Ціни на каву зростають у зв'язку з посиленням бразильського реалу та зміною динаміки пропозиції

Ф’ючерси на каву у вівторок показали сильне зростання: березневий арабіка піднялася на 3,09% і закрилася вище, тоді як березневий ICE робуста виріс на 1,86%. Ринковий ралі було спричинено значним зміцненням бразильського реалу, який досяг 20-місячного максимуму. Це валютне рухання має важливі наслідки для постачання кави, оскільки сильніший реал стримує бразильських виробників від збільшення експортних продажів. Розуміння цих ринкових динамік є ключовим для відстеження тенденцій товарів, а платформи фінансового аналізу, такі як Barchart, забезпечують всебічне висвітлення таких цінових драйверів.

Ринкові драйвери: валютні та експортні динаміки

Ралі бразильського реалу до 20-місячного максимуму спричинило ефекти по всьому ринку кави. Коли валюта Бразилії зміцнюється, місцеві виробники отримують менше вигідних цінових стимулів для експорту, оскільки їхні доходи в реалах зменшуються при конвертації з доларових продажів. Це зменшення пропозиції від найбільшого у світі виробника арабіки підтримує ціни.

Дані від Cecafe, ради експортерів кави Бразилії, малюють картину звуження запасів. Експорт зеленої кави з Бразилії у грудні знизився на 18,4% до 2,86 мільйонів мішків, при цьому поставки арабіки зменшилися на 10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків, а експорт робусти впав на 61% до 222 147 мішків. Ці скорочення експорту підкреслюють обмеження пропозиції у короткостроковій перспективі.

Погодні умови у основних регіонах вирощування в Бразилії додали підтримки цінам. Somar Meteorologia повідомила, що Мінейрас, найбільша зона вирощування арабіки в Бразилії, отримала лише 33,9 мм опадів за тиждень, що закінчився 16 січня — лише 53% від історичних середніх значень. Недостатні опади у ключових виробничих зонах зазвичай сигналізують про обмеження майбутніх поставок.

Тиск з боку пропозиції та тенденції зберігання

Запаси кави мають змішану картину. Запаси арабіки під контролем ICE знизилися до 1,75-річного мінімуму — 398 645 мішків 20 листопада, але згодом відновилися до 2,5-місячного максимуму — 461 829 мішків 14 січня. Аналогічно, запаси робусти на ICE знизилися до 1-річного мінімуму — 4 012 лотів 10 грудня, а потім підскочили до 1,75-місячного максимуму — 4 609 лотів. Хоча ці відновлення запасів свідчать про покращення доступності складів, вони потенційно можуть тиснути на подальше зростання цін.

Прогноз виробництва Бразилії створює противагу до побоювань щодо пропозиції. Конаб, офіційне агентство з прогнозування врожаю Бразилії, у грудні підвищило оцінку виробництва кави у 2025 році на 2,4% — до 56,54 мільйонів мішків, порівняно з вересневим прогнозом у 55,20 мільйонів мішків. Цей значний прогноз виробництва свідчить про достатні запаси, що може обмежити потенціал зростання цін.

Глобальні перспективи виробництва формують довгострокові прогнози

В’єтнам, найбільший у світі виробник робусти, став ключовим постачальником. Національна статистична служба В’єтнаму повідомила, що експорт кави у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком — до 1,58 мільйонів метричних тонн. У перспективі, прогнозується, що виробництво кави у 2025/26 році зросте на 6% — до 1,76 мільйонів метричних тонн (29,4 мільйонів мішків), що є найвищим за 4 роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму у жовтні зазначила, що за сприятливих погодних умов виробництво може бути на 10% вищим за попередній рік — це значне розширення пропозиції.

На глобальному рівні Міжнародна організація кави у листопаді повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився лише на 0,3% у порівнянні з минулим роком — до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про відносну стабільність міжнародних торговельних потоків.

Державна служба сільського господарства USDA надала найповніший прогноз. У грудні FAS оцінила, що світове виробництво кави у 2025/26 році зросте на 2,0% — до рекордних 178,848 мільйонів мішків. Однак цей приріст приховує різноманітні регіональні тенденції: виробництво арабіки прогнозується зменшитися на 4,7% — до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти очікується зросте на 10,9% — до 83,333 мільйонів мішків. FAS прогнозує, що виробництво у Бразилії у 2025/26 році зменшиться на 3,1% — до 63 мільйонів мішків, а у В’єтнамі зросте на 6,2% — до 30,8 мільйонів мішків, що є найвищим за 4 роки.

Найважливіше, можливо, що FAS прогнозує зниження кінцевих запасів у 2025/26 році на 5,4% — до 20,148 мільйонів мішків, порівняно з 21,307 мільйонами мішків у 2024/25. Це скорочення запасів може створити підґрунтя для підтримки цін на каву у середньостроковій перспективі, навіть попри складну та багатогранну ситуацію з пропозицією. Відстеження розвитку товарних ринків через надійні джерела фінансових даних допомагає трейдерам і інвесторам орієнтуватися у цих змінних умовах ринку кави.