Глобальні поставки урану: всередині найбільших у світі країн-виробників урану

Геополітика ядерної енергетики за останні п’ять років кардинально змінилася, переформатуючи ландшафт світового видобутку урану. Після досягнення піку виробництва у 63 207 метричних тонн у 2016 році світовий видобуток урану скоротився до всього 49 355 метричних тонн у 2022 році через постійний надлишок пропозиції та зниження попиту після Фукусіми, що зробило багато шахт економічно невигідними. Однак ця історія змінила курс. Ринок урану різко відновився з 2021 року, а ціни злетіли до 17-річного максимуму — $106 за фунт на початку 2024 року. Цей стрибок відображає фундаментальну зміну енергетичної політики: країни світу все активніше використовують ядерну енергію як важливе низьковуглецеве рішення. Сучасний ринок урану залишається під впливом значного дисбалансу між попитом і пропозицією, а ціни стабілізувалися близько $70 за фунт у середині 2025 року, тримаючи сектор у бичачій зоні.

Для інвесторів і учасників галузі, що слідкують за цим важливим товаром, стає необхідним розуміти, які країни контролюють постачання урану. Лідером є Казахстан із переважною перевагою, тоді як Канаду та Намібію можна вважати наступною групою великих виробників. Окрім цих гігантів, різноманіття країн — від Австралії до Узбекистану та Південної Африки — формують глобальну доступність урану. Це фрагментування пропозиції, у поєднанні з геополітичними напруженнями та змінами енергетичної політики, створює як можливості, так і ризики у сфері урану.

Казахстан: неперевершений лідер серед найбільших країн-виробників урану

Казахстан є беззаперечним лідером у видобутку урану, що становить найбільше у світі обсягу — з великим відривом. У 2022 році країна видобула 21 227 метричних тонн урану, що становить 43% світового постачання — з 2009 року ця позиція залишається незмінною. Така концентрація зумовлена як геологічними перевагами, так і стратегічними інвестиціями.

Ресурси урану в Казахстані залишаються значними: станом на 2021 рік виявлено 815 200 метричних тонн відновлюваного урану, що робить країну другою за обсягами після Австралії. Лідерство країни закріплює її перехід на технологію ін-ситу — економічно вигідний спосіб видобутку, пристосований до геологічних умов. Державна компанія Казатомпром — найбільший у світі виробник урану — має мережу проектів і партнерств у різних юрисдикціях.

Найважливішою операцією Казатомпрому є шахта Інкай з ін-ситу відновлення, спільне підприємство з канадською компанією Cameco (60/40). У 2023 році вона виробила 8,3 мільйонів фунтів уранового концентрату (U3O8). У 2025 році виробництво було тимчасово порушено через регуляторні затримки, але ситуацію вдалося вирішити. Окрім традиційного видобутку, Казатомпром у травні 2025 року отримав фінансування у розмірі 189 мільйонів доларів від Development Bank of Kazakhstan для будівництва заводу з переробки сірчаної кислоти потужністю 800 000 метричних тонн на рік у регіоні Туркестан, запуск якого заплановано на перший квартал 2027 року. Це інвестиція підкреслює намір Казахстану залишатися найбільшим у світі виробником урану ще щонайменше до наступного десятиліття.

Переоцінка Північної Америки: стратегічне повернення Канади

Історія урану Канади відображає циклічність галузі. Після піку у 14 039 метричних тонн у 2016 році виробництво знизилося до 7 351 у 2022 році через низькі ціни, що призвело до закриття шахт у кінці 2010-х. Однак почалося відновлення, що свідчить про повернення сектору.

Саскачеван — центр канадського видобутку урану, тут розташовані шахти Cigar Lake і McArthur River — дві найвищоякісніші у світі. Обидві належать Cameco, одному з лідерів галузі. Ці родовища мають урановий grade приблизно у 100 разів вище світового середнього, що забезпечує їм високу економічну ефективність за доступних цін.

