Коли штучний інтелект руйнує ринки програмного забезпечення: три акції за зниженою ціною

Остання паніка на ринку через потенціал штучного інтелекту витіснити традиційне програмне забезпечення спричинила значний розпродаж у секторі. Однак історія показує, що не всі компанії з програмним забезпеченням стикаються з застаріванням. Хоча деякі застосунки дійсно можуть опинитися під тиском конкуренції, інші мають структурні переваги, які роблять їх більш стійкими — і потенційно ціннішими — у світі, де домінує ШІ. Три компанії особливо виглядають привабливо після недавніх падінь: їх несправедливо покарали інвестори, які бояться, що штучний інтелект зробить їхні пропозиції масовими.

Платформи кібербезпеки будуть процвітати з посиленням загроз штучного інтелекту

CrowdStrike Holdings (NASDAQ: CRWD) працює на перетині двох потужних трендів: зростаючої складності кіберзагроз і розширення можливостей штучного інтелекту. Платформа Falcon компанії не просто виявляє вторгнення — вона навчається на них. Оскільки кінцеві точки передають дані безпеки в хмару, алгоритми машинного навчання постійно покращують виявлення загроз, роблячи систему більш складною з кожним новим набором даних.

Це створює майже непрохідну оборонну лінію. Конкуренти, які намагаються увійти у сферу кібербезпеки, не можуть просто зібрати публічні дані або використовувати загальні моделі ШІ для імітації можливостей CrowdStrike. Перевага компанії у власних даних — інформації, зібраній безпосередньо з мільйонів захищених пристроїв — є унікальною і незамінною. Крім того, у галузі, де один витік може коштувати мільйони і зруйнувати репутацію, довіра до компанії є ключовою. Організації довіряють CrowdStrike свої найважливіші цифрові активи саме тому, що ставки дуже високі.

Парадоксально, що більш просунуті інструменти штучного інтелекту можуть фактично зміцнити позиції CrowdStrike. Оскільки хакери стають більш креативними і загрози — більш складними, компанія має постійно еволюціонувати. ШІ виступає як конкурентна перевага, так і необхідна стратегія адаптації. Акції зараз торгуються за 21 разом відносно продажів, приблизно на 20% нижче за середнє за п’ять років — оцінка, яка здається щедрою для лідера у галузі безпеки з такою конкурентною позицією.

Інфраструктура даних стає необхідною при масштабному впровадженні штучного інтелекту

Snowflake (NYSE: SNOW) працює у шарі корпоративного програмного забезпечення, який штучний інтелект не може легко зруйнувати: у фундаменті, де зберігаються дані. Поточні застосунки ШІ чудово справляються з переформатування інформації у зручні для користувача формати — замінюють панелі управління, автоматизують звіти або подають інсайти у новій формі. Що вони не можуть — це кардинально змінити спосіб зберігання, захисту та доступу до даних.

Для будь-якої організації, яка намагається впровадити агентів ШІ у свою діяльність, цей рівень даних стає критичним. Ці розумні системи повинні надійно витягати інформацію з корпоративних сховищ, щоб ефективно функціонувати. Погані дані — погані результати, класична проблема «сміття у — сміття вийде». Саме тут вступає Snowflake. Як довірений охоронець корпоративних даних, компанія не конкурує з ШІ, а дозволяє йому розвиватися. Зі зростанням впровадження ШІ у галузях роль Snowflake стає ще важливішою, а не меншою.

Обґрунтованість бізнес-кейсу очевидна. За останній квартал Snowflake збільшила дохід на 29% у порівнянні з минулим роком, але акції торгуються лише за 13 разів відносно продажів — розумна оцінка для компанії, яка забезпечує інфраструктуру для корпоративного ШІ. Організації не просто виробляють більше даних з часом; вони дедалі більше залежать від них для конкурентної переваги. Позиція Snowflake на перетині управління даними і впровадження ШІ свідчить про тривале зростання.

Чому інтегровані екосистеми протистоять руйнуванню ШІ

Shopify (NASDAQ: SHOP) трансформував електронну комерцію, створивши комплексну платформу, де продавці можуть керувати майже всіма операціями: створенням магазину, обробкою платежів, підтримкою клієнтів, маркетингом і фінансовою звітністю. Такий підхід охоплює близько 10% світового обсягу електронної комерції і допоміг мільйонам бізнесів конкурувати з гігантами роздрі.

Чи може штучний інтелект підточити окремі компоненти екосистеми Shopify? Теоретично — так. Досить складний інструмент ШІ може імітувати базу даних клієнтів або автоматизувати маркетинг у ізоляції. Однак цей підхід глибоко неправильно розуміє поведінку продавців. Підприємці цінують простоту і інтеграцію — вони хочуть мінімізувати відволікання від основного бізнесу. Фрагментація операцій через кілька окремих рішень суперечить головній проблемі, яку вирішила Shopify. Більшість бізнесів і далі віддаватимуть перевагу єдиній платформі, яка справляється з складністю, навіть якщо окремі модулі зіштовхнуться з конкуренцією ШІ.

Фінансова картина підтверджує цю тезу. Обсяг транзакцій через платформу Shopify у 2025 році був більш ніж у три рази більшим, ніж у 2020, а зростання доходів у останньому кварталі перевищило 30% у порівнянні з попереднім роком. Акції торгуються майже на 30% нижче за свій максимум, приблизно за 14 разів відносно доходу за останні 12 місяців — помірна оцінка для компанії з таким зростанням і лідерською позицією на ринку. Структурні переваги її екосистеми залишаються цілісними.

Інвестиційний ландшафт 2026 року: штучний інтелект у продажу

Поточна ситуація на ринку створила незвичайну можливість. Інвестори, що тікають з акцій програмного забезпечення, без розбору карають якісні компанії разом із тими, що мають справжні вразливості. Однак компанії, наведені вище, мають захищені конкурентні переваги, які дозволять їм не лише вижити у світі, де домінує ШІ, а й процвітати. Дані-міст, роль Snowflake у фундаментальній інфраструктурі та інтегрована екосистема Shopify — кожна з них має структурні переваги, що протистоять руйнуванню.

Для впевнених інвесторів це рідкісний момент для покупки акцій лідерів ринку за рівнями оцінки, яких не бачили роками. Поєднання сильного зростання, конкурентних позицій і поточних знижок робить 2026 рік вигідним для накопичення цих акцій.