Акції напівпровідників ETF: навігація зростання сектору чіпів під впливом ШІ

Індустрія напівпровідників перебуває на переломному етапі. З прискоренням впровадження штучного інтелекту в підприємства, дата-центри та споживчі застосунки зростає й базовий попит на передові чипи, що стає визначальною інвестиційною темою. За прогнозами Statista, глобальний ринок ШІ має розширюватися з вражаючим складним середньорічним темпом понад 28% до 2030 року, створюючи значні сприятливі умови для акцій напівпровідників у всьому ланцюгу доданої вартості.

Виявлення переможних компаній у такій динамічній, технологічно насиченій галузі є складним завданням. Для інвесторів, які шукають можливості отримати експозицію до акцій напівпровідників без складнощів із підбором окремих акцій у швидко змінюваному середовищі, біржові фонди (ETF) пропонують привабливе рішення. Ці кошики забезпечують миттєву диверсифікацію, працюють зручно, як окремі акції, і зазвичай мають нижчий рівень ризику, ніж концентровані позиції.

Чому попит на чипи підсилює інвестиційну привабливість акцій напівпровідників

Можливості напівпровідників виходять далеко за межі циклічних коливань обладнання. Поточний попит суттєво відрізняється від минулих циклів, оскільки він базується на трансформаційній інфраструктурі ШІ. Дата-центри потребують спеціалізованих процесорів — зокрема графічних процесорів (GPU) та високошвидкісної пам’яті — для обробки обчислювальної інтенсивності великих мовних моделей і нейронних мереж.

Ця структурна зміна створює багаторічний потенціал для акцій напівпровідників у різних сегментах: виробників GPU, виробників пам’яті, компаній з проектування чипів і постачальників обладнання. Замість спроби вгадати окремі акції, багато інвесторів віддають перевагу систематичній експозиції через професійно керовані ETF, що відображають цей довгостроковий тренд.

Два провідні інструменти для інвестування в напівпровідники: VanEck проти iShares

При оцінюванні ETF на напівпровідники важливо враховувати продукти з доведеною історією успіху. Обидва лідери — VanEck Semiconductor ETF (торгується під NASDAQ: SMH) і iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX) — продемонстрували свою стійкість у різних циклах ринку, включаючи яскраво виражений технологічний розпродаж 2022 року.

Дані про результати за 2024 рік показують суттєві відмінності у реалізації:

Обидва ETF на напівпровідники суттєво випередили ширший ринок, підкреслюючи значний внесок галузі у прибутковість акцій у цьому циклі, зумовленому ШІ.

VanEck Semiconductor ETF: Концентроване вкладення у лідерів галузі

VanEck Semiconductor ETF почав працювати у 2011 році і станом на середину 2024 року має приблизно 17,7 мільярдів доларів активів. Фонд використовує індексовий підхід, слідкуючи за MVIS US Listed Semiconductor 25 Index, що складається з 25 найбільших і найбільш ліквідних компаній напівпровідникового сектору США.

Структура портфеля базується на капіталізації, але з обмеженням у 20% на одну позицію. Це пояснює, чому Nvidia — домінуюча сила у проектуванні AI-чипів — досягла саме цього максимуму, відображаючи свою провідну позицію на ринку.

Топ-5 компаній і їх внесок

Ці п’ять компаній разом становлять понад 50% портфеля VanEck, що свідчить про його концентрацію на мегакрупних лідерах галузі.

Домінування Nvidia зумовлене її монополією у архітектурі GPU для обробки даних у дата-центрах AI. Taiwan Semiconductor Manufacturing є світовим провідним виробником напівпровідників, що виготовляє чипи для майже всіх великих компаній галузі. Broadcom — провідний розробник спеціалізованих AI-чипів. ASML — домінує у виробничому обладнанні для напівпровідників, створюючи інструменти для виготовлення передових чипів. Micron — активний гравець у пам’яті для AI-систем.

iShares Semiconductor ETF: Диверсифікований доступ до сектору

Запущений у 2001 році, iShares Semiconductor ETF має довшу історію і управляє приблизно 12,2 мільярдами доларів активів (середина 2024). Цей фонд слідкує за NYSE Semiconductor Index, що включає 20 глобальних компаній, котрі торгуються на основних американських біржах і охоплюють весь спектр галузі.