Cameco закрила McArthur River у 2018 році, але повернула його до повного виробництва у листопаді 2022 року. Це стратегічно вчасно: у 2023 році компанія виробила 17,6 мільйонів фунтів урану (близько 7 983 метричних тонн), що трохи менше запланованих 20,3 мільйонів фунтів, але демонструє ознаки відновлення. У 2024 році Cameco прискорила темпи і виробила 23,1 мільйонів фунтів — перевищуючи річне керівництво. На 2025 рік компанія прогнозує 18 мільйонів фунтів урану з обох проектів — McArthur River/Key Lake і Cigar Lake, що свідчить про зростання пропозиції.

Крім уже діючих шахт, регіон Атабаска у Саскачевані став глобальним центром досліджень, з урахуванням світового рівня уранових родовищ і сприятливого регуляторного середовища для видобутку. Це підсилює стратегічне значення Канади у світовому постачанні урану.

Роль Африки: Намібія, Нігер і Південна Африка

Африка посилює свою частку у виробництві урану, з трьома країнами у топ-країнах-виробниках. Намібія у 2022 році виробила 5613 метричних тонн, посівши третє місце. Відтоді її обсяги зросли з мінімуму 2993 у 2015 році. У 2021 році Намібія вперше обійшла Канаду, посівши друге місце, але у 2022 повернулася на третю позицію — різниця всього 140 тонн, що свідчить про збереження конкурентних позицій.

Основу уранової бази країни становлять три ключові шахти: Langer Heinrich, Rössing і Husab. Paladin Energy керує Langer Heinrich, яку вона закрила у 2017 році через низькі ціни, але у 2024 році вона знову запрацювала. Однак виникли труднощі: спочатку компанія прогнозувала виробництво 4–4,5 мільйонів фунтів U3O8 у 2025 році, але знизила його до 3–3,6 мільйонів через проблеми з запасами руди та водою. У березні 2025 року, після сильних дощів, Paladin відкликала всі прогнози і тепер судиться через попередні заяви.

Rössing, який працює з 2019 року після продажу більшості акцій Rio Tinto китайській компанії China National Uranium, є найстарішою відкритою урановою шахтою у світі. Останні розширення подовжили її робочий ресурс до 2036 року. Шахта Husab, у більшості належить China General Nuclear, є однією з найбільших за обсягами виробництва у світі і тестує пілотний проект з вилучення урану з низькозбагаченої руди.

Нігер, другий за обсягами урановий виробник Африки з 2022 року (2019 року — 2020 метричних тонн), стикається з зростаючою невизначеністю. В країні постачають 15% урану Франції і близько 20% — імпорту ЄС, що робить її важливою з геополітичної точки зору. Після військового перевороту у Нігері виникли проблеми з постачанням урану: військова хунта призупинила видачу нових ліцензій і переглядає існуючі дозволи для збільшення доходів держави. У серпні 2024 року Нігер скасував ліцензію GoviEx на розробку шахти Madaouela та дозвіл на експлуатацію проекту Imouraren компанії Orano. У лютому 2025 року країна видала невеликий дозвіл на розробку проекту Moradi, що посилило контроль держави над ресурсами у регіоні Агадаз.

Південна Африка завершує список африканських виробників урану з 200 метричними тоннами у 2022 році, випереджаючи Україну після вторгнення Росії. Виробництво зменшилося з піку 573 тонни у 2014 році, але країна має 5% світових запасів урану. Нещодавно компанії Sibanye-Stillwater і C5 Capital уклали стратегічне партнерство для дослідження можливостей розвитку уранових проектів по всьому світу, використовуючи значні ресурси урану у відвалах на шахтах Cooke і Beatrix.

Визнані виробники та нові постачальники: різноманіття ландшафту

Австралія у 2022 році виробила 4087 метричних тонн урану, що менше ніж 6203 тонни два роки тому. В країні зосереджено 28% світових відновлюваних запасів урану, але внутрішньо існує опозиція до ядерної енергетики. Три діючі шахти — Olympic Dam (найбільше у світі уранове родовище), які належать BHP і переважно виробляють мідь, але також дають уран як побічний продукт. У 2024 році Olympic Dam виробила 3 603 тонни уранового концентрату.

