроблена як суверенний цифровий інструмент — не приватний випуск, як USDT (Tether) або USDC (Circle).
Це позиціонує її як державний альтернативний інструмент у сфері цифрових активів, потенційно для внутрішнього використання та — що важливіше — для міжнародної торгівлі.
Як це відрізняється від цифрового рубля?
Росія вже має свій цифровий рубль (Центральну банківську цифрову валюту або CBDC), який проходить пілотне тестування з 2023 року і має на меті ширше впровадження:
Розширення для роздрібних/публічних користувачів з осені 2026 року.
Використання урядом і окремими інституціями з початку 2026 року.
Запропонована національна стабільна монета буде окремою:
Можливо, більш гнучкою для інтеграції приватного сектору, міждержавних розрахунків і швидших транзакцій.
Може бути краще підходящою для міжнародної/BRICS-торгівлі, де цифровий рубль зосереджений переважно на внутрішніх роздрібних платежах і ефективності в рамках фінансової системи Росії.
Обидві — рубльові та державні — але вони виконують доповнювальні ролі у стратегії цифрових фінансів Росії.
Чому зараз відбувається зміна політики?
Протягом років Банк Росії дотримувався твердої позиції проти дозволу приватних стабільних монет або подібних інструментів, посилаючись на ризики для:
Фінансової стабільності.
Мийних операцій і нелегальних фінансів.
Втрата монетарного контролю.
Чистюхін явно зазначив цю «традиційну позицію», але сказав, що банк тепер переоцінить її через:
Геополітичний тиск: постійні західні санкції (особливо з 2022 року), які серйозно обмежили доступ до міжнародних платежів у доларах/євро через SWIFT і традиційні банки.
Реальність приватних стабільних монет: приватні токени, прив’язані до рубля (наприклад, A7A5, запущений у Киргизстані на початку 2025 року), отримали масове поширення для міждержавної торгівлі, обробляючи мільярди обсягів, щоб обійти обмеження. Це показало попит на стабільні цифрові інструменти у рублях.
Глобальні тенденції: багато країн розвивають рамки для стабільних монет (наприклад, регулювання США, правила EU MiCA та інші дослідження), що спонукає Росію вивчати міжнародні моделі, а не залишатися ізольованою.
Мета здається прагматичною: досліджувати інструменти, що зменшують залежність від долара США, забезпечують більш плавну торгівлю з партнерами у BRICS (Бразилія, Індія, Китай, Південна Африка та інші), і створювати платіжну інфраструктуру, стійку до санкцій.
Що охоплюватиме дослідження 2026 року?
Згідно з офіційними заявами, дослідження ретельно оцінить:
Можливі переваги (наприклад, сприяння зовнішньоекономічній діяльності, зниження транзакційних витрат для не-західної торгівлі, підвищення цифрового суверенітету).
Ключові ризики (фінансові системні загрози, регуляторні прогалини, операційні/безпекові виклики).
Можливий дизайн і структура (як саме буде працювати випуск, забезпечення, викуп і нагляд).
Порівняльний аналіз іноземних регуляторних практик і моделей.
Важливо, що результати не призведуть до негайного запуску. Вони будуть подані для громадського обговорення та консультацій — з залученням експертів, бізнесу, громадян і зацікавлених сторін — перед будь-яким рішенням щодо правил, законодавства або фактичного випуску.
Чітких термінів для можливого впровадження наразі не визначено; це поки що лише дослідження.
Більш широкий контекст і наслідки
Цей крок відображає ширше пристосування Росії до санкційного середовища:
Регулювання криптовалют просувається (очікується новий рамковий документ навесні 2026 року під час парламентської сесії, з набуттям чинності правил у липні 2027).
Можливо, стабільні монети будуть дозволені саме для зовнішньоекономічної діяльності (міжнародної торгівлі), тоді як внутрішні платежі залишаться обмеженими.
Це доповнює інші зусилля, такі як пілотні програми кредитування під криптовалюту та розширення цифрового рубля.
Геополітично, державний випуск стабільної монети у рублях може стати одним із найстратегічніших суверенних цифрових активів, якщо його реалізують — допомагаючи Москві підтримувати фінансову зв’язність поза системами Заходу.
На 16 лютого 2026 року: це все ще лише дослідження — без зобов’язань щодо запуску. Центральний банк підходить до цього обережно і на основі даних.
Росія явно сигналізує, що вона відкриті до розвитку свого цифрового фінансового інструментарію на тлі змін у глобальній реальності. Чи призведе це до створення повноцінної національної стабільної монети — побачимо, але офіційна дискусія вже розпочалася.