Ключова різниця між цими двома ETF — у підході до формування портфеля. VanEck робить ставку на концентрацію за капіталізацією, тоді як iShares застосовує значно менш концентрований підхід. Внаслідок цього, VanEck має більшу експозицію до мегакрупних лідерів, тоді як iShares пропонує більш рівномірний розподіл.

Це структурне розходження видно чітко: топ-5 компаній VanEck становлять трохи більше 50% активів, тоді як у iShares — лише 36%, що на 14 процентних пунктів менше.

Топ-5 компаній і їх структура

Усі п’ять компаній — виробники напівпровідників. У портфелі iShares також присутній AMD, що проектує CPU і GPU, конкуруючи з Nvidia у різних сегментах. Qualcomm спеціалізується на бездротових модулях, що представляє інший підсектор, ніж дата-центри.

Концентрація проти диверсифікації: яка стратегія підходить вашому портфелю?

Обидва продукти пропонують легітимну експозицію до акцій напівпровідників, але втілюють принципово різні стратегії ризику та доходності.

Переваги концентрації: VanEck зосереджений на найбільших гігантах галузі, що дозволяє отримати максимальну вигоду від їхнього переважання. Якщо лідери з сегменту мегакрупних компаній продовжать перевершувати ринок, ця стратегія принесе вищі доходи. Це підтверджується значним перевищенням результатів VanEck над iShares у 2024 році.

Ризики концентрації: Однак, така стратегія підвищує ризик значних втрат у разі падіння Nvidia або інших великих компаній. В разі негативних подій, фонд може зазнати більшого зниження, ніж більш диверсифікований варіант.

Переваги диверсифікації: iShares зменшує ризик окремої компанії, забезпечуючи більш плавну динаміку під час ринкових коливань. Інвестор отримує доступ до ширшого спектру постачальників, фаундерів, виробників обладнання та спеціалізованих розробників чипів.

Недолік диверсифікації: У періоди, коли кілька мегакрупних компаній домінують у секторі, iShares може недоотримати частину вибухового зростання Nvidia або подібних лідерів.

Як обрати: рамкова стратегія вибору

При виборі ETF на напівпровідники враховуйте свою інвестиційну філософію та толерантність до ризику:

Обирайте VanEck, якщо:

• Вірите, що лідери галузі (особливо Nvidia) продовжать демонструвати домінуючий результат
• Маєте високий рівень ризику і готові до більшої волатильності
• Ваш інвестиційний горизонт — понад 5 років, щоб згладити коливання
• Віддаєте перевагу концентрованому підходу з переконанням

Обирайте iShares, якщо:

• Бажаєте більш збалансовану експозицію по всьому ланцюгу напівпровідників
• Прагнете зменшити волатильність через диверсифікацію
• Хочете знизити ризик концентрації у окремих компаніях
• Цінуєте стабільність поряд із потенціалом зростання

Можна поєднувати обидва: щоб отримати баланс, можна включити обидва ETF у портфель.

Обидва ETF мають однакову комісію — 0,35%, тому вартість не є визначальним фактором. Вибір залежить від вашого ставлення до концентрації і ризику.

Основні висновки щодо інвестування у напівпровідники

Структурний потенціал сектору напівпровідників залишається переконливим завдяки розгортанню інфраструктури ШІ та довгостроковому зростанню попиту на чипи. І VanEck, і iShares пропонують професійно керовані шляхи входу у цей сектор, кожен з яких має свої особливості.

Перед інвестуванням оцінюйте свою толерантність до ризику, інвестиційний горизонт і впевненість у лідерстві великих гравців. Історичні результати — чи то значний приріст VanEck, чи більш стабільне зростання iShares — дають контекст, але не гарантують майбутніх результатів. Вибір між концентрацією і диверсифікацією залежить від вашої інвестиційної особистості та цілей портфеля.