Росія, яка у 2022 році виробила 2508 метричних тонн, з 2011 року демонструє стабільне виробництво в межах 2800–3000 тонн на рік. Rosatom керує шахтою Priargunsky і розробляє родовища Вершиной у Сибіру. У 2023 році компанія перевищила цілі, виробивши на 90 тонн більше запланованого. Водночас Росія стала об’єктом суперечок через політичні напруження і санкції, зокрема через початок у 2018 році розслідування у рамках розділу 232 у США.

Узбекистан увійшов до п’ятірки найбільших виробників у 2022 році з 3300 метричних тонн, з моменту входження до топ-країн у 2020 році. Компанія Navoiyuran, створена у 2022 році на базі державної компанії Navoi Mining & Metallurgy, керує всім внутрішнім видобутком і переробкою урану. Стратегічні партнерства прискорюють зростання: французька Orano співпрацює з 2019 року (спільне підприємство Nurlikum Mining, 51/49), розробляючи проект South Djengeldi у пустелі Кізилкум з прогнозом виробництва 700 тонн на рік. У 2025 році японська ITOCHU придбала частку у цьому проекті. Планується подальше збільшення ресурсів.

Китай у 2022 році виробив 1700 метричних тонн урану, що більше ніж 1600 тонн у 2021 році. Домашній постачальник — China General Nuclear Power — прагне отримати третину урану внутрішнього виробництва, третину — через інвестиції у закордонні шахти і спільні підприємства, і третину — на відкритому ринку. У країні працює 56 реакторів, з яких 31 — у будівництві. У травні 2025 року китайські вчені оголосили про прорив у вилученні урану з морської води за допомогою гідрогелевих куль, насичених урановими сполуками. Демонстраційний завод, запланований на 2035 рік, може додатково забезпечити внутрішнє постачання з океанських запасів урану.

Індія у 2022 році виробила 600 метричних тонн урану, зберігаючи рівень 2021 року. В країні працює 25 ядерних реакторів, з яких 8 — у будівництві. У 2025 році міністр енергетики оприлюднив дорожню карту щодо розширення ядерної енергетики до 100 гігаватів до 2047 року, що свідчить про прагнення уряду до розвитку ядерної інфраструктури.

Причини зростання найбільших виробників урану світу

Відновлення світового попиту на уран суттєво змінює стимули виробництва у найбільших країнах. Ядерна енергія нині дає 10% світової електроенергії, і прогнозується її подальше зростання — країни відходять від викопного палива і переходять до безвуглецевої енергетики. Це створює як короткострокові можливості для постачання, так і структурну напруженість на ринку урану.

Домінування Казахстану з 43% світового постачання створює концентрацію ризиків для споживачів, особливо враховуючи недосягнення цільових показників виробництва і геополітичні фактори. Водночас, відновлення виробництва в Канаді, стабільне зростання Намібії та нові можливості з Центральної Азії і Китаю відкривають потенціал для диверсифікації. Однак політична нестабільність — зокрема, військовий переворот у Нігері та його різка антагонія до іноземних інвестицій — додає невизначеності.

Загалом, найбільші країни-виробники урану стикаються з структурним дефіцитом пропозиції щодо попиту. Енергетичні компанії укладають довгострокові контракти, шахти відновлюють роботу, з’являються нові проекти — але пропозиція все ще недостатня для задоволення зростаючих потреб ядерної індустрії у найближчі десять років. Цей дисбаланс підтримує бичачий сценарій для урану і стимулює інвестиції у виробничі потужності як у вже існуючих, так і в нових країнах-виробниках.

Для учасників ринку важливо стежити за динамікою виробництва у цих країнах — особливо за стабільністю казахстанського постачання, темпами зростання Канади та політичними ризиками в Африці — щоб краще розуміти глобальні тенденції у постачанні урану і знаходити інвестиційні можливості у розширюваній ядерній галузі.